저자: Andrew Van Aken & Jon Ma
편집자: 테크 플로우 (Techflowpost) TechFlow
요약
Stripe은 Sequoia, Ribbit Capital 및 Haun Ventures로부터 5천만 달러의 자금을 조달한 지 1년도 채 되지 않아 Bridge.XYZ를 11억 달러에 인수했습니다 . 이는 시리즈 A 투자자가 1년 이내에 거의 10배의 수익을 얻었음을 의미합니다.
Yellow Card는 3,300만 달러 규모의 시리즈 C 융자 완료했으며 스테이블코인 B2B 결제 업무 으로 전환할 계획을 갖고 있으며 30,000개 이상의 기업에 서비스를 제공했으며 매출은 8자리에 달했다고 발표했습니다.
동시에 스테이블코인 온체인 데이터는 역대 신고점 경신하거나 이에 근접하고 있습니다. Castle Island Ventures 및 Visa와 공동으로 작성한 보고서에서 우리는 이 데이터에 대한 정량적, 정성적 분석을 제시합니다.
과거 투자자들은 일반적으로 스테이블코인 발행자가 스테이블코인 채택의 가장 큰 수혜자라고 믿었습니다.
그러나 2024년에는 스테이블 코인의 인기로 인해 금융 기술 애플리케이션, 결제 네트워크, 인프라 구축, 법정 화폐 진입 및 퇴출 채널(온/오프 램프) 및 데이터 분석 도구가 점차 가치 축적의 주요 동인이 되고 있습니다. .
우리는 스테이블코인의 인기로 이익을 얻을 수 있는 많은 비즈니스를 확인했습니다. 오늘 우리는 이러한 결과를 나머지 커뮤니티와 공유하고 있습니다.
다음은 실시간 업데이트되는 오픈소스 시장 지도입니다 . 업체를 추천하고 싶으시면 Crystal Tai 에 문의하세요.
소개
"스테이블 코인만 획득하더라도 이는 매우 의미 있는 성과입니다." - Nic Carter
사토시 나카모토 자신의 백서 에서 중앙 서버나 신뢰할 수 있는 제3자에 의존하지 않는 완전히 탈중앙화 P2P 전자 현금 시스템을 제안했습니다. 우리는 2024년이 이 비전에 더 가까워질 것이며 스테이블 코인이 블록체인 네트워크의 킬러 애플리케이션이라고 믿습니다.
스테이블코인의 출현으로 전 세계 사용자는 쉽게 자금을 이체하고 결제를 완료하며 높은 인플레이션 문제에 효과적으로 대처할 수 있습니다. 온체인 데이터에 따르면 스테이블코인 공급량, 전송량, 활성 주소 수가 모두 크게 증가하고 있습니다. 이러한 추세를 확인하기 위해 우리는 레바논, 인도, 미국의 일부 사용자를 인터뷰했으며 그들의 피드백을 통해 이러한 데이터의 신뢰성이 더욱 확인되었습니다. Castle Island Ventures는 최근 Artemis의 온체인 데이터를 사용하여 신흥 시장에서 스테이블코인의 실제 적용 시나리오와 급속한 성장을 보여주는 " Stablecoins: Emerging Market Stories "라는 보고서를 발표했습니다.
스테이블코인은 점차 주류 시장으로 나아가고 있습니다.
암호화폐 시장이 강세와 약세 사이클을 경험하는 동안 스테이블코인의 여러 주요 지표는 계속해서 역대 신고점 돌파하거나 이에 접근하고 있습니다.
스테이블코인의 총 공급량 1,600억 달러를 넘어 사상 최고치에 가깝습니다.
2024년 5월부터 7월까지 월간 활성 주소는 1,600만 개였으며 , 사용자는 지갑을 통해 스테이블 코인을 전송하며 P2P 결제와 유사한 행동을 보여 역대 신고점 기록했습니다.
스테이블코인의 P2P 전송량은 2024년 3월 7,000억 달러를 초과하여 다시 새로운 역사적 기록을 세웠습니다.
