작성자: imToken
2024년부터 비트코인(BTC) 등 디지털 자산이 주류 시야에 들어오면서 기관 투자와 문화 토론의 중요한 주제가 되었습니다. 또한 미국 증권 시장에 비트코인 현물 ETF가 상장되면서 기관과 기업의 포지션 규모도 급격히 늘어났고, 비트코인(BTC)의 '디지털 골드' 역할이 더욱 강화되었습니다.
지지자들은 일반적으로 비트코인(BTC)이 강력한 인플레이션 헤지 수단이 될 수 있으며, 그 헤지 능력이 금과 견줄 만하다고 생각합니다. 또한 시간이 지남에 따라 비트코인(BTC)이 크게 상승할 것이며, 더 많은 금융 기관이 가치 저장 수단으로 받아들일 것이라고 믿고 있습니다.
2024년 미국 대선에서 공화당 대선 후보 트럼프가 암호화폐 산업에 대한 지지를 공개적으로 표명하고 '비트코인(BTC) 국가 준비금 구축' 구상을 제안하면서, 비트코인(BTC)이 여론의 주목을 받게 되었고 암호화폐 시장의 미래에 대한 기대감도 불러일으켰습니다.
현재 미국 대선 본선 활동이 단계적으로 마무리되었습니다. 트럼프의 강력한 호소력을 지닌 '비트코인(BTC) 국가 준비금 구축' 계획이 '이상이 현실이 되는' 것일까요?
구상 돌이켜보기
와이오밍 주 공화당 상원의원 Cynthia Lummis는 디지털 자산 발전을 적극적으로 추진하고 미국 증권거래위원회의 암호화폐 산업에 대한 엄격한 집행 전략을 비판하는 암호화폐 급진파 대표입니다. 2024년 7월 Cynthia Lummis는 비트코인(BTC) 자산 관련 법안을 제안했는데, 그 핵심 내용은 다음과 같습니다:
미국 재무부가 관리하는 탈중앙화된 비트코인(BTC) 보관 시설 네트워크(일반적으로 'BTC 금고'라고 함) 구축을 제안했습니다.
향후 5년 내 미국 정부가 매년 최대 20만 개의 비트코인(BTC)을 매입하여 정부의 비트코인(BTC) 준비금을 100만 개까지 늘리는 것을 제안했습니다. 이는 비트코인(BTC) 총 공급량의 약 5%에 해당합니다.
미국 정부가 이 비트코인(BTC)을 최소 20년 동안 보유하며, 이 비트코인(BTC)은 오직 국가 채무 상환에만 사용할 수 있다고 제안했습니다. 법안 시행 후 2년 내 이 비트코인(BTC)의 10% 이상을 매도할 수 없습니다.
금 증서(Gold Certificate)를 재평가하여 연방준비제도가 보유한 금 증서의 가치를 실제 시장가로 조정함으로써 자산 가치를 실제로 높여 비트코인(BTC) 매입을 위한 재정 지원을 제안했습니다.
돌이켜보면 Cynthia Lummis가 제안한 비트코인(BTC) 법안은 트럼프가 주장한 '비트코인(BTC) 국가 준비금 구축' 계획과 맥락을 같이하는 것 같습니다. 트럼프가 대선 본선에서 승리한 후 Cynthia Lummis도 소셜 미디어에서 그녀의 흥분을 공개적으로 표현했습니다.
현재 진행 상황
2024년 10월 25일, 펜실베이니아 주가 찬성 176표, 반대 26표로 '비트코인(Bitcoin) 권리법'(Pennsylvania House Bill 2481)을 통과시켰, 디지털 자산 규제의 새로운 이정표를 열었습니다.
'비트코인(Bitcoin) 권리법'의 핵심 규정은 개인과 기업이 디지털 자산을 직접 보관하고, 블록체인 노드를 운영하며, 제한적인 시정부 조례의 간섭 없이 거래할 권리를 보장하는 것입니다.
이 법안은 공화당 하원의원 Mike Cabell이 발의했고 양당의 투표 지지를 받았, 이는 각 정당이 블록체인 기술 혁신 잠재력을 점점 더 인정하고 있음을 반영합니다. 하지만 Forbes 보도에 따르면, '비트코인(Bitcoin) 권리법'의 26표 반대표는 모두 민주당 대표들이었지만, 민주당 유명 인사들은 이 법안 통과를 지지하고 경제 성장 촉진과 금융 포용성 제고에 기여할 수 있다고 강조했습니다.
