랜덤한 이차 시장 분위기 회복에 따라 암호화폐 생태계 구조에 미묘한 변화가 일어나고 있으며, 시장 유동성이 점차 온체인 활동에서 벗어나고 있습니다. 불장 분위기 속에서 많은 프로젝트들이 자신만의 토큰을 신속히 출시하며 더 많은 자본과 사용자의 관심을 끌고자 노력하고 있습니다.
동시에 최근 여러 분야의 암호화폐 프로젝트들이 강력한 성과를 내면서 투자 심리를 더욱 자극하고 있으며, 시장에서는 '알트코인 시즌'에 대한 기대감이 커지고 있어 잠재력 있는 암호화폐 자산을 찾기 시작했습니다.
DeFi와 L1이 주요 토큰 발행 분야, 토큰 배분 전략 최적화 조정
최근 암호화폐 시장에서 여러 프로젝트들이 잇달아 토큰 발행을 발표했습니다. 피에이뉴스(PANews)가 최근 공식 발표한 TGE(토큰 생성 이벤트) 21개 암호화폐 프로젝트를 분석한 결과, DeFi, L1, NFT, L2, DAO 등 다양한 분야의 프로젝트들이 포함되어 있으며, 그중 DeFi와 L1 프로젝트가 주요 토큰 발행 분야로 나타났습니다.
공개된 정보에 따르면, 이들 프로젝트는 자본 시장에서 주목받고 있으며, 총 6.2억 달러 이상의 자금을 조달했습니다. 투자 기관에는 Polychain, 바이낸스랩스(Binance Labs), 코인베이스벤처스(Coinbase Ventures), 드래곤플라이, 윈터뮤트(Wintermute), 얼라이언스 DAO, GSR, 디파이언스 캐피털(DeFiance Capital) 등 유명 기관이 포함되어 있습니다.
VC 지원은 프로젝트의 신뢰성과 잠재력을 나타내는 중요한 지표로 여겨지며, 이를 통해 프로젝트의 신뢰성과 잠재력이 더해질 수 있습니다.
그러나 자본이 개입되면서 이전에 높은 FDV(완전 희석 가치) 및 낮은 유통량으로 인한 지속적인 가격 하락 문제가 시장의 강한 불만과 논란을 불러일으켰습니다. 이러한 딜레마에 직면하면서 시장의 관심은 상대적으로 공정성과 탈중앙화 특성을 가진 암호화폐 자산, 즉 밈(meme) 코인 등으로 전환되고 있습니다.
예를 들어, 10x Research는 최근 보고서에서 '밈 코인'의 구글 검색 트렌드가 역대 최고치를 기록했다고 밝혔는데, 이는 현 단계 투자자들이 커뮤니티 주도형이며 더 공정한 투자 기회를 선호하고 있음을 간접적으로 보여줍니다.
토큰 배분 측면에서 많은 프로젝트들이 이전의 낮은 초기 유통량 문제를 조정하기 시작했습니다. 이는 높은 FDV로 인한 지속적인 상승 공간 제한 문제를 피하기 위한 것입니다. 예를 들어 Movement는 초기 유통량이 22%, Side Protocol은 22.9%, Zircuit은 21.95% 등입니다. 이러한 변화는 낮은 유통량과 높은 FDV 모델에 대한 시장의 반성을 반영하고 있으며, 특히 이러한 프로젝트에서 일반 투자자들이 유동성 회수의 '희생양'이 되는 경우가 많았습니다.
또한 토큰 배분 전략은 생태계 구축과 커뮤니티 참여에 더 주목하고 있습니다. 예를 들어 Bluefin은 총 토큰의 52%를 생태계 성장에 사용하고, Movement는 40%, Magic Eden은 37.7%, Usual은 90%를 각각 커뮤니티와 생태계에 배분했습니다. 이러한 전략은 프로젝트의 커뮤니티 결속력과 시장 경쟁력을 높이고 장기 발전을 도모할 수 있습니다.
특히 에어드랍 규모 면에서, 이 21개 프로젝트의 평균 토큰 에어드랍 비율은 14.9%에 달했습니다. 그중 Suilend, Hyperliquid, Zircuit, Swan Chain, WalletConnect는 각각 40%, 31%, 21%, 20%, 18.5%로 평균을 크게 상회했습니다. 특히 Hyperliquid의 1인당 에어드랍 가치가 28,500달러에 달해 올해 최대 규모의 암호화폐 프로젝트 에어드랍 중 하나로 기록되었습니다.
에어드랍은 커뮤니티 구성원을 유치하고 자극하는 효과적인 수단으로, 여전히 프로젝트 홍보에서 중요한 역할을 하고 있습니다. 이를 통해 초기 지지자들에게 풍성한 보상을 제공할 뿐만 아니라 프로젝트의 영향력과 인지도를 효과적으로 높일 수 있습니다.
