작성자: Frank, PANews
AI 에이전트는 현재 온체인 거래에서 피할 수 없는 이슈가 되었습니다. ai16z부터 Virtual, 그리고 Swarms까지, 불과 한 달 만에 AI 에이전트 분야에서 밈(meme) 영역에 새로운 세부 생태계가 파생되었습니다. 끊임없이 파생되는 AI 에이전트 토큰들 중 어떤 것들이 돌파구를 찾을 수 있을지, 어떤 것들은 단순한 개념적 유행에 그칠지, 여러 관점에서 고려해볼 수 있겠지만 온체인 자금 흐름과 주력 변화가 가장 중요한 고려 지표일 것 같습니다.
PANews는 최근 화제의 Swarms 토큰을 주요 분석 대상으로 삼아, 시가총액이 높은 6개의 AI 에이전트 토큰 대량 보유 지갑 주소를 비교 분석하여, 다시 한 번 "뱃속의 칼 찾기"를 시도해보고자 합니다. 이번 분석의 데이터 범위는 다음과 같습니다: Swarms 토큰의 상위 1,000개 보유 지갑 주소의 최초 매수 및 최초 매도 상황(2025년 1월 6일 24시 기준), Fartcoin, GRIFFAIN, ZEREBRO, ai16z, arc, Swarms 등 6개 시가총액 1억 달러 이상의 AI 관련 토큰 지갑 주소 중복 현황(2025년 1월 7일 14시 기준), 그리고 내부 거래 기록 등을 분석하였습니다.
일부는 저가 매집, 일부는 추종 매수
먼저, 대량 보유자들의 진입 시점을 보면, 대부분의 대량 보유자들은 1월 2일 이후에 진입하기 시작했으며, 이는 토큰 생성 후 12일이 지난 시점입니다. 시간적으로 볼 때, Swarms의 많은 대량 보유자들도 Swarms 생태계가 달아오른 이후에야 매수를 시작했고, 초기 배치에는 성공하지 못했습니다.
그러나 Swarms의 가격 곡선을 보면, 12월 27일 이전에 매수했다면 대부분 0.02달러 이하의 가격에 매수할 수 있었고, 현재 최고가 0.6달러와 비교하면 약 30배의 상승 여력이 있었습니다. 이들 주소의 최초 매수 가격을 분석해보면, 0.01달러에서 0.05달러 사이에 202개 주소가 매수했고, 그 다음으로는 0.3달러에서 0.4달러 사이에 매수한 주소가 가장 많습니다.
이 두 가지 데이터 분포는 Swarms의 초기 배치자들이 가격 폭락 시기에 분산적으로 저가 매수했다는 것을 의미합니다. 이런 매수 방식의 장점은 낮은 가격에 포지션을 확보할 수 있다는 것입니다. 반면 다른 일부 대량 보유자들은 Swarms의 화제성이 높아진 이후에야 대거 진입했고, 이들의 매수 가격은 경쟁력이 크지 않습니다.
이러한 포지션 분포 상황은 Swarms의 단기 변동성이 크게 나타나는 이유를 설명해줄 수 있습니다. 초기에 매집한 대량 보유자들이 고점에서 매도할 경우, 매수 가격이 높은 새로운 대량 보유자들이 대량 매도에 민감하게 반응하여 단기적으로 큰 폭락을 유발할 수 있습니다.
그러나 포지션 분포 상황을 보면, Swarms의 주력 포지션은 비교적 분산되어 있습니다. 상위 1,000개 보유 주소 분석 결과, 동일 주소에서 대량의 토큰이 유래된 경우는 많지 않으며, 대부분의 주소에서 토큰은 온체인 거래소에서 유래되었습니다. 따라서 초기 대량 보유자가 대량의 포지션을 여러 주소로 분산한 경우는 많지 않습니다.
또한 내부 거래 주소 비교 결과, 내부 매수 주소는 현재 상위 1,000개 보유 주소에 거의 나타나지 않아, 해당 토큰의 초기 포지션이 이미 순환되었음을 알 수 있습니다.
전체 데이터를 종합해보면, Swarms 토큰의 평균 최초 매수 가격은 0.17달러, 평균 최초 매도 가격은 0.23달러이며, 각 주소의 최초 매수 금액은 평균 3.76만 달러, 최초 매도 금액은 평균 2.82만 달러입니다. 개별 주소의 매수-매도 상황을 비교해보면, 이들 주소의 최초 평균 매도 가격은 매수 가격의 약 2.43배 수준입니다.
최대 대량 보유자 2,500만 달러 미실현 이익
다른 밈(meme) 토큰들과 비교해볼 때, 위의 최초 매수 평균 금액은 상당히 높은 편입니다. 이는 일부 대량 보유 주소의 영향 때문인데, 그중 최초 전송 금액이 가장 높은 주소는 Dsjzh2oj3HxyPefjQr5qqvbR5NrMnvBgptGLSQ3t8T5i 주소로, 12월 31일 다른 주소에서 약 413만 달러를 전송받았고, 이후 추가로 약 50만 달러를 전송받아 현재 2,733만 달러 상당의 포지션을 보유하고 있습니다.