투자자들이 주목하고 있다
스테이블코인의 가치는 본질적으로 법정화폐와 연결되어 있기 때문에 스테이블코인에 투자하는 것은 어렵다는 것이 일반적인 관점 입니다. 투자자와의 대부분의 대화에서 토론은 Circle 및 Tether와 같은 스테이블 코인 발행자가 이를 통해 어떻게 이익을 얻을 수 있는지에 초점을 맞추는 경향이 있습니다.
예를 들어, Circle은 2023년 상반기에 7억 7900만 달러의 수익을 달성했다고 밝혔고 , Tether의 2024년 1분기 순이익은 45억 2000만 달러에 달했습니다 . 이는 Blackrock 순이익(15억 달러)의 3배에 달하는 수치 입니다. ) 같은 기간 동안 .
그러나 이러한 상황은 변화하고 있습니다. 2024년 8월 다수의 암호화폐 관련 결제회사가 1억 달러 이상의 융자 지원을 발표했습니다. 예를 들어 Bridge.xyz는 고객이 SpaceX와 Bitso를 포함한다고 밝혔는데, 이는 스테이블코인 제품에 대한 수요가 증가하고 있음을 나타냅니다.
연구를 통해 우리는 스테이블코인 공간에서 가치를 축적하고 있는 여러 회사를 발견했습니다. 오늘 우리는 이러한 결과를 더 넓은 커뮤니티와 공유하고 있습니다.
시장 지도를 통해 우리는 스테이블 코인의 글로벌 채택을 지원하는 것이 단일 접근 방식에 국한되지 않는다는 것을 투자자와 커뮤니티에 보여주고 싶습니다. 민간 기업에 투자하는 것 외에도 퍼블릭 블록체인이나 관련 토큰에 대한 기회에 집중할 수도 있습니다.
안정적인 화폐 가치 축적 체인
블록체인
스테이블코인의 운영 기반은 블록체인과 분리될 수 없습니다.
블록체인은 스테이블코인 거래에 중요한 역할을 합니다. 블록체인은 개방적이고 투명한 원장으로서 스테이블 코인의 최종 결제를 지원할 뿐만 아니라 누구나 거래 정보를 확인할 수 있도록 해줍니다. 블록체인은 중단 없이 24시간 내내 실행됩니다. USDC의 미국 송금량을 예로 들면, USDC의 거래 활동은 미국 은행 업무 시간에 최고조에 이르지만 은행이 문을 닫는 동안에도 높은 수준의 활동을 유지하는 것을 볼 수 있습니다.
출처: 내부 아르테미스 데이터
현재 이더 여전히 스테이블 코인 거래의 주요 플랫폼이지만, 블록 생성 시간이 더 빠르고 수수료가 더 낮은 몇 가지 새로운 블록체인이 스테이블 코인의 추가 성장을 주도하고 있습니다. 이러한 블록체인에는 Solana, Tron, TON, Base, Celo, Stellar 및 BNB 체인 등이 포함됩니다. 또한 Sui가 최근 발표한 Circle과의 파트너십과 같은 새로운 블록체인이 등장하고 있습니다.
체인별 스테이블코인 공급량
살펴볼 가치가 있는 또 다른 질문은 블록체인이 어떻게 가치를 축적하는가입니다. 네트워크의 스테이블 코인 공급이 증가하면 해당 네트워크의 가치도 증가합니까? TRON을 예로 들면, 스테이블 코인 공급이 증가함에 따라 가격과 유통 공급량 높은 상관관계를 보이며, 이는 둘 사이에 특정한 긍정적인 연결이 있을 수 있음을 나타냅니다.
스테이블코인 발행자
Stablecoin 발행자는 Stablecoin의 생성, 배포 및 관리를 담당하는 기관입니다. 스테이블코인 가치의 안정성을 보장하기 위해 발행자는 일반적으로 예비 자산(예: 현금 또는 등가물)을 통해 각 스테이블코인을 담보합니다. 주요 책임에는 스테이블 코인 발행 및 상환, 예비 자산 관리, 투명성 보장 및 관련 규정 준수가 포함됩니다.
현재 테더는 스테이블 코인 분야의 주요 발행자 중 하나이며, 2024년 상반기 순이익이 50억 달러를 초과하는 것으로 알려졌습니다 . Circle은 또한 약 50억 달러의 가치로 IPO를 시작하는 것을 고려하고 있습니다 .
