Chainfeeds 요약:
Binance Research는 최근 연방준비제도의 금리 정책의 배경과 경제 및 자산 시장에 미치는 영향에 대한 보고서를 발표했습니다. techflowpost는 이 보고서의 핵심 내용을 정리했습니다.
출처:
https://www.techflowpost.com/article/detail_21905.html
작성자:
테크플로우(TechFlow)
관점:
테크플로우(TechFlow): 연방준비제도는 2024년 9월 기준금리를 0.5% 인하하고, 11월에 추가로 0.25% 인하하면서 2020년 3월 코로나19 대응 조치 이후 처음으로 금리 인하에 나섰습니다. 시장에서는 2025년 추가로 1-2%p 금리 인하가 예상되며, 12월에 0.25% 인하될 가능성은 약 62%입니다. 연준은 최대 고용과 물가 안정(2% 목표 인플레이션)이라는 이중 목표를 추구하고 있습니다. 2022년 중반 인플레이션이 9%를 넘어서면서 연준은 적극적인 금리 인상 조치를 취해 20년 만에 최고 수준까지 금리를 올렸습니다. 인플레이션이 점차 낮아지면서 연준은 새로운 금리 인하 기조에 돌입했습니다. 금리 변동은 두 가지 주요 경로를 통해 시장에 영향을 미칩니다. 1) 차입 비용 하락으로 자금 조달이 용이해지고 기존 채무 부담이 감소합니다. 2) 무위험 수익률 하락으로 투자자들이 수익 제고를 위해 다른 투자 채널을 모색하게 됩니다. 미국 금리는 지난 50년간 구조적으로 하락 추세를 보여, 1980년대 8-10%에서 2010년대 제로 금리 수준, 최근 5% 이상 수준까지 변화했습니다. 자산 성과 분석: 1) 주식 시장(S&P 500)은 금리 인하 후 일반적으로 상승 추세를 보이지만, 경기 침체기에는 예외가 있을 수 있습니다. 2) 원자재는 금리와의 관계가 복잡하며, 재고 비용, 수익률 부족, 환율 등 다양한 요인의 영향을 받습니다. 3) 채권 가격은 금리와 반비례합니다. 4) 암호화폐는 역사적 데이터가 제한적이지만, 금리 인하 기간에 강세를 보였습니다(2020년 3월 인하 후 12개월간 537% 상승).
출처
