작성: 토로 파이낸스
7만 달러에서 9만 달러로, 비트코인(BTC)은 단 1주일 만에 올랐습니다. 오늘 새벽 비트코인(BTC)이 또 다른 역대 신고점을 기록하며 9만 달러를 돌파했고, 최고 9.3만 달러까지 치솟았습니다. 이는 분석가들이 예상했던 10만 달러에 한 걸음 앞선 것입니다.
폭풍 같은 불장이 드러나고 있고, 암호화폐 세계가 끓어오르고 있으며, 뉴스도 불타오르고 있습니다. 이 상승세가 지속될 수 있을까요? 트럼프 효과는 얼마나 더 갈 수 있을까요? 시장에서는 다양한 의견이 나오고 있습니다.
선거 전에 비트코인(BTC)은 7.4만 달러까지 치솟았고, 당시 시장에는 여전히 의문의 목소리와 하락 및 보수적인 목소리가 있었지만, 사실은 트럼프 효과가 예상보다 더 기대할 만한 것으로 증명되었습니다.
오늘 새벽 비트코인(BTC)은 하루 동안 6% 가까이 상승하며 9만 달러를 공식적으로 돌파했고, 최고 93,462달러까지 치솟았습니다. 이후 9만 달러 선으로 돌아왔지만, 미국 대선 이후 비트코인(BTC)은 33% 이상 상승했습니다. 93,000달러를 돌파한 후 비트코인(BTC) 시총은 일시적으로 1.84조 달러까지 올라가며 사우디아람코를 제치고 주요 자산 7위에 올랐습니다.
암호화폐 시장도 들끓고 있습니다. 테더 USDT(USDT) 시총이 역대 최고치인 127.84억 달러를 기록했고, 주요 섹터도 대부분 상승했으며, 밈(meme) 섹터의 새로운 코인 PUNT 등도 계속 상승하고 있습니다. 새벽 미국 주식 시장에서도 암호화폐 관련 종목들이 집단 상승했고, 마이크로스트래터지(MicroStrategy)는 4% 이상, 코인베이스(Coinbase)는 3.7%, 라이엇 블록체인(Riot Blockchain)은 2% 올랐습니다. 홍콩 주식 시장의 암호화폐 섹터도 상승세를 이어갔고, 유니콘 체인(Unicorn Chain)은 10% 이상 올랐습니다.
이런 변동성은 당연히 청산 러시를 불러왔습니다. 코인글래스 데이터에 따르면 오늘 새벽 24시간 동안 암호화폐 시장에서 총 6.59억 달러의 포지션이 청산되었고, 이 중 롱 포지션이 3.74억 달러, 숏 포지션이 2.84억 달러였습니다. 비트코인(BTC)의 청산 총액은 1.61억 달러, 이더리움(ETH)은 8,713.68만 달러였습니다.
상승 요인으로는 트럼프 정책 기대와 연준 정책 전망이 주요 호재로 작용했지만, 한편으로 대형 기관의 상승 전망과 국가 차원의 보유 추세도 중요한 요인이 되고 있습니다.
연준 측면에서 보면, 11월 기준금리를 25bp 인하해 4.5%-4.75% 수준으로 낮춘 데 이어, 시장에서는 향후 추가 인하에 대해 신중한 견해를 보이고 있습니다. 특히 트럼프 정책 기조에 인플레이션 상승 위험이 내재되어 있기 때문입니다. 그러나 최근 발표된 CPI 데이터로 인해 추가 금리 인하 가능성이 높아졌습니다. 10월 CPI가 전년 동월 대비 2.6% 상승, 전월 대비 0.2% 상승했고, 핵심 CPI(에너지와 식품 제외)도 전년 동월 대비 3.3%, 전월 대비 0.3% 상승했습니다.
이러한 배경에서 거래자들은 연준이 다음 달 추가 금리 인하에 베팅하고 있습니다. CME 연준 관측에 따르면 12월 금리 동결 확률은 17.5%, 25bp 인하 확률은 82.5%입니다. 내년 1월 금리 동결 확률은 11.9%, 25bp 인하 확률은 61.7%, 50bp 인하 확률은 26.5%입니다.
완화적 환경이 지속될 것으로 보이면서 위험 자산 가격이 상승하고 있습니다. 그러나 주목할 점은 현재 암호화폐 시장 상승이 트럼프 정부의 규제 완화 기대에 크게 의존하고 있다는 것입니다.
새 정부 출범 후 첫 번째 과제로 트럼프 대통령은 불법 이민자 대규모 추방을 시작할 것이라고 밝혔지만, 암호화폐는 아직 포함되지 않았습니다. 그러나 암호화폐에 우호적인 인사들이 계속 집권당에 합류하면서 장기적으로 긍정적인 정책 방향이 뚜렷해지고 있습니다. 예를 들어 리플(Ripple) 법무 책임자는 새 정부가 디지털 자산 사건을 취소할 것이라고 믿고 있습니다.
예상 밖으로, 대형 기관들도 실제 투자에 나서고 있습니다. 마이크로스트래터지(MicroStrategy)가 선두에 섰는데, 11월 11일 밤 MicroStrategy는 10월 31일부터 11월 10일 사이에 2만 7,200 비트코인(BTC)을 약 20.3억 달러에 매입했다고 발표했습니다. 이로써 MicroStrategy의 총 비트코인(BTC) 보유량은 27만 9,420 BTC, 총 매입 비용은 약 119억 달러, 평균 매입가는 약 42,692달러입니다.
