최근 비트코인이 금융계의 주목을 다시 받고 있습니다: 미국 펜실베이니아 주 하원이 공식적으로 '펜실베이니아 비트코인 전략 준비금법'을 제안했습니다. 이 법안은 주 재무부의 약 70억 달러 자금의 10%를 비트코인에 배분하여 인플레이션에 대응하고 투자 포트폴리오를 최적화하는 것을 제안합니다. 동시에 미국 상원의원 신시아 루미스(Cynthia Lummis)는 의회에 더욱 야심찬 제안을 제출했습니다. 이 제안은 재무부가 운영하는 '비트코인 준비금 창고'를 설립하고 향후 5년 내 최대 100만 비트코인을 구매하는 것입니다. 트럼프 전 대통령도 7월 28일 비트코인 대회에서 만약 11월에 당선된다면 미국이 '전략적 비트코인 준비금'을 구축하고 현재 보유한 비트코인 준비금 매각을 막을 것이라고 밝혔습니다. 마이클 세일러는 마이애미의 Cantor Crypto Conference에서 비트코인은 거래 상대방 리스크가 없는 자산이며 "전략적 비트코인 준비금은 21세기 최고의 거래가 될 것"이라고 강조했습니다. 그는 미국이 전략적 준비금을 실행한다면 다른 국가들도 따라할 것이라고 믿고 있습니다.
실제로 그렇습니다: 미국뿐만 아니라 전 세계적으로 점점 더 많은 국가와 기관들이 비트코인을 전략적 준비금에 포함하는 것을 진지하게 고려하고 있습니다. Bitwise Europe의 최신 보고서에 따르면, 미국의 정책 조치에 대한 낙관적인 분위기와 비트코인 공급 부족이 함께 비트코인 가격 상승을 추동하고 있습니다. Polymarket의 베팅 활동 또한 국가 비트코인 준비금 구축에 대한 시장 기대감이 급격히 높아지고 있음을 반영하고 있습니다. 기업 측면에서는 MicroStrategy 등 기업들이 계속해서 대량의 비트코인을 구매하며 이러한 추세를 더욱 공고히 하고 있습니다.
암호화폐 거래소 바이낸스의 전 CEO 자오창펑(CZ)은 공개적으로 "향후 몇 년 내 각국 정부가 비트코인을 준비자산으로 지정하기 위해 경쟁할 것이며, 가장 늦게 행동하는 국가가 되고 싶지 않을 것"이라고 말했습니다. 미국 정부의 입법 시도부터 기업의 자산 배분 추세까지, 비트코인의 글로벌 금융 시스템 내 '디지털 골드'로서의 지위가 점점 더 공고해지고 있습니다. 전 세계적으로 정부, 기관, 기업이 공동 보유하는 비트코인 총량은 2,669,855 BTC를 넘어, 비트코인 총 공급량의 12.7%를 차지하고 있습니다.
국가와 기업은 왜 비트코인을 준비자산으로 선택하는 것일까? 이는 단순한 투자 전략일까, 아니면 미래 화폐 질서에 대한 재정의일까?
기업의 비트코인 여정: 다양한 전략적 고려와 배치
2024년까지 전 세계 기업이 보유한 비트코인 총량은 130만 BTC를 넘어설 것으로 예상되며, 이는 비트코인 총 공급량의 6.2%에 해당합니다. 이러한 기업들은 IT 대기업, 채굴 기업, 핀테크 기업 등 다양한 분야를 아우르고 있습니다.
MicroStrategy는 331,200 BTC를 보유하며 압도적인 규모를 자랑하고, 이는 비트코인 총 공급량의 1.577%에 달합니다. 이 회사는 2020년부터 지속적으로 비트코인을 늘려왔으며, 누적 투자액은 이미 165억 달러를 넘어섰습니다. 마이클 세일러(Michael Saylor) 회장은 비트코인이 "가장 안전한 자산"이며 인플레이션을 효과적으로 헷지하고 회사 준비금 가치를 보호할 수 있다고 여러 차례 공개적으로 밝혔습니다.
