미국 대선으로 인한 시장 변동성이 수그러들지 않는 가운데, 세계 금융시장의 눈은 다시 한번 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 결정에 쏠리고 있다. 이번 회의는 연준의 금리 결정이 새 정부의 경제 어젠다에 직접적으로 영향을 미치고, 금융시장 유동성 환경에도 큰 영향을 미치기 때문에 많은 관심을 끌었다. 연준이 금리를 25bp(bp) 인하하기로 결정하면 유동성이 추가로 방출되고 암호화폐 시장이 활성화될 수 있으며 심지어 이더 주도하는 알트코인의 전반적인 상승이 촉발될 수도 있습니다.
이러한 질문에 대한 답변은 주로 파월 의장의 회의 후 기자회견에 남겨질 것입니다.
파월 연준 의장은 회의 후 기자회견에서 연준의 독립성을 거듭 강조하고, 경제와 물가 지표를 토대로 정책을 유연하게 조정할 것임을 강조할 것으로 보인다. 인플레이션 압력은 완화됐지만 일부 분석가들은 트럼프 행정부가 시행할 감세, 재정 부양책, 관세 조치 등이 인플레이션 상승 압력을 높여 연준의 정책 선택에 영향을 미칠 것으로 보고 있다.
Evercore ISI의 글로벌 정책 책임자인 Krishna Guha는 "우리는 Powell이 선거가 경제에 미치는 영향과 금리 경로에 대한 조기 판단을 거부할 것이며 안정과 평온을 추구할 것이라고 믿습니다."라고 말했습니다. 파월 의장은 정치적 갈등에 영향을 받기를 바라는 일반적인 욕구 속에서 "연준이 새 행정부의 계획을 연구하는 데 시간을 할애할 것"이라고 말한 다음 "실제 정책이 개발되고 실행됨에 따라 이 평가를 다듬을 것"이라고 말했습니다.
연준의 대차대조표 축소도 시장의 초점이 될 것이다. 연준은 미국 국채와 주택저당증권 보유액을 약 2조 달러 줄였지만, 2025년 초까지는 대차대조표 축소가 끝나지 않을 것으로 예상된다.
시장에서는 일반적으로 연준이 12월에 금리를 25bp 더 인하하고 2025년에는 총 100bp를 인하할 것으로 예상하고 있습니다.
미국 기업 연구소(American Enterprise Institute)의 상주 학자이자 경제 정책 연구 책임자인 마이클 스트레인은 연준이 이번 주에 끝나는 회의에서 금리 경로를 재고하지 않고 대신 12월 중순에 발표될 변경 사항을 반영할 것이라고 말했습니다. 다음 공식 예측이 진행 중입니다.
스트레인 연구원은 "우리는 여전히 인플레이션에 대해 우려해야 한다고 생각한다"며 "2025년 트럼프 대통령의 어젠다는 인플레이션을 더 높일 가능성이 크다"고 말했다.
그렇게 되면 연준은 트럼프와 충돌하게 될 것이다. 스트레인은 "트럼프가 금리 인상 압력을 원하지 않는다고 생각한다"고 덧붙였다. 트럼프는 2017년부터 2021년까지 첫 임기 동안 파월 의장과 연준을 자주 비판하고 저금리를 지지했다.
이러한 관점에서 볼 때, 연준의 예상되는 정책 조정과 암호화폐 시장의 우호적인 환경을 배경으로 충분한 유동성 환경이 비트코인, 이더, 알트코인의 전반적인 상승을 견인할 것으로 예상됩니다.
이더 환율 반전이 일반적인 추세가 될 수 있습니다.
미국 대선의 영향이 점차 부각되면서 암호화폐 시장은 전반적으로 상승했고, 미국 이더 이더리움 ETF로의 유입량도 6주 만에 최고치를 기록했다. 11월 6일, 9개 현물 이더 ETF의 총 순유입액은 5,230만 달러에 이르렀습니다. Farside Investors의 데이터에 따르면 비트코인 현물 ETF에 비해 유입량이 여전히 미미하지만 이더 ETF의 상승률은 9월 27일 이후 가장 높았습니다.
