2025년 1월 20일 도널드 트럼프가 공식적으로 취임할 예정이며, 이번 달 대선 승리 이후 일련의 인사 변화가 진행 중입니다. 공개된 새 내각 구성원에 따르면 부통령 J.D. Vance, 재무부 장관 스콧 베센트, 상무부 장관 하워드 루트닉 등 다수가 암호화폐 투자자들입니다. 또한 SEC와 CFTC의 규제 권한에도 변화가 있을 것으로 보입니다.
11월 27일 폭스 뉴스에 따르면, 곧 취임할 트럼프 정부는 CFTC의 권한을 확대하여 약 30조 달러 규모의 디지털 자산 시장 대부분을 규제하고자 합니다.
현 SEC 의장 게리 겐슬러가 곧 퇴임하는 가운데, 트럼프는 왜 CFTC에 암호화폐 시장 규제 권한을 확대하려 하는 것일까요?
CFTC는 의회로부터 약 200조 달러 규모의 미국 파생상품 시장, 즉 선물, 옵션, 금, 석유, 밀 등 실물 상품 거래를 규제할 권한을 부여받았습니다. SEC와 마찬가지로 CFTC는 시장 규칙을 제정하고 집행 조치를 취할 수 있지만, 파생상품 시장이 주로 기관 투자자 중심으로 운영되어 개인 투자자 보다는 리스크 관리에 더 능숙한 것으로 여겨집니다.
한편 SEC는 주로 주식, 채권, 뮤추얼 펀드, 국채 등 증권 시장을 규제하며 투자자, 특히 개인 투자자 보호에 주력합니다.
과거 SEC는 대부분의 암호화폐를 증권으로 간주하고 자신의 관할 범위에 포함시켜 엄격히 규제해왔습니다. 최근 SEC는 2024 회계연도 집행 강도가 역대 최고 수준이었다고 밝혔으며, 크라켄, 리플, MM 업체 컴버랜드, http://Crypto.com, 오픈씨, 컨센시스 등 다수 기관과 소송전을 벌이고 있습니다.
반면 CFTC는 새로운 시장과 기술에 대해 상대적으로 개방적인 태도를 보여왔습니다. 예를 들어 CFTC는 2017년 비트코인 선물 거래를 승인했지만, 암호화폐 시장에서 특정 토큰이 상품인지 증권인지를 두고 SEC와 갈등을 빚어왔습니다.
CFTC 의장 베넘은 "비트코인과 이더리움은 법원에 의해 이미 디지털 상품으로 확인되었으며, 암호화폐 시장의 70~80%는 증권이 아니다"라고 밝힌 바 있습니다. 이에 따라 일부 규제 권한은 CFTC가 주도적으로 담당해야 할 것으로 보입니다. 그러나 SEC 의장 겐슬러는 암호자산의 대부분이 증권법의 적용을 받는다고 강조해왔습니다.
현재까지의 소송 사례를 보면 SEC가 여전히 주도적인 역할을 하고 있습니다.
두 기관 모두 암호화폐 분야에 대한 명확한 규정을 아직 마련하지 않았고, 오히려 집행 조치를 통해 규제하는 경향이 있습니다. CFTC 의장 베넘에 따르면 올해 CFTC의 약 50%의 집행 조치가 암호화폐 기업을 대상으로 이루어졌습니다.
이는 일부 사기 및 불법 행위를 억제하는 데 기여했지만, 암호화폐 업계 전반의 비판을 받고 있습니다.
현재 트럼프 정부는 CFTC의 권한을 확대하여 암호화폐 시장에 더 명확하고 안정적인 규제 프레임워크를 제공하고자 합니다.
CFTC는 비트코인, 이더리움 등 상품으로 간주되는 디지털 자산과 현물 시장을 담당하고, SEC는 증권으로 분류되는 암호자산을 규제할 것으로 보입니다. 이를 통해 시장의 불확실성을 줄이고 규제 효율성을 높이며, SEC와 CFTC 간 중복과 충돌을 최소화할 수 있을 것입니다. 암호화폐에 우호적인 것으로 기대되는 트럼프 대통령의 최종 결정은 아직 알 수 없지만, 그의 주도로 더 명확한 규제 정책과 프레임워크가 마련될 것으로 보입니다.
