저자: 블랙 스완
편집자: 테크 플로우 (Techflowpost) TechFlow
나는 기업 엔지니어였으며 출퇴근하면서 하루를 보냈으며 항상 9시부터 5시까지의 고된 일에서 벗어나는 꿈을 꾸었습니다. 나는 종종 이상적인 미래, 즉 해변에 누워 돈 걱정 없이 나의 관심사를 추구하는 꿈을 꾸는 시간을 보냈습니다.
나는 모든 사람들이 똑같이 하도록 격려합니다. 사업을 시작하든, 가족과 더 많은 시간을 보내는 것이든, 당신의 꿈을 생생하게 그려보세요.
특히 암호화폐 시장이 성장을 경험하게 되면서 지금은 기회를 포착하기에 좋은 시기입니다. 당신이 경험한 모든 도전은 당신을 이 순간을 위해 준비시켰습니다. 자신을 믿고 용감하게 꿈을 추구하세요.
나의 개인적인 여행
믿기지 않으시겠지만 저는 순자산이 낮은 평범한 엔지니어였습니다. 저는 매일 한 시간씩 출근하며 일하는 척을 하는 전형적인 성취도 높은 회사원입니다. 솔직히 말해서 많은 일을 했지만 내가 원하는 삶은 아니었어요. 나는 고용주로부터 지시를 받는 것, 나에게 무엇을 해야 하는지, 어디서 일해야 하는지 지시하는 것, 보너스를 받기 위해 주말에도 일해야 하는 것을 좋아하지 않습니다. 하지만 나는 늘 마음속으로 이상적인 삶을 그려본다. 나는 깨어있는 시간의 4분의 1 정도를 미래의 성공에 대한 공상을 하며 보낸다고 해도 과언이 아니다. 그것은 일이 아니라 나의 기본 마음 상태입니다.
걷기, 운동, 출퇴근 등 일상 활동 중에 이상적인 삶을 생생하게 상상해보세요.
해변에서 휴식을 취하는 모습을 상상해 보세요.
눈앞에는 끝없이 펼쳐지는 바다 풍경
손에 상쾌한 칵테일
당신의 곁에는 아름다운 파트너가 있습니다
재정적 걱정이 없다는 느낌. 무엇보다도 다른 사람을 위해 일하면서 보낸 시간을 모두 되찾을 수 있다고 상상해 보세요.
따라서 반드시 해변 이미지를 가질 필요는 없습니다. 어쩌면 당신은 9시부터 5시까지 일하는 직장을 그만두는 꿈을 꾸었을 수도 있습니다. 하지만 당신이 정말로 하고 싶은 것이 무엇인지 상상해보세요. 누구와 시간을 보낼 것인가? 어쩌면 사업을 시작하고 싶나요? 아니면 스포츠에 더 많이 참여하고 싶거나, 자녀와 함께 시간을 보내거나, 더 많은 취미 활동을 하고 싶을 수도 있습니다.
이러한 시각화를 매일 실천하고 정기적으로 수행하십시오. 효과적이라고 보장할 수는 없지만 잠재적인 이점은 시도해 볼 가치가 있습니다. 누가 알겠어요? 아마도 그것은 당신에게도 효과가 있을 것입니다.
내년은 인생에서 가장 중요한 해가 될 수 있으므로 도전에 대비하세요. 불장(Bull market) 다가오고 있으며 리스크 캐피탈, 일반 실무자, 기업가 및 일반 투자자는 모두 우리 업계에 대량 자원을 투자할 준비가 되어 있습니다. 지금은 기회를 포착하고 귀하와 귀하의 가족을 위해 더 나은 미래를 창조할 때입니다.
지난 2년 동안 귀하는 베어장 (Bear Market) 헤쳐나가고 어려움과 좌절 대면 암호화폐 거래의 어려운 환경을 헤쳐나갔습니다. 누군가가 당신에게 한 훌륭한 약속에도 불구하고 당신은 어려운 상실을 겪었습니다. 하지만 기억하세요. 모든 노력은 이 순간을 위한 준비입니다.
때로는 돈을 버는 것이 수월해 보일 때도 있고, 때로는 용기와 결단력이 필요할 때도 있습니다. 당신은 이제 막 도전적인 단계를 통과했고 이제 잠재력의 시기로 들어서고 있습니다. 이제 더 높은 목표를 설정하고 재정적 목표를 달성해야 할 때입니다. 이제 주요 목표인 성공을 달성하기 위해 에너지와 결단력을 집중할 때입니다. 나는 당신을 믿습니다!
이제 이 업계의 문제점과 이 주기 동안 일반 투자자와 거래자 성공하기 어려운 이유에 대해 이야기해 보겠습니다.
업계가 직면한 문제
암호화폐 업계에서는 반복되는 현상이 있습니다. DeFi 프로토콜 프로젝트는 대량 자금을 조달하지만 잠시 운영되다가 사라지는 현상입니다. 이 현상은 소수의 프로젝트에만 국한되지 않고 불행히도 전체 암호화폐 공간에 널리 퍼져 있습니다.
문제의 중심에는 많은 암호화폐 프로젝트의 표준이 된 유틸리티 토큰 모델이 있습니다. 이 모델은 창업자에게는 좋지만 일반 투자자, 엔젤 투자자, 헤지펀드에게는 해로울 수 있습니다.
