저자: Taiki Maeda, HFAresearch 창립자
편집: 테크플로우(TechFlow)
2024년 1분기 시장 정점에서 "AI 기술 코인" 상위 10개의 유통 시총 합계는 30.9억 달러에 달했습니다. 반면, AI 밈(meme) 코인 상위 10개의 총 시총은 2.54억 달러에 불과했습니다.
저는 $GOAT와 @truth_terminal의 등장이 새로운 AI 영역을 개척했다고 생각합니다. 이 영역은 향후 100배 성장할 수 있습니다. 이는 2020년 DeFi 여름과 같이 PvE(Player vs Environment) 모드에서 선점할 수 있는 좋은 기회입니다.
시장 기회
밈(meme) 코인 슈퍼 사이클 + AI 슈퍼 사이클 = AI 밈(meme) 코인 궁극적 사이클
2024년 1분기, NVIDIA(NVDA) 주가가 폭등하면서 많은 AI 토큰들도 포물선 상승을 보였습니다. 이들의 기본적 가치와 토큰 이코노믹스에는 문제가 있지만 말이죠. "AI 기술 코인" 상위 10개의 총 평가액이 300억 달러를 돌파했습니다. 이는 완전 희석 가치(FDV)와 시가총액이 작은 토큰들은 포함되지 않은 수치입니다. 이는 암호화폐와 AI 분야의 시장 테스트에 불과하며, 2025년에는 더 큰 포물선 상승을 볼 것이라고 생각합니다.
그러나 저는 대부분의 초과 수익이 AI 밈(meme) 코인 부문에서 발생할 것이라고 믿습니다. 현재 AI 밈(meme) 코인의 총 시총은 이더리움 클래식(Ethereum Classic)에 불과합니다. AI 밈(meme) 코인은 점차 "흡혈 공격"을 통해 AI 기술 코인, 정적 밈(meme) 및 벤처 자금 토큰들의 자본을 끌어들일 것입니다.
"DeFi 여름" 시기
많은 이들이 0달러에서 10억 달러로 상승한 $GOAT 현상을 이 새로운 영역의 "YFI 시기"에 비유하고 있습니다. 2020년 DeFi 여름의 중요한 촉매제는 $YFI의 등장이었습니다. 7월에 "공정 출시"된 $YFI는 2개월 만에 10억 달러 시총을 달성했습니다. 이는 공정 출시된 DeFi 토큰이 0에서 10억 달러 시총에 도달할 수 있다는 가능성을 입증했고, 이로 인해 많은 온체인 자본이 DeFi 영역으로 유입되었습니다.
지난 주기에서 DeFi가 핫 섹터가 된 이유는 새롭고 매력적이며, 미래에 대한 상상력을 자극했기 때문입니다. 금리 0% 환경에서 DeFi의 내러티브는 "흡혈 공격"을 통해 전통 금융(TradFi)으로부터 자본을 끌어들이고 미래의 금융 체계가 되는 것이었습니다. 이는 온체인 투기 열풍을 일으켰고, DeFi 애플리케이션들이 Total Value Locked(TVL)과 사용자를 확보하며 생태계를 실전 테스트할 수 있게 해주었습니다. $YFI가 출시될 때 DeFi의 총 시총은 약 50억 달러였지만, 시장 정점에서는 약 1,700억 달러까지 34배 성장했습니다. $GOAT를 $YFI에 비유하면, 우리는 현재 매우 초기 단계에 있습니다. 왜냐하면 AI 밈(meme) 코인의 총 시총이 아직 50억 달러도 되지 않기 때문입니다.
DeFi 사이클의 부상은 암호화폐 영역 내부의 촉매제(유동성 마이닝, 높은 수익 채굴 메커니즘, 투기 행위 등)와 외부 환경(금리 하락, 암호화폐 영역으로의 자본 유입 등)의 결합으로 이루어졌고, 결국 버블이 형성되었습니다.
AI 밈(meme) 코인의 궁극적 사이클도 이와 유사할 것입니다. 암호화폐 영역 내에서는 밈(meme) 코인의 슈퍼 사이클이 주류 내러티브이고, 주식 시장에서는 AI 기술이 지속적인 성장 동력을 제공하고 있습니다. 이 두 가지가 결합되면 불장(Bull market)의 이상적인 조건이 만들어집니다.
암호화폐 영역에서 사람들의 무한한 상상력을 자극할 수 있는 분야에서는 종종 포물선 상승 기회가 나타납니다.
새로운 패러다임 속의 반사성
반사성 이론에 따르면, 투자자의 의사결정은 현실에 기반하지 않고 현실에 대한 인식에 기반합니다. 이러한 인식 주도적 행동은 현실(또는 기본 가치)을 변화시키고, 이는 다시 투자자의 인식과 시장 가격에 영향을 미칩니다.
이 맥락에서:
가격은 AI 밈(meme) 코인 영역의 전체 시총을 의미합니다.
인식은 시장이 이러한 토큰들이 나타내는 의미에 대해 가지고 있는 견해입니다.
기본 가치는 관심도와 이 토큰들이 얼마나 큰 꿈을 자극할 수 있는지에 기반합니다.
저는 이 토큰들이 "순수한 밈(meme) 코인"이 아니라 "통화화된 AGI(Tokenized AGI)"에 더 가깝다고 생각합니다. 이들은 모두 pumpfun 플랫폼에서 공정하게 출시되었습니다. 만약 이 토큰들이 벤처 캐피털(VC)에 의해 출시되었다면, 10억 달러의 완전 희석 가치(FDV)와 10%의 유통량으로 판매되어 개인 투자자들에게 매도되었을 것입니다. 그러나 이 AI 밈(meme) 코인들은 0에서 시작하여 모든 사람들에게 초기 참여 기회를 제공합니다. 이는 우리가 실시간으로 재연하고 있는 ICO와 유사한 현상입니다.