테슬라는 지난 불장 시기의 "거대한 펌프" 중 하나였습니다. 2021년 초 테슬라는 15억 달러어치의 비트코인을 구매했다고 발표하면서 전 세계 시장의 큰 관심을 끌었습니다. 이후 일부 비트코인 자산을 현금화했지만, 테슬라는 현재 9,720 BTC를 보유하며 비트코인을 장기 자산 배분 도구로 신뢰하고 있음을 보여주고 있습니다.
Square(현 Block, Inc.)는 비트코인을 자사의 결제 및 금융 생태계의 중요한 구성 요소로 간주하고 있습니다. 현재 Block은 8,211 BTC를 보유하고 있으며, 총 투자액은 2.4억 달러를 넘어섭니다. 최고 재무 책임자 아모리타 아후자(Amrita Ahuja)는 "비트코인은 자산 관리의 일부일 뿐만 아니라 우리의 경제 권한 부여와 기술 혁신 사명의 연장선"이라고 밝힌 바 있습니다.
또한 채굴 기업과 거래 플랫폼도 비트코인 보유에 있어 중요한 역할을 하고 있습니다. 예를 들어 Marathon Digital Holdings는 주로 채굴 사업을 통해 25,945 BTC를 보유하고 있으며, Coinbase는 약 9,000 BTC를 보유하여 플랫폼 준비금의 유동성을 지원하고 있습니다.
오늘 AI 기업 Genius Group도 대부분의 준비 자산을 비트코인으로 전환할 것이라고 발표했습니다. 이 회사는 1,000만 달러에 110 BTC를 구매했으며, 이는 평균 90,932달러/BTC의 가격입니다. 이는 현재와 미래 준비금의 90% 이상을 비트코인으로 보유하려는 전략의 일환이며, 최종 목표는 1.2억 달러입니다.
이러한 기업들이 비트코인을 보유하는 동기는 다양합니다. 경기 변동 헷지, 자산 수익률 제고, 디지털 경제 생태계 참여 등이 그 예입니다. 전 세계적으로 기업의 비트코인 관심은 단순한 단기 투자 수익을 넘어, 미래 화폐 및 금융 시스템에 대한 전략적 배치를 반영하고 있습니다.
1. 인플레이션 리스크 헷지
전 세계적인 통화 완화 정책이 지속되면서 인플레이션 기대감이 계속 상승하고 있어, 많은 기업의 현금 준비금이 구매력 감소 리스크에 직면하고 있습니다. 예를 들어 MicroStrategy는 가장 이른 시기에 대규모로 비트코인을 구매한 기업 중 하나로, 현재 약 33만 BTC를 보유하고 있으며 총 투자액은 49억 달러를 넘어섭니다. 평균 구매 가격은 49,874달러/BTC입니다. 2024년 11월 기준, 이들의 전체 투자 수익률은 이미 80%를 넘어섰습니다. 마이클 세일러 회장은 그들이 비트코인을 선택한 이유는 법정 화폐 가치 하락으로부터 자산을 보호할 수 있다고 믿기 때문이라고 밝혔습니다.
국제통화기금(IMF)의 데이터에 따르면, 2021년 이후 주요 경제국의 연평균 인플레이션률은 약 5%인 반면, 같은 기간 비트코인 가격은 300% 이상 상승했습니다. 이러한 상승률은 비트코인이 기업의 인플레이션 대응을 위한 중요한 선택지가 되고 있음을 보여줍니다.
2. 자산 다각화
전통적으로 기업의 준비 자산은 주로 현금과 단기 채권이 중심이었지만, 점점 더 복잡해지는 글로벌 경제 환경 속에서 비트코인은 기업의 자산 다각화를 위한 효과적인 수단으로 자리 잡고 있습니다. 테슬라가 대표적인 사례로, 2021년 초 15억 달러어치의 비트코인을 구매했고 2024년 중반까지도 9,720 BTC를 보유하고 있습니다. 비트코인 가격 변동성이 재무에 일정 부담을 주었지만, 테슬라 CEO 일론 머스크(Elon Musk)는 비트코인의 장기 수익률이 전통 자산 배분보다 훨씬 높다고 믿고 있습니다. 회사 재무보고서에서도 언급했듯이 "비트코인 편입으로 현금 자산을 보다 유연하게 관리하면서 잠재적으로 높은 수익을 얻을 수 있게 되었습니다."