다양한 요인이 알트코인 시즌 재개를 돕겠지만, 비트코인(BTC) 주도 효과만으로는 부족
암호화폐 프로젝트들이 잇달아 토큰 발행 소식을 알리는 배경에는 시장 회복과 미국의 완화적인 정책 환경 등이 밀접하게 관련되어 있습니다. 최근 비트코인(BTC)이 지속적으로 상승하면서 메이저 공개 블록체인, DeFi, 메타버스, L2, 게임 등 다양한 분야에서 강력한 반등세를 보이고 있습니다. 동시에 밈(meme) 시장의 PVP 경쟁이 심화되면서 많은 참여자들이 이탈하고 있어, 시장의 관심이 점차 유통시장으로 전환되고 있습니다.
"알트코인 시즌이 열릴 것 같다."라고 톱 트레이더 Eugene은 최근 언급했습니다.
비트파이넥스(Bitfinex)가 최근 발표한 보고서에 따르면, 전체 암호화폐 시장이 새로운 주기 고점에 도달했으며, 알트코인 시총도 2021년 5월 9,840억 달러 고점에 근접하고 있어, 투기 자금이 비트코인(BTC)에서 알트코인으로 전환되고 있음을 보여줍니다. 역사적으로 이러한 자금 순환은 '알트코인 시즌'의 도래를 예고하는데, 이는 알트코인이 비트코인(BTC)에 비해 더 큰 상승률을 기록하는 것을 의미합니다.
암호화폐 분석가 Mikybull Crypto는 비트코인(BTC)의 암호화폐 시장 주도력이 2년 지지선 아래로 떨어졌다고 지적하며, 이는 시장이 '공식적으로 알트코인 시즌에 진입'했음을 시사한다고 말했습니다. 이는 투자자들이 비트코인(BTC) 포지션에서 이익을 실현하고 일부 자금을 이더리움(ETH)과 기타 알트코인에 투자하고 있음을 의미합니다.
QCP 또한 최근 비트코인(BTC) 시총 점유비율 하락이 자금이 비트코인(BTC)에서 이더리움(ETH)과 기타 알트코인으로 이동하는 추세를 반영한다고 지적했습니다. 또한 IntoTheBlock의 데이터에 따르면, 11월 중앙화 거래소(CEX)의 스테이블코인 순유출이 4월 이래 최고 수준인 약 45억 달러를 기록했습니다.
여기에 강력한 가격 상승세가 더해지면서, 거래자들이 이익을 실현하고 있으며, 이 자금이 알트코인으로 재투자되거나 향후 하락에 대비한 준비금으로 활용될 것으로 보입니다.
뿐만 아니라 암호화폐 시장이 점차 주류로 자리잡으면서, 미국의 완화적인 암호화폐 정책 환경 또한 전체 산업 발전에 대한 시장의 낙관적인 기대감을 자극하고 있습니다. 피에이뉴스(PANews)가 이전에 보도한 바와 같이, 최근 트럼프 행정부의 새 인사들이 발표되면서 많은 이들이 암호화폐에 우호적인 태도를 표명해, 업계에 더 긍정적인 정책 전망을 제공할 것으로 기대됩니다.
특히 SEC 의장 Gary Gensler의 임기 종료는 암호화폐 산업의 향후 발전에 더 많은 공간을 제공할 것으로 여겨집니다. 또한 솔라나(SOL), 리플(XRP), 라이트코인(LTC) 등 다양한 코인의 ETF 승인 신청도 시장의 기대감을 높이고 있습니다.
그러나 암호화폐 분석가 Ki Young Ju(CryptoQuant CEO)는 이번 불장이 이전과 달리 기관 투자자와 현물 ETF 수요에 의해 주도되고 있어, 이들 자금이 비트코인(BTC)에서 알트코인으로 전환될 가능성은 낮다고 지적했습니다.
또한 기관 투자자들은 주로 거래소 외부에서 운용되기 때문에, 자산 순환이 어려워질 수 있습니다. 기관들이 ETF 등 투자 수단을 통해 주요 알트코인에 투자할 수는 있지만, 시가총액이 작은 알트코인은 여전히 거래소의 소매 투자자에 의존하고 있습니다.
산채폐 총시가가 새로운 고점을 기록하려면 거래소로의 대량의 신규 자금 유입이 필요하지만, 현재 역대 최고점 이하 수준인 것은 새로운 사용자들의 유동성 감소를 의미합니다. 따라서 산채폐 프로젝트는 비트코인(BTC)의 추세에 의존하기보다는 독립적인 전략을 통해 새로운 자금을 유치하는 데 집중해야 합니다.
