비트코인(BTC) 반감, 역대 신고점 및 알트코인 시즌 도래 - 이것이 불장의 전형적인 조합일까요? 아니면 그렇지 않을까요?
먼저, BTC 반감은 발행률을 낮추어 공급 부족을 야기합니다. 이후 BTC는 역대 신고점까지 상승하고, 이에 따라 알트코인 투기가 발생하면서 투자자들은 더 높은 수익을 추구하게 되어 알트코인 시즌이 전면적으로 폭발합니다. 비트코인의 최근 반감 이후 곧바로 10만 달러를 돌파했는데, 이는 역사적인 이정표입니다. 그러나 현재 알트코인 시장에서는 폭등이 보이지 않습니다.
이전의 반등은 어디에 있을까요? 전형적인 시나리오가 깨졌나요? 기관 자본의 급증과 높은 금리로 인한 유동성 긴축, 그리고 트럼프의 암호화폐에 대한 적극적이고 대담한 견해로 인해 이번 주기는 우리가 이전에 보았던 어떤 주기와도 다를 것이라는 사실이 확실해졌습니다.
이번 주기는 어떻게 다른가?
각 주기에는 4단계가 있습니다: 축적, 상승, 분배, 하락. 이러한 단계의 메커니즘은 잘 알려져 있지만, 시장 타이밍을 잡는 것은 가장 인정받는 기술 중 하나입니다. 당신은 특정 단계에 진입할 때를 예측하려 하여 거래 전략을 수립하려 합니다. 그러나 주기가 예측 가능한 패턴을 따르더라도, 우리는 더 광범위한 시장 배경을 잊어서는 안 됩니다 - 암호화폐는 지난 1년 동안 많은 변화를 겪었습니다.
기관 자본
비트코인 시장에서 기관 투자자의 지속적인 증가는 비트코인 시장 역학을 재구성했습니다. 암호화폐 ETF의 등장과 성장에 힘입어 비트코인은 세계 7위 자산이 되었고 기관 투자자들의 새로운 선택이 되었습니다. 기관 투자자의 참여 증가는 일반적으로 더 큰 가격 안정성을 가져옵니다. 그러나 이는 알트코인에게 좋은 소식이 아닐 수 있습니다. 결국 변동성과 큰 조정은 자본을 다시 알트코인으로 유도할 것입니다. 변동성 감소는 알트코인 시장으로 유입될 수 있는 수익이 감소될 수 있음을 의미합니다.
올해는 특별한 해입니다. 비트코인 현물 ETF의 출시로 인해 전통 금융 자본이 암호화폐 시장으로 대량 유입되었습니다. 이러한 기관 자금의 ETF 유입은 비트코인 공급 충격을 일으켜 비트코인의 주도권을 강화했습니다. ETF로 인한 비트코인에 대한 수요는 비트코인의 주도권에 직접적인 영향을 미쳐, 현재 약 56%로 이는 초보 거래자들이 종종 간과하는 중요한 지표입니다. 이는 BTC 대비 알트코인의 시장 점유율을 측정하며, 우리가 비트코인 시즌(BTC 우수 성과)인지 아니면 알트코인 시즌(알트코인 우수 성과)인지를 알 수 있습니다. 강력한 BTC 주도권과 안정적인 비트코인 가격은 무엇을 의미합니까? 알트코인 매도. 그리고 이번 주기에서 비트코인 현물 ETF는 비트코인의 주도권을 연장시켰습니다. 이 새로운 변수는 이전 불장에는 존재하지 않았으며, 2025년 알트코인 시즌을 분명 독특하게 만들 것입니다.
거시경제: 유동성과 규제
재무 책임자에게 가장 중요한 재무 지표가 무엇이냐고 묻는다면, 그들은 유동성이라고 말할 것입니다.
2023년과 2024년, 미국 금리는 최근 수년 간 최고 수준에 도달할 것입니다. 1년 전 5.25%에서 현재 4.19%로 하락했지만, 무위험 자산에 대해서는 여전히 상대적으로 매력적인 수익률입니다. 반대로, 금리 인하는 종종 암호화폐 불장을 부추깁니다. 그 이유는 간단합니다 - 이는 위험이 높은 자산의 번영을 위한 우호적인 환경을 만듭니다. 결국 2021년처럼 0.11%의 수익률을 가진 무위험 정부 채권은 인플레이션으로 인한 자본 손실만큼 매력적입니다. 낮은 금리는 즉 더 저렴한 차입과 더 높은 유동성을 의미하며, 이는 다시 투자자들이 더 높은 수익을 얻기 위해 어디에 자금을 배치할지를 결정하게 합니다. 어디에? 맞습니다, 암호화폐입니다.
트럼프의 당선은 암호화폐 세계를 분명 흔들었습니다. 「비트코인 법안」은 암호화폐와 비암호화폐 진영 모두에서 격렬한 논쟁을 불러일으켰습니다. 통과되면 상원 법안은 향후 5년 동안 매년 20만 비트코인을 구매하도록 재무부와 연준에 요구할 것입니다. 즉, 전 세계 공급량의 약 5%를 차지하게 됩니다. 암호화폐에 우호적인 규제는 암호화폐 자산의 광범위한 채택을 위해 매우 의미 있는 조치이며, 트럼프의 입장은 향후 대통령이 BTC 연방준비제도 계획을 수립한 직후 BTC가 역사적 신고점을 기록하는 등 긍정적인 감정을 불러일으킨 것으로 입증되었습니다.
BTC가 주도권을 유지하고, 금리가 높으며, 미국이 암호화폐 법규를 지원하는 상황에서, 우리는 2025년에 전면적인 알트코인 슈퍼 사이클이 나타날 것으로 기대해야 할까요? 이는 10억 달러 질문입니다.
