일본 내각부는 오늘(9일) 제3분기(9월 말 기준) 일본 국내총생산(GDP)이 전 분기 대비 연율 1.2% 증가했다고 밝혔습니다. 이는 이전 추정치 0.9%를 상회하고 경제학자들의 예측 1%를 웃도는 수치입니다. 이러한 데이터 증가가 곧 다가올(12/19) 일본 중앙은행(BOJ) 금리 결정에 영향을 미칠지 주목됩니다.
경제학자: 12월 금리 인상 가능성 50% 초과
블룸버그 보도에 따르면, 일본 경제 성장이 상향 조정됨에 따라 BOJ가 일본 경제가 온건하게 확장될 것이라는 견해를 뒷받침하고 있습니다. 또한 순수출과 자본 지출 감소폭도 축소되었고 재고 증가도 상향 조정되었습니다.
다음 주 슈퍼 중앙은행 주간에 BOJ는 12월 19일 기준금리를 발표할 예정입니다(미국은 12/18 금리 정책을 발표할 것으로, 인하 가능성이 높음). 블룸버그는 BOJ 총재 우에다 가즈오가 12월 13일 단기 경기 조사를 포함한 경제 데이터를 면밀히 검토할 것으로 예상합니다.
최근 《일본경제신문》 인터뷰에서 우에다 총재는 다음 금리 인상 시기가 임박했다고 언급했습니다. 오늘 발표된 GDP 데이터가 예상을 상회하면서 시장에서는 이번 달 BOJ의 금리 인상 가능성이 더욱 높아졌습니다.
이에 대해 메이지야스다 연구소 경제학자 코다마 유이치는 오늘의 데이터가 일본 경제가 안정적으로 회복되고 있음을 다시 한번 확인시켜주었다고 말했습니다. 그는 BOJ가 12월에 금리를 인상할 가능성이 50%를 넘어섰지만, 최근 일본 엔화가 소폭 강세를 보이면서 금리 인상 결정이 내년 1월로 미뤄질 수도 있다고 전망했습니다.
또한 블룸버그 경제학자 키무라 타로는 다음과 같이 말했습니다:
종합적으로 판단할 때, BOJ는 이번 GDP 보고서를 경제가 충분히 강건하여 추가 부양책 축소를 견딜 수 있다는 증거로 간주할 것으로 보입니다.
일본 엔화 차익거래에 또 다른 청산 물결이 올까?
여러분은 아마도 BOJ가 올해 7월 말 15bp 금리를 인상하고 당시 미국 연준이 금리 인하를 준비하면서 일본 엔화가 급등하여 '저금리 엔화 차입-고금리 통화 매입' 차익거래 수익성이 축소되어 많은 투자자들이 포지션을 청산했고, 이로 인해 8월 초 글로벌 주식 및 통화 시장이 큰 폭으로 하락했던 것을 기억할 것입니다.
8월 이후 투자자들이 잠재적인 재앙적 결과에 대비할 시간을 가졌지만, 만약 12월 BOJ가 금리 인상을 결정한다면 이는 올해 7월 인상에 이은 두 번째 조치가 될 것이며, 일본 엔화 차익거래 청산 리스크가 다시 부각될 수 있어 글로벌 자본 시장에 충격을 줄 수 있습니다.
