연준 의장 제롬 파월 (Jerome Powell)은 최근 비트코인은 디지털 골드와 같다고 언급했습니다. 비트코인은 금의 경쟁자이지만 달러의 경쟁자는 아니라고 말했습니다. 비트코인과 금의 비교가 다시 활발하게 논의되고 있습니다. 비트코인과 금의 차이점은 무엇이며, 비트코인이 국가 준비금 자산을 대체할 수 있을까요? 아니면 탈달러화의 무기가 될까요?
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Toggle비트코인 시총 1.9 조 달러 달성
비트코인이 계속해서 역대 신고점을 경신하면서 비트코인 시총은 이미 1.9 조 달러에 달했습니다. 전 세계 자산 순위 7위에 올랐으며, 사우디 아람코, 백금, 페이스북 모회사 Meta를 앞섰습니다. 한편 금은 여전히 1위를 차지하고 있으며, 시총은 17.874 조 달러로 비트코인의 약 9.4배 수준입니다.
비트코인과 금의 공통점
비트코인과 금의 가격 연관성은 복잡하고 변동적인 주제입니다. 두 자산의 공통점은 다음과 같습니다:
- 헤지 자산: 비트코인과 금은 모두 헤지 자산으로 간주되며, 특히 경제적 불확실성이 증가할 때 그렇습니다. 투자자들은 이러한 자산에 투자하여 자산을 보호하거나 인플레이션을 피하고자 합니다.
- 희소성: 두 자산 모두 희소성을 가지고 있습니다. 금의 공급량은 제한적이며, 비트코인의 총 공급량은 2,100만 개로 제한되어 있습니다.
그러나 두 자산의 가격 추이는 항상 일치하지는 않습니다. newhedge의 데이터에 따르면, 비트코인과 금의 30일 이동 상관관계는 양(+)과 음(-)의 상관관계를 오가며 변동하고 있습니다(황색 선이 0축을 기준으로 움직임).
비트코인/금 가격 대폭 상승
비트코인 가격을 금 현물(XAU) 가격으로 나눈 비트코인/금 비율(BTC/XAU)의 추이를 보면, 최근 이 비율이 2023년 저점 9 부근에서 최근 37까지 크게 상승했습니다. 이는 최근 몇 년간 비트코인 가격이 금 가격에 비해 크게 상승했음을 보여줍니다.
최근 1개월 간 비트코인/금 비율의 큰 상승은 트럼프 효과로 인한 투기적 매수세로 인해 헤지 자산인 금 가격이 하락한 반면, 비트코인은 계속 역대 신고점을 경신한 것을 반영합니다. 금은 올해 들어 28% 상승했는데, 이는 미국 S&P 지수 상승률과 같고 많은 국가 주요 지수 상승률을 크게 웃돕니다. 하지만 비트코인은 올해 131%나 상승했습니다.
비트코인이 국가 외환 준비금의 일부가 될 수 있을까?
비트코인이 국가 준비 자산이 될 수 있을지는 여전히 논란의 여지가 있는 주제입니다.
이전에 암호화폐 친화적 의원 Cynthia Lummis가 제안한 "2024 비트코인 준비 법안"은 비트코인을 활용하여 미국 국가 채무를 관리하고자 했습니다. 이 법안은 전략적 비트코인 준비금을 만들어 전국 각지의 안전 금고에 보관하는 것을 제안했습니다.
(공화당 의원 Lummis, 비트코인 전략 준비금 법안 발의: 미국, 5년 내 100만 비트코인 확보로 국가 채무 해결)
러시아가 SWIFT에서 제외되어 미국과 서방 국가의 제재를 받고 있는 가운데, 블라디미르 푸틴 러시아 대통령은 최근 비트코인(BTC) 등 암호화폐가 외환 보유고의 더 나은 대안이 될 수 있다고 밝혔습니다. 러시아의 외환 보유고가 서방 국가들에 의해 차례로 동결되면서, 러시아는 디지털 자산 보유고로 전환하고 있습니다.
(푸틴, 비트코인 지지: 암호화폐가 외환 보유고의 대안, BRICS는 달러 이외의 금융 체계 구축 필요)
비트코인이 국가 보유고의 황금을 대체할 기회가 있을까?
