작성자: 토로 파이낸스
2024년은 암호화폐 역사상 중요한 한 해였습니다.
이 해에는 ETF와 미국 대선이라는 두 가지 핵심 주제를 중심으로, 비트코인을 주요 레버리지로 활용하면서 암호화폐 산업이 돌파구를 마련했습니다. 상장 기업, 전통 금융 기관, 심지어 국가 정부까지 대거 진입하면서 주류화와 인정도가 크게 높아졌습니다. 규제 환경도 새 정부 출범과 함께 보다 명확하고 완화된 방향으로 나아갔습니다. 주류와의 충돌, 경로 분화, 규제 발전이 올해 업계의 주요 주제가 되었습니다.
01 2024년 회고: 비트코인 정상 등극, 이더리움 추격당해, MEME 도박장 주목받아
올해 업계의 주요 발전을 살펴보면, 비트코인이 핵심 주제였습니다.
ETF와 국가 보유로 인해 비트코인은 10만 달러를 돌파하며, 암호화폐를 넘어 글로벌 강력한 인플레이션 헤지 자산으로 자리매김했습니다. 가치 저장소로 인정받으면서 비트코인은 디지털 골드에서 초국가적 화폐로 나아가고 있습니다. 이는 사토시 나카모토가 시작한 위대한 금융 실험의 단계적 승리를 의미합니다. 한편 비트코인 생태계도 올해 확장되었습니다. 인스크립션, 룬, L2 등이 화려한 부흥과 몰락을 오가고 있지만, 비트코인 다양한 생태계가 초기 형태를 갖추었습니다. BTCFi, NFT, 게임, 소셜 등 다양한 애플리케이션이 지속 발전 중이며, 비트코인 DeFi TVL은 연초 3억 달러에서 67.55억 달러로 20배 이상 급증했습니다. 그중 Babylon이 비트코인 체인의 최대 프로토콜이 되었습니다. 또한 광의의 BTCFI 영역에서도 비트코인 현물 ETF 점유율 급등, MicroStrategy의 나스닥 100 편입 등 압도적 성공을 거두었습니다.
퍼블릭 체인 영역에서는 선두주자 이더리움이 고전했습니다. 다른 자산에 비해 성과가 좋지 않았고, 가치 포착과 사용자 활성도도 감소했습니다. '가치론'으로 인해 이더리움이 고통받았습니다. DeFi 부활 구호는 울려 퍼졌지만, 재질 담보 TVL 열풍 외에는 Aave가 버텼을 뿐 실제 투자는 부족했습니다. 그러나 연말 파생상품 블랙마 Hyperliquid의 등장으로 CEX에 반격의 신호탄을 쐈고, DeFi에도 반격의 기회를 열어주었습니다. 한편 Dencun 업그레이드 후 이더리움 L2 내부 경쟁이 가속화되면서 메인넷 점유율을 잠식하고 있어, 이더리움 메커니즘에 대한 시장의 큰 논의가 일어났습니다. 심지어 Base의 급성장으로 이더리움의 미래가 Coinbase의 것이라는 소문도 나돌았습니다.
이와 대조적으로 솔라나의 강력한 부상이 두드러졌습니다. TVL 기준으로 이더리움의 시장 점유율은 연초 58.38%에서 55.59%로 하락한 반면, 솔라나는 연초 무명에서 연말 6.9%로 급부상해 이더리움 다음의 2위 퍼블릭 체인이 되었습니다. SOL은 2년 전 6달러에서 지금 200달러로 폭등했고, 올해만 100% 이상 상승했습니다. 저비용·고효율의 고유 장점을 바탕으로 유동성 확보에 주력한 솔라나는 Degen 문화에 힘입어 MEME의 정당한 왕이 되었고, 개인 투자자들의 집결지가 되었습니다. 올해 솔라나의 일일 체인 수수료가 이더리움을 여러 차례 넘어섰고, 신규 개발자 증가도 이더리움을 앞질렀습니다.
