비트코인(BTC)이 현재 무대에서 독주하기를 원하지 않는 것 같습니다. 비트코인(BTC)/이더리움(ETH) 환율이 계속 새로운 최저치를 기록하는 가운데, 이더리움(ETH)이 마침내 힘을 내어 엔진을 천천히 가동하기 시작했습니다. 이더리움(ETH) 생태계에서 파생된 DeFI 생태계도 움직이기 시작했습니다. 몇 달 전 달러 금리 인하 회의 이후부터 커뮤니티는 "DeFi가 다시 부상하고 있다"는 깃발을 들어 올렸습니다. DeFi 발전의 3대 축 중 하나인 탈중앙화 대출의 미래 발전이 기대를 모으고 있으며, 심지어 트럼프 팀도 개입하여 WorldLibertyFinancial(WLF)이라는 대출 프로젝트를 출시하겠다고 발표했습니다. DeFi 부흥을 이끌 주자에 대한 논의 속에서, 8월 초 5000만 달러의 투자를 유치했고 총 투자액이 8000만 달러를 넘어선 Morpho가 자주 거론되고 있습니다. 이제 Morpho가 The First 현물 시장에 곧 출시될 예정인데, 탈중앙화 담보 대출 경쟁이 치열한 이 시점에서 Morpho가 어떻게 돌파구를 마련했는지, 그리고 향후 이 시장에 어떤 놀라운 변화를 가져올지 함께 살펴보도록 하겠습니다.
1. Morpho란 무엇인가?
탈중앙화 금융(DeFi) 시장에서 탈중앙화 스테이킹은 블록체인 네트워크의 보안성을 높이고 사용자를 유인하는 중요한 수단이 되었습니다. 그러나 스테이킹이 네트워크 보안을 높일 수 있음에도 불구하고, 자금 효율성과 유동성은 여전히 주요 과제입니다. 예를 들어 대출 시장에서 과도한 담보로 인해 자금 효율성이 낮아지고, 대출 수요와 공급이 불일치할 때 자금이 유휴 상태로 있어 충분히 활용되지 못합니다. 이러한 문제를 해결하기 위해 DeFi 프로토콜은 "피어 투 풀(P2P)" 모델을 도입했습니다. 이 모델은 대출 수요와 공급을 매칭시켜 자금 효율성을 높일 수 있습니다.
Morpho 프로토콜은 이러한 아이디어를 바탕으로 만들어졌으며, 대출 풀의 자금 효율성을 최적화하는 것을 목표로 합니다. 이는 컴파운드(COMP)와 아베(AAVE) 등 대출 프로토콜 위에 구축된 대출 풀 최적화기입니다. Morpho는 피어 투 피어(P2P) 방식으로 대출자와 차입자의 수요를 매칭시켜 자금 활용도를 높이면서도 유동성과 청산 메커니즘을 유지합니다. 구체적으로 Morpho 프로토콜에서 사용자는 기존 대출 프로토콜보다 더 높은 연간 수익률(APY)인 P2P APY를 얻을 수 있으며, 대출자와 차입자 모두가 혜택을 받습니다. Morpho는 이러한 혁신을 통해 자본 효율성을 높이고 자금 유휴 현상을 줄였으며, 유동성을 최적화했습니다. Morpho 프로토콜은 본질적으로 대출 풀 최적화기로, 컴파운드(COMP)와 아베(AAVE) 등 주요 대출 프로토콜 위에 구축되어 있습니다. 피어 투 피어(P2P) 매칭 메커니즘을 통해 대출자와 차입자의 수요를 연결하여 대출 풀의 자금 효율성을 높입니다. Morpho의 혁신은 사용자가 컴파운드 등 기존 플랫폼의 높은 유동성을 누리면서도 피어 투 피어 매칭 메커니즘을 통해 더 높은 P2P APY를 얻을 수 있다는 점입니다. 구체적으로 Morpho 프로토콜은 사용자가 Morpho-컴파운드 시장과 상호작용할 수 있게 하며, 기존 컴파운드와 동일한 담보 비율 및 청산 메커니즘을 따릅니다. 다만 대출자와 차입자의 수요가 성공적으로 매칭되면 양측 모두 기존 프로토콜보다 더 높은 이자 수익을 얻을 수 있습니다. 이 모델은 기존 스테이킹 프로토콜의 자금 유휴 문제를 해결하여 자금을 더 효율적으로 활용할 수 있게 합니다.
2. Morpho의 작동 원리
Morpho는 기존 대출 프로토콜(컴파운드, 아베 등)을 활용하는 어그리게이터로, 피어 투 피어(P2P) 및 피어 투 풀 모델을 결합하여 자금 효율성을 최적화하고 대출 풀의 자본 효율성을 높입니다. Morpho의 혁신은 기존 대출 풀(컴파운드, 아베 등)의 유동성을 활용하면서도 피어 투 피어 방식으로 대출 수요를 매칭시켜 자금 활용도를 높이고 대출자와 차입자 모두의 수익률을 향상시킨 것입니다.
- 피어 투 풀과 피어 투 피어 모델의 결합
- 피어 투 풀 모델: Morpho는 컴파운드, 아베 등 기존 대출 풀 위에 구축되어 동일한 유동성을 제공합니다.
- 피어 투 피어 매칭: 사용자가 자산을 Morpho에 예치하면 Morpho는 이를 차입자의 수요와 매칭시켜 피어 투 피어 대출 관계를 형성함으로써 대출 풀의 자본 효율성을 높입니다.