'비트코인(Bitcoin) 권리법' 통과 이후, 공화당 하원의원 Mike Cabell은 또 다른 공화당 하원의원 Aaron Kaufer와 손잡고 2024년 11월 14일 '비트코인(Bitcoin) 전략 준비금법'(Pennsylvania House Bill 2664)을 발의했습니다. 이 법안의 핵심 제안은 펜실베이니아 주 재무부장이 일반 기금, 비상 기금, 주 투자 기금의 10%를 비트코인(BTC)과 디지털 자산 거래소 상품 매입에 배분하는 것으로, 이는 트럼프가 제안한 비트코인(BTC) 국가 준비금 계획과 맥을 같이합니다.
디크립트(Decrypt) 보도에 따르면, 이 법안이 통과되면 펜실베이니아 주의 비트코인(BTC) 매입 규모만 약 9.7억 달러에 달할 것으로 추정됩니다.
△ 출처: Trump Digital Trading Card #10004
가능한 미래
대선 단계에서 제안된 비트코인(BTC) 국가 준비금 구축 계획 외에도, 대선 승리 후 트럼프 팀이 공개한 암호화폐 산업 관련 지원 정책은 다음과 같습니다:
🔹 백악관에 디지털 자산 정책을 전담하는 공무원 직위를 신설할 것입니다. 블룸버그 보도에 따르면 트럼프가 '암호화폐 자산 차르'를 임명할 것이라고 합니다. 현재 이 정부 직위의 예산, 팀 구성, 규제 권한 등은 불분명하지만, 미국 정부 내부 직위라는 점에서 정치적 업무에 더 초점을 맞출 것으로 추정되며, 연방 규제 기관 및 외부와의 연락 창구 역할을 할 가능성이 크습니다.
🔹 트럼프 지지자인 기업가 일론 머스크(Elon Musk)와 비벡 라마스와미(Vivek Ramaswamy)가 트럼프 대통령 취임 후 '정부 효율성부'(약칭 DOGE, 일론 머스크가 지지하는 디지털 자산과 동명이지만 공식 연방 정부 부처는 아님)를 공동 이끌 것입니다. 이 부서는 정부 외부에서 조언과 지침을 제공하여 대규모 구조 개혁을 추진하고 전례 없는 정부 창업 방식을 만들어낼 계획입니다.
'정부 효율성부'는 암호화폐 산업 개혁에 관여하지 않지만, 2024년 11월 12일 이 부서 설립 소식이 알려지자 같은 이름의 디지털 자산 도지코인(Doge)의 시총이 급격히 상승하기 시작했고, 2024년 11월 23일에는 최근 최고치를 기록했는데, 이는 발표 전날 대비 약 56% 상승한 것입니다.
정치적 활동 외에도, 대선 승리 후 트럼프 기업 그룹은 암호화폐 시장에서 활발한 움직임을 보이고 있습니다:
🔹 《파이낸셜 타임스》 보도에 따르면, 트럼프 미디어 및 기술 그룹이 뉴욕증권거래소 모회사 인터컨티넨털 익스체인지(Intercontinental Exchange)가 출시한 디지털 자산 거래 플랫폼 Bakkt 인수를 검토 중입니다.
Bakkt 디지털 자산 거래 플랫폼은 트럼프 선거 경험과 밀접한 관련이 있습니다. Bakkt의 초대 CEO는 Kelly Loeffler로, 후에 미국 상원의원으로 임명되었고, 그녀는 Bakkt의 모회사 인터컨티넨털 익스체인지(Intercontinental Exchange)의 CEO Jeffrey Sprecher의 아내이기도 합니다. 한편 Jeffrey Sprecher는 트럼프 취임 위원회의 공동 의장이었습니다.
🔹 2024년 11월 18일, 트럼프 미디어 및 기술 그룹이 미국 특허상표청에 'TruthFi' 상표를 출원했습니다. 보도에 인용된 상표 출원 문서에 따르면, 이 상표의 사용 범위는 디지털 지갑, 결제 서비스 등 관련 분야를 포함합니다. 업계 관계자 다수가 이는 트럼프 기업 그룹이 디지털 자산 거래 서비스 사업에 진출할 신호일 것이라고 추측하고 있습니다.
의문과 도전
2024년 11월 28일, 비트코인(BTC) 시총은 당일 최고가 99,660달러까지 상승하며 10만 달러 고지에 근접, 최근 역대 신고점을 경신했습니다. 트럼프가 2024년 11월 5일 대선 본선에서 승리한 이후 비트코인(BTC) 시총은 40% 이상 상승했습니다.