그 중 피델리티 이더 Fund)는 2,690만 달러 유입을 기록했고 그레이스케일 이더 Mini Trust)는 2,540만 달러 유입을 기록했으며 나머지 7개 이더 ETF는 유입이 전혀 없었다.
그레이스케일의 고수수료 ETHE 펀드가 7월 이후 자산 관리 규모 31억 달러 감소해 총 순유출액이 4억9천만 달러에 달했다는 점은 주목할 만하다. 동시에 이더 환율은 ETH/BTC가 11월 6일 새벽 최저치인 0.0346에서 0.0376까지 상승 거의 9% 상승하는 등 강한 반등세를 보였다. ETF 유입으로 이더 금리는 더욱 반전될 것으로 예상됩니다.
현재 이더 의 가격 상승은 상승 삼각형 패턴 내에서의 통합으로 나타나고 있습니다. 삼각형의 낮은 추세선을 지지선으로 테스트한 지 이틀 만에 이더 가격은 18% 이상 반등했습니다. 보도 시간 현재 ETH 가격은 삼각형의 위쪽 추세선 저항 위에 머물고 있어 11월 상승 관점 돌파 가능성이 더욱 높아지고 있습니다. 또한 ETH는 120일 지수 이동 평균(EMA)을 약 2,680달러로 마감하여 시장의 상승 관점 정서 를 더욱 강화했습니다.
기술 차트로 볼 때, 이러한 돌파구가 마련되면 ETH 가격은 3개월 내에 3,600달러까지 상승 예상됩니다. 이러한 추세는 이더 에 대한 시장의 신뢰 회복을 보여줄 뿐만 아니라 투자 수요에 대한 이더 ETF의 반응도 보여줍니다. 충분한 유동성으로 인한 이더 가격의 추가 반등은 전체 암호화폐 시장에 더 강력한 상승 모멘텀을 가져올 수 있습니다.
4가지 주요 트랙: 일반적인 상승 시장에서의 고품질 선택
느슨한 유동성과 낙관적인 시장 정서 의 이중 추진력에 힘입어 다음 4개 트랙의 프로젝트는 일반 상승 시장에서 두각을 나타낼 것으로 예상됩니다.
1. 이더 과 DeFi 간의 공명 반등
유동성이 부족한 환경에서 DeFi의 핵심 인프라인 이더 네트워크는 상당한 이점을 얻게 됩니다. 연준의 금리 인하로 인해 융자 비용이 낮아진다고 가정하면, 이는 DeFi로 유입될 자금을 더 많이 유치하고 탈중앙화 금융의 발전을 촉진할 것입니다.
디필라마 데이터에 따르면 현재 이더 의 TVL은 534억 달러에 달해 지난 한 달 동안 16% 증가했습니다.
지난 7일 동안 여러 DeFi 프로토콜이 성장을 경험했습니다.
다음 프로젝트는 유통시장 에서 주목할 가치가 있습니다.
- Uniswap(UNI) : Uniswap은 AMM(자동 마켓메이커(AMM)) 모델을 핵심으로 사용자에게 탈중앙화 유동성 풀을 제공하는 DeFi 시장의 선두주자입니다.
- Aave (AAVE) : Aave는 혁신적인 플래시 론(Flash loan) 기능을 통해 다양한 대출 서비스를 제공하는 주요 탈중앙화 대출 프로토콜입니다.
- Lido(LDO) : Lido를 사용하면 사용자는 이더 스테이킹 하고 유동 스테이킹 토큰인 stETH를 얻을 수 있으므로 이더 네트워크의 보안과 탈중앙화 향상됩니다.
- Ethena(ENA) : Ethena Labs는 이더 기반으로 구축된 합성 달러 프로토콜인 USDe의 창시자입니다. 이 계획은 전통적인 은행 시스템에 의존하지 않는 암호화폐 공간 내에서 안정적이고 확장 가능한 형태의 화폐에 대한 필요성을 해결합니다.
