11 월 초 트럼프 당선 '확정' 이후, 암호화폐 시장, 특히 비트코인은 강력한 '미국 비트코인 전략 비축' 기대에 들어갔습니다. 시장은 2025년 트럼프 취임 후 이 약속의 이행 상황에 크게 주목할 것이 분명하며, 분석가들은 이 일이 비트코인 상승 하락 주기를 깨뜨릴 것이라고 말합니다. 즉, 앞으로 어떤 '삽입'이든 시장 변동성을 크게 야기할 수 있습니다.
우리가 지금 할 수 있는 것은 이의 추진 동향을 주시하고, 가능한 실현 시간 지점을 사전에 예측하여 대비하는 것입니다.
01、최신 진전
'비트코인 전략 비축'은 사실 대선 전부터 관련 제안과 논의가 있었습니다. 상원의원 Cynthia Lummis는 이미 2024년 7월 31일에 《2024년 미국 비트코인 전략 비축법》(BITCOIN Act of 2024)을 제출했는데, 이 법안은 매년 20만 비트코인을 구매하여 5년 내 100만 개에 달하도록 제안했습니다.
이후 선거 과정에서 트럼프는 암호화폐 업계의 비트코인 대회에 참석해 '암호화폐 대통령'이 되겠다고 약속했고, 업계는 그가 약속을 지켜 행정명령으로 비트코인 비축을 설립하고 이 산업이 은행 서비스를 받을 수 있도록 하며 암호화폐 위원회를 설립해 주기를 희망하고 있습니다.
2024년 12월 17일, 비트코인 정책 연구소(Bitcoin Policy Institute, BPI)(주의: 비공식 기관이며 비영리 비트코인 정책 연구 기관이지만 여전히 비트코인 관련 문제에서 정책 결정자들의 중요한 싱크탱크 중 하나임)는 최근 행정명령 초안을 공개했는데, 이는 트럼프의 '비트코인 전략 비축' 행정명령 프레임워크에 대한 의견을 제공하려는 것입니다.
이 초안은 국채 자산의 1%-5%를 사용하여 비트코인을 구매하여 장기 비축을 형성할 것을 명확히 제안했습니다. 재무부가 주도하고 연준이 협력하여 점진적으로 비축을 구축할 것입니다.
2024년 12월 19일, 연준 의장 파월(트럼프 취임 후에도 임기를 마무리할 것으로 예상됨)은 기자회견에서 신중한 견해를 밝혔습니다. 파월은 연준이 정부의 비트코인 비축 계획에 참여할 의사가 없으며, 이는 의회의 책임 범위이고 연준은 현행법을 변경하여 비트코인 보유를 허용할 계획이 없다고 말했습니다.
최근 상황을 보면, 연준 의장이 보수적인 의견을 가지고 있지만, 트럼프가 지명한 암호화폐 친화적인 미국 재무장관과 취임 후 신속히 발표될 '대통령 행정명령' 등 유리한 조건 하에서, 이는 트럼프 팀이 비트코인을 미국 전략 비축에 포함시키려는 계획을 계속 추진하는 데 영향을 미치지 않을 것입니다.
추가 읽기: 트럼프가 비트코인을 전략 비축 자산으로 선언한다면 어떤 영향이 있을까?
02、최빨리 실현 시간
'비트코인 전략 비축'은 작은 문제가 아니며, 미국 대통령 한 사람의 갑작스러운 결정으로 바로 실행할 수 있는 것이 아닙니다. 따라서 우리는 곧바로 그것의 실현을 보지 못할 것입니다. 현재 해당 국가의 행정명령이나 입법 절차를 보면, 트럼프가 비트코인 전략 비축을 실현하려면 취임 후 즉시 암호화폐 위원회에 정책 연구와 실현 가능성 평가를 지시하고, 완료 후 공식적으로 방안을 제출할 것입니다. 그 후 다음 두 가지 경로로 진행할 수 있습니다:
경로 1: 대통령 행정명령(가장 빨리 2025년 하반기)
트럼프 취임 후 곧바로 행정명령을 발표하는 것이 가장 빠른 경로입니다. 이를 통해 연준과 의회의 보수적이고 반대하는 장벽을 우회할 수 있으며, '비트코인 정책 연구소'가 제공한 초안을 참고하여 재무부에 외환 안정화 기금(ESF)을 동원하여 직접 비트코인을 배분하도록 지시할 수 있습니다.
