자산 토큰화가 전통 금융과 블록체인 기술의 융합을 위한 중요한 다리로 빠르게 부상하고 있습니다. 최근 미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 제안을 승인했습니다. 이를 통해 블록체인 기술(분산 원장 및 토큰화 포함)을 사용하여 미국 파생 상품 시장의 비현금 담보를 관리할 수 있게 되었습니다. 이는 금융 혁신을 위한 새로운 장을 열었습니다.
GMAC 제안 '토큰화 담보' 법률 프레임워크
이 제안은 CFTC 산하 최대 규모의 자문 위원회인 글로벌 시장 자문 위원회(GMAC)에서 제출되었습니다. 이는 분산 원장 기술을 활용하여 비현금 담보 사용을 확대하는 것을 목적으로 합니다. GMAC을 주도한 위원 Caroline D. Pham은 다음과 같이 말했습니다:
전 세계적으로 자산 토큰화에는 이미 검증된 성공적인 비즈니스 사례가 있습니다. 예를 들어 유럽과 아시아의 디지털 정부 채권 발행, 기관 레포 및 결제 거래의 1.5조 달러 이상의 명목 거래량을 가진 기업 블록체인 플랫폼, 그리고 더 효율적인 담보 및 재무 관리 등입니다.
Pham 위원은 오늘 GMAC이 제안한 토큰화 비현금 담보는 미국의 디지털 자산 규제 진전을 나타내며, 파생 상품 시장이 새로운 기회를 잡는 중요한 첫 걸음이라고 강조했습니다. 동시에 기존 시장 보호 메커니즘과 보장은 변경되지 않습니다. 그녀는 다음과 같이 말했습니다:
새로운 기술을 받아들이는 것이 시장 건전성을 훼손하는 것을 의미하지 않습니다.
GMAC의 이 제안은 분산 원장 기술을 사용하여 비현금 담보를 관리하는 방법에 대한 법적 및 규제 프레임워크를 제공합니다. 동시에 이러한 운영이 현재의 보증금 요구 사항을 준수하도록 보장합니다.
블록체인이 전통 파생 상품 거래 과제를 해결할 수 있다
GMAC에 따르면, CFTC는 항상 특정 조건과 제한 하에서 비현금 자산을 담보로 사용하여 청산 및 비청산 파생 상품의 규제 보증금 요구 사항을 충족할 수 있도록 허용해 왔습니다. 이를 통해 신용, 시장 및 유동성 리스크를 줄일 수 있습니다. 그러나 실제 운영에서의 다양한 과제로 인해 비현금 담보 사용이 제한되어 왔고, 이는 시장 효율성에 부정적인 영향을 미쳤습니다.
블록체인 또는 기타 분산 원장 기술을 활용하면 현재 보증금 요구 사항을 충족하는 자산의 운영 방식을 개선하여 이러한 과제를 줄이거나 해결할 수 있습니다. 담보 자격 규칙을 변경할 필요가 없습니다.
구체적으로 GMAC은 보고서에서 블록체인 네트워크를 통해 거래자가 중개인을 거치지 않고 자산을 직접 이전하거나 담보로 제공할 수 있다고 지적했습니다. 이를 통해 여러 중개기관 간 비싸고 복잡한 연결을 구축할 필요가 없어져 실시간, 연중무휴 담보 이전이 가능해집니다.
DTCC 이미 선례가 있다
실제로 9월에 미국 증권예탁결제기관(DTCC)은 토큰화된 미국 국채를 거래 담보로 사용하는 시범 프로젝트를 완료했습니다. 이는 토큰화 자산이 미국 금융 기관의 관심을 받기 시작했음을 보여줍니다.
이제 CFTC의 승인으로 토큰화 담보의 합법적 활용을 위한 길이 열렸습니다. 이는 블록체인 기술과 전통 금융의 깊은 융합을 가속화할 뿐만 아니라, 미국이 디지털 자산의 미래를 보다 적극적으로 받아들이고 있음을 나타냅니다.