시장 정서가 고조되어 대부분의 업계 관계자들이 트럼프 정부가 바이든 정부보다 암호화폐 산업에 더 우호적일 것이며, 암호화폐 산업에 유리한 규제 조치를 취하고 디지털 자산의 가치 지위를 더욱 높일 것이라고 기대하고 있습니다. 그러나 신중한 태도를 보이는 금융 학자와 업계 관계자들도 이에 대한 비판과 의문을 제기하고 있습니다. 그들은 일반적으로 비트코인(BTC) 국가 준비금 구축 계획 개념이 혁신적이지만, 현재로서는 현실화되기 어렵다고 생각합니다. 이들이 제기한 심각하게 고려해볼 만한 의견은 다음과 같
비트코인(BTC)의 자산 안정성은 제한적이며, 현재까지 준비자산으로 필요한 안정성을 보여주지 못하고 있습니다. 정부가 자신의 이름으로 디지털 자산을 대규모로 매입한다면 단기적으로 디지털 자산의 시장 가격을 높일 수 있지만, 시장 왜곡을 초래할 가능성이 높습니다.
미국 정부가 지금까지 암호화폐 산업에 대해 가지고 있는 신중한 입장과 부합하지 않습니다. 비트코인(BTC) 준비금 계획이 실행되면 미국 정부가 재정 자금을 비트코인(BTC) 매입에 투입할 가능성이 있다는 것을 의미합니다. 그러나 이러한 조치는 현재 정부가 암호화폐 산업에 대해 가지고 있는 신중한 입장과 부합하지 않으며, 이러한 정부 자금의 계획은 상대적으로 안정적인 투자에서 디지털 자산 영역으로 전환되어 정부 재정에 불필요한 위험을 초래할 수 있습니다.
규제 차원에서 큰 정책 전환이 필요합니다. 비트코인(BTC) 준비금 계획을 장기적으로 운영하려면 규제 차원에서 큰 정책 전환이 필요할 뿐만 아니라, 산업 참여자들도 탈중앙화 자산 보유에 대한 태도를 변화시켜야 합니다 - 공격적에서 보수적으로, 높은 변동성 추구에서 장기적 안정 보유로 - 이 모든 것은 단기간에 쉽게 실현되기 어려운 일입니다.
정부 재정 적자가 높은 상황에서는 불안정한 자산에 투자하는 재무 전략을 취하지 않습니다. 미국 재무부가 발표한 데이터에 따르면, 2024 회계연도(2023년 10월 1일~2024년 9월 30일)에 미국 정부 지출은 6.75조 달러, 수입은 4.92조 달러로, 재정 적자는 1.83조 달러에 달하며, 정부 부채 총액은 36.035조 달러로 역대 최고치를 기록했습니다.
특히 트럼프 대통령이 대선 기간 중 언론 인터뷰에서 언급한 「암호화폐 수표나 비트코인(BTC)으로 미국 정부 외채를 상환할 수 있다」는 생각도 모든 채권자의 지지를 얻기는 어려울 것입니다. 비트코인(BTC) 시가총액이 극도로 안정되거나 상당한 가치를 지닌 자산과 연동되지 않는 한, 어떤 채권자가 단기간에 큰 등락을 겪고 안전성이 낮은 자산으로 채무를 상환받기를 원하겠습니까? 또한 주권 부채 발행의 기반은 국가 신용이지만, 암호화폐 산업의 '탈중앙화' 이념에 비추어 볼 때 채권자가 비트코인(BTC)으로 국채를 상환받는다면 비트코인(BTC)에 국가 신용이 부여되는 셈입니다. 동시에 비트코인(BTC)은 총량이 제한된 자산이므로, 더 많은 채권자가 비트코인(BTC)으로 국채를 상환받게 되면 비트코인(BTC)의 중심화 경향이 더욱 뚜렷해질 것 - 이는 결국 중앙화된 정부가 비트코인(BTC)의 실제 가치를 조종할 수 있게 되는 결과를 초래할 것입니다.
기관급 보관 솔루션에 중대한 취약점이 존재하여 사이버 공격 위험을 완전히 회피하기 어렵습니다. 또한 비트코인(BTC) 채굴이 에너지 소비 측면에서 야기하는 환경 문제는 이미 상당한 논란의 대상이 되고 있으며, 비트코인(BTC) 준비금 계획을 적극 추진하면 이러한 논란이 더욱 증폭될 수 있습니다.
