작성자: BitpushNews
역대 최고점에서 최근 1개월 저점까지, 비트코인은 지난 1주일 동안 롤러코스터 장세를 경험했습니다.
불과 1주일 전, 비트코인 가격은 10만 8,000달러를 돌파하며 역대 최고점을 기록했지만, 지난 24시간 내 9만 2,500달러 아래로 떨어지며 11월 26일 이후 최저 수준을 기록했습니다.
지난 1주일 동안 비트코인은 약 13% 하락했고, 이더리움과 솔라나는 각각 18%와 15% 하락했으며, 리플(XRP)은 같은 기간 12% 하락한 2.18달러를 기록했습니다. 밈(meme) 섹터는 더 큰 타격을 받아 도지코인이 지난 1주일 동안 22% 하락했습니다.
시장은 연말 마무리의 중요한 시기에 있습니다. 한편으로는 역사상 최대 규모의 비트코인 옵션 계약이 만기를 앞두고 있어 격렬한 변동성이 예상되며, 다른 한편으로는 거시경제 환경, 특히 연준의 정책 방향이 시장에 추가 압박을 가하고 있습니다.
140억 달러 규모의 옵션 만기
이번 금요일, 140억 달러 규모의 비트코인 옵션 미결제 계약(OI)이 만기를 맞이합니다. Deribit 거래소 CEO Luuk Strijers가 발표한 데이터에 따르면, 이번 만기 계약의 풋옵션과 콜옵션 비율은 0.69로, 10개의 콜옵션에 7개의 풋옵션이 해당됩니다. 이는 시장에 일정 수준의 하락 우려 심리가 존재함을 나타냅니다. 또한 이번 만기 계약 수량(14만 6,000개)도 적지 않아, 2025년 3월 만기 계약 수량(7만 3,000개)의 2배에 달합니다.
Strijers는 추가적으로 이번 만기 계약이 현재 모든 비트코인 옵션 미결제 계약 총량(320억 달러)의 44%를 차지한다고 설명했습니다. Deribit 거래소는 이 중 40억 달러 이상의 계약이 만기 실행될 것으로 예상하며, 이는 거래 활동의 대규모 발생을 초래할 것으로 보입니다.
Deribit의 변동성 지수(DVOL)는 최근 격렬하게 변동되고 있으며, Strijers는 이는 거래자들이 향후 시장 움직임에 대해 여전히 큰 이견을 가지고 있음을 의미한다고 지적했습니다.
Strijers는 "이전에 주도적이었던 상승 기조가 약화되고 있으며, 시장이 현재 높은 레버리지 상태에 있다. 만약 큰 폭의 하락이 발생한다면 빠른 반작용이 일어날 수 있다. 모든 이의 관심은 곧 다가올 옵션 계약 만기일에 집중될 것이다. 이는 2025년 시장 흐름의 기조를 결정할 수 있기 때문"이라고 강조했습니다.
암호화폐 펀드 유입 대폭 감소, ETF 역대 최대 유출
지난주 암호화폐 펀드는 여전히 순유입 상태를 유지했지만, 파월 연준 의장의 매파적 발언 이후 암호화폐 상품에 대한 역대 최대 규모의 일일 자금 유출이 발생하면서 유입 규모가 크게 감소했습니다. CoinShares의 데이터에 따르면, 지난주 투자자들은 총 3.08억 달러를 펀드에 유입했는데, 이 중에는 비트코인 ETF도 포함되어 있습니다. 그러나 단 하루인 목요일에 역대 최대 규모인 5.76억 달러가 유출되었고, 금요일에는 10억 달러까지 유출되었습니다.
기관 활동 감소 예상, 하지만 반등 가능성도 존재
암호화폐 중개업체 FalconX의 연구 책임자 David Lawant은 보고서에서 "2025년 1분기 '상승 추세'가 나타나기 전까지는 단기적으로 가격 변동성이 가장 높을 것"이라고 밝혔습니다. 유동성 공급업체 Arbelos Markets의 거래 책임자 Sean McNulty는 "비트코인 가격을 연말까지 9만 달러 수준으로 유지할 수 있겠지만, 그 수준 이하로 떨어지면 추가 청산이 발생할 수 있다"고 말했습니다.
MarketWatch 데이터에 따르면, 일반적으로 "크리스마스 랠리"는 매년 마지막 5거래일과 새해 첫 2거래일에 나타납니다.
BRN 분석가 Valentin Fournier는 "기관 활동이 예상보다 감소할 것이지만, 이는 투자자들이 '크리스마스 랠리'에 대한 희망을 포기해야 한다는 의미는 아니"라며 "기관 활동 감소와 연말 2주간 개인 거래량 부진으로 변동성이 계속 낮아질 것으로 보이지만, 지속적인 부정적 기조로 인해 소폭 손실이 발생할 수 있더라도 시장에 강력한 반등이 나타날 가능성도 있다"고 보고서에 적었습니다.