바이낸스 데이터에 따르면 지난 24시간 동안 ENA는 33% 이상, LDO는 21% 이상, AAVE는 20% 이상, UNI는 34% 이상 증가했습니다.
2. 비트코인 생태학적 개념의 갱신
트럼프의 암호화폐 친화적 정책은 비트코인 생태 프로젝트에 대한 시장의 관심을 더욱 뜨거워졌습니다. 비트코인 생태계의 2차 솔루션과 스마트 계약은 확장성을 크게 향상시켰으며, 그 적용 전망은 투자자들의 관심을 끌었습니다. 오늘날 비트코인 생태계는 더 이상 기본 비트코인 자산을 발행하기 위한 플랫폼이 아니라 점차 암호화폐 시장의 주요 유동성 공급원이 되었습니다.
현재 Babylon, Yala, GoatNetwork, Solv, pStake 등 많은 프로젝트가 비트코인 생태계에 지속적으로 쏟아지고 있으며 , 원래 다른 생태계에 속해 있던 일부 오래된 프로젝트도 비트코인 생태계로의 전환을 가속화하고 있습니다. 또한, 폴리체인(Polychain)과 같은 기관 투자자들도 비트코인 생태계의 새로운 프로젝트를 계속해서 지원하고 있습니다. 이러한 관점에서 오늘날의 비트코인 생태계는 전례 없는 활력을 보여줍니다.
비트코인 생태계의 개발은 분명히 두 단계를 거쳤습니다. 초기 단계는 주로 비트코인의 기본 자산 발행에 중점을 두었습니다.
현 단계에서는 비트코인의 내재가치 유출에 더 많은 관심이 쏠리고 있습니다. 이러한 진화가 가져온 변화는 '안은 차갑고 밖은 뜨겁다'는 현재 상황에도 여실히 반영된다. 즉, 비트코인은 상대적으로 폐쇄적인 가치 저장소 역할에서 다른 암호화폐 생태계에 유동성을 방출할 수 있는 "금광"으로 점차 변모했습니다.
비트코인에 대한 안정적인 수입을 창출하기 위한 바빌론의 프로젝트와 비트코인 스테이블 코인을 개발하기 위한 얄라의 프로젝트를 논의할 때 업계에서는 일반적으로 다음과 같은 관점 인식했습니다. 비트코인은 암호화폐 시장 시총 의 60%를 차지하지만 대부분의 자산은 여전히 "죽은 자산"은 시장에 꼭 필요한 유동성을 제공할 수 없습니다. 유동성을 확보하는 방법은 외부 환경(예: 연준의 금리 인하 또는 글로벌 시장의 자본 유출)에 의존하거나 내부적으로 잠재적인 자원을 활성화하는 것입니다. 비트코인은 내부 유동성의 최고의 원천입니다. 비트코인의 실질적인 가치를 높이고 유동성을 다른 생태계로 유도함으로써 비트코인 생태계는 더 이상 가치를 저장하기 위한 도구가 아닙니다.
비트코인 생태계가 비트코인 유동성의 10%를 방출할 수 있다면 이는 다른 생태계의 DeFi 프로젝트에 "비"가 될 것입니다. 따라서 많은 프로젝트 개발자와 투자자는 비트코인의 기본 자산 발행에 초점을 맞추는 것에서 비트코인의 유동성을 다른 생태계에 도입하는 방법에 초점을 맞추는 것으로 점차 생각을 바꾸었습니다. 이는 또한 이전에 다른 생태계(예: Solv 및 pStake)에서 DeFi를 개발한 프로젝트가 비트코인 생태계에 쏟아지는 이유와 이더 L2 프로젝트 Metis가 Bitcoin L2를 배치하기 위해 Goat Network를 인큐베이팅 하는 이유를 설명합니다. 이들 프로젝트는 새로운 시장 활력의 이 부분을 차지하기 위해 비트코인 유동성 출시의 입구를 점유하기 위해 경쟁하고 있습니다.
