비트코인(BTC) 반감, 역대 신고점 및 알트코인 시즌 도래 - 이것이 불장의 전형적인 조합일까요? 아니면 그렇지 않을까요?

먼저, BTC 반감은 발행률을 낮추어 공급 부족을 야기합니다. 이후 BTC는 역대 신고점을 돌파할 것이며, 이에 따라 알트코인 투기가 발생하고 투자자들은 더 높은 수익을 추구하면서 알트코인 시즌이 전면적으로 폭발할 것입니다. 최근 BTC의 마지막 반감 이후 곧바로 1만 달러 고지를 돌파했는데, 이는 역사적인 이정표입니다. 그러나 현재 알트코인 시장에서는 폭등이 보이지 않습니다.

이전의 반등은 어디에 있을까요? 전형적인 시나리오가 깨졌나요? 기관 자본의 급증과 높은 금리로 인한 유동성 긴축, 그리고 트럼프의 암호화폐에 대한 적극적이고 대담한 견해로 인해 이번 주기는 우리가 이전에 보았던 어떤 주기와도 다를 것이라는 사실이 확실해졌습니다.

이번 주기는 어떻게 다른가?

각 주기에는 4단계가 있습니다: 축적, 상승, 분배, 하락. 이러한 단계의 메커니즘은 잘 알려져 있지만, 시장 타이밍을 잡는 것은 가장 인정받는 기술 중 하나입니다. 당신은 특정 단계에 진입할 시기를 예측하려 노력하여 거래 전략을 수립하려 합니다. 그러나 주기가 예측 가능한 패턴을 따르더라도, 우리는 더 광범위한 시장 배경을 잊어서는 안 됩니다 - 암호화폐는 지난 1년 동안 많은 변화를 겪었습니다.

기관 자본

비트코인 시장에서 기관 투자자의 지속적인 증가는 비트코인 시장 역학을 재구성했습니다. 암호화폐 ETF의 등장과 성장에 힘입어 비트코인은 세계 7위 자산이 되었고 기관 투자자들의 새로운 선택이 되었습니다. 기관 투자자의 참여 증가는 일반적으로 더 큰 가격 안정성을 가져옵니다. 그러나 이는 알트코인에게 좋은 소식이 아닐 수 있습니다. 결국 변동성과 큰 조정은 자본을 다시 알트코인으로 유도할 것입니다. 변동성 감소는 알트코인 시장으로 되돌아갈 수 있는 수익이 줄어듦을 의미합니다.

올해는 특별한 해입니다. 비트코인 현물 ETF의 출시로 전통 금융 자본이 암호화폐 시장에 대량 유입되었습니다. 이러한 기관 자금의 ETF 유입은 비트코인 공급 충격을 일으켜 비트코인의 주도권을 강화했습니다. ETF로 인한 비트코인에 대한 수요는 비트코인의 주도권에 직접적인 영향을 미쳐, 현재 약 56%로 이는 초보 거래자들이 종종 간과하는 중요한 지표입니다. 이는 BTC 대비 알트코인의 시장 점유율을 측정하며, 우리가 비트코인 시즌(BTC 우수 성과)인지 아니면 알트코인 시즌(알트코인 우수 성과)인지를 알 수 있습니다. 강력한 BTC 주도권과 안정적인 비트코인 가격은 무엇을 의미합니까? 알트코인 매도. 그리고 이번 주기에서 비트코인 현물 ETF는 비트코인의 주도권을 연장시켰습니다. 이 새로운 변수는 이전 불장에는 존재하지 않았으며, 2025년 알트코인 시즌을 분명 독특하게 만들 것입니다.

거시경제: 유동성과 규제

재무 책임자에게 가장 중요한 재무 지표가 무엇이냐고 묻는다면, 그들은 유동성이라고 말할 것입니다.

