비트코인 가격은 트럼프 당선과 연준 정책 전망의 이중 영향으로 역대 신고점을 기록했습니다. 이번 상승세의 배경에는 정책 기대감이 있었지만, 시장의 투기적 특성도 드러났으며 급등 후 변동성이 크게 강화되었습니다. 낙관적인 시장 참여자들은 여전히 이번 상승세를 주목하고 있으며, 특히 비트코인 가격이 10만 달러를 돌파할 수 있을지에 관심을 가지고 있습니다.
거스를 수 없는 흐름
비트코인의 최근 상승세는 2024년 11월 5일 미국 대선 이후 시작되었으며, 11월 13일에는 93,400달러의 역대 신고점을 일시적으로 돌파했는데, 대선 전 대비 약 35% 상승했습니다. Santiment의 데이터에 따르면, 투자자들은 11월 13일부터 15일까지 48시간 동안 약 80억 달러(약 58조 원)의 이익을 실현했는데, 이는 10월 9일 이후 최고 수준입니다.
이번 상승을 이끈 요인은 크게 두 가지입니다. 첫째, 미국의 인플레이션 데이터가 분석가 예상에 부합하면서 거래자들의 12월 연준의 추가 금리 인하 25bp 기대감이 높아졌습니다. 둘째, 트럼프가 선거 기간 동안 암호화폐 발전에 유리한 정책을 약속했다는 점(CCTV 보도: 비트코인 가격 신고점 돌파! 트럼프, 비트코인 전략 비축 계획 발표)이 시장 심리를 크게 고무시켰습니다. 기관 투자자들의 적극적인 참여가 시장에 새로운 동력을 불어넣었습니다.
데이터에 따르면, 시카고상품거래소(CME)의 비트코인 선물 미결제 계약 수가 11월에 35,973계약의 역대 최고치를 기록했으며, 명목 가치는 139억 달러에 달했습니다.
11월 5일 대선일 이후 미국 현물 비트코인 ETF에는 47억 달러의 순유입이 있었으며, 12개 기관이 발행한 비트코인 ETF의 총 자산은 약 940억 달러에 달했습니다.
그중 BlackRock의 iShares 비트코인 트러스트 펀드 규모가 약 430억 달러에 달해 세계 최대 비트코인 펀드가 되었는데, 이는 기관 투자자들이 이 새로운 자산 부문에 적극적으로 진출하고 있음을 보여줍니다.
그러나 이번 상승세의 지속성은 단기적 충격을 받고 있습니다.
11월 15일, 파월 연준 의장이 금리 인하 필요성이 없다고 언급한 후 비트코인 가격은 87,000달러 아래로 떨어졌는데, 11월 13일 역대 최고점 대비 약 6,500달러 하락했습니다. CryptoQuant 연구 책임자 Julio Moreno에 따르면, 대형 마이너들이 약 25,000 비트코인을 이전하면서 상당한 이익을 실현했습니다. 동시에 파생상품 시장 데이터에서도 온도 내림 조짐이 나타났는데, K33 Research 보고서는 CME 비트코인 선물 프리미엄이 현물 시장 대비 하락했다고 지적했습니다. 이 선물 계약은 주로 미국 기관 투자자들이 원 암호화폐에 대한 포지션 거래에 활용하고 있습니다.
K33 연구 책임자 Vetle Lunde는 선물 프리미엄 축소가 시장 위험선호도 하락을 암시할 수 있다고 말했습니다.
이런 관점은 온체인 선물 및 옵션 거래 플랫폼 Crypto Valley Exchange의 CEO James Davies도 동의하고 있습니다. Davies는 현재 시장이 투기 거래 중심이며, 미국 정책이 명확해지기 전까지 큰 변동성이 예상된다고 지적했습니다. 그는 특히 9만 달러 부근의 가격 변동을 주목할 필요가 있다고 조언했습니다. 현재 비트코인 가격은 이미 9만 1,000달러를 회복했습니다.