이러한 전략은 기업 사이에서 드물지 않습니다. treasuries.bitbo.io의 데이터에 따르면, 현재 전 세계적으로 92개 기업이 260만 BTC 이상의 비트코인을 보유하고 있으며, 이는 비트코인 총 공급량의 12.7%에 해당합니다. 이는 자산 다각화 전략이 점점 더 많은 기업의 선호와 실천을 받고 있음을 보여줍니다.
3. 기술 혁신과 브랜드 이미지: 시대의 선두에 서기
많은 기업에게 비트코인 보유는 단순한 투자 이상의 의미를 가집니다. 이는 기업의 기술 혁신과 가치관을 보여주는 방식이기도 합니다. 탈중앙화 기술과 디지털 경제를 지원함으로써 이들 기업은 미래에 대한 약속을 보여주고 있습니다. Block, Inc.는 8,211 BTC를 보유하고 있으며, 약 2.4억 달러를 투자했습니다. 이 회사는 비트코인 결제 기술 개발을 통해 Cash App 플랫폼에서 사용자들
4. 핵심 이유: 잠재적 고수익
비트코인의 장기 성장 잠재력으로 인해 기업들이 자산 가치 증대를 위한 중요한 선택으로 여기고 있습니다. 기업들은 이윤 창출을 최우선으로 하기 때문입니다. 비트코인 가격 변동성이 크지만, 지난 10년간 비트코인의 연평균 성장률은 100%를 넘었습니다. Marathon Digital Holdings는 현재 25,945 BTC를 보유하고 있으며, 총 투자액은 8억 달러를 넘습니다. 프레드 티엘(Fred Thiel) CEO는 비트코인의 변동성이 위험을 동반하지만, 동시에 전례 없는 성장 기회를 제공한다고 말했습니다. 그들은 비트코인 보유를 통해 향후 몇 년 내 주주들에게 막대한 가치를 창출할 것이라고 확신하고 있습니다.
역사적 데이터에 따르면, 2013년 이후 비트코인 가격은 200배 이상 상승했으며, 이는 S&P 500 지수의 동기간 수익률을 크게 웃돕니다. 단기적인 변동성이 있지만, 장기적인 가치 상승 잠재력이 기업들에게 큰 매력으로 작용하고 있습니다.
주권국가: 비트코인 전략 보유의 동기
최근 기업들이 비트코인을 자산 배분에 적극 포함시키는 것 외에도, 일부 국가들도 국가 전략 보유의 일부로 비트코인을 활용하기 시작했습니다. 11월 10일, 비트코인 매거진 CEO 데이비드 베일리는 소셜 미디어에서 "최소 한 개의 주권국가가 적극적으로 비트코인을 매입하고 있으며, 이미 세계 5대 비트코인 보유국 반열에 올랐다"고 밝혔습니다. 이 발언은 주권국가의 비트코인 보유 현황에 대한 관심을 불러일으켰습니다.
현재 미국, 중국, 러시아 등 여러 국가 정부가 직간접적으로 비트코인을 보유하고 있습니다. 미국은 현재 전 세계에서 가장 많은 비트코인, 207,189 BTC를 보유하고 있으며, 이는 약 188.7억 달러 규모로 비트코인 총 공급량의 0.987%를 차지합니다. 이 자산들은 주로 법집행 과정에서 몰수된 것입니다. 향후 트럼프의 제안이 통과되면 미국 정부가 직접 비트코인 보유를 시작할 것으로 보입니다.