2023년과 2024년, 미국 금리는 최근 수년 간 최고 수준에 도달할 것입니다. 1년 전 5.25%에서 현재 4.19%로 하락했지만, 무위험 자산에 대해서는 여전히 상대적으로 매력적인 수익률입니다. 반면에 금리 인하는 종종 암호화폐 불장을 부추깁니다. 그 이유는 간단합니다 - 위험이 높은 자산의 번영을 위한 우호적인 환경을 만듭니다. 결국 2021년처럼 0.11%의 수익률을 가진 무위험 국채는 인플레이션으로 인한 자본 손실만큼 매력적입니다. 낮은 금리는 즉 더 저렴한 차입과 더 높은 유동성을 의미하며, 이는 다시 투자자들이 더 높은 수익을 얻기 위해 어디에 자금을 배치할지를 결정하게 합니다. 어디에? 맞습니다, 암호화폐입니다.

트럼프의 당선은 암호화폐 세계를 분명 흔들었습니다. 「비트코인 법안」은 암호화폐와 비암호화폐 진영 모두에서 격렬한 논쟁을 불러일으켰습니다. 통과되면 상원 법안은 재무부와 연준이 5년 내 매년 20만 BTC씩 구매하여 100만 BTC를 적립하도록 요구할 것입니다. 다시 말해, 전 세계 공급량의 약 5%입니다. 암호화폐에 우호적인 규제는 암호화폐 자산의 광범위한 채택을 위한 매우 의미 있는 조치이며, 트럼프의 입장은 향후 대통령이 BTC 연방준비제도 계획을 수립한 직후 BTC가 역사적 신고점을 기록하는 등 긍정적인 분위기를 자극할 수 있다는 것이 입증되었습니다.

BTC가 주도권을 유지하고, 금리가 높으며, 미국이 암호화폐 규제를 지원하는 상황에서, 우리는 2025년에 전면적인 알트코인 슈퍼 사이클이 나타나기를 기대해야 할까요? 이는 10억 달러 질문입니다.

알트코인 시즌은 언제 올까

역사가 우리에게 가르쳐준 바에 따르면, 알트코인의 폭등은 일반적으로 비트코인의 주요 움직임을 따릅니다. 그러나 이러한 가격 변동이 얼마나 클 것인지, 또는 비트코인이 역사적 신고점을 기록한 후 얼마 만에 알트코인이 폭등할지 추정하는 것은 불가능합니다.

Wave Digital Assets의 CEO David Siemer는 "저는 우리가 가까운 미래에 2021년과 같은 극적인 알트코인 시즌을 보지 못할 것이라고 생각합니다. 이는 BTC의 주도권이 40% 이하로 떨어지지 않을 것임을 의미합니다. 그러나 BTC가 계속 상승함에 따라 우리는 알트코인 가치의 큰 상승을 볼 것입니다."라고 말했습니다.

Siemer는 이어서 "2021년과 같이 BTC 대비 알트코인이 돌파하려면 알트코인의 사용(채택)과 가치(수익 창출)가 몇 배 늘어나야 할 것"이라며, 이를 위해서는 최소 3년이 걸릴 것이라고 강조했습니다. 그러나 일단 시작되면 알트코인 시즌 자체는 쉽게 식별될 것입니다. 왜냐하면 다음과 같은 상당히 상승 신호가 있기 때문입니다:

· 알트코인 가격이 빠르게 상승하고, 특히 대형 알트코인이 비트코인을 능가하는 성과를 보인다. 이는 단순히 알트코인 전체가 상승하는 것이 아니라 그 상승폭이 비트코인보다 더 크다는 것을 의미한다.

· 알트코인의 주도권이 급등하는데, 2021년 5월 알트코인 시즌과 유사하다. 이러한 토큰들이 시장을 주도하며, 시가총액 상위 100위 알트코인의 총 시가총액이 비트코인의 1.3배에 달한다.

· FOMO 주도의 심리, 높은 거래량, 그리고 위험 투자자들의 구매 압력과 가격 모멘텀이 고조되고 있다.

Cane Island Digital Research는 "알트코인 시즌 증거"에서 알트코인 반등 계절성에 대한 발견을 공유했는데, ETH가 알트코인 불장의 대표적인 사례라고 언급했습니다. 또한 1월부터 5월까지의 알트코인 성수기 반복 패턴도 언급했습니다.