또한 Mountain Protocol(유통 공급량 은 약 4,800만 달러)과 같이 수익률을 제공하는 다수의 스테이블 코인 발행자가 있습니다. 이러한 발행자는 자산 보유와 통화 보유자에게 지급되는 이자의 차이로부터 이익을 얻는 동시에 사용자에게 추가 수익을 제공합니다.
발행자별 스테이블코인 공급
스테이블코인 인프라
스테이블코인 발행자가 규정을 준수하여 스테이블코인을 신속하게 발행할 수 있도록 돕고, 스테이블코인을 사용하려는 애플리케이션이 명목화폐와 암호화폐 간 쉽게 전환할 수 있도록 하려면 스테이블코인 생태계에 완벽한 인프라 지원이 필요합니다. 이들 회사는 스테이블코인 생태계의 인프라 계층을 형성합니다.
명목 화폐 측면에서 Bridge.xyz 및 Brale.xyz 와 같은 회사는 개발자와 기업 팀이 명목 통화와 스테이블 코인 간의 원활한 자금 흐름을 가능하게 하는 API 및 인프라 도구를 제공합니다. 이러한 법정화폐 스테이블코인 인프라 회사는 기업이 국경 간 결제를 실현하고 자체 스테이블코인을 발행하며 편리한 자금 관리 도구를 제공하도록 돕습니다. 동시에 비용과 시간이 많이 소요되는 복잡한 규제, 규정 준수 및 기술 작업도 수행합니다.
시간 절약 : 예를 들어 Glo Dollar(공공 복지 프로젝트 자금 조달에 초점을 맞춘 스테이블 코인)는 이러한 인프라를 통해 몇 주 내에 Glo Dollar를 성공적으로 발행했지만 기존 프로세스는 최대 6개월이 걸릴 수 있습니다 .
24/7 서비스 : 이제 사용자는 언제든지 스테이블 코인 전송을 할 수 있으며 Bridge.xyz와 같은 회사는 서비스가 24/7 실행되도록 백엔드 인프라 역할을 합니다 .
온체인 측면에서 Perena 및 M^0 과 같은 회사는 탈중앙화 프로토콜을 사용하여 스테이블코인 발행자가 유동성 단편화 문제를 피하면서 대규모 확장을 달성할 수 있도록 돕습니다. 이러한 프로토콜은 스테이블 코인 발행자를 위한 "자금 조달 미들웨어"로 자리매김하여 효율적인 온체인 지원을 제공합니다.
입금(OnRamps)
MoonPay 및 Transak과 같은 암호화폐 법정화폐 온램프 서비스를 통해 사용자는 신용카드, 은행 송금 또는 모바일 결제와 같은 전통적인 결제 방법을 통해 직접 암호화폐를 구매할 수 있습니다. 이러한 서비스는 일반적으로 전통적인 암호화폐 거래소 거치지 않고 사용자의 암호화폐를 MetaMask 및 Coinbase Wallet과 같은 디지털 지갑에 직접 입금합니다. 이러한 회사는 일반적으로 인프라 운영, KYC(고객 파악) 프로세스 등과 같은 서비스 비용을 충당하기 위해 소액의 수수료를 청구합니다. 아래 차트에서 볼 수 있듯이 2023년부터 이더 의 암호화폐 법정화폐 진입 활동은 꾸준한 성장 추세를 보여왔습니다.
이더 의 암호 화폐 법정화폐 진입 활동
출처: 내부 아르테미스 데이터
해외결제/송금/P2P결제(P2P)
많은 기업들이 스테이블코인 기술을 사용하여 국경 간 결제 및 송금 프로세스를 간소화하고 있습니다. 이러한 애플리케이션은 종종 매우 직관적으로 설계되고 그 뒤에 암호화폐 기술이 숨겨져 있어 사용자가 기술적 세부 사항을 이해하지 않고도 작업을 완료할 수 있습니다. 이들 회사는 종종 전통적인 송금 회사보다 훨씬 낮은 수수료를 부과하는 동시에 더욱 경쟁력 있는 환율을 제공합니다. 예를 들어, 코인베이스(Coinbase)나 크라켄(Kraken)에서 멕시코시티 기반 거래소 인 비트소(Bitso)로의 스테이블코인 이체량이 점차 증가하고 있어 국경 간 송금에서 스테이블코인의 활용이 확대되고 있음을 보여준다.
