원창 | Odaily 스타 일보
저자 | Azuma
"코인 교주" 트럼프가 당선된 후, 불장의 도래가 확실해졌지만 비트코인(BTC)의 상승세는 많은 이들의 예상을 뛰어넘고 있습니다.
11월 10일 저녁 8만 달러를 돌파한 지 불과 1일 만에, 비트코인(BTC)은 11월 12일 새벽 일시적으로 8만 9천 달러를 돌파했습니다 —— 최고 8만 9575 USDT까지 치솟으며, 9만 달러 고지를 향해 계속 상승할 기세입니다.
OKX 실시간 시세에 따르면, 기사 작성 시점 비트코인(BTC)은 8만 9032 USDT를 기록하고 있으며, 24시간 동안 10.02% 상승했습니다. 10만 달러 고지까지 약 12.3%의 상승이 남아있습니다.
비트코인(BTC) 외에도 이더리움(ETH)이 3300달러 선을 돌파했고, 현재 3327.4 USDT를 기록하며 24시간 3.7% 상승했습니다. 솔라나(SOL)도 220달러 선을 넘어 221.27 USDT를 기록하며 24시간 4.96% 상승했습니다 —— 이 두 대형 생태계의 경쟁 양상을 보면, 솔라나(SOL)가 이더리움(ETH)보다 먼저 새로운 고점을 찍을 것 같습니다.
다른 주요 알트코인들도 전반적으로 상승세를 보이고 있지만, 상승폭은 다양합니다. 도지코인(Doge)은 "머스크 코인" 효과로 22% 급등해 현재 0.36 USDT를 기록하고 있고, OpenAI 창립자 샘 알트만이 암호화폐의 밝은 미래에 대한 확신을 표명한 후 그가 만든 월드코인(Worldcoin, WLD)은 무려 28% 급등해 2.78 USDT를 기록하고 있습니다.
주식 시장에서도 암호화폐 관련 종목들이 강세를 보이고 있습니다. 마이크로스트래터지(MSTR)는 일시적으로 360달러를 돌파했고, 종가는 340달러를 기록하며 25.73% 상승했습니다. 코인베이스(COIN)도 324.24달러로 19.76% 상승 마감했습니다.
전반적인 시장 상승의 영향으로 암호화폐 총 시가총액도 빠르게 증가했습니다. CoinGecko 데이터에 따르면, 현재 암호화폐 총 시가총액은 3.1조 달러를 돌파했고, 24시간 동안 6% 상승했습니다. 암호화폐 투자자들의 거래 열기도 뚜렷이 상승했는데, Alternative의 오늘 공포 및 탐욕 지수는 80을 기록하며 올해 3월 이래 최고치를 기록했고, "극도의 탐욕" 단계에 도달했습니다.
파생상품 거래 부문에서는, Coinglass 데이터에 따르면 지난 24시간 동안 전체 시장에서 6.58억 달러의 청산이 발생했으며, 숏 포지션의 청산이 여전히 과반을 차지하고 있지만 롱 포지션의 청산 규모도 2.8억 달러에 달했습니다. 코인별로는 비트코인(BTC) 2.51억 달러, 이더리움(ETH) 8759만 달러의 청산이 발생했습니다.
장기 전망: 불장 복귀, 10만 달러 목표
이번 "불장 복귀"에 대한 이야기는 우리가 이전에 《비트코인이 역대 신고점을 경신했다, 7만 5천 달러가 큰 불장의 시작점일까?》에서 자세히 분석한 바 있습니다.
요약하면, 트럼프의 당선으로 업계는 암호화폐에 대한 규제 태도가 180도 전환될 것으로 예상하고 있으며, 이는 업계 발전 환경을 개선하고 새로운 산업 폭발의 기반을 마련할 것입니다.
시장은 트럼프의 당선 결과에 매우 신속하게 반응했습니다. SoSoValue 데이터에 따르면, 선거 당주(11월 4일-11월 10일, 동부 시간 기준) 암호화폐 시장에 62.83억 달러가 유입되었습니다 —— 그 중 미국 비트코인과 이더리움 현물 ETF에 17.92억 달러, 법정화폐 지원 스테이블코인(USDC, USDT, FDUSD, TUSD, PYUSD, USDP, GUSD)에 44.92억 달러가 유입되었습니다 —— 이는 2022년 1월 이래 최고 수준의 주간 순유입액입니다.
많은 기관과 대가들도 시장에 대한 긍정적인 전망을 내놓고 있으며, "10만 달러"가 비트코인(BTC)의 다음 중요 목표점으로 부상했습니다. 우리는 《비트코인이 공식적으로 '8만 달러 시대'에 진입했다, 10만 달러는 아직 멀까?》에서 이에 대한 다양한 의견을 자세히 정리한 바 있습니다.