주요 경제국의 황금 보유고 비율에 따르면, 전 세계 주요국의 황금 보유 자산은 2.3조 달러에 달하며, 총 보유고의 15%를 차지하고 있습니다. 반면 달러 중심의 외환 보유고는 78%를 차지하고 있습니다.
비트코인이 황금을 대체하여 국가 보유고가 될 것이라는 관점
비트코인이 황금을 대체하여 국가 보유고가 될 것이라는 관점에는 다음과 같은 내용이 포함됩니다:
- 비트코인은 디지털 황금: 일부 분석가와 투자자들은 비트코인이 황금과 유사한 헤지 속성을 가지고 있으며, 디지털 시대에 새로운 가치 저장 수단이 될 수 있다고 생각합니다.
- 희소성: 비트코인의 총 공급량은 2,100만 개로 제한되어 있어, 이러한 희소성은 황금과 유사하며 더 많은 국가들이 이를 보유고에 포함시킬 수 있습니다.
- 기술적 우위: 비트코인은 블록체인 기술을 기반으로 하며, 투명성과 탈중앙화 특성을 가지고 있어 특정 상황에서 황금보다 더 매력적일 수 있습니다.
비트코인이 국가 보유고가 되는 것에 반대하는 관점
반대 의견에는 다음과 같은 내용이 포함될 수 있습니다:
- 변동성: 비트코인의 가격 변동성은 황금보다 훨씬 높아, 이로 인해 보유고 자산으로서의 안정성이 의문시됩니다.
- 규제 리스크: 각국의 암호화폐 규제 정책이 아직 명확하지 않아, 이는 비트코인을 국가 보유고로 활용하는 데 있어 리스크를 증가시킵니다.
- 시장 수용도: 현재 황금은 글로벌 금융 시장에서 비트코인보다 훨씬 더 높은 수용도와 신뢰도를 가지고 있어, 비트코인이 황금을 대체하기는 큰 도전과제입니다.
흥미롭게도 미국은 수십 년 동안 보유고에 황금을 추가하지 않았습니다. 만약 미국이 비트코인을 보유고로 활용하려 한다면, 규제 문제가 가장 큰 장애물이 될 것입니다. 황금 매파인 피터 슈리프는 최근 비트코인이 결국 달러를 파괴할 것이라고 주장했습니다. 그 이유는 미국 정부가 비트코인을 받아들이고 수조 달러를 인쇄하여 구매하면서 더 큰 버블을 조장하고 국가 자금을 낭비할 것이기 때문입니다.
비트코인이 탈달러화의 수단이 될 수 있을까?
비트코인이 황금을 대체하는 것이 아니라 달러를 대체하여 국가 보유고가 되고, 탈달러화의 수단과 방법이 될 수 있을까요?
최근 년간 공식 외환 보유고 통화 구성을 보면, 달러 비중이 2000년 70%에서 현재 58%로 점차 감소하고 있습니다. 또한 미국이 때때로 제재 무기를 동원하면서 탈달러화 논의가 지속되고 있습니다.
이전 보고서에 따르면, 브라질, 러시아, 인도, 중국, 남아프리카로 구성된 BRICS 국가 그룹이 블록체인 및 디지털 기술 기반의 결제 시스템 구축을 추진하며, 달러 결제 의존도를 지속적으로 줄이고 있습니다. 올해 BRICS 그룹은 이란, 아랍에미리트, 에티오피아, 이집트로 확대되었습니다.
러시아의 블라디미르 푸틴 대통령은 달러의 국제적 지위 약화를 주장하는 대표적인 인물로, 이는 러시아가 우크라이나 전쟁으로 SWIFT 제재를 받은 데 따른 것입니다. 개발도상국들이 비트코인을 외환 보유고 또는 엘살바도르와 같이 법정 화폐로 사용하여 국내 고인플레이션과 자국 통화 평가절하에 대응한다면, 강력한 리더십을 가진 나이브 부케레 엘살바도르 대통령과 같은 경우 가능할 수 있습니다.
그러나 최근 취임을 앞둔 도널드 트럼프 전 대통령은 BRICS 국가들에게 새로운 통화를 만들어 달러를 대체하지 말 것을 경고했으며, 이에 대한 위협으로 100% 관세 부과를 언급했습니다. 그렇다면 새로운 통화를 만들지 않고 기존의 비트코인을 사용하여 달러를 대체한다면, 트럼프 전 대통령의 반응은 어떨까요?