중국은 194,000 BTC를 보유하며 2위를 차지하고 있으며, 이는 약 176.7억 달러 규모입니다. 이 비트코인은 주로 불법 활동 단속 과정에서 몰수된 것입니다. 중국 정부는 암호화폐에 대해 엄격한 규제 정책을 펴고 있지만, 사법 절차와 법집행 과정에서 몰수된 비트코인은 간접적인 보유 수단이 되고 있습니다.
러시아의 비트코인 보유는 주로 풍부한 채굴 자원을 통해 이루어지고 있습니다. 러시아 정부가 공개적으로 보유 규모를 밝히지는 않았지만, 러시아의 비트코인 채굴 산업이 전 세계 점유율의 약 11%를 차지하고 있어 이를 통해 비트코인 보유를 늘리고 있는 것으로 보입니다. 서방의 제재를 받고 있는 러시아는 비트코인을 통해 SWIFT 시스템을 우회하고 새로운 국제 거래 방식을 모색하고 있습니다. 2024년 푸틴 대통령은 비트코인 채굴을 합법화하고 풍부한 에너지 자원을 활용해 채굴 산업을 지원하는 법안에 서명했습니다. 러시아는 또한 암호화폐로 국제 무역 대금을 결제하는 방안을 제안하는 등, 비트코인이 러시아의 금융 자주권 전략에서 중요한 역할을 하고 있음을 보여주고 있습니다.
다른 국가들도 비트코인 분야에서 점점 두각을 나타내고 있습니다. 영국은 61,000 BTC, 약 55.6억 달러 규모를 보유하고 있고, 우크라이나는 46,351 BTC, 약 42.2억 달러 규모를, 부탄은 13,029 BTC, 약 11.9억 달러 규모를 보유하고 있습니다. 또한 엘살바도르는 세계 최초로 비트코인을 법정 화폐로 지정한 국가로, 현재 5,748.8 BTC, 약 5.2억 달러 규모를 보유하고 있습니다. 이는 국가 차원에서 비트코인을 경제 도구로 활용하려는 시도를 보여줍니다.
주권국가들이 비트코인을 보유하는 동기는 다양합니다: 경제 리스크 헤지, 금융 주권 실현, 경제 제재 우회, 디지털 경제 혁신 추진 등입니다.
1. 경제 제재 대응과 금융 주권 강화
국제 경제 제재에 직면한 일부 국가들에게 비트코인의 탈중앙화 특성은 전통적인 금융 체계를 우회할 수 있는 방법을 제공합니다. 베네수엘라와 이란 등의 국가는 서방 국가의 금융 제재로 인해 국제 거래와 자금 흐름에 심각한 장애를 겪고 있습니다. 비트코인은 은행과 중개기관에 의존하지 않기 때문에, 이러한 국가들이 제재를 피해 국제 무역을 유지하고 외환을 확보하는 수단이 될 수 있습니다.
또한 비트코인 보유를 통해 국가들은 달러 의존도를 일정 부분 줄일 수 있어, 금융 주권을 강화할 수 있습니다. 특히 달러 패권에 대한 우려가 큰 개발도상국들에게 비트코인 보유는 금융 독립성을 높이는 중요한 수단이 됩니다. 엘살바도르가 2021년 비트코인을 법정 화폐로 지정하고 전략 보유에 나선 것이 대표적인 사례입니다. 이를 통해 달러 의존도를 낮추고 글로벌 암호화폐 투자자들을 유치하고자 합니다.
2. 인플레이션과 법정 화폐 평가절하 대응
일부 국가들은 높은 인플레이션과 법정 화폐 가치 하락 문제에 직면해 있습니다. 비트코인의 희소성(2,100만 BTC 상한)과 탈중앙화 특성은 이러한 국가들에게 효과적인 헤지 수단이 될 수 있습니다. 아르헨티나와 터키 등의 국가는 최근 수년간 지속적으로 높은 인플레이션을 겪었고, 이로 인해 국민과 정부가 법정 화폐 가치 급락의 어려움을 겪고 있습니다.
