작성자: MORBID-19
번역: 테크플로우(TechFlow)
모두가 온체인에서 삶을 바꿀 만한 돈을 벌기를 바랍니다. 그렇지 않나요? 아니면 한국 시장에서 매도당했을지도 모르겠습니다. 수십 개의 수익 스크린샷을 보았는데, 수십만 달러에서 수백만 달러의 이익이 있었습니다. 현실 세계에서도 제가 아는 사람들 중 일부가 상당한 돈을 벌었다고 들었습니다. 네, 밈(meme) 코인을 거래하지 않으면 돈을 벌 수 없습니다.
지금까지 대중의 인식은 한국인들이 중앙화 거래소, 주로 업비트(Upbit)에서 거래한다는 것이었습니다. 이는 부분적으로만 맞습니다. 온체인에 1,000배의 기회가 있을 때 중앙화 거래소가 무슨 소용이 있겠습니까?
하지만 도지코인(Doge)과 시바이누(SHIB)를 보면, 업비트(Upbit)는 여전히 두 번째로 큰 현물 시장입니다.
"한국 매수세를 무시하지 마라"는 오래된 말입니다.
이번 한국 시장의 맛은 다릅니다
그런데 프리미엄은 어디에 있을까요? 지난 몇 주 동안 나는 한국 시장 프리미엄을 감정 지수로 이야기해왔습니다. 한국 시장 프리미엄이 +10%에 도달하면 점차 안정될 시기입니다. 하지만 이번에는 다른 것 같습니다. 지하철에서 사람들이 자신의 바이낸스(Binance) 포트폴리오를 확인하는 것을 보았고, 친구들이 도지코인(Doge)에 대해 물어보는 것을 들었습니다.
그런데 왜 10%의 한국 시장 프리미엄이 없을까요?
비트코인(BTC) 가격이 9만 달러에 도달한 것은 믿기 어려운 일입니다. 하지만 이 차트는 이치에 맞지 않습니다. 도대체 무슨 일이 일어난 것일까요?
한국인들이 매수하지 않는 것일까요? 아닙니다. 최근 업비트(Upbit)에 상장된 프로젝트들이 큰 폭으로 상승했습니다.
신규 사용자가 늘지 않은 것일까요? 아닙니다. 한국의 암호화폐 애플리케이션들이 최근 앱스토어 순위에서 상위권을 차지하고 있습니다.
우리가 차익거래에 더 능숙해졌나요? 아닙니다.
그렇다면 왜 올해 초반에 우리가 더 좋은 실적을 내지 못했을까요?
사실, 우리는 한국 시장 프리미엄을 더 잘 활용하는 방법을 찾았습니다. Presto Research 팀이 이 부분에서 매우 뛰어난 성과를 거두고 있습니다: 비록 "우리가 아직 초기 단계에 있기 때문일 수 있지만", 최근 업비트(Upbit)의 거래량은 140억 달러였던 2024년 3월의 180억 달러를 크게 넘어섰습니다. 당시 한국 시장 프리미엄은 10%에 달했고 5%를 유지했습니다. 그런데 지금은 왜 프리미엄이 없을까요?
그렇다면 2024년 3월부터 지금까지 무슨 일이 있었을까요? 주요 이유는 다음과 같다고 생각합니다: 1) 테더 USDT(USDT)의 상장, 2) 거시 시장 여건, 3) "가상자산 이용자 보호법"의 시행. 비트썸(Bithumb)이 2023년 12월에 USDT를 상장했지만, 업비트(Upbit)는 2024년 6월에 비교적 늦게 상장했습니다. 그 전에는 대부분의 한국 투자자들이 트론(TRX) 또는 리플(XRP)을 사용하여 암호화폐를 한국 거래소에서 글로벌 플랫폼인 바이낸스(Binance), 바이비트(Bybit), 오케이엑스(OKX)로 이동시켰습니다. USDT가 상장되면서 이제 사람들이 프리미엄을 활용하고 직접 달러에 투자하기가 더 쉬워졌습니다.
특히 한국 원화가 약세를 보이고 한국 주식 시장이 암호화폐와 미국 주식 시장에 비해 뚜렷이 저조한 상황에서, 달러 투자에 대한 관심이 크게 늘었습니다. 이로 인해 USDT 거래량이 증가하여 현재 시장 점유율이 약 9%에 달하는데, 12월에는 2.6%에 불과했습니다. 주목할 점은 한국 거래소의 대부분의 거래쌍이 한국 원화 기준(예: BTC/KRW, ETH/KRW)이지 스테이블코인 기준이 아니라는 것입니다. 이는 USDT 거래량의 대부분이 USDT/KRW 거래쌍에서 발생한다는 것을 의미합니다.
