출처: C Labs 암호화폐 관찰
이 보고서는 FBI가 투자한 Chainalysis가 작성한 것입니다:
1. 글로벌 트렌드: 대형 투자자들의 이더리움(ETH) 포기
이 트렌드는 매우 흥미롭습니다. 100만 달러 이상의 대규모 자금에 대해서는 스테이블코인 보유가 줄어드는 것이 정상적입니다. 왜냐하면 이들 대형 투자자들이 비트코인(BTC)과 알트코인에 더 많이 투자하고 있기 때문입니다. 그러나 이더리움(ETH)에는 투자를 늘리지 않고 오히려 작년보다 더 적게 보유하고 있습니다.
반면 개인 투자자들은 이더리움(ETH)과 알트코인을 더 많이 사고 싶어 하며, 보유한 귀중한 비트코인(BTC)을 팔아 투자하고 있습니다.
올해는 탈중앙화 거래소(DEX)가 크게 부각된 한 해라고 할 수 있습니다. 대부분의 지역에서 DEX의 성장이 중앙화 거래소(CEX)를 능가했습니다.
다만 북미와 중남아시아(CSAO, 인도, 동남아시아, 호주 포함)에서는 CEX의 성장이 DEX를 압도했는데, 이는 2024년 CEX의 규제 진전과 관련이 있을 것으로 보입니다.
지리적으로 볼 때 글로벌 암호화폐 시장은 다음과 같이 3개 그룹으로 나뉩니다:
1그룹은 북미, 서유럽, 중남아시아로 각각 전체의 약 20%씩을 차지합니다.
2그룹은 동아시아, 동유럽, 라틴아메리카, 중동(북아프리카 포함)으로 각각 약 10%씩을 차지합니다.
마지막으로 사하라 이남 아프리카는 전체의 3% 미만으로 가장 작은 시장입니다.
하지만 실제로는 거래소 데이터에 잡히지 않는 중국계 투자자들의 유동성이 상당 부분을 차지하고 있습니다. 이들은 VPN을 사용하거나 전 세계에 분산되어 있어 지리적으로 통계화되지 않습니다.
이제 각 지역의 특징을 살펴보겠습니다. 먼저 북미 지역을 보겠습니다:
2. 북미: 글로벌 리드미컬 역할
사실 캐나다의 암호화폐 시장도 매우 강력합니다. 다만 북미와 미국에 비해 상대적으로 작아 보일 뿐입니다.
전 세계 Top 20 시장을 보면 다음과 같습니다:
따라서 전 세계 암호화폐 시장의 핵심은 미국이며, 독보적인 1위 시장입니다. 캐나다는 전 세계 8위 정도의 시장 규모를 가지고 있어 괜찮은 편입니다.
그리고 북미 시장에는 재미있는 현상이 있습니다: 규제에 대한 신뢰가 낮아지고 있습니다.
2024년에는 북미 시장에서 규제 준수 비중이 오히려 감소할 것으로 보입니다.
미국이 있는 북미 지역은 전 세계 암호화폐 시장의 리드미컬 역할을 합니다:
미국이 오르면 전 세계가 오르고, 미국이 내리면 전 세계가 곤란해집니다.
3. 라틴아메리카: 암호화폐로 인플레이션 극복
이제 라틴아메리카 지역을 살펴보겠습니다. 이 지역은 매우 흥미로운데, 특히 아르헨티나의 동향에 많은 관심이 쏠리고 있습니다.
라틴아메리카 시장의 성장률은 전 세계에서 2위입니다. 1위인 사하라 이남 아프리카의 기저가 너무 작기 때문에, 라틴아메리카의 이 성과는 매우 괄목할 만합니다.
라틴아메리카 시장의 주축은 아르헨티나와 브라질입니다.
인플레이션에 시달리는 아르헨티나에서 미레 정부가 암호화폐와 달러 관리를 개방한 상황을 살펴보겠습니다.
많은 아르헨티나 국민들이 아르헨티나 페소를 스테이블코인으로 바꾸고 있습니다:
하지만 아르헨티나 페소 환율을 보면 최근 1년 동안 안정화되고 있습니다:
오랜 기간 인플레이션에 시달려온 현지 주민들은 주로 가치 보존을 위해 스테이블코인으로 바꾸는 것으로 보이며, 투자 목적은 아닌 것 같습니다:
이를 부유한 북미와 비교해 볼 수 있습니다:
특히 세금 피난처인 버뮤다에서는 부유층일수록 비트코인(BTC)을 선호합니다.
반면 자국 통화 가치 하락이 심각한 라틴아메리카 국가들은 미 달러를 더 신뢰합니다.
