저자: Stacy Muur
번역: 백토 블록체인
지난 몇 주 동안 밈(meme) 코인이 다른 모든 Web3 주제를 압도하면서 일반 사용자들이 밈 트랙이 좋은 수익을 실현할 수 있는 유일한 방법이라고 생각하게 만들었습니다.
$PNUT, $PEPE, $BONK, $BRETT 및 기타 일부 밈(meme) 코인의 상승세에 힘입어, 밈(meme) 코인의 일일 거래량이 최고치를 기록하고 "밈(meme)" 카테고리의 인기가 높아짐에 따라 이들이 주목받는 것은 놀랍지 않습니다.
하지만 이런 리스크가 그 보상을 가치 있게 만드나요? 밈(meme) 코인 시장이 과도하게 과열되고 있나요?
1. 밈(meme) 코인의 현재 상황
밈(meme)이 올해의 주요 화두인가요?
Web3 시장에 최소 5년 이상 참여한 사람에게 2024년을 어떻게 정의할지 물어보면, 그들은 아마도 "밈(meme) 코인의 해"라고 말할 것입니다.
많은 사람들이 밈(meme) 코인을 올해 최고의 성과자로 지칭하며 데이터와 순위로 이를 뒷받침하고 있습니다. 하지만 이것이 현실을 정확히 반영하고 있나요?
1개월 업계 성과, 출처: Artemis.
올해 업계 성과를 분석해 보면, 데이터가 다른 이야기를 들려줄 수 있습니다. 예를 들어 Artemis에서 RWA 지수(Ondo, Mantra, Clearpool, Maple 포함)가 1900%의 상승률로 선두를 달리고 있는 반면, 밈(meme) 코인은 258%, 비트코인은 104% 상승했습니다.
또한 어떤 밈(meme) 코인이 고려되었는지 이해하는 것도 매우 중요합니다. Artemis에서 밈(meme) 코인 지수는 현재 19개의 최대 밈(meme) 코인만 추적하고 있습니다.
CoinGecko의 카테고리 순위에도 또 다른 문제가 있습니다: 많은 밈(meme)이 여러 카테고리에 속하기 때문에, 일부 강력한 상승세를 보이는 코인이 여러 카테고리의 7일 성과를 크게 왜곡할 수 있습니다.
출처: CoinGecko 카테고리
이를 문제로 보는 이유를 이해하기 위해, Pump.fun 생태계를 살펴보면 520개 코인을 추적하고 있으며 이번 주 2위 상승률을 보이며 상당한 FOMO를 일으켰습니다.
하지만 순위를 살펴보면 7일 상승률 110% 이상(해당 카테고리 평균)인 코인은 20개 미만, 전체의 3.8%에 불과합니다. 또한 7일 상승률이 양수인 코인은 60개 미만, 전체의 11.5%에 불과합니다.
이것이 더 이상 WAGMI(We All Gonna Make It)가 아니라는 뜻이죠.
성과 추적 관점에서 볼 때, 밈(meme) 코인의 주요 문제는 해당 산업 성과가 일반적으로 카테고리에서 가장 큰 또는 가장 인기 있는 자산을 통해 측정된다는 것입니다.
이로 인해 밈(meme) 코인의 성과가 다른 모든 Web3 산업을 능가하는 것처럼 보이는 착각이 생깁니다. 하지만 더 정확하게 말하면 선두 밈(meme) 코인이 다른 카테고리를 능가했다고 할 수 있습니다.
이는 성숙한 밈(meme) 코인과 새로운 밈(meme) 코인을 구분하는 것이 중요하다는 점을 시사합니다. 이들은 완전히 다른 시장을 대표하기 때문입니다.
2. 새로운 밈(meme) 코인
CoinGecko는 현재 Pump.fun 대시보드에서 520개의 밈(meme) 코인을 추적하고 있습니다. Pump 시작 이래 300만 개의 토큰이 생성되었습니다.
이는 99.982%의 토큰이 CoinGecko에 의해 추적되지 않아 그 성과 데이터를 얻을 수 없다는 것을 의미합니다.
출처: Dune
한편 Pump는 매일 50,000~70,000명의 새로운 사용자를 유치하고 있으며, 총 활성 사용자 수는 이미 150,000명을 넘어섰습니다.
출처: Dune
다음은 8월 말 내가 수행한 연구의 추가 배경 정보입니다:
대부분의 상위 PNL 주소는 토큰 배포자이며, Pumpdotfun 거래자의 3%만이 1,000달러 이상을 벌었고, 0.8%만이 10,000달러 이상을 벌었습니다. 60% 이상의 거래자가 손실을 입었습니다.
이것이 새로운 밈(meme) 코인입니다. 이 도박이 건강하지 않은 것 같지 않나요?
일반적인 새로운 밈(meme) 코인 거래자의 주요 문제는 "새로운" 밈(meme) 코인과 "성숙한" 밈(meme) 코인을 구분하기 어렵다는 것입니다. 대부분의 초보 거래자들은 PEPE나 BONK와 같은 초기 단계의 프로토콜을 추구하며, 대규모 채택이라는 0.001% 성공 스토리를 복제하기를 희망합니다.