내러티브 주도

다가오는 알트코인 시즌이 우리가 익숙한 시즌과 크게 다를 수 있지만, 일부 세그먼트는 이미 암호화폐 영역에서 자리를 잡았습니다. VIRTUAL 토큰이 24,908.4%(249배)의 폭등을 경험한 후, 우리는 이제 내러티브 주도 시대에 진입했다고 확신할 수 있습니다.

memecoins가 현실 세계 자산이나 AI 분야를 능가할 수 있지만, AI 에이전트는 독특한 위치를 차지하며 종종 다음 슈퍼 사이클의 동력으로 간주됩니다. AI는 여전히 절정 상태이며, AI 에이전트의 발전과 함께 온체인 AI 경제가 시장 점유율의 상당 부분을 차지하고 있는데, Kaito AI에 따르면 2024년에 정점인 50%에 도달할 것으로 예상됩니다. AI 서비스에 대한 전례 없는 수요에 힘입어 이 추세는 2025년에도 지속될 가능성이 높습니다.

BlackRock 등 대기업이 주도한 기관 채택도 현실 세계 자산 분야에 영향을 미쳐 토큰화가 암호화폐 세계의 기본 구성 요소가 되도록 했습니다. AI와 AI 에이전트에 대한 관심이 대부분이지만, 전통 금융은 비즈니스 옵션으로 토큰화를 탐색하고 있으며, JP모건과 골드만삭스 등 대형 은행들이 금융 시장을 전복하려 시도하고 있습니다.

알트코인 시즌을 어떻게 준비할까?

2025년으로 진입하면서

비트코인(BTC) 주도권은 중요한 참조 지표이며, 이를 활용하여 거래 시기를 파악할 수 있습니다. BlockchainCenter.net과 같은 웹사이트를 통해 현재 시장이 알트코인 시즌인지 비트코인 시즌인지 평가할 수 있습니다. 주의해야 할 점은 다음과 같습니다:

암호화폐 시장은 대부분 감정에 의해 움직이므로, 규제 조치, 거시 경제 동향 또는 암호화폐 고유 내러티브(DeFi, AI 에이전트, 밈(meme) 코인)에 주목해야 합니다.

모든 알트코인이 비트코인 가격 변동에 따라 움직이는 것은 아닙니다. 역사적으로 볼 때, 강력한 기본 가치 또는 새로운 내러티브(예: AI 프로젝트)와 부합하는 프로젝트의 성과가 더 좋았습니다. 그러나 수량보다는 질을 우선시하고, 강력한 기본 가치, 활발한 팀, 그리고 이상적으로는 대규모 커뮤니티를 자극할 수 있는 제품-시장 적합도를 가진 프로젝트에 집중해야 합니다.

조정은 건강한 현상입니다. 이는 시장이 정리 중임을 나타내며, 투자자들이 다음 상승 전에 포지션을 잡을 수 있게 해줍니다. 알트코인 시즌은 일반적으로 불장(Bull market)의 후반 단계에서 발생합니다. 인내심을 가지세요.

결론

암호화폐 시장은 성숙해지고 있습니다. 각 주기는 디딤돌이 되며, 교훈으로 삼아야 합니다. 밈(meme) 코인이 여전히 성과를 내고 있지만, 새로운 내러티브가 점점 더 영향력을 발휘하고 있습니다. 가장 흥미로운 점은 - 현재 유행하는 내러티브, 예를 들어 AI 에이전트와 같은 것들이 일시적인 유행이 아니라는 것입니다. 가장 중요한 것은 과거 어떤 불장(Bull market)보다도 거시 요인과 기관 채택의 영향이 더 클 것이라는 점입니다. 이것이 우리가 이번에는 다른 알트코인 역학을 기대해야 한다는 것을 의미할까요? 어느 정도 그렇습니다. 우리는 또한 지난 몇 년간의 패턴을 맹목적으로 따르지 말아야 합니다. 문제는 알트코인 시즌이 발생할 것인지가 아니라, 언제 발생할 것이며 과거와 어떤 차이가 있을 것인가 하는 것입니다.