작성자: Haotian
AI DePIN, AI MEME, AI Agent 등 AI 내러티브 간의 논리적 관계에 대해 이전 글에서 설명했습니다. 그러나 AI의 잠재적 알파를 발굴할 때 문제가 발생했습니다. 빈번한 교체로 인해 부의 효과가 강한 AI MEME와 관련이 있습니까? 아니면 아직 초기 단계인 프로토콜 프레임워크를 구축하고 있는 것입니까? 아니면 특정 응용 분야에 적합한 단일 AI를 선택해야 합니까? 솔직히 말해서 저는 오랫동안 혼란스러웠습니다. 다음은 몇 가지 간단한 견해를 정리한 것입니다:
1) 큰 추세에는 의심의 여지가 없습니다. AI Agent는 '자산'도 '애플리케이션'도 아니며, 대규모 블록체인 생태계의 새로운 '내러티브' 패러다임입니다.
즉, AI Agent의 도래는 2020년 블록체인이 DeFi Summer를 맞이한 것과 같이, AI Agent의 토큰 발행, 보관, 거래; 인프라 구축, 프레임워크, 표준, 통신, 스택, SaaS 포장; 애플리케이션 개발, 운영, 집계, 반복, 구현 등을 중심으로 새로운 '거품' 내러티브 주기를 만들어낼 것입니다.
DeFi는 지난 번 황금기의 호황을 이끌었으며, 스테이블코인 + 대출 + DEX 파생상품 3대 축을 중심으로 시장 활력을 불러일으켰습니다. 불완전한 통계에 따르면 멀티체인 DeFi 총 잠금 가치는 134.6억 달러, 스테이블코인 유통량도 1,000억 달러를 넘어섰으며, DEX 월간 거래량은 372.3억 달러, 대출 규모도 약 20억 달러에 달하는 등 DeFi 산업의 시장 규모와 생태계 중요성이 이러한 폭발적으로 성장하고 있는 데이터에서 드러나고 있습니다. 이는 DeFi로 인해 파생된 다양한 체인과 애플리케이션의 MCAP/FDV 등 더 광범위한 데이터에는 포함되지 않습니다.
제 생각에 AI Agent도 DeFi 내러티브를 능가하는 새로운 내러티브 기적을 만들어낼 것입니다. 2,000억 달러, 5,000억 달러의 상상력? 새로운 DeFi Summer 2.0만 기다리지 마세요. 현재의 AI Agent Summer 내러티브 물결에 동참하세요. 뒤처지지 마세요.
2) 이러한 논리에 기반하여 현재 AI Agent 시장의 '혼란'을 살펴보겠습니다:
1) $GOAT, $FARTCOIN, $ACT 등 AI MEME 간의 커뮤니티 갈등과 선두 경쟁; 2) $VIRTUAL, $AI16Z 등 AI Agent 프레임워크 표준 경쟁; 3) $VVAIFU, $GRIFFAIN 등 자산 발행 및 유통 등 파생 인프라 경쟁; 4) $AIXBT, $AVA, $BULLY 등 단일 AI Agent 애플리케이션 경쟁 등.
여전히 너무 이른 단계라는 것을 알 수 있습니다. DeFi에서 등장한 다양한 대출 플랫폼, 파생상품, 마이닝 풀, 거버넌스 토큰 등은 최소한 이더리움 등의 체인이 제공하는 기본적인 실행 프레임워크와 표준이 있었지만, AI Agent 생태계는 아직 전용 인프라 조건조차 갖추지 못했습니다. 생태계 가소성 관점에서 볼 때 AI Agent가 가져올 산업 내러티브 기회는 DeFi보다 훨씬 더 크다고 할 수 있습니다.
다시 말해, 이러한 혼란은 혼란이 아닙니다. AI Agent 내러티브 발전을 믿는다면 각 부문의 방향성, 즉 일정 시가총액에 도달하고 사용자 기반이 있는 자산은 거대한 AI Agent 내러티브 폭발 이전에 모두 우수한 자산이 될 것입니다. 과거 YFI, CRV, UNI, DYDX 등의 자산이 수백억 달러의 FDV 시가총액에 도달한 것처럼 말입니다.
물론 자신감이 있다고 해서 마음대로 할 수는 없습니다. 큰 시누이 외에도 작은 시누이와 같은 가치 없는 자산이 존재한다는 것을 잊지 마세요. 이러한 자산은 언제나 단기적으로 더 유혹적이지만 장기적으로는 해롭습니다.
3) 여전히 초기 단계이기 때문에 AI MEME에 음모 집단이 개입하고 있다는 것을 알면서도 참여를 말리기는 어렵습니다. 결국 초기 시장이 얼마나 큰 부의 효과를 발휘할지 알 수 없기 때문입니다. 또한 가치가 있어 보이고 구현이 진행 중인 프레임워크 표준도 언제든 경쟁 제품에 의해 추월될 수 있습니다.