실망시키고 싶지 않지만, 번개에 맞아 죽을 확률은 0.011%이며, 이보다 더 높은 확률을 겪을 가능성은 거의 없습니다.
3. 성숙한 밈(meme) 코인
성숙한 밈(meme) 코인의 전망은 훨씬 밝습니다. 이들이 일정 시총에 도달할 수 있었던 것은 벤처 투자의 지원이나 특정 평가 요인 때문이 아니라, 커뮤니티의 힘과 약간의 운, 그리고 전략적인 시장 관리 덕분입니다.
이것이 음모론처럼 들릴 수 있지만, 나는 대부분의 안정적인 시장 점유율을 가진 밈(meme) 코인이 무작위 개발자가 출시한 것이 아니라고 믿습니다. 일반적으로 전문적인 밈(meme) 코인 개발팀이 있으며, 이들은 풍부한 자원을 활용하여 조성 및 마케팅을 수행하고 있습니다. 이것이 이들 밈(meme) 코인이 성공할 수 있었던 이유입니다.
이해를 돕기 위해 말씀드리면, 모든 인기 있는 밈(meme) 코인이 완벽한 실행 계획의 결과라고 말하는 것은 아닙니다. 하지만 대부분의 밈(meme) 코인에 이것이 적용될 가능성이 높습니다.
성숙한 밈(meme) 코인이 다른 Web3 분야에 비해 초과 성과를 거둘 수 있었던 몇 가지 논리적 요인은 다음과 같습니다:
100% 유통 공급량(낮은 유통량 또는 높은 FDV 없음)
벤처 투자 지원 없음(추가 매도 압력 제거)
유기적이고 활발한 보유 커뮤니티
제품 리스크 없음(취약점, 실행 부족 또는 사용자 확보 문제 없음)
밈(meme) 코인 순환 모델(한 밈(meme) 코인의 상승이 다른 상승을 이끌어냄)
전반적인 시장 주기와 강한 연관성
마케팅 의존도 낮음
출처: Kaiko
밈(meme) 코인 거래는 순수한 투기 행위이며, 올해 이러한 행위가 더 예측 가능해지면서 거래량과 유동성이 "전통적" 토큰에서 분산되고 있습니다. 특히 Web3에 주류 또는 새로운 내러
데이터 출처: Dune
그러나 역사적으로 볼 때, 시장이 가격 변동 후 특정 내러티브를 선전하느라 바쁠 때는 보통 이미 늦은 시점이다. 내 관점에서는 밈(meme) 토큰 시장이 이미 비트코인(BTC)의 상승에 반응했다고 생각한다.
비트코인(BTC) 가격이 약 9만 달러 수준을 유지한다면, 이미 자리를 잡은 밈(meme) 토큰(이를 '신앙 토큰'이라 부르겠다, 올해 Pump.fun에서 300만 개의 토큰을 만든 것과 혼동되지 않도록)이 다시 한 번 급등할 것으로 예상된다.
그러나 개인 투자자들은 종종 트렌드의 마지막 기차를 타려 하며, 지금도 그 기차에 올라타 '발할라'에 도달하기를 기대하고 있다.
문제의 핵심은 대부분의 새로운 참여자들이 너무 늦게 왔다는 것뿐만이 아니다 - 이는 모든 내러티브에서 전형적인 현상이다.
진정한 문제는 상당수의 개인 투자자들이 '새로운 밈(meme) 토큰'이라는 열차에 올라타고 있는데, 이 열차는 일반적으로 '발할라'가 아닌 '지옥'으로 향한다는 것이다.
그 결과 새로운 사용자들이 큰 손실을 보게 되고, 추가적인 사용자 유입도 정체된다. Web2의 일반 사용자들에게 밈(meme) 토큰과 전통적인 토큰 간의 차이는 미미하며, 그들에게는 모두 단순한 거래 코드에 불과하다. 따라서 이러한 나쁜 경험이 전체 Web3 영역으로 확대되고 있다.
여기서 말하고자 하는 바는, '신앙 토큰'(안정적인 시장 점유율을 가진 밈(meme) 토큰)에 반대하는 것이 아니다. 그들에게는 많은 장점이 있다. 다만 우리가 훌륭한 프로젝트와 Pump.fun의 '도박' 토큰을 동일한 용어로 부르는 것을 그만둘 필요가 있다고 생각한다. 이 문제를 해결해야 한다.
4. 요약: 몇 가지 제안
경험 많은 밈(meme) 토큰 거래자라면 자신의 전략을 계속 고수할 수 있지만, 시장이 과열되었을 수 있다는 점에 유의해야 한다.
밈(meme) 토큰 초보이며 강한 포모(FOMO) 정서를 느낀다면, 통제 가능한 일부 자금을 투자해 볼 수 있으며, 이미 시장에서 인정받은 '신앙 토큰'에 초점을 맞추는 것이 좋다.
승리할 방법을 잘 모르겠다면 새로운 프로젝트 발행에 참여하지 마라. 매우 중요한 규칙이 있다: 게임에서 어떻게 이길지 모르겠다면 참여하지 마라.
본문 링크: https://www.hellobtc.com/kp/du/11/5539.html
출처: https://stacymuur.substack.com/p/are-memecoins-a-springboard-to-gains?utm_source=%2Finbox&utm_medium=reader2
