2024년 암호화폐 투자 융자 의 변화: 1차 시장과 유통시장 분리되고 VC 프로젝트가 지배력을 잃습니다.

GM(Good Morning) 板块展露锋芒, 2024년 Q4 융자 수량 급증. 작성: 부여하, Odaily 星球日报 2024년 암호화폐 분야 투자 열기가 시장 전반 행황과 분리되었고, VC 코인이 더 이상 시장 성과를 주도하지 않습니다. 거시적으로 볼 때, 2024년 암호화폐 시장은 많은 역사적 순간을 맞이했습니다. 비트코인 현물 ETF 출시, 이더리움 현물 ETF 출시, 각국의 규제 정책 명확화, 연준의 금리 인하 발표, 트럼프의 백악관 복귀 등 긍정적인 거시적 영향으로 비트코인이 10만 달러를 성공적으로 돌파했습니다. 암호화폐 시장 내부를 보면, 밈(meme)이 시장의 주목을 받았고, 시기별로 다양한 밈 유형이 시장 상승의 추진력이 되었습니다. VC 프로젝트의 성과가 저조했고, 토큰 선형 릴리스 주기가 VC 프로젝트의 만성적인 '독'이 되었습니다. 종합적인 요인의 영향으로 발행시장 융자 규모는 크게 증가했지만, 융자 금액은 더욱 신중해졌습니다. 2024년 발행시장 투자 활동을 돌아보면 Odaily 星球日报는 다음을 발견했습니다: - 2024년 발행시장 융자 건수는 1,295건, 공개된 총 융자 금액은 93.46억 달러입니다. - AI 분야가 두각을 나타냈고, 2024년 Q4 융자 건수가 급증했습니다. - 단일 최대 투자 금액은 Praxis의 5.25억 달러입니다. 주: Odaily 星球日报는 각 프로젝트의 업무 유형, 서비스 대상, 비즈니스 모델 등의 차원에서 Q1 공개 융자(실제 close 시점은 종종 발표 시점보다 빠름)의 모든 프로젝트를 5대 트랙으로 분류했습니다: 기반 시설, 애플리케이션, 기술 서비스 업체, 금융 서비스 업체, 기타 서비스 업체. 각 트랙 아래에는 GameFi, DeFi, NFT, 결제, 지갑, DAO, Layer 1, 크로스체인 등 다양한 하위 분야가 있습니다. 2024년, 비트코인(BTC)과 밈(meme) 코인의 시대 최근 3년간 발행시장 투자 개황을 종합하면, 2024년 발행시장 투자 활동이 점차 암호화폐 시장 전반 추세와 분리되었다는 중요한 결론을 내릴 수 있습니다. 시장 흐름은 주로 비트코인과 밈 분야에 의해 주도되었고, 전통적인 VC 프로젝트의 성과가 저조해 더 이상 시장의 핵심 동력이 되지 못했습니다. 데이터 분석에 따르면, 2022년은 지난 암호화폐 시장 주기의 정점으로, 발행시장 투자 활동이 매우 활발했고 규모와 금액 변화가 시장 행황과 거의 동기화되었습니다. 2022년 1분기 융자 건수는 562건, 금액은 126.77억 달러에 달했습니다. 그러나 시장이 하락 국면에 접어들면서 투자 활동이 빠르게 위축되어 4분기에는 융자 건수가 330건, 금액이 33.75억 달러로 감소했습니다. 2023년은 베어 마켓 효과가 지속되면서 발행시장 투자 활동과 전반적인 시장 추세가 모두 부진했습니다. 융자 건수와 금액이 연중 지속 감소하여 3분기에는 각각 232건, 17.25억 달러로 최근 3년 최저치를 기록했습니다. 이 단계에서 발행시장은 시장 추세의 깊은 영향을 받아 시장 심리와 자본 활성도가 모두 억제되었습니다. 2024년은 발행시장 투자 활동의 중요한 전환점이 되었습니다. 