비트코인(BTC)은 7만 달러에서 9만 달러로 단 1주일 만에 상승했습니다. 오늘 새벽 비트코인(BTC)이 또 다른 역대 신고점을 기록하며 9만 달러를 돌파했고, 최고 9.3만 달러까지 치솟아 분석가들이 예상한 10만 달러에 한 걸음 다가섰습니다.
폭풍 같은 불장이 시작되면서 암호화폐 세계가 들끓고 있으며, 관련 소식들도 계속 불타오르고 있습니다. 이 상승세가 지속될 수 있을까요? 트럼프 효과는 어디까지 갈 수 있을까요? 시장에서는 다양한 의견이 나오고 있습니다.
선거 전 비트코인(BTC)은 7.4만 달러까지 치솟았고, 당시 시장에는 여전히 회의적인 목소리가 있었지만, 사실은 트럼프 효과가 예상보다 더 기대할 만한 것으로 나타났습니다.
오늘 새벽 비트코인(BTC)은 하루 동안 6% 가까이 상승하며 공식적으로 9만 달러를 돌파했고, 최고 93,462달러까지 치솟았습니다. 이후 9만 달러 선으로 돌아왔지만, 미국 대선 이후 비트코인(BTC)은 33% 이상 상승했습니다. 93,000달러를 돌파한 후 비트코인(BTC) 시총은 일시적으로 1.84조 달러까지 올라가며 사우디아라비아 아람코를 제치고 글로벌 주요 자산 7위에 올랐습니다.
암호화폐 시장도 들끓고 있습니다. 테더 USDT(USDT) 시총이 역대 최고치인 127.84억 달러를 기록했고, 주요 종목들도 대부분 상승했습니다. 밈(meme) 코인 부문의 PUNT 등 신규 코인들도 계속 상승하고 있습니다. 새벽 미국 주식 시장에서도 암호화폐 관련 종목들이 집단 상승했고, 홍콩 증시 암호화폐 섹터도 상승세를 이어갔습니다.
이런 변동성은 당연히 청산 물량 증가로 이어졌습니다. Coinglass 데이터에 따르면 오늘 새벽 24시간 동안 암호화폐 시장에서 총 6.59억 달러의 포지션이 청산되었고, 이 중 롱 포지션 청산이 3.74억 달러, 숏 포지션 청산이 2.84억 달러였습니다. 비트코인(BTC)의 청산 총액은 1.61억 달러, 이더리움(ETH)은 8,713.68만 달러였습니다.
상승 요인으로는 트럼프 정책 기대와 연준 정책 전망이 긍정적인 주요 지지 요인이지만, 한편으로 대형 기관의 상승 전망과 국가 차원의 준비금 도입 추세도 중요한 요인으로 작용했습니다.
연준 측면에서 보면, 11월 25bp 인하로 기준금리가 4.5%-4.75%로 내려간 가운데, 시장은 향후 추가 인하에 대해 신중한 견해를 보이고 있습니다. 특히 트럼프 정책 기조에 인플레이션 상승 위험이 내재되어 있기 때문입니다. 하지만 최근 발표된 10월 CPI 데이터는 추가 인하 가능성을 높였습니다. 10월 CPI는 전년 대비 2.6% 상승, 전월 대비 0.2% 상승했고, 핵심 CPI도 전년 대비 3.3%, 전월 대비 0.3% 상승했습니다.
이런 배경에서 거래자들은 연준의 12월 추가 인하 가능성을 높게 점치고 있습니다. CME 연준 관측에 따르면 12월 현 금리 유지 확률은 17.5%, 25bp 인하 확률은 82.5%입니다. 내년 1월에는 현 금리 유지 확률이 11.9%, 25bp 인하 확률이 61.7%, 50bp 인하 확률이 26.5%입니다.
완화적 환경이 지속될 것으로 보이면서 위험자산 가격이 상승하고 있습니다. 하지만 주목할 점은 현재 암호화폐 시장 상승이 트럼프 정책의 규제 완화 기대에 크게 의존하고 있다는 것입니다.