유틸리티 토큰 모델의 주요 특징:
지분 할당 없음(SAFE 계약을 통해 회사에 부여된 주식 지분과 다름)
토큰 자체에는 본질적인 가치가 없습니다. (놀랍게도 이는 토큰의 98%에 해당됩니다.)
토큰에는 임의의 "유틸리티"가 할당됩니다.
창립자와 프로젝트 자체에는 유한 책임이 있습니다.
기존 스타트업과의 비교
투자자가 일반적으로 지분을 받고 특정 주주 권리를 누리는 전통적인 스타트업과 달리 암호화폐 프로젝트는 규제 회색 영역에서 운영되는 경우가 많습니다. 이러한 규제 부족으로 인해 다음이 발생할 수 있습니다.
프로젝트 팀의 책임 감소
토큰 보유자는 법적 의지가 제한적입니다.
투자자는 더 높은 리스크 에 직면
암호화폐 업계에서는 대량 자금을 받은 후 프로젝트가 사라지는 유명한 사례가 여러 차례 있었습니다. 최근 Friend.Tech는 창업자들이 단기간에 대량 돈을 벌어들인 후 완전히 버려졌습니다. 5월 초 $FRIEND 토큰이 얼마나 인기가 있었는지 기억하시나요?
차트에는 출시 이후 97.5%의 하락률이 표시됩니다. 나머지 보유자는 자신이 토큰을 보유하고 있다는 사실을 잊어버린 사람들일 수 있습니다. 우려되는 토큰 분배 패턴 외에도 우려할 만한 다른 문제가 있습니다. 많은 프로젝트가 리스크 캐피탈 회사로부터 10억 달러가 넘는 높은 평가를 받았으며, 이러한 높은 평가는 일반 사용자나 투자자가 상당한 수익을 얻을 수 있는 기회를 크게 제한합니다.
Cobie는 이에 대해 자세한 기사를 썼고 4월 뉴스레터에서 이에 대해 조금 다루었습니다. Ethena의 초기 융자 2천만 달러를 지원한 리스크 캐피탈 회사와 같은 초기 투자자는 이미 투자를 500배로 늘렸다는 점을 이해하는 것이 중요합니다.
이는 중요한 질문을 제기합니다. 이러한 초기 투자자들은 더 높은 수익을 바라며 보유할 것인가, 아니면 이익을 확보하기 위해 점차적으로 매도할 것인가? (답은: 그들은 그것을 팔 것입니다!)
순환율이 낮고 FDV가 높은 많은 프로젝트는 일반 사용자로부터 리스크 캐피탈 회사 및 프로젝트 팀원에게 부를 이전하도록 구조화되어 있는 것으로 보입니다. 이러한 합의는 블록체인 기술이 원래 약속했던 탈중앙화 와 민주화의 원칙을 약화시킬 수 있습니다.
거의 모든 토큰은 어느 정도 밈코인으로 간주될 수 있습니다. 그들의 가치는 본질적인 유용성보다는 집단적 신념과 추측에 더 많이 의존합니다. AAVE 토큰을 예로 들어 보겠습니다. 인기 있는 AAVE 대출 탈중앙화 거래소 와 관련이 있지만 AAVE의 주요 기능은 거버넌스 투표입니다. AAVE의 경제적 가치를 직접적으로 반영하지 않으며, 보유자에게 수수료 수익을 가져다 주지도 않습니다.
그러나 그 중요성이 인식되면서 시총 수십억 달러에 이르렀습니다. 낙관주의(Optimism)의 토큰인 OP가 대표적인 예이다. Optimism은 이더 의 기본 레이어 2 확장 솔루션이지만 OP 토큰은 주로 거버넌스에 사용됩니다. 대부분의 투표권은 팀과 리스크 캐피탈리스트의 손에 집중되어 있어 탈중앙화 에 의문이 제기됩니다.
그럼에도 불구하고 OP는 수십억 달러의 평가를 받았습니다. 레이어 1 블록체인의 가스 토큰을 제외하고 대부분의 토큰의 가치는 실제 사용이 아닌 집단적 신념에서 비롯됩니다.
그들의 가치는 관련 계약이나 프로젝트의 성장과 성공을 대표한다는 공유된 믿음에 달려 있습니다. 이러한 현상은 암호화폐 시장의 투기적 성격을 강조합니다.
요약
암호화폐 업계에서는 DeFi 프로젝트가 유틸리티 토큰 모델의 문제로 인해 짧은 시간 동안만 대량 돈을 모았다가 사라지는 것을 흔히 볼 수 있습니다.
전통적인 스타트업과 달리 이러한 암호화폐 프로젝트는 책임 메커니즘과 투자자 보호가 부족하고 규제 회색 영역에서 운영되는 경우가 많습니다.
Friend.Tech와 같은 프로젝트가 폐기되는 세간의 이목을 끄는 사례는 토큰 보유자와 투자자가 직면한 엄청난 리스크 강조합니다.
또한 초기 단계 투자자와 리스크 캐피털 회사는 종종 이러한 프로젝트에서 너무 많은 이익을 얻습니다. 이는 블록체인 기술이 원래 약속했던 민주화 원칙을 약화시킬 수 있습니다.
궁극적으로 대부분의 토큰은 밈코인과 유사하며 그 가치는 본질적인 유용성이나 금전적 이익보다는 집단적 신념에서 더 많이 파생됩니다.
오늘은 여기까지입니다.
오더북 에서 만나요, 익명님.