- 수익률 향상: 피어 투 피어 매칭을 통해 차입자와 대출자 모두 더 높은 연간 수익률(APY)을 얻을 수 있습니다. 구체적으로 차입자 APY가 일반적으로 대출자 APY보다 높지만, Morpho의 매칭을 통해 두 APY 사이의 중간 수준인 P2P APY를 얻을 수 있어 양측 모두 수익이 향상됩니다.
- 채무와 예금의 분리
- onComp: 예금 잔액은 기저 대출 풀(컴파운드 등)에 의해 측정되며, cToken 또는 aToken으로 표시됩니다.
- inP2P: 피어 투 피어 대출을 통해 매칭된 부분의 예금 잔액은 mToken으로 표시되어 대출자와 차입자의 매칭 관계를 나타냅니다.
- 채무 추적 메커니즘: Morpho는 "onComp"와 "inP2P" 간에 예금과 차입을 별도로 관리함으로써 사용자의 채무와 예금 잔액을 정확히 추적할 수 있습니다.
Morpho는 피어 투 피어와 피어 투 풀 모델을 결합하여 기존 대출 프로토콜의 기반 위에서 자금 효율성을 높이고 대출 경험을 최적화했습니다. 대출자와 차입자 모두 더 높은 수익을 얻을 수 있으며, 즉시 유동성과 저위험 대출 경험을 누릴 수 있습니다. Morpho의 혁신은 매칭 엔진을 통해 자본 효율성을 높였고, $MORPHO 토큰으로 프로토콜에 거버넌스와 인센티브 메커니즘을 더했다는 점에 있습니다.
3. Morpho 팀 및 투자 정보
Morpho 프로토콜은 Paul Frabot과 Vincent Danos가 공동 창립했으며, 9개월간의 개발 끝에 a16z, Variant, Coinbase Ventures 등 유명 투자사의 지원을 받아 2000만 달러 이상의 투자를 유치했습니다.
네 번째, Morpho 토큰 이코노믹스
Morpho 토큰은 $MORPHO이며, 최대 총 공급량은 1,000,000,000개입니다. 현재 배포된 토큰은 양도할 수 없습니다. Morpho DAO(MORPHO 보유자와 위임자로 구성)는 Morpho 프로토콜을 관리합니다. 거버넌스 시스템은 가중 투표 시스템을 사용하며, 보유한 MORPHO 토큰 수량이 투표권을 결정합니다. MORPHO 보유자는 프로토콜의 변경 또는 개선에 대해 투표할 수 있습니다. 여기에는 다음이 포함됩니다: Morpho 프로토콜의 미래 이니셔티브 개발, Morpho 스마트 계약의 배포 및 소유권, Morpho 스마트 계약에 내장된 수수료 스위치 온/오프. 토큰 분배 계획은 다음과 같습니다: Morpho DAO: 35.7%(375,000,000 MORPHO), 전략적 파트너: 27.6%(276,000,000 MORPHO), 창립팀: 15.2%(152,000,000 MORPHO), Morpho 협회: 6.6%(66,000,000 MORPHO), Morpho 실험실 준비금: 6%(60,000,000 MORPHO), 초기 기여자: 4.8%(48,000,000 MORPHO), 프로토콜 사용자 및 런치 풀 참여자: 4.2%(42,000,000 MORPHO).
다섯 번째, Morpho의 미래 가치 분석
Morpho는 혁신적인 DeFi 대출 최적화 플랫폼으로, 강력한 시장 잠재력과 기술적 우위를 가지고 있습니다. 이는 대출 시장에 더 효율적인 자금 활용과 개선된 사용자 경험을 제공하며, DeFi 발전 추세에 부합합니다. 더 많은 사용자 참여와 생태계 발전에 따라 $MORPHO 토큰은 DeFi 분야의 중요한 자산이 될 것으로 기대됩니다. DeFi 시장의 지속적인 확장과 성숙, 특히 대출, 파생상품, 스테이블코인 등 분야에서 Morpho의 시장 수요가 계속 증가할 것입니다. Morpho의 혁신적인 모델은 현재 DeFi 시장의 자금 효율성 향상과 사용자 경험 최적화에 대한 절실한 요구를 잘 반영하고 있습니다.
Morpho와 $MORPHO 토큰에 어떻게 투자할 수 있나요?
Morpho 토큰에 투자하려면 The First 플랫폼을 통해 거래할 수 있습니다. The First 플랫폼은 편리한 디지털 자산 거래 경험을 제공하며, $MORPHO 토큰 거래를 지원하여 투자 기회를 신속하게 포착할 수 있습니다.
- 공식 웹사이트 방문: The First 플랫폼 공식 웹사이트(https://www.byetf.net)에 접속하여 계정 보안을 확인하세요.
- 계정 생성/로그인: 계정을 만들고 신원 인증을 완료하면 거래를 시작할 수 있습니다.
- $MORPHO 토큰 구매: Morpho 또는 $MORPHO 토큰을 검색하고 적절한 거래 쌍을 선택하여 구매하세요.
- 시장 동향 지속 관찰: 적절한 투자 시기를 파악하기 위해 시장 동향을 정기적으로 확인하세요.
The First 플랫폼을 통해 안전하고 편리한 거래 경험을 얻을 수 있을 뿐만 아니라, Morpho 및 기타 유망 토큰의 투자 기회를 실시간으로 포착할 수 있습니다.