따라서 한국인들이 역사적으로 가장 쉽게 돈을 벌 수 있었던 방법 중 하나는 한국 시장 프리미엄을 통한 거래였습니다. 이는 USDT를 구매하여 해외 거래소로 이동시킨 후 수익을 실현하고, 한국 시장 프리미엄이 발생할 때 다시 한국 시장으로 돌아오는(법 시행 후 한국 원화로 수익 실현 + 빗썸의 무료 거래 이벤트 활용) 것, 또는 단순히 한국 시장 프리미엄이 낮을 때 USDT를 구매하고 높을 때 매도하는 것을 포함합니다. 이러한 거래가 더 활발해지면서 한국 시장 프리미엄이 억제되고 있다고 생각합니다.
—— 민정 (전문을 보시려면 여기를 클릭하세요)
아, 이런 점을 전혀 생각하지 못했네요. 그래서 기관 계정 활성화로 인해 한국 시장 프리미엄이 불장(Bull market) 지표로서 사라질 것이라는 내 가정은 완전히 시대에 뒤떨어진 것 같습니다. 한국 시장 프리미엄이 더 이상 의미가 없을지도 모르겠네요!
그렇다면 이것이 좋은 일일까요, 나쁜 일일까요?
저도 잘 모르겠습니다. 한국인들에게는 낮은 한국 시장 프리미엄이 더 공정한 가격을 의미합니다. 하지만 더 광범위한 시장에게는 시장 고점을 판단하는 지표를 잃어버리게 됩니다.
그러나 한국인들도 어느 정도 무언가를 잃어가고 있다고 생각합니다. 오늘 바로, 한국 금융감독원(FSS)이 거래소가 사용자에게 통지하지 않고도 암호화폐 거래 계좌를 동결할 수 있도록 허용하는 것을 제안했습니다.
「가상자산 이용자 보호법」에 따르면 거래소는 조치를 취하기 전에 계좌 동결 사유를 공개해야 합니다. 하지만 FSS는 해킹, 사기, 그리고 우리가 익숙한 자금세탁 시도 등 "특별한 상황"에서는 거래소가 사전에 계좌를 동결할 수 있도록 허용하고자 합니다.
원칙적으로는 사전 통지가 필요하지만, 계좌 동결 사유의 예측 가능성과 사전 통지의 목적 및 의도를 종합적으로 고려해야 한다고 강조했습니다.
국세청이나 수사기관이 계좌 동결을 요구하고 조사 목적을 위해 지연 통지를 요청할 경우에도 동일하게 적용됩니다.
FSS는 불가피한 상황이 아니라면 반드시 사전 통지를 제공해야 한다고 강조했습니다.
잠깐, 이게 무슨 말이죠? 그들은 소비자를 보호하기 위해 사전 계좌 동결을 허용할 뿐만 아니라 국가 이익을 보호하기도 합니까? 누가 생각이나 했겠습니까. 이것은 한국 거래소에 돈을 두지 않아야 할 또 다른 이유입니다. 업비트(Upbit)에서 아무 코인이나 5배 벌었는데 세무당국에 자금이 동결된다고 상상해 보세요.
더 말할 필요도 없이:
경기도 포천시는 한국 최초로 지방세 체납자로부터 압류한 가상자산을 직접 매각하여 체납금을 징수하는 계획을 발표했습니다.
이를 위해 포천시는 13일 누적 지방세 체납액 1.24억 원의 17명 개인에게 가상자산 이전 및 매각 통지를 보냈으며, 이들이 이달 말까지 체납세를 납부하지 않으면 약 5,000만 원 상당의 가상자산을 압류하여 체납금으로 충당할 계획입니다.
시 관계자는 "최근 가상자산이 체납자들의 자산 은닉 및 이전 수단으로 악용되고 있다"며, "가상자산 압류를 통해 체납자들에게 자산을 숨길 수 없다는 분명한 메시지를 보내고, 체납자의 재산을 계속해서 추적하여 세금을 징수할 것"이라고 설명했습니다. —— KBS 뉴스
왜 한국인들은 자금을 거래소에 두고 싶어 하지 않을까요? 왜 그들은 암
암호화폐가 실제로 1조 달러 규모의 기회라면, 정부가 이를 지원할 의향이 있다면 자금이 자유롭게 흐를 수 있어야 합니다. 사람들이 위안화보다 달러를 더 선호하는 이유는 후자가 몰수될 수 있기 때문입니다.
바로 이 '몰수될 수 있다'는 점 때문에 암호화폐 산업이 태어났습니다. 수용되면서도 과거의 사고방식으로 돌아가는 것은 합리적이지 않습니다.
이러한 보호주의와 강력한 통제 조치는 자금 유출을 더 증가시킬 것입니다. 특히 높은 위험의 온체인 활동에서 더욱 그러합니다. 자산은 온체인에 남아 있을 것이며, 보호하려던 것이 오히려 손실에 대한 두려움으로 인해 파괴될 것입니다.