따라서 비트코인 L2의 내러티브는 더 이상 비트코인 확장에만 국한되지 않고 비트코인 합의를 유지하면서 비트코인의 유동성을 다른 생태계로 확장하는 데 중점을 둡니다. 이러한 추세로 인해 다른 퍼블릭 체인 생태계도 Metis, EOS 및 기타 퍼블릭 체인의 참여와 같은 비트코인의 L2 개발을 지원하게 되었습니다.
3. AI와 결합된 혁신적인 개념 자산
AI 기술의 급속한 발전으로 암호화폐 시장에서는 블록체인과의 통합이 새로운 트렌드로 자리잡고 있습니다. AI와 블록체인의 통합은 효율성을 향상시킬 뿐만 아니라 데이터 개인 정보 보호, 탈중앙화 거버넌스 및 지능형 애플리케이션에 대한 전례 없는 혁신 기회를 제공합니다. 유동성이 풍부한 환경에서 AI와 암호화폐를 결합한 프로젝트가 투자자들의 관심을 점점 더 끌고 있습니다. 기능 및 응용 시나리오에 따라 AI+블록체인 프로젝트는 대략 다음 범주로 나눌 수 있습니다.
탈중앙화 데이터 시장
탈중앙화 데이터 시장은 AI+블록체인의 핵심 애플리케이션 중 하나이며 탈중앙화 방식으로 데이터의 공유 및 거래를 실현합니다. AI 모델에는 훈련을 위해 대량 의 데이터가 필요하며 블록체인은 이 데이터에 대한 안전하고 투명한 시장을 제공하여 데이터 제공자와 소비자 간의 안전하고 효율적인 데이터 교환을 가능하게 합니다. 이러한 프로젝트는 AI 모델을 위한 풍부한 데이터 소스를 제공하는 동시에 데이터 개인 정보를 보호하고 기존 중앙 집중식 데이터 시장의 리스크 줄입니다.
- Fetch.ai (FET) : Fetch.ai는 탈중앙화 데이터 시장을 위한 인프라를 제공하여 다양한 장치가 지능형 에이전트를 통해 서로 통신하고 데이터를 거래할 수 있도록 합니다. 이러한 분산 학습 모델을 통해 AI 시스템은 지속적으로 새로운 데이터를 획득하고 지능 수준을 향상시킬 수 있습니다.
- The Graph(GRT) : Worldcoin은 인공 지능 시대를 지원하기 위해 설계된 디지털 ID 프로토콜입니다. WLD는 거버넌스 속성을 갖춘 기본 유틸리티 토큰입니다.
- Bittensor(TAO) : Bittensor는 참가자가 분산 방식으로 머신러닝(ML) 모델을 훈련하고 운영하도록 인센티브를 제공하는 C2C 머신러닝(ML) 프로토콜입니다.
AI 모델 및 컴퓨팅 자원 공유 플랫폼
AI 모델과 컴퓨팅 리소스의 탈중앙화 공유 플랫폼은 AI 개발자와 사용자에게 더 큰 효율성과 비용 효율성을 제공합니다. 블록체인은 이 분야에서 신뢰할 수 있는 분산 원장 역할을 하여 AI 모델 및 컴퓨팅 리소스의 공유가 중앙 집중식 기관에 의해 방해받지 않도록 하는 동시에 참가자가 리소스를 공유하도록 장려하는 안정적인 보상 메커니즘을 제공합니다.
- io.net (IO) : io.net은 탈중앙화 인공지능 컴퓨팅 및 클라우드 플랫폼입니다. io.net은 충분히 활용되지 않는 리소스로부터 GPU 공급을 통합함으로써 머신러닝(ML)(ML) 스타트업이 기존 클라우드보다 훨씬 적은 비용으로 거의 무제한의 컴퓨팅 성능에 액세스할 수 있도록 하는 네트워크를 만듭니다.
