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찰리 멍거는 한 번 말했습니다: "인센티브를 보여주면 결과를 보여줄 수 있습니다."
그래서 pump.fun에서 밈코인을 출시한다면, 당신의 인센티브는 토큰 시가총액 100,000달러에 도달하는 것입니다. 그러면 17,000달러의 유동성이 Raydium DEX에 예치되어 거래쌍이 시작됩니다.
그러면 결과는 다음과 같습니다: 노출, 무단 총기 발사, 자살 위협, 애완동물, 학생, 가족 구성원에 대한 위협, 그리고 개 우리에서 배설물 섭취와 관련된 주장된 행위.
이 목록은 밈코인 세계의 지루한 주목 추구를 잘 요약하고 있습니다. pump.fun의 내장된 실시간 스트리밍 기능 덕분에 그 주목 경쟁이 낱낱이 드러나고 있습니다.
주목은 밈코인의 화폐이므로, 이러한 결과는 다소 놀랍지 않습니다.
이러한 상황은 트위터에서 밈코인 런처에 대한 규제 또는 금지 요구로 이어졌습니다. 이미 Polymarket에서 pump.fun 금지 가능성을 예측하는 가짜 이미지와 SEC이 pump.fun 웹사이트를 압수한다는 내용이 나돌고 있습니다.
주말 동안 pump.fun 창립자 Alon은 이 문제를 인정하고 플랫폼의 모더레이터 팀이 "불법 콘텐츠"를 제거하기 위해 "24시간 노력하고 있다"고 주장했습니다. 그러나 매일 수천 개의 밈코인이 배포되는 속도를 고려할 때, 이는 쉽지 않을 것 같습니다.
현실적으로 말해서, 규제 기관이 할 수 있는 일은 무엇일까요?
예를 들어 미국 규제 기관은 인터넷 서비스 제공업체에 pump.fun DNS 도메인을 차단하도록 압력을 가할 수 있지만, VPN을 사용하면 쉽게 이를 우회할 수 있습니다.
토큰 자체는 솔라나 블록체인에 존재합니다. 규제 기관은 기술적으로 검증자들에게 거래를 차단하도록 압력을 가할 수 있는데, 이는 2022년 미 재무부가 제재를 가한 토네이도 캐시의 경우와 유사합니다. 이는 우리를 다시 MEV 공급망 토끼굴로 이끌어갑니다.
여기에는 빅테크 소셜미디어 플랫폼이 직면한 오래된 문제와 아이러니한 병행이 있습니다. 페이스북에 불법 콘텐츠가 게시되면 누가 법적 책임을 져야 합니까 - 사용자 아니면 페이스북?
미국에서 표현의 자유 옹호자들은 1934년 통신법 230조가 플랫폼의 불법 사용자 생성 콘텐츠를 법적으로 보호한다고 주장해왔습니다.
이 논리를 일관되게 적용하면 pump.fun이 규제 압력으로부터 보호받을 수 있지만, 시장 경쟁의 힘으로부터는 보호받지 못할 것입니다.
pump.fun의 성공은 이미 수십 번 모방되었습니다. 솔라나에는 makenow.meme, 트론에는 sun.pump, 그리고 베이스에는 "Clanker"라는 pump.fun의 AI 기반 등가물이 있어, 여기서 밈코인을 무료로 유니스왑 v3 풀에 배포할 수 있습니다.
Clanker는 2주 조금 넘게 전에 출시되었지만, 이미 400만 달러의 수수료 수익을 거두었다고 Farcaster 공동 창립자 Dan Romero가 밝혔습니다.
하지만 규제 조치든 시장 경쟁이든, pump.fun은 이러한 문제를 신속히 해결할 강력한 인센티브를 가지고 있습니다.
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