언제 알트코인 시즌이 올까
역사가 우리에게 가르쳐준 바에 따르면, 알트코인의 급등은 일반적으로 비트코인의 주요 움직임을 따릅니다. 그러나 이러한 가격 변동의 규모를 추정하거나, 비트코인이 역사적 신고점을 기록한 후 얼마 만에 알트코인이 폭등할지 예측하는 것은 불가능합니다.
Wave Digital Assets의 CEO인 David Siemer는 "나는 우리가 가까운 미래에 2021년과 같은 극적인 알트코인 시즌을 보지 못할 것이라고 생각합니다. 이는 BTC의 주도권이 40% 이하로 떨어지지 않을 것임을 의미합니다. 그러나 BTC가 계속 상승함에 따라 우리는 알트코인 가치의 큰 상승을 볼 것입니다."라고 말했습니다.
Siemer는 이어서 "2021년과 같이 BTC 대비 알트코인이 돌파구를 마련하려면 알트코인의 사용(채택)과 가치(수익 창출)가 몇 배 늘어나야 한다"고 강조했으며, 이에는 최소 3년이 걸릴 것이라고 덧붙였습니다. 그러나 일단 시작되면 알트코인 시즌 자체는 쉽게 식별될 수 있는데, 그 이유는 다음과 같은 상당히 상승 신호가 있기 때문입니다:
· 알트코인 가격이 빠르게 상승하고 비트코인보다 우수한 성과를 보이는데, 특히 대형 알트코인(large-cap altcoins)의 경우. 이는 단순히 알트코인 전체가 상승하는 것이 아니라 그 상승폭이 비트코인보다 더 크다는 것을 의미합니다.
· 알트코인의 주도권이 급등하는데, 2021년 5월의 알트코인 시즌과 유사합니다. 이러한 토큰들이 시장을 주도하게 되어 시가총액 상위 100위 알트코인의 총 시가총액이 비트코인의 1.3배에 달하게 됩니다.
· FOMO 주도의 감정, 높은 거래량, 그리고 위험 투자자들의 구매 압력과 가격 모멘텀이 고조되고 있습니다.
Cane Island Digital Research는 "알트코인 시즌 증거"에서 알트코인 반등 계절성에 대한 발견을 공유했는데, 이에 따르면 ETH가 알트코인 불장의 대표적인 사례입니다. 또한 1월부터 5월까지의 알트코인 성수기 반복 패턴도 언급했습니다.
내러티브 주도
다가오는 알트코인 시즌이 우리가 익숙한 시즌과 크게 다를 수 있지만, 일부 세분화된 트랙은 이미 암호화폐 영역에서 자리를 잡았습니다. VIRTUAL 토큰이 24,908.4%(즉, 249배)의 폭등을 경험한 후, 우리는 이제 내러티브 주도 시대에 진입했다고 확신할 수 있습니다.
memecoins가 현실 세계 자산이나 AI 등의 분야를 능가할 수 있지만, AI 에이전트는 독특한 위치를 차지하며 종종 다음 슈퍼 사이클의 동력으로 간주됩니다. 인공지능은 여전히 절정 상태이며, AI 에이전트의 발전과 함께 온체인 AI 경제가 시장 점유율의 상당 부분을 차지하고 있는데, Kaito AI에 따르면 이 점유율은 2024년에 정점인 50%에 도달할 것으로 예상됩니다. 인공지능 서비스에 대한 전례 없는 수요에 힘입어 이러한 추세는 2025년에도 지속될 가능성이 높습니다.
由贝莱德等大公司引发的机构采用也影响了现实世界资产等领域，使代币化合法化成为加密世界的基本组成部分。虽然大部分注意力都集中在人工智能和人工智能代理上，但传统金融正在探索代币化作为一种可行的商业选择，摩根大通和高盛等大型银行正试图颠覆金融市场。
如何为山寨币季节做准备？
随着我们进入 2025 年，在山寨币季节到来之前，大家可以牢记几点。
比特币(BTC)主导地位是个经典参照指标，请好好利用它来把握交易时机。BlockchainCenter.net 等网站可以帮助评估市场当前处于山寨币季还是比特币季。需要注意的是：
加密货币市场在很大程度上由情绪驱动，因此请关注监管举措、宏观经济趋势或加密原生叙事（DeFi、AI 代理、밈(meme)币）。
并非所有山寨币都会跟随比特币(BTC)价格的动态变化。历史上来看，拥有强大基本面或与新兴叙事（例如 AI 项目）相吻合的项目表现会更好。但是，要坚持质量优先而非数量取胜，并专注于拥有强大基本面、活跃团队且理想情况下拥有能激发大型社区的产品市场契合度的项目。
回调是健康现象。它们表明市场正在盘整，并允许投资者在下一次上涨之前进入仓位。山寨币季通常发生在牛(Bull)市的后期阶段。请保持耐心。
结语
加密货币市场正在趋于成熟。每个周期都是一个垫脚石，应该被视为学习教训。虽然 밈(meme)币仍然在收获成果，但新的叙事正变得越来越有影响力。但最有趣的是—当前流行的叙事，例如 AI 代理，不仅仅只是一时的潮流。最重要的是，与以往任何牛(Bull)市相比，我们现在将面临来自宏观因素和机构采用更大的影响。这是否意味着我们这次应该期待不同的山寨币动态？在某种程度上是。我们也不应该盲目地遵循过去几年的模式。问题不是山寨币季是否会发生，而是它将在何时发生，以及它将与过去几年有何不同。
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