트럼프 대통령은 최근 취임 후 의제와 인사 변동을 발표하기 시작했습니다. 내각 15개 부처 중 암호화폐와 관련된 인사로는 일론 머스크와 로버트 케네디 주니어가 주목됩니다. 로버트 케네디 주니어는 아직 취임하지 않았지만, 정부 효율성 부 설립이 이미 발표되었습니다. 트럼프 대통령은 일론 머스크와 비베크 라마스와미가 이 새로운 정부 효율성 부를 공동 이끌 것이라고 밝혔으며, 이 기관이 관료주의 해체와 불필요한 규제 및 지출 감축, 연방 기관 개편을 추진할 것이라고 말했습니다.
일론 머스크는 소셜미디어에서 이 인사 발표를 리트윗하며, 정부 효율성 부가 민주주의에 대한 위협이 아니라 관료주의에 대한 위협이라고 말했습니다. 정부 효율성 부는 신속하게 움직여 오늘 이미 공식 X 계정을 개설했고, 머스크는 도지코인(Doge)에 대한 지지도 표명했습니다.
SEC 관련해서는, 대통령이 정당한 사유 없이 Gensler 위원장을 해임할 수는 없지만, 트럼프 대통령이 상원 인준 절차를 우회해 정부 인사를 임명하겠다고 시사한 만큼 Gensler 위원장의 지위가 위태로워질 수 있습니다. 한편 내년 상원 다수당 대표가 암호화폐 입법을 지지하는 John Thune 의원이 될 예정이어서 정책 방향에 긍정적인 기반이 마련되고 있습니다.
트럼프 대통령의 현재 공개된 의제에 따르면 첫 업무는 불법 이민자 대량 추방이 될 것이며, 암호화폐는 당장 포함되지 않았지만, 친(親)암호화폐 인사들이 계속 집권당에 합류하면서 장기적으로 긍정적인 확실성이 보입니다. 예를 들어 리플(Ripple) 법무 책임자는 새 정부가 디지털 자산 사건을 취소할 것이라고 전망했습니다.
예상 밖으로, 대형 기관들도 실제 자금을 투입하며 비트코인(BTC)을 적극 지지하고 있습니다. 선두주자는 MicroStrategy입니다. 11월 11일 MicroStrategy는 10월 31일부터 11월 10일 사이에 2만 7,200 비트코인(BTC)을 약 20.3억 달러에 매입했다고 발표했습니다. 현재 MicroStrategy의 총 비트코인(BTC) 보유량은 27만 9,420 BTC, 총 매입 비용은 약 119억 달러, 평균 매입가는 약 42,692달러입니다.
월스트리트도 뒤처지지 않았습니다. 미국 대선 이후 비트코인(BTC) ETF와 이더리움(ETH) ETF의 순유입이 급증했습니다. 미국 비트코인(BTC) 현물 ETF는 6일 연속 순유입을 기록했고, 총 유입 규모는 47.05억 달러, 총 자산 관리 규모는 564.75억 달러, 시총은 956.88억 달러에 달합니다. 이더리움(ETH) 현물 ETF는 다소 뒤처졌지만, 최근 6일 동안 7.59억 달러 이상의 순유입을 기록했습니다.
이를 통해 기관들의 비트코인(BTC) 상승 전망이 뚜렷해졌고, 현재의 높은 가격 수준에서도 대규모 매입을 단행하고 있음을 알 수 있습니다. 기관의 대규모 매입이 비트코인(BTC) 가격 지지 요인으로 작용하고 있습니다. 분석가들은 새로운 투자자 또는 단기 투자자의 현재 평균 매입가가 약 66,800달러라고 지적했습니다.
