작성자: defioasis
편집자: Colin Wu
2024년은 DeFi Summer 이후 온체인 발전에 가장 중요한 해가 될 것으로 보이며, 내러티브 투자 기회가 온체인에서 끊임없이 등장하고 있습니다. 저자의 관찰에 따르면 모든 것이 밈(meme)이 되는 현상이 더욱 깊어지고 Pump Fun을 통한 빠른 자산 발행이 주류를 차지하면서 밈(meme)은 0에서 시작할 수 있게 되었으며, (주요 CEX에 상장되지 않은 경우) 온체인 공간의 시가총액 상한은 약 10억 달러 수준으로, 일반 사용자에게는 충분한 수익 기회가 존재하고 오히려 주요 CEX가 온체인 투자 출구의 마지막 단계가 되고 있습니다. VCCoin과 커뮤니티 간 갈등이 심화되면서 주요 CEX에 상장되는 새로운 자산은 종종 좋은 성과를 내지 못하고, 이미 주요 CEX에 상장된 기존 코인들도 대부분 부진한 모습을 보이며 팀의 동력 부족이나 시장 변화에 대한 대응 부족으로 해제 대기 상태에 놓여있습니다.
본 기사는 주로 온체인 거래와 투자에 대한 예측을 바탕으로 작성되었으며, 온체인 세부 시장에 초점을 맞추고 있습니다. 이는 저자의 단순한 예측일 뿐이며, 투자 조언으로 간주되어서는 안 됩니다. 단순히 고려해볼 만한 내용입니다.
1. DEX/CEX 월간 거래량 비율이 처음으로 20%를 넘을 것으로 예상
The Block 데이터에 따르면 2024년 12월 DEX 거래량이 3,200억 달러를 넘어 역대 최고 수준을 기록할 것으로 보이며, 전년 동기 대비 200% 이상 증가할 것으로 예상됩니다. 2024년 12월 DEX/CEX 비율은 11.64%로 2023년 12월의 9.55%에서 상승할 것으로 보이며, 2024년 중 최고 13.86%까지 달할 것으로 예상됩니다. CEX 주도의 Web3 지갑 및 기타 온체인 도구의 지속적인 최적화로 온체인 거래 채택이 가속화될 수 있으며, 밈(meme) 시장의 열기와 부의 효과가 CEX에서 DEX로의 사용자 이동을 촉발하는 주요 요인 중 하나일 것으로 보입니다.
2. AI 에이전트/AI 밈 총 시가총액이 NFT 최고점을 넘어설 것이며, 특정 AI 에이전트 토큰의 시가총액이 100억 달러를 넘어설 것
AI 에이전트와 토큰화의 결합은 2024년 하반기 암호화폐 시장 발전의 가장 빠른 내러티브가 될 것입니다. 다양한 유형의 AI 에이전트가 속속 등장하고 있습니다. 채팅 봇 Truth Terminal(GOAT)로 시작된 AI 에이전트의 판도라의 상자가 열린 이후, ai16z DAO와 Shaw 팀이 대형 언어 모델 기반의 원클릭 AI 에이전트 및 토큰 배포 Eliza 프레임워크를 만들어내는 등 불과 몇 개월 만에 급속한 발전을 이루었습니다.
현재 시장에는 ai16z - Eliza, Virtuals Protocol - Game Framework, arc Framework, Zerebro - Zerepy, Dolion Framework 등 다양한 프레임워크가 개발 및 운영 중이며, 특히 ai16z - Eliza와 Virtuals Protocol - Game Framework는 강력한 생태계 방어선을 구축했고, 이로부터 탄생한 다양한 AI 에이전트 코인들이 빠르게 시장에 투입되고 있습니다.
CoinGecko 데이터에 따르면 현재 AI 에이전트 관련 토큰의 총 시가총액은 120억 달러에 달하며, 그중 Virtuals Protocol의 VIRTUAL이 Base 네트워크에서 SOL과 Solana 네트워크의 거래 쌍 토큰 역할을 하며, AIXBT, GAME, LUNA 등의 자회사 코인들이 생태계를 활성화하고 VIRTUAL 모 코인을 부양하여 현재 35억 달러의 최고 시가총액을 기록하고 있습니다.
3. 3-5개의 Pump Fun 기반 수직 시장이 등장할 것으로 예상
Solana 네트워크의 Pump Fun은 극저렴한 비용으로 빠르게 토큰을 배포할 수 있는 Launchpad로서 올해 암호화폐 시장에서 가장 수익성 있는 애플리케이션 중 하나가 되었으며, 매일 수천만 개의 밈코인이 여기서 발행되고 있습니다. Pump Fun의 부상에 따라 다른 블록체인 네트워크들도 유사한 밈코인 발행 및 거래 플랫폼을 출시하고 있는데, 트론 네트워크의 SunPump, Aptos 네트워크의 Uptos, Base 네트워크의 Farcaster 기반 Clanker 등이 그 예입니다.