출처: 내부 아르테미스 데이터
종종 "Venmo의 글로벌 버전"이라고도 불리는 P2P(Peer-to-Peer) 암호화폐 거래는 사용자에게 전 세계적으로 자금을 이체할 수 있는 편리한 방법을 제공합니다. TipLink 및 Sling과 같은 회사는 누구나 암호화폐 네트워크를 통해 쉽게 결제를 수락할 수 있도록 매우 간단한 사용자 인터페이스를 제공합니다. 게다가 이러한 제품의 사용자는 자신이 암호화폐를 사용하고 있다는 사실을 인식하지 못하는 경우가 많아 정말 원활한 사용자 경험을 제공합니다.
스테이블코인별 월별 P2P 스테이블코인 전송량
지갑
암호화폐 지갑은 사용자에게 디지털 자산을 완전히 통제할 수 있는 자체 보관 방법을 제공합니다. 이러한 지갑은 일반적으로 여러 블록체인 네트워크를 지원하므로 사용자는 여러 유형의 암호화폐 자산을 저장하고 관리할 수 있습니다. 뿐만 아니라 많은 지갑에는 법정화폐-암호화폐 입력 서비스가 내장되어 있어 사용자가 암호화폐를 더 쉽게 구매할 수 있습니다. Artemis 데이터에 따르면 지갑 간 전송은 현재 블록체인의 가장 큰 응용 시나리오 중 하나입니다.
데이터 출처: 아르테미스
다음은 Sphere를 통한 원활한 전송의 예입니다 . 사용자는 거래 유형(예: 법정 화폐에서 암호화폐로 또는 암호화폐 간 교환)을 선택한 다음 결제 방법(예: 전신 송금, ACH 또는 SEPA)을 선택할 수 있으며 전체 거래 프로세스는 단 몇 분 안에 완료될 수 있습니다. 빠르고 효율적입니다.
카드/카드 프로세서
암호화폐 신용카드와 결제 처리업체는 사용자에게 암호화폐 지출의 편의성을 제공하기 위해 협력하고 있습니다. 이 서비스의 의의는 사용자가 암호화폐를 명목화폐로 다시 전환할 필요 없이 암호화폐 생태계 내에서 직접 결제를 완료할 수 있다는 점입니다. 예를 들어, Visa는 소비자와 가맹점 매입자 간의 결제를 위해 스테이블코인을 허용합니다.
작년에 Gnosis Pay는 유럽 사용자가 Gnosis Safe 지갑을 통해 직접 신용 카드 거래를 수행할 수 있는 Visa 카드를 출시했습니다. 현재 사용자 기반은 아직 작지만, 노시스페이의 다양한 지표는 지속적인 성장 추세를 보여주고 있습니다.
노시스페이 주간 거래량
소액 대출
우리는 블록체인 기반 소액금융 서비스가 실제로 실행되는 것을 보기 위해 나이로비를 방문했고 , 우리가 본 것은 인상적이었습니다.
이들 회사는 블록체인 기술을 통해 중소기업이나 개인에게 대출을 제공합니다. Haraka 및 Goldfinch와 같은 회사는 신흥 시장의 기업에 저금리 대출을 제공하는 데 중점을 둡니다. 블록체인 기술의 특성으로 인해 자금은 거의 즉시 계좌로 이체될 수 있으며 거래 비용도 크게 절감되어 기존 은행이 감당할 수 없는 시장에 새로운 솔루션을 제공합니다.
급여
점점 더 많은 회사들이 직원들이 암호화폐를 사용하여 임금을 수령하다 허용하기 시작했습니다. 글로벌 경제가 확대되고 원격근무가 보편화되면서, 빠르고 효율적으로 임금을 지급할 수 있는 글로벌 금융시스템을 구축하는 것이 특히 중요해졌습니다. 일부 시스템에서는 직원들이 주, 일, 심지어 초 단위로 급여 스트리밍을 받을 수 있도록 실시간 지불 기능을 실험하고 있습니다.
Ravi Kiran (성장 책임자)은 스테이블코인 결제를 선택한 프리랜서의 이야기를 공유했습니다.