- Grass(Grass): Grass는 인공 지능을 위해 특별히 구축된 탈중앙화 데이터 계층으로, 사용자는 분산 네트워크를 통해 인터넷 대역폭을 공유하고 검증 가능한 네트워크 데이터를 얻을 수 있습니다.
탈중앙화 데이터 개인정보 보호 및 신원 인증
데이터 개인 정보 보호 및 신원 보호는 AI 애플리케이션에서 중요한 문제입니다. 블록체인의 분산 암호화 특성을 통해 AI+블록체인 프로젝트는 안전한 데이터 개인 정보 보호 및 신원 확인을 달성할 수 있습니다. 사용자는 중앙 집중식 플랫폼에 의한 개인 정보 보호 남용을 방지하기 위해 온체인 데이터 인증을 독립적으로 관리할 수 있습니다. 이러한 유형의 프로젝트는 의료, 금융 등 대량 민감한 데이터가 필요한 AI 애플리케이션에 특히 적합합니다.
- Worldcoin (WLD) : Worldcoin은 인공 지능 시대를 지원하기 위해 설계된 디지털 ID 프로토콜입니다. WLD는 거버넌스 속성을 갖춘 기본 유틸리티 토큰입니다.
지능형 자동 거래 및 예측 시장
블록체인과 결합된 AI는 블록체인의 투명성을 활용해 예측과 거래의 신뢰성을 높이는 한편, AI 알고리즘을 데이터 분석과 시장 예측에 활용해 지능형 거래와 예측 시장에도 적용할 수 있다. 이러한 조합은 금융 및 기타 변동성이 큰 시장에서 상당한 이점을 제공할 수 있습니다.
- Numerai(NMR) : Numerai는 탈중앙화 예측 시장을 사용하고 AI 기술을 결합하여 거래 예측을 수행합니다. 해당 플랫폼은 전 세계의 데이터 과학자를 유치하고 경쟁 모드를 통해 거래 모델을 지속적으로 최적화합니다. 블록체인은 예측 시장의 투명성과 보상의 공정성을 보장합니다.
- dYdX(DYDX) : 탈중앙화 금융 파생상품 플랫폼인 dYdX는 자동화된 거래 전략을 위해 AI를 사용하고 실시간 분석을 위해 온체인 데이터를 결합하여 거래 전략의 효율성과 시장 예측의 정확성을 더욱 향상시킵니다.
이러한 AI+블록체인 프로젝트는 다양한 방식으로 탈중앙화 기술 개발을 촉진하여 암호화 시장에 혁신적이고 다양한 애플리케이션 시나리오를 제공합니다. 유동성이 풍부한 환경으로 인해 더 많은 자본 유입이 발생함에 따라 이러한 프로젝트는 향후 데이터 공유, 컴퓨팅 리소스 공유, 개인 정보 보호, 지능형 거래 및 기타 분야에서 더 넓은 적용을 달성할 수 있습니다.
4. RWA(Real World Assets)의 선두주자로서의 부상
온체인 실제 자산(RWA, Real World Assets)은 블록체인 애플리케이션의 중요한 개발 방향이 되고 있습니다. RWA 프로젝트는 전통적인 금융 자산(국채, 부동산, 채권 등)을 토큰화하고 이를 블록체인 네트워크에 도입함으로써 전통 자산의 유동성과 투명성을 크게 향상시키고 글로벌 투자자에게 편리한 투자 채널을 열었습니다. 트럼프 행정부의 정책이 암호화폐에 대한 우호적인 규제 환경을 지속적으로 촉진한다면, RWA 분야는 블록체인 기술 적용에서 중요한 위치를 차지할 것으로 예상됩니다.
트럼프가 암호화 시장을 지원한다는 전제하에 RWA의 성장 잠재력은 더욱 공개될 것이며 주로 다음 측면에 반영됩니다.
친절한 감독을 장려하고 자산 토큰화 규정 준수를 촉진합니다.
