작성자: Azuma（@azuma_eth）
미국 서부 시간 12월 10일 오전 8시 30분(북경 시간 12월 11일 오전 0시 30분), 마이크로소프트는 비트코인(BTC)에 대한 중요한 주주 제안을 추진할 것입니다 - 즉, 주주 투표를 통해 비트코인(BTC)을 재무상태표에 포함하는 것이 장기적으로 주주의 이익에 부합하는지 평가할 것입니다. 마침 비트코인(BTC)이 10만 달러 부근에서 등락을 거듭하고 있어, 이번 투표는 이번 주 CPI, 한국 정세 외에도 암호화폐 시장 동향에 큰 영향을 미칠 것으로 시장에서 널리 인식되고 있습니다.
제안의 배경
이 주주 제안은 처음에 미국 보수 싱크탱크인 국가공공정책연구센터(NCPPR)에 의해 제출되었습니다.
NCPPR는 당시 지속적인 인플레이션 기간 동안 기업의 성공은 영업 실적뿐만 아니라 이익 보전 상황에 달려 있다고 주장했습니다. 소비자 가격 지수(CPI)에 따르면 지난 4년간 미국의 평균 인플레이션율은 5%였습니다(NCPPR는 실제 인플레이션율이 더 높을 것으로 보고 있습니다). 따라서 기업은 이익 증대 외에도 이익 가치 하락을 막는 수탁 책임이 있지만, 마이크로소프트가 대부분의 자산을 미국 정부 증권과 회사채에 투자하고 있어 자산 가치 하락을 효과적으로 막지 못했다고 주장했습니다.
NCPPR는 제안서에서 비트코인(BTC)이 일정 변동성이 있지만 "인플레이션에 대한 최고의 헤지 수단"이라고 강조하며, 마이크로소프트가 최소 1%의 자산을 비트코인(BTC)에 배분할 것을 제안했습니다.
미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 문서에 따르면, 이 제안은 현지 시간 12월 10일 다른 여러 제안들과 함께 주주 투표에 부쳐질 것으로 예상됩니다.
투표가 통과될 수 있을까?
현재 암호화폐 커뮤니티가 이번 투표에 대해 큰 기대를 갖고 있지만, 현재 상황을 고려할 때 마이크로소프트 주주들이 이 제안에 동의할 가능성은 여전히 크지 않습니다.
SEC에 제출된 문서에 따르면, 마이크로소프트 이사회는 이 제안에 반대 의사를 분명히 밝혔습니다. 그 이유는 마이크로소프트 경영진이 이 문제를 이미 평가했지만, 기업 자금은 유동성과 운영 자금을 보장하기 위해 안정적이고 예측 가능한 투자가 필요하다고 판단했기 때문입니다.
경영진의 반대 의사가 분명하지만, 현재 이 제안을 지지하는 기관/개인들이 적극적으로 설득 활동을 펼치고 있습니다.
한편으로는 마이크로소프트 주식의 7%를 보유한 블랙록이 직접 투표에 참여할 것으로 예상되며, 상당한 확률로 찬성표를 던질 것으로 보입니다. 마이크로스트래터지 공동 창업자 마이클 세일러도 마이크로소프트 CEO 사티아 나델라와 이사회에 44페이지 PPT를 보여주며, 비트코인(BTC) 규제 환경 변화를 강조하며 경영진의 태도 전환을 시도했습니다.
다른 한편으로는 급진적인 성향의 레딧 포럼에서도 많은 제안 지지자들이 마이크로소프트의 중소 주주들에게 찬성표를 던질 것을 적극 호소하고 있습니다.
그러나 이러한 노력에도 불구하고, 시장은 이 제안이 통과될 것이라고 기대하지 않고 있습니다. Polymarket의 실시간 베팅 데이터에 따르면, 이 제안이 통과될 확률은 13%에 불과합니다.
만약 통과된다면 잠재적 매수세는 얼마나 될까?
투표 전망이 불확실하지만, 마이크로소프트의 현금 보유 현황을 통해 제안이 통과될 경우 마이크로소프트가 비트코인(BTC) 매수에 투입할 수 있는 자금 규모를 대략 추정해볼 수 있습니다.
Macrotrends 데이터에 따르면, 2024년 9월 30일 기준 마이크로소프트의 현금 보유액은 784.28억 달러입니다.
이는 제안이 순조롭게 통과되고 NCPPR의 제안대로 최소 1%의 자금을 배정한다면, 최소 7.8억 달러 규모의 비트코인(BTC) 매수 수요가 발생할 수 있음을 의미합니다.
NCPPR의 공세 지속, 다음은 아마존?
오늘 아침 NCPPR는 또 다른 IT 대기업인 아마존에 유사한 주주 제안을 제출했습니다. 아마존에 최소 5%의 자산을 비트코인(BTC)에 배분할 것을 제안했습니다.
창펑자오(CZ)도 개인 X 계정을 통해 이 사건에 대해 언급하며 아마존이 언제 비트코인(BTC) 결제를 수용할지 질문했습니다.
SEC가 아직 이 제안의 진행 상황을 공개하지 않았지만, Jubilee Royalty 창립자 겸 CEO 팀 코츠만은 관련 성명이 2025년 4월에나 발표될 것으로 예상하며, 따라서 2025년 정기 주주총회에서 심의될 것으로 보입니다.
이미 마이크로스트래터지와 테슬라가 참여했고, 이제 마이크로소프트와 아마존까지 참여할 것으로 보이면서, 비트코인(BTC)이 주류 세계로 확산되는 속도가 가속화되고 있습니다. 곧 다가올 마이크로소프트 주총에서 이 투표가 당장 통과되지 않을 수 있지만, 전반적인 추세로 볼 때 시간문제일 뿐일 것 같습니다.