데이터에 따르면 융자 건수가 크게 반등했는데, 1분기에 411건을 기록하여 2023년 4분기 대비 약 69% 증가했습니다. 그러나 융자 금액은 여전히 신중한 모습을 보였고, 연간 분기별 총 융자 금액은 18억~28억 달러 사이에 머물렀습니다. 이는 자본 활성도가 회복되었지만 투자자들이 자금 투입에 더욱 보수적이라는 것을 보여주며, 발행시장과 시장 전반의 분리 특성을 더욱 잘 드러냅니다. 시장 열기 분포를 보면, 2024년 암호화폐 시장 흐름은 비트코인(BTC)과 밈(meme) 분야가 주도했는데, 이는 지난 주기와 뚜렷한 대조를 이룹니다. 지난 주기에는 VC 프로젝트가 일반적으로 시장 핫스팟의 중심이었지만, 2024년 VC 프로젝트 전반의 성과가 저조해 더 이상 시장에 실질적인 영향을 미치지 못했습니다. 이러한 현상으로 인해 발행시장 흐름이 더 이상 전반적인 시장 추세의 참고 지표로서 가치를 잃게 되었습니다. 2024년 발행시장은 합리화와 독립화 추세를 보여줍니다. 2022년의 열광과 2023년의 한파를 겪은 후, 투자자들은 명백히 더욱 신중해졌고 단순히 시장 핫스팟을 맹목적으로 추구하기보다는 실제 프로젝트의 질과 장기 가치에 더 주목하게 되었습니다. 이러한 변화는 발행시장이 점차 전통적인 암호화폐 시장 주기에서 벗어나 새로운 발전 단계에 접어들고 있음을 예고합니다. 융자 건수 증가와 금액 신중성의 배경에는 VC 기관이 투자 다각화를 선호하고 자본 배분에 더욱 보수적인 태도를 취하고 있다는 점이 반영되어 있습니다. 이러한 태도는 시장 열기 회복이 대규모 자금 유입으로 이어지지 않고 오히려 투자자들이 진정한 잠재력을 가진 프로젝트에 더 주목하게 만들었습니다. 다시 말해, 발행시장은 더 이상 단순히 시장 흐름의 '추종자'가 아니라 미래 시장 구도 형성의 주체로 자리매김하고 있습니다. 2024년 발행시장 융자 건수는 1,295건, 공개된 총 융자 금액은 93.46억 달러 Odaily 星球日报의 불완전한 통계에 따르면, 2024년 전 세계 암호화폐 시장에서 총 1,295건의 투자 사례(펀드 모집 및 M&A 제외)가 발생했고, 공개된 총 금액은 93.46억 달러입니다. 이는 기반 시설, 기술 서비스 업체, 금융 서비스 업체, 애플리케이션, 기타 서비스 업체 트랙에 분포되어 있으며, 그중 애플리케이션 트랙이 606건으로 가장 많은 융자를 받았고, 기반 시설 트랙이 39.76억 달러로 가장 많은 융자 금액을 기록했습니다. 두 트랙이 융자 금액과 건수 모두에서 다른 트랙을 앞섰습니다. 그림을 보면 애플리케이션 트랙이 암호화폐 산업에서 가장 최종 사용자에 가까운 분야로, 발행시장의 주목을 계속 받아왔습니다. 2024년 애플리케이션 트랙의 융자 실적은 2023년 대비 약 20% 증가했습니다. 2024년 기반 시설 트랙의 융자 실적이 특히 눈에 띕니다. 융자 건수와 금액이 2023년 대비 모두 50% 이상 크게 증가했습니다. 이 성장의 배경에는 암호화폐 산업의 기술 기반 시설에 대한 지속적인 업그레이드 수요뿐만 아니라 AI(인공지능)와 DePIN(탈중앙화 사물인터넷 네트워크) 등 새로운 분야의 부상이 기반 시설 트랙에 새로운 발전 기회를 가져다주었기 때문입니다. 종합적으로 2024년 전 세계 암호화폐 시장의 투자 활동은 뚜렷한 특징을 보였는데, 애플리케이션 트랙과 기반 시설 트랙이 건수와 금액 모두에서 선두를 달리며 최종 사용자 경험과 기술 기반의 업그레이드에 대한 시장의 이중 수요를 반영했습니다. 