트럼프가 암호화폐 친화적인 정책을 장려한다면 자산 토큰화에 대한 규제 요구 사항을 단순화하거나 완화하여 RWA 프로젝트가 법적 준수를 더 쉽게 얻을 수 있습니다. 이는 국채, 부동산 및 기타 금융 자산의 토큰화를 위한 보다 안정적인 정책 기반을 제공하여 투자자가 더 큰 확신을 가지고 온체인 이러한 자산을 구매하고 거래할 수 있게 해줍니다.
특히 현재 글로벌 시장 환경에서 트럼프 행정부는 글로벌 디지털 금융 분야 경쟁력 제고를 위해 미국 암호화폐 산업 발전을 촉진하려는 경향이 더욱 커질 수 있다. 이러한 맥락에서 RWA 프로젝트는 규제 완화 및 정책 지원의 혜택을 받아 토큰화된 자산이 보다 합법적이고 안전하게 시장에 진입할 수 있게 하여 더 많은 기관 및 개인 투자자 투자자의 관심을 끌 수 있습니다.
전통 자산시장 활성화 및 자산 유동성 개선
트럼프 행정부가 경기 부양 정책과 시장 중심의 개혁 조치를 추진한다면 RWA 프로젝트는 이러한 정책 배경을 최대한 활용해 대량 전통 금융 자산을 블록체인에 도입할 수 있다. RWA는 온체인 거래 및 유통을 통해 자산의 유동성을 향상시킬 뿐만 아니라 기존 금융 시스템의 중개 수수료를 크게 줄일 수 있습니다. 예를 들어, 미국 국채의 토큰화를 통해 더 많은 투자자가 전통적인 거래 시장 의 복잡한 프로세스에 제약을 받지 않고 더 낮은 비용으로 유동성을 얻을 수 있습니다.
또한, 트럼프의 정책으로 재정 적자가 늘어나면 정부는 경제 활성화를 위해 시장 융자 에 더 많이 의존할 수 있으며, 이는 더 많은 국채 발행 수요를 촉진할 것입니다. RWA는 온체인 이러한 수요를 충족하고 블록체인 거래 플랫폼에 더 많은 국가 자산(예: 미국 재무부 채권)을 도입하여 글로벌 투자자가 언제든지 더 쉽게 거래하고 수익을 얻을 수 있도록 합니다.
이러한 정책 배경 하에서 온도파이낸스 등 RWA 사업은 더 많은 투자자를 유치할 수 있을 것이다.
온도 파이낸스(Ondo Finance): 전통적인 금융 자산, 특히 국채의 토큰화에 중점을 두고 사용자에게 더 낮은 기준의 투자 채널을 제공하기 위해 최선을 다하고 있습니다.
MakerDAO: 탈중앙화 스테이블코인 DAI를 통해 RWA를 담보로 도입하면 DeFi 생태계에 안정적인 자산을 투입할 뿐만 아니라 온체인 자산 유동성도 더욱 향상됩니다.
PENDLE: Pendle은 수익 창출 자산을 원금과 수익 구성 요소로 나누어 사용자가 정기적 또는 수요 수익을 얻을 수 있도록 하는 수익 거래 프로토콜입니다. PENDLE은 유동성 인센티브, 거버넌스, 수수료 가치 축적에 사용되는 유틸리티 토큰입니다.
요약
선거 후 시장 변동성과 연준의 금리 인하 가능성이 결합되면서 암호화폐 시장은 긍정적인 투자 환경을 경험하고 있습니다. 연준이 금리를 25bp 인하하면 유동성이 증가하여 비트코인, 이더 및 알트코인에 대한 전반적인 이익이 발생할 가능성이 있습니다. 이러한 맥락에서 이더 과 DeFi의 반등, 비트코인 생태계의 기능적 확장, AI와 결합된 혁신 자산, RWA의 주요 프로젝트 등의 트랙이 투자자들의 관심의 초점이 될 것입니다. 이더 ETF 자본 유입과 ETH 환율 반전 신호를 통해 암호화폐 시장의 향후 상승 모멘텀을 기대해볼 만하다.
