토르체인 창립자 JP Thorbjornsen과 개발팀은 향후 12개월 동안 토르파이 세이버스와 대출 프로그램을 일시 중단하기로 결정했습니다. 프로젝트의 디스코드에 따르면, 이번 결정은 주요 커뮤니티 회원, 개발자 및 노드 운영자와의 협의 끝에 발표되었습니다.
토르체인은 랩 토큰이나 중앙화된 거래소 없이도 크로스체인 자산 스왑을 가능하게 하는 탈중앙화된 유동성 프로토콜입니다. 사용자들은 토큰 RUNE을 사용하여 거래를 촉진하고 유동성 풀을 확보하면서 비트코인, 이더리움 등의 네이티브 자산을 직접 플랫폼에서 거래할 수 있습니다. 그러나 이 프로토콜은 보안을 강화하고 이해하기 쉽게 만들기 위해 대대적인 구조 조정을 거치고 있습니다.
생태계의 복잡한 구성 요소인 THORFi는 특히 제한 없는 상환으로 인한 변동성의 주요 원인으로 확인되었으며, 이는 새로운 참여자를 멀리하고 2025년 로드맵 진행을 저해하고 있습니다. 이러한 기능을 일시 중단함으로써 팀은 프로토콜이 효율적으로 확장될 수 있도록 할 계획입니다.
자세히 보기: 코드 취약점으로 RUNE의 급등세가 주춤
압박 받는 상황
RUNE의 유통 공급량 증가가 토큰 가격 부진에 직접적으로 기여했습니다. 이는 검증자에게 분배되는 블록 보상을 포함한 여러 메커니즘에 의해 발생합니다. 많은 체인과 마찬가지로 RUNE은 참여자에게 보상하기 위해 발행되어 가치가 희석됩니다. 이러한 보상을 줄여야 한다는 공감대가 형성되고 있지만, 그 구체적인 방법과 시기는 논의 중입니다.
블록 보상 외에도 세이버스와 대출 프로그램과 같은 다른 메커니즘이 추가적인 압박을 가했습니다. 사용자가 예금을 인출할 때 RUNE을 매도하면서 오히려 매도 압력을 높인 세이버스 프로그램이 대표적입니다.
이 역학관계는 간단합니다. 사용자가 세이버스에 들어갈 때는 RUNE을 구매해야 하지만, 나올 때는 이를 팔아야 합니다. RUNE이 비트코인에 비해 저조한 성과를 보일 때 이 순환이 문제가 됩니다. 사용자가 낮은 가격에 출금하면 RUNE 가치가 더 떨어지는 악순환이 발생합니다.
대출 또한 인플레이션 효과를 유발했습니다. 이미 중단되었지만 여전히 RUNE 가격에 영향을 미치고 있습니다. BTC와 ETH로 주로 담보된 대출과 담보는 RUNE 가치 하락으로 상환이 어려운 부채를 만들어냈습니다. 현재 시장 상황으로 인해 의무 이행을 위해 더 많은 RUNE이 발행되면서 이 문제가 악화되고 있습니다.
세이버스 프로그램 종료
이러한 우려에 따라 커뮤니티 회원들은 프로토콜의 구조적 약점을 해결하기 위한 즉각적인 조치를 요구했습니다. 그중 가장 시급한 것은 RUNE 가격에 하방 압력을 가하는 세이버스 프로그램의 종료입니다.
제안된 계획에는 72시간의 이의 제기 및 논의 기간이 포함되어 있어, 커뮤니티가 우려를 표명하고 결정 번복을 요구할 수 있습니다. 변화가 없으면 6개월간의 '휴식' 기간이 이어집니다. 이 기간 동안 개발자들은 THORFi 관련 문제에서 벗어나 애플리케이션 계층에 집중하고 대역폭을 최적화하며 개발을 가속화할 것입니다.
6개월 후에는 대출 및 세이버스 포지션을 토큰화하여 P2P 시장에서 조기 유동성을 제공할 계획입니다. 12개월 내에는 기존 THORFi 홀더들에게 유동성을 제공하는 구조 조정 계획을 발표할 예정이며, 모든 포지션이 청산될 때까지 시스템 소득세를 부과할 수 있습니다.
일부는 더 과감한 해결책을 요구하고 있습니다. X에서 ThorTrades는 모든 미상환 대출을 강제로 청산해야 한다고 주장했습니다.
"BTC가 75-85달러에 거래되면 RUNE은 3달러 아래로 거래될 것 같습니다. 이 나쁜 시장 상황을 이용해 나쁜 것(대출)을 없애는 것이 가장 좋습니다."라고 그는 쓰며, 이러한 공격적인 조치를 즉시 취해야 한다고 주장했습니다.
따라서 토르체인은 기로에 서 있는 것 같습니다. RUNE의 저조한 성과, 공급 증가, 부채 증가가 결합되면서 프로토콜의 장기 생존이 위협받고 있습니다. 이 악순환을 멈추기 위해서는 즉각적인 조치가 필요해 보입니다. 프로토콜은 이미 탈중앙화와 크로스체인 유동성 면에서 진전을 이뤘지만, 생존을 위해서는 토르체인 팀이 이러한 내부 문제에 정면으로 맞서야 할 것 같습니다.
이제 관건은 노드 운영자들이 협조할 것인지, 그리고 커뮤니티의 반발이 어떻게 전개될지입니다. JP의 말대로 "피켓포크를 준비하라"고 했듯이, 프로토콜을 구하기 위해 어려운 결정을 내려야 할 것 같습니다.
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