또한 밈코인 시장이 점차 성장하면서 모든 것이 밈이 되는 현상이 심화되고 세분화된 수요가 증가하여, 수직화된 Pump Fun 발사 플랫폼이 등장하고 있습니다. 예를 들어 AI 에이전트 발사에 특화된 vvaifu, DeSci에 특화된 Pump Science 등이 있습니다. AI 에이전트는 이미 100억 달러 규모의 시장이 되었고, DeSci 또한 바이낸스의 DeSci 중시 정책과 대표 프로토콜 Bio Protocol의 상장으로 잠재력을 보이고 있습니다. 본질적으로 이는 다양한 내러티브와 상상력에 기반한 탈중앙화 코인 발행 및 빠른 자산 발행에 대한 수요이며, 향후 Pump Fun 기반의 더 많은 수직 발사 플랫폼이 등장할 것으로 예상됩니다.
4. 최소 5개의 Base 생태계 원 토큰이 바이낸스 현물 시장에 상장될 것
바이난스는 DEGEN, AERO, VIRTUAL, AIXBT 등의 영구 계약 거래를 개시했지만, 아직 Base 생태계의 어떤 원 토큰도 현물 시장에 상장하지 않았습니다. 트래픽, 거래 활동, 부의 효과 측면에서 Base는 현재 유일하게 이더리움 L2 네트워크로서 솔라나와 경쟁할 수 있는 존재입니다. 솔라나와 달리 Base의 생태계 효과는 더 집중될 것으로 보이며, Virtuals 계열과 Farcaster 계열이 대표적이며, Virtuals 계열 생태계 시가총액은 이미 50억 달러에 육박하며 암호화폐 x AI 에이전트 분야의 선두주자 위치에 있습니다. Base 생태계는 주요 거래소 상장을 위한 가장 높은 확률을 가진 시장일 것이며, 바이난스에 Base 생태계 첫 현물 상장은 시간문제일 것입니다.
Base는 미국 규제 거래소 코인베이스 산하의 공개 블록체인으로, 코인베이스 월렛을 통해 Base - USDC - 은행 계좌로 이어지는 법정 통화 채널을 확보하고 있습니다. 트럼프 정부가 공식 출범하면 암호화폐에 유리한 정책을 추진할 경우, 코인베이스와 Base가 가장 먼저 혜택을 받을 것으로 보입니다. 또한 Base 책임자 Jesse Pollak이 10월 코인베이스 경영진에 합류하여 코인베이스 월렛을 이끌게 되면서 코인베이스 내에서 Base 네트워크의 중요성이 더욱 높아질 것으로 예상됩니다.
5. Hyperliquid에서 10억 달러 이상 시가총액 수준의 현물 기회가 여러 개 등장할 것
Hyperliquid는 대규모 HYPE 토큰 에어드랍과 부의 효과를 통해 커뮤니티 참여도와 사용자 관심도를 크게 높였습니다. 현재 Hyperliquid의 Arbitrum Bridge 잠긴 자금이 20억 달러 USDC를 넘어 15위 규모의 거래소에 해당하며, 플랫폼 토큰 HYPE의 총 시가총액은 일시적으로 100억 달러를 넘어섰고 완전 희석 시가총액은 300억 달러를 초과했습니다.
CEX의 발전 경로를 볼 때, 특히 상대적으로 젊은 CEX들은 우수한 성능과 유동성으로 계약 거래에서 시작하지만, 진정한 브랜드 방어선을 구축하는 것은 독점 현물 거래가 가져오는 부의 효과입니다. Hyperliquid의 HIP-1 및 HIP-2 표준은 독점 자산 도입의 가능성을 열어주었는데, 이는 이전 시도했던 온체인 거래소들이 갖추지 못했던 능력입니다. HIP-1 표준을 통해 토큰이 직접 온체인에서 거래될 수 있고, HIP-2 표준은 발행 시 유동성을 내장하여 이러한 토큰의 시장 성과를 지원합니다. 주요 CEX에 상장하기 어렵고 비용도 높은 상황에서, Hyperliquid에서의 현물 상장 경매는 좋은 대안이 되고 있습니다. 이미 Solv Protocol(SOLV)과 Azuki - Anime(ANIME) 등이 Hyperliquid에서 경매를 완료하고 정식 상장을 앞두고 있습니다.
현재 Hyperliquid 현물 시장의 시가총액과 거래량은 HYPE에 집중되어 있으며, 10억 달러 이상 시가총액을 가진 다른 자산은 2개에 불과합니다. HYPE 시가총액이 높은 상황에서 가격 상승을 위해서는 더 많은 자금이 필요하므로, 플랫폼이 우수한 독점 프로젝트와 협력하여 독점 자산의 부의 효과를 창출하는 것이 더 효율적일 것이며, 이는 결국 HYPE 자체에도 도움이 될 것입니다.