TON과 SUI도 올해 돌파구를 마련했습니다. 9억 명의 사용자를 보유한 텔레그램이 단독으로 GameFi 영역에 불을 지폈고, Web3 신규 유입 채널을 개척했습니다. 이를 등에 업은 TON도 마침내 장기 정체기를 벗어나 성장 궤도에 올랐습니다. Dune 데이터에 따르면 현재 TON의 누적 체인 사용자는 3,800만 명, 누적 거래량은 21억 달러를 넘어섰습니다. SUI는 가격 상승으로 주목받았는데, Move 언어 퍼블릭 체인의 빠른 진척, 하드웨어 개척, 프로토콜 다각화, 에어드랍 유치 등 3박자를 두루 갖추며 밝은 전망을 보였습니다. 가격 주도의 SUI와 달리, 동기간 Aptos는 가격 성과가 상대적으로 약했지만 전통 자본의 선호를 받으며 새로운 RWA, BTCFI 주기에서 돌파구를 찾을 것으로 보입니다.
애플리케이션 측면에서는 MEME가 올해 시장의 주요 동력이었습니다. MEME의 부상은 현재 시장 구도 변화의 징표입니다. VC 토큰이 외면받고 유동성이 표적을 잃자, 공정성과 수익성이 더 강한 영역으로 몰렸기 때문입니다. 이 과정에서 MEME의 내포도 점차 확장되어, 단순한 투기 대상에서 문화 금융의 전형적 대표로 발전했습니다. '모든 것이 MEME가 될 수 있다'는 말이 현실에서 일어나고 있습니다. 시가총액 기준으로는 MEME가 상위 300대 암호화폐(스테이블코인 제외)의 3% 미만에 불과하지만, 거래량은 6-7%를 지속 점유하며 최근 11%까지 치솟았습니다. Coingecko 데이터에 따르면 MEME가 투자자 관심의 30.67%를 차지해 모든 분야 중 1위를 기록했습니다. 관심이 있는 곳에 자금이 몰리는 것이 현실이며, 올해 MEME 영역의 프리세일, 셀럽 토큰, 동물원 전쟁, PolitFi, AI 등이 모두 업계 톱스타였습니다.
이러한 배경에서 MEME 기반 인프라가 계속 강화되었습니다. 공정 발사 플랫폼 Pump.fun이 등장했는데, 단순히 MEME 지형을 재편한 것뿐만 아니라 올해 가장 수익성 있고 성공적인 애플리케이션 중 하나가 되었습니다. 11월에는 Pump.fun이 '솔라나 프로토콜 역사상 최초로 월 수익 1억 달러를 넘긴' 곳이 되었습니다. Dune 데이터에 따르면 12월 22일 기준 Pump.fun의 누적 수익은 3.2억 달러, 배포된 토큰은 약 493만 개에 달합니다.
물론 플랫폼이 돈을 벌었다고 해서 개인 투자자들도 돈을 벌었다는 뜻은 아닙니다. 10만 분의 1의 골든 도그 확률을 고려하면, Pump.fun에서 1,000달러 이상 수익을 내는 사용자는 3%에 불과합니다. 여기에 MEME의 기관화 추세가 두드러지면서, 사용자 입장에서는 공정해 보이더라도 결국 희생양이 되기 쉽습니다. 이에 따라 MEME에 기본적 가치를 더하는 새로운 발전 모델이 등장했는데, Desci와 AIMEME 등 상대적으로 장기 프로젝트들이 이런 모델을 채택했습니다. 그러나 현재로서는 일회성 열풍이 여전히 주류이며, '빨리 달리는 자만이 살아남는다'는 속성이 계속 강화되고 있습니다.
한편 미국 대선의 영향으로 또 다른 신급 애플리케이션이 부상했습니다. Polymarket는 기존 모든 도박 플랫폼을 뛰어넘는 정확도로 예측 시장에서 한 번에 주목받았습니다. 10월 한 달 만에 Polymarket 웹사이트 방문자가 3,500만 명에 달해 FanDuel 등 유명 도박 사이트의 2배에 달했고, 월 거래량도 4,000만 달러에서 25억 달러로 급증했습니다. 광범위한 사용자와 실제 수요는 명확한 가치 애플리케이션을 의미하며, V신도 극찬했지만 암호화폐 사용자 전환이 아쉬웠습니다. 그러나 미디어와 도박의 새로운 융합체가 서서히 다가오고 있습니다.
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