또한 트럼프 대통령이 제안했던 비트코인(BTC)의 국가 준비자산화가 다른 국가에서 점진적으로 실현되고 있습니다. 선구자 역할을 하고 있는 엘살바도르와 부탄은 이미 상당한 성과를 거두고 있습니다. 부탄의 경우 인구 80만 명의 작은 왕국 정부가 12,576 비트코인(BTC)을 보유하고 있는데, 이는 110억 달러 이상의 가치로 세계 4위 정부 비트코인(BTC) 보유국이 되었고, 국가 GDP의 25%를 넘어섰습니다. 베네수엘라와 독일에서도 의원들이 비트코인(BTC)을 국가 준비자산에 포함하자고 제안했습니다. 최근에는 Bitcoin Magazine CEO David Bailey가 적어도 한 개의 주권국가가 적극적으로 비트코인(BTC)을 매입하고 있으며 상위 5대 보유국 중 하나가 되었다고 밝혔습니다. 아직 해당 국가는 공개되지 않았지만, 자금력이 풍부한 카타르나 사우디아라비아로 추정됩니다.
다양한 호재가 모여 비트코인(BTC)이 힘차게 상승하는 것은 놀랍지 않습니다. 불장 속에서 긍정적인 요인은 비트코인(BTC)의 지속적인 상승을 추동할 수 있고, 하락 또한 마찬가지입니다. 그러나 분명한 것은 트럼프가 이번 불장의 주요 동력이라는 점이며, 따라서 그의 향후 정책이 주목을 받게 될 것이며, 이는 시장의 불확실성을 야기할 것입니다.
의회를 장악했음에도 불구하고, 트럼프의 최우선 과제는 경제 및 재정 정책 등 국가 현안일 것이며, 암호화폐 산업의 우선순위는 계속 밀려날 것입니다. 직접적으로 관찰할 수 있는 단기 지표는 SEC 의장 해임입니다. 트럼프는 취임 후 Gensler를 해임하고 비트코인(BTC)과 암호화폐 대통령 자문위원회를 설립할 것이라고 언급했습니다. 이러한 조치는 1월 20일 이후 신속히 드러날 것입니다.
미국의 외환보유고에 대한 시장의 관심은 이상적이지만 현실적이지 않습니다. 한편으로 비트코인(BTC)의 높은 변동성은 전략적 보유 자산의 원칙에 부합하지 않습니다. 다른 한편으로 법적, 안전, 전통 기관의 장벽으로 인해 비트코인(BTC)을 국가 보유고에 포함하기는 어려울 것입니다. 법적으로 비트코인(BTC)의 규제 체계가 아직 명확하지 않아 분류, 보관, 과세 등에 큰 변화가 필요할 것이며 보안 위험도 존재합니다. 규제가 완비되더라도 탈중앙화 화폐가 연준의 독립 정책을 침해할 수 있어 중앙은행의 반대에 직면할 것입니다. 또한 기존 금융 기관의 적응성 문제도 있습니다. 일부는 트럼프가 비트코인(BTC)이 아닌 스테이블코인을 목표로 무위험 차익거래를 하고 있다고 추측하지만, 이는 아직 입증되지 않은 추측일 뿐입니다.
물론 장애물이 많지만, 실제 시행된다면 그 혜택도 클 것입니다. 유명 암호화폐 투자자 Novogratzy는 이 계획이 실현되면 비트코인(BTC)이 50만 달러까지 급등할 것이라 예측했고, ArthurHayes는 100만 달러에 도달할 것이라고 전망했습니다.
어쨌든 현재 비트코인(BTC)의 상승세를 볼 때, 많은 분석 기관이 예상한 10만 달러는 이제 눈앞의 일입니다. 모건스탠리는 향후 8주 내 비트코인(BTC)이 트럼프 효과로 계속 혜택을 받을 것이라 밝혔고, CNBC와 Copper도 취임식 전 10만 달러에 도달할 것으로 전망했습니다.
주목할 점은 단기 투자자 입장에서는 급등 후 조정이 정상적이라는 것입니다. 글래스노드(Glassnode) 분석가는 비트코인(BTC)이 가격 발견 단계에 진입했다고 보며, 역사적으로 이 단계는 평균 22일 지속된 후 큰 조정이 있었고, 당시 유통 공급의 약 5%가 원 매입가 이하로 떨어졌다고 합니다. 현재 비트코인(BTC)은 12일 연속 높은 수익률을 기록하고 있습니다.
그러나 현 상황을 고려할 때, 지지력이 있을 것으로 예상되며, 트럼프 취임 전까지는 조정 폭도 제한적일 것으로 보입니다.