결론적으로 명확한 알파 발굴 논리를 제시하기는 어렵습니다. 다만 제 개인적인 투자 연구 논리를 공유하겠습니다:
1. AI MEME의 경우 $GOAT와 같이 내러티브의 선구자적 성격을 가진 '선두 코인'만 고려합니다. 논리는 없지만, 비트코인과 같은 합의 코인이 먼저 나온 뒤 이더리움과 같은 스마트 계약 기술 전달 코인이 등장한 것과 유사합니다.
초기 MEME 시장은 투기적 속성이 강하지만, 시장 교육과 사용자 인식 제고에 중요한 역할을 합니다. DOGE가 암호화폐 대중화에 기여한 것과 같습니다.
2. AI Agent 인프라가 매우 중요하며, 장기적으로 저평가되어 있습니다. 예를 들어 $ELIZA와 같이 풍부한 Github 오픈 소스 라이브러리와 광범위한 응용 범위를 가진 초기 프레임워크입니다. 아직 초기 단계이지만 언제든 다른 더 강력한 프레임워크 표준에 의해 유동성이 빼앗길 수 있습니다. 하지만 오픈 소스 공유와 선발 우위라는 장벽이 있어 더 나은 프레임워크가 나와도 완전히 제거되지는 않을 것입니다. 우리가 ELIZA를 AI Agent 시대의 EVM으로 보면, EVM++, EVM Compatible 등 새로운 프레임워크가 등장할 것입니다.
3. AI Agent 자산 발행, 보관, 거래는 현재 MEME화된 자산 발행 내러티브 수준에 머물러 있습니다. 플랫폼 가치를 잠그고 플랫폼의 '쓰레기 자산'에 현혹되지 않아야 합니다.
논리는 간단합니다. AI Agent는 AI 시나리오가 암호화폐 인센티브 메커니즘을 통해 가치를 실현하는 과정이지만, 초기 인프라, 애플리케이션, 프로토콜 프레임워크 등이 아직 성숙하지 않았습니다. 어떻게 AIXBT 수준의 초강력 애플리케이션이 나올 수 있겠습니까? 발행의 편의성이 무엇을 가져올 수 있습니까? 깨달아야 합니다. 결국 VIRTUAL, VVAIFU 등 자산 발행 플랫폼에 열기를 제공하는 거품 함정일 뿐입니다.
따라서 AI Agent 초강력 애플리케이션을 너무 추구하지 마세요. 절대적인 정보 격차가 없다면 시가총액이 올라갈 때 들어가면 성능 대비 가치가 높지 않을 것입니다. 혁신 플랫폼 인프라에 집중하는 것이 다릅니다.
4. AI Agent 인프라 구축에는 아직 많은 공백이 있습니다. 예를 들어 ELIZA와 같은 초기 프레임워크는 LLM 대규모 모델과 AI Agent 대화 메커니즘 문제만 해결했으며, Twitter, Discord 등 애플리케이션 시나리오에 적용되었지만 여전히 웹2 정보 매칭 수준입니다. 언제 ELIZA 프레임워크와 웹3 거래 시나리오를 연결할 수 있는 ELIZA++ 버전이 나올지 기대됩니다.
또한 Virtual, VVAIFU 등 AI Agent 자산 발행 플랫폼은 빠르게 자산을 발행할 수 있지만, 이후 자산의 탈중앙화 보관, AMM 스타일의 의도적 거래 등 방향에는 여전히 많은 부족함이 있습니다. 이전에 논의되었던 AI Agent+TEE 방식의 개인키 관리는 언제 성숙할 수 있을까요? 자산 발행 플랫폼이 거래 방향으로 확장하여 새로운 거래 방식과 인센티브 모델을 선보일 수 있을까요?
또한 AI Agent를 위한 상호운용성 표준 체인이 나올 수 있을까요? Cosmos와 같이 AI Agent 시대의 표준이 되어 필요한 상호운용성 기능을 제공할 수 있을까요? 아니면 AI Agent를 위한 영구 메모리 모듈화 저장 체인이 나와 필요한 DA 기능을 제공할 수 있을까요? 또한 AI Agent 시각화 도구, 실행 엔진, 모듈화 조합 서비스 등도 필요합니다.
이러한 기술과 시장 주도의 보완 인프라가 나오면 여전히 이해할 수 없는 MEME에 초점을 맞추고 있겠습니까?
이상입니다.
과거 스마트 계약 기반으로 구축된 다양한 레이어1, 고성능 체인, 크로스체인 인프라, 체인 추상화, DA 조합 체인, 레이어2, reStaking 등 완성된 기반 시설의 향후 방향은 어떨까요? 기존 인프라의 PMF 전달 실현 문제 외에도 '새로운 AI Agent 내러티브 타기'라는 돌파구가 있습니다.
따라서 어떤 체인이 AI Agent에 통신 프로토콜, DA, 애플리케이션 개발 등의 서비스 기능을 제공할 수 있는지 주목할 만합니다. 물론 여기에는 순수하게 개념만 타는 체인도 있겠지만, 자신만의 기반에 집착하는 체인보다는 낫습니다.
어쨌든 AI Agent 트랙에 집중하고 이번 역사적인 상승 물결을 맞이하세요.