“최근 USDC로 대금을 받은 신흥 국가의 프리랜서와 일했습니다. 그녀는 이 결제 방법이 현지 통화를 사용하는 것보다 훨씬 낫다고 말했습니다(세금 절약, 안정적인 가치 및 현지 통화보다 더 좋습니다). more) 그 순간부터 모든 결제에는 스토리가 있다는 것을 깨달았습니다. 2개월 후, Circle 과 Tether 의 영향력은 더욱 커질 것이라고 믿습니다.”
스테이블코인 분석
Artemis는 Allium , RWA.xyz 및 Flipside와 같은 파트너와 협력하여 스테이블코인에 대한 심층 분석 서비스를 시장에 제공합니다. Allium은 Visa와 제휴하여 Visa 온체인 분석 대시보드를 출시했으며, RWA 플랫폼은 스테이블코인과 발행자에 대한 많은 주요 데이터 지표를 제공합니다.
우리는 스테이블코인 시장이 지속적으로 확장됨에 따라 스테이블코인 사용의 이면에 있는 동인을 이해해야 할 필요성도 커질 것이라고 믿습니다.
스테이블코인의 향후 발전(스테이블코인의 다음 단계는 무엇입니까?)
2024년에도 인플레이션이 계속 상승함에 따라 스테이블코인의 적용도 빠르게 확대되고 있습니다. CIV/Visa/BHD Stablecoin 보고서에 따르면 스테이블코인은 암호화폐 거래 다음으로 두 번째로 큰 응용 시나리오가 되었습니다. 우리는 스테이블 코인의 인기가 앞으로도 계속해서 상승 것이라고 예측합니다.
이러한 성장은 네트워크 효과를 창출할 수 있습니다. 특정 지역의 친구, 가족 또는 기업이 스테이블코인을 널리 사용하기 시작하면 "글로벌 Venmo"처럼 더 많은 지역 사람들이 참여하게 될 것입니다. 이러한 사용자 규모의 확장은 전체 네트워크의 유동성을 더욱 향상시킬 것입니다. 또한, 우리는 미국이 스테이블코인을 통해 미국 달러에 대한 글로벌 수요를 유지하도록 지원하는 규정을 도입할 것으로 예상합니다.
현재 시장에 있는 스테이블 코인의 공급은 주로 USD로 표시되지만, USD가 아닌 스테이블 코인의 채택도 점진적으로 증가하고 있습니다. 예를 들어, 유로 기반 스테이블코인의 유통량이 점차 증가하고 있으며, Bitso는 최근 멕시코 페소 기반 스테이블코인 MXNB를 출시했는데, 이는 지역 스테이블코인의 잠재력이 활용되고 있음을 의미합니다.
동시에, 수익률을 갖춘 스테이블코인이 점점 더 많은 주목을 받고 있습니다. 이러한 유형의 스테이블코인은 사용자에게 자산 가치 평가의 기회를 제공할 뿐만 아니라 미국 재무부 채권 보유자에게 중요한 자금원이 되었습니다. 예를 들어, Ethena는 독특한 전략을 통해 수익을 극대화하기 위해 혁신적인 "델타 중립 수익 창출 메커니즘"을 출시하여 가장 빠르게 성장하는 스테이블 코인 중 하나가 되었습니다.
아르테미스가 도울 수 있는 방법
Artemis는 사용자와 기업이 스테이블코인의 사용 추세와 시장 동태 더 잘 이해할 수 있도록 스테이블코인 분야에 대한 심층 분석을 제공하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 우리는 Nic Carter 및 그의 Castle Island Venture 팀과 협력하여 온체인 데이터 지원을 제공함으로써 현재까지 가장 포괄적인 스테이블코인 분석 보고서를 완성했습니다.
스테이블코인 시장에 관심이 있거나 스테이블코인 채택을 분석하는 데 도움이 필요하시면 언제든지 문의해 주세요! X.com에서 우리를 찾거나 team@artemis.xyz로 이메일을 보내 문의하실 수 있습니다.
이 기사에 기여한 Perena의 Anna, Isaiah Washington, Castle Island Ventures 팀의 Peter Schroeder, EffortCapital 및 기타 친구들에게 특별히 감사드립니다! 트위터에 제안을 해주신 모든 분들께도 감사드립니다 .