10만 달러 달성 가능할까? 낙관적 거래자들은 여전히 상승 기대
옵션 시장에서는 암호화폐 MM(Market Making) 기업 Wintermute의 OTC 거래자 Jake Ostrovskis에 따르면, 현재 12월 27일 만기 전 비트코인이 10만 달러를 돌파할 것이라는 8.5억 달러 규모의 옵션 계약이 체결되어 있습니다. Deribit 거래소 데이터에 따르면, 10만 달러 행사가격의 콜옵션 거래량이 가장 집중되어 있어, 시장에서 이 주요 심리적 저항선 돌파에 대한 기대감이 여전히 강한 것으로 나타났습니다.
트럼프 진영의 정책 공약이 이번 랠리의 중요한 추진력이 되었습니다.
암호화폐 업계는 선거에서 지지자로 간주되는 3명의 의회 후보자들에게 1.7억 달러를 기부했으며, 규제 완화와 업계 친화적 정책에 베팅하고 있습니다.
트럼프는 비트코인 비축 기금 창설을 약속했으며, 강경 규제 기조를 취했던 SEC 의장 게리 긴슬러를 해임하겠다고 밝혔습니다.
Bitwise의 최고투자책임자 Matt Hougan은 비트코인이 10만 달러를 돌파하려면 투자자와 연준의 추가 수요 지원이 필요하다고 말했습니다. 그는 비트코인이 일정 부분 금의 시장 점유율을 잠식하고 각국 정부가 이를 준비자산으로 보유한다면 50만 달러까지 오를 수 있다고 전망했습니다.
주목할 점은 개인 투자자들의 참여 열기도 고조되고 있다는 것입니다. 구글 검색 데이터에 따르면 비트코인 관련 검색량이 2022년 업계 위기 이전 수준으로 다시 올라섰습니다. 도지코인과 같은 저시총 토큰들도 11월 5일 대선 이후 두 배 이상 급등했는데, 이는 투기 심리가 고조되고 있음을 보여줍니다. 기술적으로는 14주 RSI가 초과매수 구간에 진입해 조정 가능성을 시사하고 있으며, 일봉 종가가 73,777달러 아래로 내려가면 현재의 상승 논거가 무효화될 수 있다고 분석가들은 지적했습니다.
시장 참여자들은 일반적으로 미국 정책이 명확해지기 전까지 큰 변동성이 예상된다고 보고 있습니다.
11월 15일에는 이런 저시총 토큰들의 움직임이 분화되었는데, 이는 파월 의장의 금리 인하 발언 이후 시장 위험선호도가 다소 낮아졌음을 반영합니다. 이러한 시장 반응은 암호화폐 시장이 여전히 거시경제 정책과 규제 환경 변화에 매우 민감하다는 것을 보여줍니다.
향후 영향 요인
시장 규모 확대에 따라 비트코인 가격 변동성이 더욱 심해질 수 있어 투자자들은 다양한 리스크 요인을 면밀히 주시해야 합니다.
기관들은 이번 비트코인 랠리의 지속성에 여러 요인이 영향을 미칠 것으로 보고 있습니다.
첫째, 연준의 통화 정책 방향입니다. 인플레이션이 다시 고개를 들어 통화 정책이 긴축으로 전환되면 비트코인에 장애 요인이 될 수 있습니다. 둘째, 트럼프 정부의 구체적인 정책 이행 상황, 특히 규제 프레임워크 수립과 전략 비축 기금 조성 등입니다. 또한 기관 투자자들의 지속적인 참여 여부도 중요한 변수가 될 것입니다.
주목할 점은 스테이블코인 공급량 변화가 시장의 중요한 지표로 부상했다는 것입니다. 스테이블코인 공급량 증가는 암호화폐에 대한 시장 신뢰를 반영할 뿐만 아니라 향후 가격 상승을 뒷받침할 수 있는 잠재력을 제공합니다.
데이터에 따르면 2024년 8월 5일 이후 테더(USDT)는 이더리움 블록체인에서 700억 USDT 이상을 민트했습니다.
주의해야 할 점은 시장의 투기 심리가 가격 변동성을 초래할 수 있다는 것입니다. CryptoQuant 데이터에 따르면 1,000~10,000 비트코인을 보유한 대형 투자자(이른바 '고래')의 포지션이 최근 크게 늘어났는데, 이는 이들이 시장 전망에 대해 낙관적인 태도를 보이고 있음을 시사합니다. 그러나 이런 집중 포지션은 가격 변동성 위험을 초래할 수 있습니다.
