비트코인(BTC) 가격이 9만 달러에 근접하면서 커뮤니티 내에 강한 열정과 낙관론이 퍼지고 있지만, 이는 향후 가격 하락 위험에 대한 경고를 제기하고 있다고 싱가포르 소재 암호화폐 거래 회사 QCP Capital의 최신 분석에 따르면.
QCP Capital에 따르면, 비트코인(BTC)이 중요한 저항선을 돌파하고 수개월 만에 새로운 고점을 기록하면서 시장이 극도로 들뜬 상태라고 한다. 회사는 다음과 같이 언급했다:
"영구 선물 계약의 펀딩 레이트가 급등하고 베이시스 수익률이 7개월 만에 최고치를 기록하면서 시장의 긍정적인 모습을 확인할 수 있다."
하지만 그들은 장기 전망에 대해서는 여전히 낙관적이지만, 레버리지 과도 사용으로 인한 대량 매도 발생 시 어떤 조정이 있을지 주목할 필요가 있다고 강조했다.
Coinglass 데이터에 따르면, 영구 선물 계약의 펀딩 레이트가 3월 이후 최고치인 0.056%까지 급등했다. 이는 롱 포지션이 빠르게 증가하고 있음을 보여주며, 가격이 약간만 조정되어도 레버리지가 높은 투자자들이 롱 포지션을 청산하면서 매도 압력이 가중되어 시장 하락을 더욱 악화시킬 수 있다는 것을 의미한다. 이는 가격 상승 시장에서 흔히 나타나는 현상으로, "레버리지 청산"이 큰 폭의 가격 하락을 초래하곤 한다.
높은 펀딩 레이트는 영구 선물 계약이 현물 가격 대비 보험료를 지불하고 있음을 나타낸다. 표준 선물 계약에서도 연간 15% 이상의 큰 베이시스 프리미엄이 CME를 포함한 모든 주요 거래소에서 관찰되고 있다. 이러한 보험료 수준은 현물과 선물 가격 차이를 활용하는 중립 시장 거래 전략의 수익성을 반영한다.
QCP Capital은 베이시스 수익률의 급격한 상승은 오래 지속되기 어려울 것이라고 말했다. 레버리지와 보험료와 같은 요인들이 시장 동력에 강력한 영향을 미칠 수 있기 때문에 장기간 강력한 가격 상승을 유지하기는 어려울 것이라고 지적했다.
현재 비트코인(BTC)은 86,853달러에 거래되고 있으며, 지난주 약 30% 상승했고 최고가는 89,941달러를 기록했다. 이러한 강력한 상승세는 11월 5일 도널드 트럼프의 선거 승리 이후 시작되었으며, 트레이더들의 상승 추세 지속에 대한 신뢰를 강화했다. 이러한 낙관론은 소셜미디어 X에서 비트코인의 잠재적 저항선이 언급될 때마다 커뮤니티의 열광적인 반응으로 나타나고 있다.
그러나 현재의 상승 추세에 대한 낙관론에도 불구하고, 분석가들은 레버리지 인플레이션과 높은 펀딩 레이트와 같은 징조에 주의를 기울여야 한다고 경고했다. 이러한 요인들이 단기적으로 큰 변동성을 초래할 수 있기 때문이다.
*현물-선물 거래는 금융 자산을 매입하고 동시에 해당 선물 계약을 매도하여 수익을 고정하는 전략이다.
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