2025년 암호화폐 세계 전망: AI 에이전트, 스테이블코인, PayFi, DEX 및 자산 발행

GM(Good Morning) 이 한 해를 마무리하며, 암호화폐 산업은 특별한 "불황"을 겪었습니다: 알트코인의 성과는 좋지 않았지만, 밈 코인이 주도권을 잡았고 결국 모든 관심이 다시 BTC에 집중되었습니다. 저점과 해소되지 않는 실망감이 있었지만, 전반적으로 암호화폐 산업은 더 긍정적인 방향으로 발전하고 있습니다. 2025년을 앞두고 주목할 만한 분야가 많습니다. AI 관련하여, 블록체인 프로젝트들은 종종 개념적 완성도를 추구하느라 기술 구현을 과도하게 복잡하게 만들어 사용자 경험에 영향을 미치고 있습니다. 의도 기반 아키텍처 프로젝트들은 더 복잡한 경우가 많습니다. 중앙화, 구조화된, 또는 분산된 형태이든 이러한 의도 기반 프로젝트들은 공통적인 문제에 직면하고 있습니다. 그러나 이더리움 Layer 2의 발전 추세를 보면, 이러한 솔루션에 대한 수요가 매우 시급합니다. AI 브라우저 에이전트가 이 문제를 해결할 수 있을 것으로 보입니다. 구글의 Project Mariner와 Gemini가 지원하는 AI 브라우저 에이전트, OpenAI의 유사 제품 출시 등이 주목됩니다. 암호화폐 생태계는 AI 지갑, 탈중앙화 컴퓨팅 파워, 탈중앙화 데이터 프로젝트 발전을 이끌 수 있을 것입니다. 안정화폐는 암호화폐 업계의 필수 영역이자 진입 장벽이 높은 분야입니다. 전통 금융 기관들도 안정화폐 발행에 뛰어들고 있습니다. 새로운 진입자들은 법정화폐 담보형 안정화폐와 저위험 금융 상품 기반 알고리즘 안정화폐로 구분되고 있습니다. 내년에는 "델타 중립" 안정화폐가 중앙화 거래소의 숏 거래 유동성을 두고 경쟁할 것으로 보이며, 중단기 미국 국채를 기반으로 하는 안정화폐도 주목받을 것 같습니다. 완전히 탈중앙화되고 초과담보가 필요 없는 안정화폐 프로토콜이 등장하기를 기대합니다.

GM(Good Morning) 随着各国对稳定币监管的放宽及采用的加速, 稳定币下游的支付领域也将成为新一轮竞争的焦点。像 솔라나(Solana), Move 这样高 TPS, 低 Gas 费的异构公链将成为支付应用的主要底层基础设施。传统支付早已是一个成熟且竞争激烈的红海市场, 那么区块链还能在支付上带来怎样的创新? 最常被提及的有两点: 其一是优化跨境支付, 避免预先拨备(pre-funding)的需求, 使跨境汇款更快、更便宜、更简单, 从而解决传统体系中上万亿美元因预先拨备而被占用的问题; 其二则是服务新兴市场。正如我在此前的文章中所谈到的, 稳定币在亚洲、非洲、拉丁美洲等地区的应用价值已经得到初步验证。借助稳定币所提供的强金融普惠性, 第三世界国家居民能够更有效地应对政府动荡带来的高通胀, 并参与全球金融活动、订阅全球最前沿的虚拟服务。 由 솔라나(Solana) 基金会经理 Lily Liu 在第七届 EthCC 大会上提出的"PayFi"概念, 为区块链与支付的结合带来了更多可能性。其核心包含两点: 一是实时结算, 即 T+0 结算。PayFi 可实现同日多次结算, 摆脱传统金融系统的延迟和繁琐, 大幅提升资金周转速度; 二是 Buy Now, Pay Never(BNPL) 模式。比如, 用户在借贷产品里存入 50 美元, 去买一杯 5 美元的咖啡。当产生的利息累积到 5 美元后, 就用这部分利息支付咖啡费用, 随后资金解锁并还给用户账户。 未来, 随着更多新兴 稳定币 涌入市场, 用户可以根据自身的风险偏好选择最适合的 稳定币 类型, 并同时获取 稳定币 协议代币及更高的 稳定币 利息。如果这一支付体系能走向主流, 那么它在 DeFi 领域的潜力将非常可观。 然而, 这条发展路径还存在另一个问题: 区块空间过剩。基础设施的建设速度远超去中心化应用(DApp) 本身的增长。这个问题很可能在未来几年内自然淘汰掉很多长尾公链, 也成为以太坊在数据可用性(DA) 定价机制上无法获得正向反馈的一大难题。 我对 链上订单簿 DEX 成为下一代去中心化交易所的主流比较乐观。毕竟, 从 AMM 的发展历程来看, 其技术路径日益复杂, 但边际效率提升却越来越有限。不过, 对大多数 Layer 2 而言, 性能与 Gas 成本方面的限制依旧明显。因此, 匹配算法与 Gas 方案的创新将是关键挑战。 从积极角度看, 用户对市场参与的需求推动了底层基础设施和 DeFi 的早期发展。当这项技术获得认可并广泛应用后, 区块链开始走向主流并与现实世界相结合。从消极面而言, 市场的竞争越来越纯粹且荒诞。资产发行的门槛越低, 就意味着这片"黑暗森林"更加凶险。 让投机者竞争, 让建设者前行。这才是区块链持续发展的前提。明年或许会有更多迭代版的"ICO"涌现, 但我期待的是, 在这场盛大的博弈中, 我们能见证下一个"DeFi Summer"的崛起。