동시에 기술 서비스 업체, 금융 서비스 업체, 기타 서비스 업체 트랙도 안정적인 발전 속에서 새로운 기회를 모색하고 있으며, 특히 금융 서비스 업체 트랙은 주류 금융의 참여로 2025년에 새로운 돌파구를 맞이할 것으로 기대됩니다. AI 분야가 두각을 나타냈고, 2024년 Q4 융자 건수가 급증 Odaily 星球日报의 불완전한 통계에 따르면, 2024년 세부 트랙에서 융자 사례가 집중된 분야는 DeFi, 기반 시설, 게임으로, DeFi 트랙이 289건, 기반 시설 트랙이 236건, GameFi 트랙이 160건이었습니다. 세부 트랙별 융자 현황을 보면: 2024년 전반적으로 DeFi와 기반 시설 분야가 계속 안정적인 성장을 보였고, 융자 총량과 건수 모두 선두를 차지했습니다. 이는 탈중앙화 금융과 기술 기반에 대한 시장 수요가 여전히 강력하다는 것을 보여줍니다. 새로운 DeFi 프로토콜 혁신이나 멀티체인 상호운용성, 블록체인 보안 등 기반 시설의 지속적인 최적화가 자본의 주요 관심사가 되고 있습니다. 반면 게임 분야는 전 3분기 동안 두각을 나타냈지만 4분기에는 뚜렷한 하락세를 보였고, 단 29개 프로젝트만이 융자 정보를 공개했습니다. 이러한 추세는 GameFi의 열기가 단계적으로 감소하고 시장이 단기 수익성과 사용자 증가 전망에 대해 더욱 신중한 태도를 취하고 있음을 반영합니다.

GM(Good Morning) 보드에서 AI 부문의 열기가 급격히 상승하여 2024년의 주요 하이라이트가 되었습니다. 이 분야는 초기에 DeFi 및 인프라와 같은 다른 분야와 함께 발전해 왔으며 독립적으로 구분되지 않았습니다. 그러나 3분기부터 AI 부문이 점차 두각을 나타내기 시작했으며, 특히 4분기에는 투자 건수와 금액이 두 배 이상 증가했습니다. 시장은 AI와 비트코인(BTC) 블록체인의 응용 잠재력에 큰 관심을 보이고 있으며, AI 에이전트의 부상은 이 분야에 대한 자본의 투자 열기를 더욱 고조시켰습니다.

최대 단일 투자 금액은 Praxis의 5.25억 달러

2024년 투자 금액 Top 10 순위를 보면, 시장 환경의 변동성에도 불구하고 투자 기관들의 인프라 프로젝트에 대한 신뢰가 여전히 강한 것을 알 수 있습니다. 상위 10개 프로젝트는 대부분 기반 기술과 혁신 방향에 초점을 맞추고 있어, 기관들이 이 분야의 미래 발전에 대해 높은 기대를 갖고 있음을 보여줍니다. L1 퍼블릭 체인은 여전히 대규모 투자를 끌어들였습니다. 순위에서 기존 퍼블릭 체인 AVA 가 2.5억 달러의 프라이빗 펀딩을 받은 것 외에도, Monad, 베라체인, 바빌론 등 신생 프로젝트들도 강력한 성장세를 보였습니다. 이들 프로젝트는 기술 혁신과 생태계 확장을 통해 투자자들의 관심을 끌어냈습니다. Praxis는 이번 순위에서 투자 왕좌를 차지했으며, 5.25억 달러의 투자를 유치했습니다. 그러나 해당 프로젝트의 구체적인 발전 방향은 여전히 모호한 편이며, DAO 형태의 운영으로 인해 관련 정보 공개가 제한되어 있습니다. 주목할 만한 점은 패러다임이 순위에서 주도적인 위치를 차지하고 있다는 것입니다. 최상위 벤처 캐피털 기관인 패러다임은 Monad, Farcaster, 바빌론 등 3개 프로젝트에 주도적으로 투자했습니다.