월스트리트도 뒤지지 않습니다. 미국 대선 이후 비트코인(BTC) ETF와 이더리움(ETH) ETF의 순유입이 급증했습니다. 미국 비트코인(BTC) 현물 ETF는 6일 연속 순유입을 기록했고, 총 유입 규모는 47.05억 달러에 달하며, 자산 관리 규모는 564.75억 달러, 시총은 956.88억 달러에 이릅니다. 이더리움(ETH) 현물 ETF는 다소 뒤처지지만, 최근 6일 동안 7.59억 달러 이상의 순유입을 기록했습니다.
이를 통해 기관들의 비트코인(BTC) 상승 전망이 뚜렷해졌고, 현재의 높은 가격 수준에서도 대규모 매입을 단행하고 있다는 점을 알 수 있습니다. 기관의 대규모 매입이 비트코인(BTC) 가격 지지 요인으로 작용하고 있습니다. 분석가들은 새로운 투자자 또는 단기 투자자의 현재 평균 매입가가 약 66,800달러라고 지적했습니다.
이와 더불어, 도널드 트럼프가 제안했던 비트코인(BTC) 미국 외환보유고 구축 계획이 점차 다른 국가에서 실현되고 있습니다. 선구자적인 엘살바도르와 부탄이 이미 상당한 성과를 거두었습니다. 부탄의 경우, 80만 명도 되지 않는 부탄 왕국 정부가 12,576개의 비트코인(BTC)을 보유하고 있으며, 이는 11억 달러 이상의 가치를 지니고 있어 세계 4위의 정부 비트코인(BTC) 보유국이 되었고, 보유한 비트코인(BTC)의 총 가치가 국가 GDP의 25%를 넘어섰습니다. 베네수엘라와 독일 정부의 의원들도 비트코인(BTC)을 국가 외환보유고에 포함하자는 제안을 내놓았습니다. 최근에는 비트코인 매거진 CEO 데이비드 베일리가 소셜 미디어에서 적어도 한 개의 주권국가가 적극적으로 비트코인(BTC)을 매입하고 있으며 Top 5 보유국 대열에 합류했다고 밝혔습니다. 해당 주권국가의 정체는 아직 공개되지 않았지만, 시장에서는 자금력이 풍부한 카타르와 사우디아라비아로 추측하고 있습니다.
이러한 호재가 모여 비트코인(BTC)이 힘차게 상승하고 있는 것은 놀랍지 않습니다. 불장 국면에서는 긍정적인 요인들이 비트코인(BTC)의 지속적인 상승을 이끌어낼 수 있으며, 하락 국면에서도 마찬가지입니다. 그러나 분명한 것은 도널드 트럼프가 이번 불장의 주요 동력이 되고 있다는 점이며, 따라서 그의 향후 정책이 시장의 주목을 받게 될 것이며, 이는 시장의 불확실성을 야기할 것입니다.
의회를 장악했음에도 불구하고, 트럼프의 최우선 과제는 경제 및 재정 정책 등 국가 현안일 것이며, 암호화폐 산업은 우선순위에서 밀려날 것입니다. 다만 직접적으로 관찰할 수 있는 지표는 SEC 의장 해임일 것입니다. 트럼프는 취임 후 겐슬러 의장을 해임하고 비트코인(BTC) 및 암호화폐 대통령 자문위원회를 설립할 것이라고 언급한 바 있습니다. 이러한 조치는 1월 20일 이후 빠르게 드러날 것입니다.
시장의 큰 관심사인 미국 외환보유고 편입 문제는 이상적이지만 현실적으로 어려울 것 같습니다. 한편으로 비트코인(BTC)의 높은 변동성은 전략적 보유자산의 기준에 부합하지 않으며, 다른 한편으로 법적, 안전, 기존 금융기관의 장벽으로 인해 실행에 어려움이 있습니다. 규제 정비가 이루어져도 탈중앙화 화폐가 연준의 독립 정책을 침해한다는 우려로 중앙은행의 반대에 직면할 수 있습니다. 일부는 트럼프가 비트코인(BTC)이 아닌 스테이블코인을 겨냥하고 있다는 추측도 있지만, 이는 아직 입증되지 않은 추측일 뿐입니다.
물론 장애물이 많지만, 실현된다면 그 혜택도 클 것입니다. 유명 암호화폐 투자자 노보그라츠는 이 계획이 실행되면 비트코인(BTC)이 50만 달러까지 상승할 것이라 예측했고, 아서 헤이즈는 100만 달러에 도달할 것이라고 전망했습니다.
현재 비트코인(BTC)의 상승세를 볼 때, 많은 분석기관이 예상한 10만 달러는 이제 한 걸음 앞에 와 있습니다. 모건스탠리는 향후 8주 내 트럼프 효과로 비트코인(BTC)이 계속 혜택을 받을 것이라 밝혔고, CNBC와 Copper도 취임식 전 10만 달러 돌파를 전망했습니다.
주목할 점은 단기 투자자 입장에서는 급등 후 조정이 정상적이라는 것입니다. 글래스노드 분석가는 비트코인(BTC)이 가격 발견 단계에 진입했다고 보며, 이 단계는 역사적으로 평균 22일 지속된 후 큰 조정이 있었다고 합니다. 현재 비트코인(BTC)은 12일 연속 높은 수익률을 기록하고 있습니다.
그러나 현 시점에서는 여전히 지지가 있을 것으로 예상되며, 트럼프 취임 전까지는 조정 폭도 크지 않을 것으로 보입니다.