그러나 이 방법은 신속하고 편리하지만 부작용도 있습니다. 재무부의 외환 안정화 기금은 의회 승인 없이 사용할 수 있지만 의회의 조사와 입법 제한을 받을 수 있습니다. 행정명령은 또한 차기 대통령에 의해 번복되거나 수정될 수 있어 지속성과 안정성이 입법만큼 좋지 않습니다.
경로 2: 의회 입법(가장 빨리 2026년 하반기)
보다 안정적인 입법 경로를 통하려면 더 긴 절차를 거쳐야 합니다. 암호화폐 위원회의 정책 연구와 실현 가능성 평가 후 법안을 의회에 제출하여 상원 은행위원회의 심의를 거쳐야 하고, 이후 상원, 하원, 대통령의 서명 승인을 받아야 최종 입법이 완료됩니다.
이 절차는 다양한 갈등과 복잡성을 겪을 수 있습니다. 보수파 의원들이 반대와 방해를 가할 것이 분명하기 때문에, 이 경로를 통해 지속 가능하고 안정적인 법안을 얻을 수 있지만, 최소 2026년 하반기에서 2027년까지 실현될 가능성이 있습니다.
최근 정보에 따르면, 암호화폐 업계는 트럼프 팀이 그의 취임 첫날에 행정명령을 발표하여 약속한 암호화폐 정책 개혁을 시작하고 암호화폐 주류화 등을 돕도록 추진하고 있습니다. 그렇다면 행정명령을 통해 가장 빨리 2025년 중반 이후 비트코인 전략 비축이 실현될 수 있을 것 같습니다.
03、몇 개의 중요한 시간 지점
비트코인 전략 비축 관련 행정명령이나 법안이 '절차를 거치는' 동안 다음과 같은 몇 가지 시간 지점이 시장에 상당한 영향을 줄 수 있습니다:
1) 2025년 1월 20일, 트럼프 취임식 전후
川普将在这一天正式就职，这个时间开始，川普将可以正式开始 「发号施令」。这一时间节点将标志着新总统施政的开端，相关政策动向可能逐步浮出水面。市场会高度关注就职演说及其早期行政命令的释出。本次就职典礼川普邀请了好多嘉宾预计会相当热闹，金融市场也会给予高度关注。
2）2025 年年中，完成政策研究阶段
根据时间推算，加密委员会的政策研究最快在 2025 年上半年到年中完成并提出关于储备的可行性报告和草案。随后川普可以签署行政命令。标志着 「战略储备」 的正式出台。
3）2025 年下半年到 2026 年初，实施细则和潜在的国会拉扯
签署相关行政命令、相关<框架>确定，美国财政部、美国联准会等相关部门就要开始着手制定具体实施细则，包括采购方式、储备比例、资产管理规则等，随后开始正式实施。
在此期间，应该不会太过顺畅，国会反对议员会加入阻挠行列反复拉扯。
最后，如果一切顺利，且储备战略带来客观的 「效益」，未来可能进一步推动立法，这将对市场格局带来深远的影响。
04、小结
「战略储备」 道路看似充满曲折，并不是一天两天就能落地的事情，最快也要半年以后的事了，但不论怎么说，川普的 「美国战略储备」 带来了良好的预期的同时，也 「打好了样版」 带动各国及金融机构、上市公司对储备可行性的研究和探索。
虽然政策细节和最终实施时间仍可能存在诸多不确定性，但我们依然需要跟进和关注关键时间节点，随时做出应对调整。