그리고 이 주소로 전송한 5HfrnyodRraAw63aRVPueD5Er4D1sRKMZBMx9LBbhUAs 주소는 12월 20일 8시 22분부터 대량 매수를 시작했고, 이후 계속해서 매수를 이어갔으며, 총 189만 달러를 투자하여 5,495만 개의 Swarms 토큰을 매수했고, 평균 매수 가격은 약 0.034달러입니다. 현재 이 주소의 미실현 이익은 약 2,544만 달러입니다.
추적 결과, 이 주소의 관련 자금 주소는 10월 27일부터 ai16z 토큰 매수를 시작했고, 약 36배의 수익을 거두었습니다.
또 다른 주소인 5NQTp9jHbzS4N9yKMWxwm8pPZW3RFSFPze3Edwss7iLe는 1월 4일에 약 363만 달러 상당의 Swarms 토큰을 전송받았는데, 온체인 추적 결과 이 주소도 1월 2일경 여러 주소를 통해 분산 매수한 뒤 하나의 주소로 집중시켰으며, 현재 이 주소의 보유 가치는 약 526만 달러입니다.
또 다른 주소 H1zFMUjYLzJwcfgXEtwiJ2ykvxmBr7JW6afW29PkcEAe도 유사한 방식을 사용했는데, 이 주소의 보유 가치는 약 227만 달러이며, 초기 토큰은 Bitget 거래소에서 유래되었습니다.
이 세 주소의 초기 전송 금액만 합해도 1,053만 달러에 달합니다. 매수 과정을 보면, 초기에는 여러 주소를 통해 분산 매수했다가 Swarms의 화제성이 높아지자 모든 토큰을 몇 개의 주소로 집중시켰는데, 이는 온체인 투자자들이 바라보는 "스마트머니"의 전형적인 행태라고 할 수 있습니다.
27%의 주소가 다수의 AI 에이전트 매수, 누가 AI 에이전트를 주도하고 있나?
Swarms 토큰 주소 분석 외에도 PANews는 Fartcoin, GRIFFAIN, ZEREBRO, ai16z, arc, Swarms 등 6개 주소의 상위 1,000개 보유 주소를 비교 분석했습니다. 분석 결과, 6,000개 주소 중 1,647개 주소가 중복되어 나타났는데, 이는 약 27%의 주소가 다수의 AI 에이전트 관련 토큰을 매수했음을 의미합니다. 그중 ZEREBRO가 가장 인기 있는 것으로 보이며, 405개 주소가 이 토큰을 매수했고, 그 다음은 arc(368개), ai16z(334개) 순입니다.
이들 주소 중 가장 많은 AI 관련 토큰을 보유한 주소는 DJnHztNmw1H56uYm98PNu5eVZ5yhi9482rZ9zA22TUUz로, 현재 약 4,986만 달러 상당의 AI 관련 토큰을 보유하고 있으며, 그중 ai16z만 약 4,270만 달러 상당입니다. 그리고 이것은 이 주소의 전체 보유 자산이 아니라, 약 한 달 전에는 ZEREBRO, GRIFFAIN 등의 토큰 매수를 통해 수천만 달러의 이익을 거두었습니다.
또 다른 주소 3xzTSh7KSFsnhzVvuGWXMmA3xaA89gCCM1MSS1Ga6ka6는 약 4,284만 달러 상당의 AI 관련 토큰을 보유하고 있는데, 이 주소의 온체인 보유 가치는 7,300만 달러를 넘습니다. 소셜미디어 정보에 따르면 이 주소는 초기 AI 에이전트 프로젝트 Truth Terminal의 지갑 주소로 추정됩니다.
이와 유사한 주소들이 많이 있는데, 통계 데이터에 따르면 이 1,647개 대량 보유 주소가
분석 거래 행동이 스마트머니 주소 추적보다 더 중요
온체인 데이터 분석이 깊어짐에 따라 스마트머니 추적이 일반화되고 있지만, 대량 보유자 입장에서는 초기 포지션 구축 시 너무 많은 개인 투자자가 뒤따르는 것을 원하지 않아 새로운 지갑을 계속 만들고 분산 매수하는 기본 전략을 사용한다.
이렇게 되면 스마트머니를 맹목적으로 추적하는 것은 점점 효과가 떨어질 수 있고 오히려 악의적으로 수탈당할 수 있다. 그러나 대량 보유자의 포지션 운용을 분석해 보면 새 주소 사용과 분산 매수에도 관리 어려움과 자금 집중 문제가 있어 대부분 여러 지갑의 자금을 한두 개 지갑으로 모아 관리하고 거래 피크 시 소액 매수로 더 많은 추종자를 끌어들이기도 한다. 또한 초기 빠른 매집을 위해 일정 기간 집중 매수하는데, 금액은 분산되어 있지만 이런 패턴화된 매수도 단서가 될 수 있다. 결국 그들의 투자 규모가 보통 수십만~수백만 달러 수준이므로 체계적인 운용 의지가 없다면 무작정 대량 매수하지 않는다.
종합해 보면 일반 개인 투자자 입장에서는 스마트머니 주소 추적보다는 온체인 행동 분석에 더 주목하는 것이 효과적일 것이다. 다만 대량 보유자처럼 어떤 주제가 좋은 이야기가 될지 고민하지 않으면, 끝없이 쏟아지는 새 코인들 속에서 헤매는 것과 다를 바 없다.
