도널드 트럼프가 11월 5일 미국 대통령 선거에서 승리한 이후 비트코인(BTC) 가격이 급등하여 지난주 9만 3,000달러를 돌파하며 시장의 주목을 받고 있습니다. 동시에 암호화폐 관련 ETF와 주식 거래량도 급증하면서 개인 투자자들의 정서가 새로운 고점을 기록했습니다. 그러나 분석가들은 과열된 시장 정서가 잠재적인 리스크를 초래할 수 있다고 경고하고 있습니다.
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Toggle개인 투자자 정서 지수 새로운 고점
JP모건이 추적하는 데이터에 따르면 비트코인에 대한 개인 투자자의 정서 지수(Retail Sentiment Score)가 역사적 최고점인 4까지 상승했습니다. 이 지수는 현물 ETF와 기타 파생상품을 포함한 비트코인 관련 상품의 거래 활동을 기반으로 투자자들의 열정 수준을 측정합니다. JP모건 주식 연구팀은 다음과 같이 설명했습니다:
「ETF 분야에서, 선거 결과 발표 이후 비트코인 ETF에 대한 수요가 특히 강세를 보였습니다. 예를 들어 IBIT의 z-score는 3.4, COIN의 z-score는 무려 6까지 치솟았습니다. 이는 비트코인 관련 상품에 대한 수요가 비정상적으로 강하며, 역사적 평균을 크게 웃돌고 있음을 보여줍니다.」
z-score는 특정 데이터 포인트와 평균값의 편차 정도를 나타내는 통계 지표입니다. 3.4 이상의 z-score는 수요가 평균을 크게 상회함을 의미하며, 이는 개인 투자자들의 암호화폐에 대한 높은 관심을 반영합니다. 이는 또한 정서의 급격한 변화와 양방향 가격 변동성을 초래할 수 있습니다.
기합 시장 정서 최극도의 상승 관점
비트코인과 연계된 주식 MicroStrategy(MSTR)의 옵션 시장 정서도 새로운 고점을 기록했습니다. Market Chameleon의 데이터에 따르면, MSTR의 1년 만기 25Delta 콜/풋 편향 지수(Put-Call Skew)가 지난 수요일 -26.7%까지 하락했는데, 이는 콜옵션에 대한 수요가 풋옵션에 비해 크게 높다는 것을 의미합니다. 이는 투자자들이 비트코인 가격의 추가 상승을 기대하고 있음을 보여줍니다.
해당 지수가 금요일에 -11.8%까지 반등했지만, 여전히 시장의 상승 리스크에 대한 선호를 나타내고 있습니다. 분석가 Markets&Mayhem은 다음과 같이 언급했습니다:
「MSTR의 콜옵션 편향이 이렇게 극단적인 것은 상상하기 어려운 수준입니다. 비트코인이 포물선적으로 계속 상승하지 않는 한, 우리는 더 큰 폭의 조정을 볼 수 있을 것입니다.」
TheMarketEar 분석 서비스는 이러한 정서를 '극단적인 상승 공황'으로 묘사하며, 투자자들에게 주의를 기울일 것을 당부했습니다.
