비트코인(BTC)의 가격이 역사적 최고치인 $100,000에 도달하면서 투자자들의 보유량이 극대의 수익을 기록하게 되었고, 이에 따라 공급이 크게 재분배되고 있습니다. 일부 위험 지표가 높아지고 있으며 실제 수익과 자금 조달 금리가 낮아지기 시작하면서, 향후 축적 단계가 있을 것이라는 신호가 나타나고 있습니다.
비트코인: 원가 기준 분포
비트코인 원가 기준 분포(CBD)는 공급 재분배를 추적하여 투자자의 관심 영역과 수요를 파악할 수 있게 해줍니다. 이는 가격 발견 초기 단계에서 특히 중요한데, 이 때 가격의 상하한이 아직 완전히 형성되지 않았기 때문입니다.
- $87,000에서 $98,000 사이에 상당한 공급 집중이 형성되고 있어, 이 가격 범위에서 관심과 거래 활동이 집중되고 있음을 보여줍니다.
- 그러나 $87,000까지의 가격 상승 과정에서 거래 활동이 매우 적었기 때문에 "공백" 구간이 형성되었습니다.
현재 시장은 현재 거래 범위 내에서 매수자와 매도자 간의 균형점을 찾고 있습니다. 그러나 가격이 $87,000 아래의 "공백" 구간으로 떨어질 경우 공급 지원이 부족하여 상당한 위험이 존재합니다.
비트코인: 수익 보유 공급 비율
수익 보유 공급 비율(PSIP) 지표는 실현되지 않은 수익 보유 비율을 기반으로 시장 주기를 분석할 수 있게 해줍니다. 이는 실현되지 않은 수익을 보유한 투자자들의 매도 압력 위험에 대한 통찰을 제공합니다.
PSIP는 네 가지 위험 수준으로 구분됩니다:
매우 높은 위험: PSIP > 90%, 역사적 평균보다 1 표준편차 이상 높음.- 높은 위험: 75% < PSIP < 90%, 역사적 평균보다 약간 높음.
- 낮은 위험: 58% < PSIP < 75%, 평균 아래지만 여전히 낮은 범위 내.
- 매우 낮은 위험: PSIP < 58%, 역사적 평균보다 1 표준편차 이하.
PSIP가 높은 범위를 넘어서면 이는 일반적으로 상승 장세(불 마켓)의 절정기와 일치합니다. 최근의 가격 상승으로 PSIP가 절정기 단계에 진입했으며, 이는 시장이 매우 높은 위험()에 처해 있음을 의미합니다.
비트코인: 실현되지 않은 수익/손실
실현되지 않은 수익/손실(NUPL) 지표는 시장의 총 미실현 수익 또는 손실을 시장 자본화의 백분율로 측정합니다. 이는 미실현 수익 또는 손실 수준을 기반으로 시장 심리 상태를 보여주는 도구입니다.
수익 보유 공급 비율(PSIP)과 비교하여, NUPL은 미실현 수익의 규모에 대한 더 깊은 통찰을 제공합니다. 이 지표는 투자자 감정을 낙관주의에서 절정기, 그리고 공포까지 반영합니다.
가격이 $88,000을 돌파하면서 NUPL이 매우 높은 위험()으로 진입했습니다. 이는 시장이 극대의 미실현 수익을 보유하고 있어, 투자자들이 수익을 실현하려는 경향이 강해지면서 매도 압력이 높아질 수 있음을 나타냅니다.
비트코인: 실현 수익/손실 비율
실현 수익/손실 비율(RPLR)은 체인 상의 수익 실현 및 손실 사건 비율을 측정합니다. 이는 비트코인 가격이 $100,000에 도달했을 때 투자자 행동 변화를 평가하는 데 중요한 도구입니다.
RPLR이 현재 매우 높은 위험()에 진입했는데, 이는 수익 실현 활동이 지배적이며 강도가 높아지고 있음을 보여줍니다. 대부분의 코인이 현재 가격 발견 단계에서 수익을 실현하며 팔리고 있어, 시장에 큰 공급이 생겨나고 있습니다. 이는 새로운 수요가 이 공급을 흡수해야 상승 추세를 유지할 수 있어 가격에 압력을 줄 수 있습니다.
비트코인: 소매 투자자(거래량 $0 ~ $10K) 수요 30일 변화
소매 투자자의 30일 수요 변화가 2020년 이래 최고치를 기록하면서, 소매 투자자들의 비트코인에 대한 관심이 높아지고 있습니다.
이러한 소매 투자자 관심의 급격한 증가는 장기 투자자들의 수익 실현에도 불구하고 강력한 수요가 지속되고 있음을 설명할 수 있습니다.
역사적으로 볼 때, 소매 투자자의 높은 참여는 지역적 최고점(local top)을 예고하는 경우가 많습니다. 그러나 이는 또한 시장 참여 증가를 나타내며, 기관 투자자의 관심과 결합될 경우 지속 가능한 긍정적 동력을 만들어낼 수 있습니다.
비트코인이 횡보 국면에 접어들면 소매 투자자의 수요도 점차 감소할 수 있습니다.
비트코인(BTC)은 향후 일정 기간 동안 작은 조정을 거치며 변동성을 보일 수 있지만, 곧 중요한 심리적 저항선인 $100,000을 돌파할 것으로 예상됩니다. 이 가격 수준을 돌파하면 개인 투자자들의 수요가 다시 활성화되어 시장이 흥분 국면에 접어들 수 있습니다.
이 시기 동안 개인 투자자와 기관 투자자의 상호작용을 면밀히 관찰하는 것이 매우 중요합니다. 개인 투자자의 강력한 참여는 시장의 높은 낙관심을 반영하지만, 기관 투자자의 관심은 지속 가능한 동력을 제공할 수 있기 때문입니다.
요약
수익/위험 지표가 매우 높은 위험 구역에 진입했다는 것은 시장이 현실화된 이익을 실현하려는 투자자들의 큰 매도 압력에 직면할 수 있다는 것을 의미합니다. 이러한 상황에서 시장 참여자들은 단기 조정 가능성에 주의를 기울여야 하며, 특히 대량의 공급이 지속적으로 시장에 유입되고 있는 상황에 주목해야 합니다.
비트코인(BTC) 시장은 현재 균형 상태를 찾아가고 있으며, $88,000 수준이 현재 공급 밀도의 기반이 되고 있습니다.
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