반사성이 작용하는 방식은 다음과 같습니다:
"AI 밈(meme) 코인" 부문이 투기자들을 끌어들입니다. 대부분의 사람들은 "이것은 또 다른 PvP 밈(meme) 코인 내러티브일 뿐이다"라고 무시합니다. (우리는 현재 이 단계에 있습니다)
시간이 지나면서 AI 지능체의 기능이 점진적으로 향상됩니다(예: Zerebro가 레코드 회사를 출시하고, Truth Terminal이 Infinite Backrooms v2를 출시). 투자자들의 관점이 "단순한 밈(meme) 코인"에서 "완전히 새로운 영역"으로 변화합니다.
이러한 변화는 암호화폐 영역 내외부의 더 많은 자본과 관심을 끌어들이고 투기 활동을 자극할 것입니다. 실패한 AI 스타트업들이 토큰 발행으로 마지막 기회를 노릴 수 있고, 부유한 테크 억만장자들도 일부 토큰에 투자하기 시작할 수 있습니다.
"정적 밈(meme)"과 달리, 이 AI 지능체들은 온체인에서 활동을 수행하고 NFT와 DeFi 프로젝트를 출시하며 현실 세계에 영향을 미칠 것입니다. 이들은 정적이 아니라 계속 진화하며 더 많은 관심을 끌어들일 것입니다.
위의 모든 요인들이 결합되어 잠재적 평가액의 무한한 상승을 추동하고, 결국 버블이 형성되어 번영-침체 사이클로 끝날 것입니다.
이 토큰들이 pumpfun 플랫폼에서 출시된 것이 매우 중요합니다. 이는 현재의 트렌드, 즉 숭배 문화 형성, 밈(meme) 코인과 AI 슈퍼 사이클의 중첩, 그리고 벤처 자본에 대한 반감 등에 부합합니다. 4년 주기 이론을 믿는다면, Elon Musk가 예측한 2025-26년의 AGI 도래가 2025년 4분기 암호화폐 시장 정점과 일치할 수 있습니다.
내 투자 전략
솔직히 말해, 자금을 어떻게 배분해야 할지 확실하지 않습니다. 만약 이것이 단순한 "밈(meme)" 부문이라면 현재의 승자들이 계속 선두를 달릴 것이므로 그들에게 베팅할 만합니다. 반면 $GOAT가 YFI와 유사한 성과를 보인다면 큰 상승을 경험할 수 있지만, 결국 "더 나은 기술"에 의해 대체될 수 있습니다. 개인적으로 저는 어떤 토큰이 최종적으로 승리할지 정확히 예측할 수 없
실제로 토큰화된 AGI에 투자한다는 것은 어떤 AI 에이전트가 지속적으로 관심을 끌고 성장할 수 있을지에 대한 베팅입니다. 여기서 "관심"은 전통 시장의 "수익"과 유사한 핵심 가치 척도입니다.
대규모 언어 모델(LLM)은 시간이 지남에 따라 지속적으로 개선되므로, 모델 미세 조정을 통해 최고의 AI 에이전트를 만들어낼 수 있는 창립자나 개발자에게 베팅해야 합니다.
이 분야는 장기 상승 추세에 있습니다. 암호화폐 트위터/X 외에서도 주목을 끌 수 있는 AI 에이전트에 주목해야 합니다. 이를 통해 암호화폐 영역의 작은 버블을 넘어 더 광범위한 관심을 끌 수 있습니다.
시장이 발전함에 따라 토큰 경제학(Tokenomics)이 점점 더 중요해질 것입니다. 토큰의 용도와 의미를 고려해야 합니다. 토큰 가격이 상승하면 AI 에이전트가 목표를 더 잘 달성할 수 있을까요? 가격, 인식, 기본 요소 간의 상호 작용(즉, 반사성)은 각 토큰에 매우 중요합니다.
지난 주기에서 DeFi의 총 시장가치는 1,700억 달러에 달했습니다. 이 분야가 유사한 평가를 받게 된다면 현재 수준에서 약 40배 성장한 것을 의미합니다. 하지만 현재 암호화폐 시장의 전반적인 시총이 더 높기 때문에 이를 훨씬 넘어설 수도 있습니다. 핵심은 확고한 신념을 가지고 인내심을 갖는 것이며, 시장 변동과 순환에 따라 유연하게 투자 전략을 조정하여 "수면 친화적 수익"을 최대화하는 것입니다.
내 말을 진지하게 받아들이세요. 사실 나도 내가 무엇을 하고 있는지 모르겠습니다. 이 상황은 언제든 변할 수 있지만, 현재 내 AI 밈 코인 포트폴리오에는 다음과 같은 것들이 포함되어 있습니다:
$GOAT : 현재 선두주자이자 시장 성과가 가장 강력합니다.
#ZEREBRO: 암호화폐 영역의 토종 창립자가 이끌고 있으며, 문화 트렌드에 정통하고 개발 속도가 매우 빠릅니다.
#Fartcoin: "좌, 중, 우 곡선"의 수요를 모두 충족하려 하며, 다양한 투자자 층을 겨냥하고 있습니다. 결국 모든 사람은 방귀를 뀌니까요.
#Ai16z: 논란이 끊이지 않지만, "교조적" 개발자 커뮤니티를 유지하고 있습니다. 이 시기를 버텨낼 수 있다면 그들은 더 강인해질 것입니다.
$FOREST: 열대 우림 보호를 시도하는 AI 원숭이 프로젝트로, 현실 세계에 영향을 미칠 수 있습니다.