단기 전망: 급등 후 조정 위험 경계
이 기사에서는 잠재적인 조정 위험에 초점을 맞추고자 합니다. 이는 대부분의 투자자들이 직면하기 싫어하는 주제일 수 있습니다.
종합적으로 볼 때, 현재 시장이 직면한 조정 요인은 크게 세 가지로 볼 수 있습니다.
조정 요인 1: 정책 실현 기대
첫 번째 요인은 트럼프 당선 이후 기대되는 정책 변화가 실제로 실현될 수 있을지 여부입니다.
이와 관련해 기관들의 전망은 엇갈리고 있습니다 —— Forbes는 "시장이 일반적으로 낙관적이지만, 규제 변화 수준은 여전히 불확실하며 백악관과 의회의 정책에 달려 있다"고 강조했고, 투자은행 TD Cowen은 "규제 환경이 예상대로 변화할 것이지만, 트럼프 팀의 우선순위는 감세와 관세·무역 문제 해결이며 암호화폐는 초기 과제가 아닐 것"이라고 지적했습니다.
여기에는 미묘한 상황이 하나 더 있는데, 트럼프의 취임이 내년 1월 20일로 약 2개월의 "낙관적 전망이지만 실제 실현되지 않은" 기간이 존재한다는 점입니다. 일부 보수적인 관점에서는 이것이 호재가 아직 확실하지 않음을 의미한다고 보지만, Matrixport와 같은 낙관론자들은 "시장이 이 상승세를 몇 주 더 유지할 수 있을 것"이라고 전망합니다 —— 우리는 후자의 판단에 더 동의합니다. 결국 "신뢰가 첫 번째 생산력"이며, 몇 개월의 시간으로도 한 차례 불장을 완주할 수 있기 때문입니다.
결론적으로, 정책 실현 여부가 이번 불장의 지속 여부를 결정할 핵심 요인이겠지만, 과도기 기간이 존재하므로 단기적으로는 이 요인이 크게 작용하지 않을 것 같습니다. 상대적으로 다음 두 요인이 단기 행황 추이에 더 직접적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.
조정 요인 2: "양적 완화" 속도 변화
두 번째 요인은 트럼프 당선 이후 연준의 금리 인하 속도 변화, 즉 당선이 시장의 금리 인하 기대를 줄일 수 있다는 점입니다.
이와 관련해서는 우리가 《선거 결과 이후 가장 중요한 지표: 트럼프의 경제 정책이 연준의 양적 완화를 종식시킬까?》에서 이미 분석한 바 있습니다.
최신 시장 정서를 종합해 보면, 여러 기관들이 트럼프의 당선이 2025년 이전 연준의 금리 인하 기대를 낮출 것으로 예상하고 있습니다 —— 현재 12월 금리 인하 25bp 가능성은 68%이지만, 트럼프 당선 전에는 약 83%였습니다.
이번 주, 파월 의장(북경 시간 금요일 오전 4시)을 포함한 다수의 연준 관계자들이 연설을 할 예정이며, 10월 CPI 데이터(북경 시간 수요일 오후 9시 30분) 발표 또한 시장의 금리 인하 기대에 큰 영향을 미칠 것입니다. 이 두 요인이 이번 주 시장 향방을 좌우할 가장 핵심적인 요소일 것 같습니다.
회수 유발 요인 세 번째: 점진적으로 상승하는 레버리지 비율
세 번째 요인은 현재 시장에서 점진적으로 상승하고 있는 레버리지 비율로, 이는 시장 변동성 확대의 객관적 조건을 만들어내고 있습니다.
Coinglass 데이터에 따르면,전체 비트코인(BTC) 선물 미결제 포지션이 59.45만 BTC(약 523억 달러)에 달해 역대 최고치를 경신했고,전체 비트코인(BTC) 옵션 미결제 포지션의 명목 가치도 344억 달러로 역대 최고치를 기록했습니다.
파생상품 포지션 규모는 기초자산 가격의 영향을 받기 때문에, 비트코인(BTC)이 새로운 고점을 경신했다는 점을 고려할 때 실제 레버리지 비율이 아직 최고 수준에 도달하지 않았을 수 있지만, 현재의 상승 추세는 여전히 주목할 만합니다.
과거 시장 흐름을 돌이켜보면, 레버리지는 불장(Bull market)의 추진력이자 극단적인 시장 상황의 도화선이 됩니다. 시장 전망을 예측하는 것은 '뗏목에 칼을 박는 것'과 같지만, 리스크 관리는 영원한 과제입니다.