이런 상황에서 "디지털 골드"로 여겨지는 비트코인은 매력적인 선택지가 되고 있습니다. 이를 통해 이들 국가의 중앙은행은 전통적인 통화 정책의 영향을 받지 않는 가치 보존 수단을 확보할 수 있습니다. 실제로 일부 개발도상국 중앙은행들은 이미 암호화폐를 국제 외환 보유고의 일부로 검토하기 시작했습니다.
3. 디지털 경제 발전과 외국인 투자 유치
비트코인 전략 보유의 또 다른 중요한 동기는 암호화폐 수용을 통해 국가의 디지털 경제 발전을 추진하는 것입니다. 특히 엘살바도르와 같은 국가는 비트코인 합법화와 전략 보유를 통해 국제 암호화폐 기업, 투자자, 창업가들을 유치하여 블록체인 기반의 디지털 경제 생태계를 구축하고자 합니다.
이러한 접근은 국내 경제 발전을 촉진할 뿐만 아니라, 관광 수입과 외환 수입 증대로 이어질 수 있습니다. 엘살바도르의 나이브 부켈레(Nayib Bukele) 대통령은 비트코인 사용이 과거의 경제적 어려움을 극복하고 새로운 디지털 경제 시대를 열 수 있다고 밝혔습니다. 이를 통해 국가는 비트코인 보유를 통해 국제 금융 시장에서의 발언권을 높이고, 국내 경제의 디지털 전환을 장려할 수 있습니다.
미래: 전략 보유의 기회와 과제
트럼프가 취임 후 미국의 비트코인 전략 보유 구축을 약속한 것은 비트코인이 정점을 향해 가는 전조로 여겨지고 있습니다. 시장에는 FOMO(Fear of Missing Out) 현상이 만연하며, 대부분의 신호가 국가와 기업의 지속적인 매수를 보여주고 있습니다. 그러나 과연 미래가 이렇게 전개될까요?
비트코인 전략 보유에 대해 전통 금융 업계에서는 부정적인 의견도 있습니다. 월스트리트 저널의 베테랑 시장 칼럼니스트 제임스 맥킨토시는 미국과 같은 경제 강국에게 비트코인을 전략 보유할 필요성이 크지 않다고 지적했습니다. 그는 미국 경제의 안정성은 "정부의 신용"에 의해 좌우되며, 외환 보유고의 지원은 그렇게 중요하지 않다고 말했습니다. 비트코인의 높은 변동성으로 인해 국가 보유 자산으로 신뢰할 수 있는 수단이 되기 어렵다는 것입니다.
갤럭시 디지털의 억만장자 CEO도 신중한 태도를 보이고 있습니다. 그는 트럼프가 비트코인을 미국 전략 비축에 포함시킬 가능성이 높지 않다고 생각합니다. 노보그라츠는 블룸버그와의 인터뷰에서 "이 가능성이 여전히 낮다고 생각한다"고 말했습니다. 그는 공화당이 현재 상원을 장악하고 있지만, 60석에는 미치지 못해 이 제안이 순조롭게 통과되기 어려울 것이라고 설명했습니다.
비트코인의 미래는 불확실성으로 가득합니다. 지지자와 반대자 모두 자신의 판단에 대한 충분한 근거를 가지고 있습니다. 기업과 국가에게 비트코인을 보유하는 것은 미래 금융을 탐색하는 시도일 수 있지만, 동시에 높은 변동성과 불확실성의 도전을 의미합니다. 비트코인의 운명은 시장 심리, 정책 환경, 기술 발전에 달려 있습니다. 마킨토시가 말했듯이 "비트코인은 경제 분석보다는 동물 정신에 더 의존하는 것 같습니다". 따라서 이 디지털 자산 게임에서 누가 최종 승리를 거둘지는 시간이 증명해 보일 것입니다.
어쨌든 투자자로서 우리는 열정과 이성 사이의 균형을 찾아야 합니다. 금융 혁명의 거대한 물결 속에서 미래가 어떻게 전개될지 지켜봐야 할 것입니다.