4. 중서유럽: 북미의 작은 동생
이제 유럽 시장으로 시야를 옮겨보겠습니다. 이 지역에서 영국이 최대 시장입니다:
전반적으로 이 지역의 투자 성향은 북미와 유사합니다:
전 세계적으로 부유한 지역일수록 비트코인(BTC)을 선호하고, 가난한 지역일수록 알트코인을 선호하는 경향이 나타납니다.
이번 온체인 대중 채택은 주로 개발도상국 사용자들의 성장률 기여로 이루어졌습니다. 선진국인 중서유럽은 온체인 채택에 가장 적극적인 편이며, 전 세계 평균 수준을 겨우 유지하고 있습니다.
5. 동유럽: 러-우 전쟁 속 성장
동유럽 지역 또한 전 세계적인 관심의 대상입니다. 전쟁 그늘 아래에서의 시장 발전이 주목받고 있습니다.
러시아는 SWIFT에서 제외되었지만, 암호화폐를 통해 여전히 세계와 연결되어 있습니다.
특히 러시아에서는 많은 거래소가 KYC 절차 없이 운영되어, 현지 주민들이 제재를 피할 수 있습니다.
이러한 KYC 없는 거래소는 주로 온체인 거래소입니다. 전쟁의 가장 큰 피해를 입은 우크라이나에서는 대형 투자자들이 2024년에 대량의 자산을 온체인으로 옮겼는데, 여기에는 미국의 지원금도 상당 부분 포함되어 있을 것으로 보입니다.
6. 중남아시아 및 오세아니아: 가장 활력 넘치는 암호화폐 시장
이 지역은 인구가 밀집되어 있지만, 선두주자는 많은 사람들이 예상하지 못했던 인도네시아입니다!
6억 명의 인구를 가진 인도네시아가 14억 명의 인도를 제치고 암호화폐 시장 규모 1위를 차지했습니다!
3위는 인구 1억 명 미만의 베트남입니다.
그 다음은 호주, 태국, 베트남, 필리핀 순입니다.
화교 팀들이 좋아하는 말레이시아는 파키스탄 뒤에 위치해 있어 많은 사람들을 놀라게 했습니다.
이 지역을 가장 활력 넘치는 시장이라고 말하는 이유는 각국의 발전 양상이 매우 특색 있기 때문입니다.
예를 들어 싱가포르는 기관 서비스에 주력하고 있습니다:
인도네시아는 알 수 없는 신비한 힘에 힘입어 전년 대비 180% 이상의 놀라운 성장을 달성했습니다. 이로써 인도를 제치고 지역 1위 자리를 차지했습니다:
인도네시아의 이 신비한 힘이란 무엇일까요?
그들의 자금 대부분이 온라인에서 거래되고 있기 때문입니다. 일반적으로 실명 확인이 필요한 중앙화 거래소가 아닌 것입니다.
인도가 지역 1위 자리를 잃은 이유는 2023년 12월 인도 정부가 9개 거래소에 대해 국내 규제 준수를 명분으로 제한을 가했기 때문입니다:
제한을 받은 거래소에는 Binance, HTX(구 Huobi), Kraken, Gate.io, Kucoin, Bitstamp, MEXC, Bittrex, Bitfinex 등이 포함됩니다.
7. 동아시아: 홍콩의 급성장
대륙 지역의 거래 관련 방문량이 2024년에 오히려 눈에 띄게 감소했습니다.
그리고 주요 거래소도 실제로 홍콩에서 철수했습니다:
8. 중동 및 북아프리카: 암호화폐가 다시 인플레이션을 구제하다
이 지역은 많은 사람들이 중동 토후국의 천지라고 생각하지만, 실제로는 그렇지 않습니다. 챔피언은 심각한 인플레이션에 시달리고 있는 터키이며, 압도적인 선두를 달리고 있습니다:
따라서 인플레이션이 암호화폐의 가장 좋은 광고입니다.
그리고 남미와 마찬가지로, 터키 사람들은 특히 스테이블코인을 좋아합니다:
터키 국민들은 GDP의 4%를 차지하는 리라를 달러 스테이블코인으로 바꾸고 있습니다:
그런데 흥미로운 점은 2024년 터키 리라의 환율이 오히려 안정을 유지했다는 것입니다:
그래서 자유 시장의 조절 능력이 정말 놀랍다고 감탄하지 않을 수 없습니다.
또한 중동 토후국들도 능력이 없는 것은 아닙니다. 단지 반응이 좀 더딘 편이어서 2024년에야 시장에 진입하기 시작했습니다:
사우디아라비아와 카타르의 올해 시장 성장률은 모두 100%를 넘었습니다.
9. 사하라 이남 아프리카: 전 세계에서 가장 빠른 성장
이 지역의 챔피언은 나이지리아이며, 그 다음은 남아프리카 공화국입니다. 다른 국가들의 시장 규모는 아직 무시할 수 있습니다.
