원문 작성자: insights 4.vc

원문 편집: 테크플로우(TechFlow)

시간을 절약하고 시장 핫이슈에 집중할 수 있도록 2025년에 대한 300여 개의 전망 예측을 정성적으로 정리했습니다. 매년 최고의 기관과 업계 리더들이 암호화폐 미래 발전에 깊은 영향을 미치는 통찰력을 공유합니다. 이 보고서는 ETF 발행사, 투자 펀드, 리서치 기관 및 시장 선구자들의 의견을 모아 시장 정서의 전반적인 개요와 새로운 기회에 대한 실용적인 조언 및 실행 가능한 통찰력을 제공합니다.

2025년 가장 주목받는 5대 주제는 다음과 같습니다:

• 스테이블코인의 성장과 보편화

• 실물자산의 토큰화(RWAs)

• 비트코인 및 이더리움 ETF의 확장

• 인공지능과 블록체인의 융합

• 탈중앙화 물리적 인프라 네트워크(DePINs)

1. 스테이블코인의 성장과 보편화

Blockworks 창립자 Jason Yanowitz와 Inversion Capital 창립자 Santiago R Santos의 예측

• 2025년까지 스테이블코인의 시총은 암호화폐 총 시총의 10%에 달할 것으로 예상됩니다. 이러한 성장은 최소 1개의 주요 은행, 기술 기업 또는 핀테크 기업이 스테이블코인을 출시할 것이라는 점에 기인합니다. 예를 들어 BlackRock, Robinhood, Meta 등이 참여할 것으로 보입니다. 테더(Tether)는 전략적 정치적 관계를 통해 시장 지배력을 유지할 것으로 예상되며, USDC의 시장 점유율은 현재 20%에서 약 15%로 하락할 수 있습니다. 이러한 변화로 인해 미국의 규제 과정이 추진되어 스테이블코인이 결제 및 전자상거래 분야의 핵심 동력이 될 것입니다.

21shares의 예측

• 현재 스테이블코인의 시총은 1,700억 달러를 넘어섰으며, 필리핀, 터키 등 국가의 송금 시장에서 큰 진전을 이루었습니다. 민간 신용 토큰화가 확산됨에 따라 이 추세가 더욱 강화되어 자본 유동성을 높이고 금융 투명성을 강화할 것으로 예상됩니다. Maple Finance와 같은 플랫폼은 스마트 계약을 활용하여 운영을 간소화하고 비용을 절감하며 업계를 선도하고 있습니다. Moody's와 같은 기관이 토큰화 신용에 대한 평가를 시작함에 따라 2025년까지 이 분야가 주류 자산 부류로 자리잡을 것으로 보입니다.

2. 실물자산의 토큰화(RWAs)

Coinbase의 예측

• 토큰화된 실물자산(RWA) 시장이 빠르게 성장하고 있습니다. 2024년까지 총 규모가 60% 증가하여 135억 달러에 달할 것으로 예상되며, 2030년에는 30조 달러까지 급증할 수 있습니다. 현재 BlackRock, Franklin Templeton 등 글로벌 선도 금융기관들이 정부 증권 토큰화를 적극 추진하고 있습니다. 토큰화 자산은 DeFi 생태계의 중요한 담보물로 자리잡고 있습니다.

Pantera Capital 매니징 파트너 Paul Veradittakit의 예측

• 올해 RWA 규모는 60% 증가한 137억 달러로, 이 중 70%는 민간 신용, 나머지는 국채 및 상품입니다. 자금 유입이 가속화되면서 2025년에는 더 복잡한 토큰화 자산 유형이 등장할 것으로 예상됩니다.

• 민간 신용: 인프라 개선으로 Figure가 2024년 40억 달러의 토큰화 신용을 추가할 것으로 보입니다. 더 많은 기업들이 민간 신용을 통해 암호화폐 시장에 자금을 유치하고 있습니다.

• 국채 및 상품: 현재 온체인 국채 규모는 26.7억 달러이지만, 오프체인에는 수조 달러 규모의 국채가 아직 토큰화되지 않은 상태입니다. 국채는 스테이블코인보다 더 높은 수익률을 제공합니다. BlackRock의 BUIDL 펀드는 온체인에 5억 달러, 오프체인에 수십억 달러 규모입니다. DeFi 풀이 국채를 통합하면서 사용자 채택 장벽이 낮아지고 있습니다.

3. 비트코인 및 이더리움 ETF의 확장

Bloomberg ETF 전문가 Eric Balchunas와 James Seyffart의 예측

• 미국 증권거래위원회(SEC)가 2024년 1월 10일 최초의 11개 비트코인 현물 ETF를 승인했고, 2024년 7월 23일 이더리움 현물 ETF를 승인했습니다. 이는 규제 환경이 점진적으로 완화되고 있음을 의미하며, 알트코인 ETF 출시의 기반이 마련되었습니다. 알트코인 ETF 출현은 시장 유동성을 더욱 높이고 암호화폐 투자의 진입 장벽을 낮출 것입니다.

• 2025년 비트코인 ETF 자산 규모가 금 ETF를 넘어설 것으로 예상됩니다. 현재 비트코인 ETF 자산 규모는 1,100억 달러, 금 ETF는 1,280억 달러입니다. 비트코인 ETF의 급성장 추세를 고려할 때 이 목표는 예상보다 빨리 달성될 수 있습니다.

• SEC 지도부가 더 자유주의적으로 변화한다면 향후 XRP, 솔라나(SOL), 헤데라(HBAR) 등 알트코인 ETF도 승인될 수 있어 암호화폐 투자 상품의 다양성이 확대될 것입니다.

비트코인 현물 ETF에 대한 자세한 내용은 지난달 발행한 기사를 참고하시기 바랍니다. 다음은 2025년 1월 8일 기준 ETF 데이터입니다:

비트코인 현물 ETF 온체인 보유량(출처: The Block)

비트코인 ETF 자금 흐름

비트코인 ETF 거래량

이더리움 ETF 자금 흐름

Bitwise의 예측

2025년 비트코인 ETF 자금 유입은 2024년 기록한 336억 달러를 넘어설 것으로 예상됩니다. 이는 Morgan Stanley, Bank of America 등 대형 증권사들이 더 많은 고객에게 암호화폐 투자 채널을 제공하면서 주도할 것으로 보입니다. 투자자 신뢰가 높아지고 포트폴리오 내 비트코인 비중이 주류로 자리잡으면서 ETF 자금 유입이 가속화될 것이며, 이는 지난 수십 년간 금 ETF의 발전 경로와 유사할 것입니다.

4. 인공지능과 블록체인의 융합

Vaneck의 예측

• 2025년까지 AI 에이전트의 수가 100만 개를 넘어설 것으로 예상됩니다. 이러한 AI 에이전트는 DeFi 수익 최적화, 다양한 작업 자동화, 게임 및 소셜미디어 상호작용 등을 통해 온체인 활동을 크게 증가시킬 것입니다. Virtuals Protocol 등 플랫폼이 AI 기술 발전을 적극 추진하면서 금융 외에도 게임, 마케팅 등 다양한 영역으로 적용 범위를 확장하고 있으며, 이를 통해 수익을 창출하고 사용자 참여를 높일 것입니다.

Dragonfly Capital 매니징 파트너 Haseeb Qureshi의 예측

• AI 에이전트는 특히 스테이블코인 규제이 더욱 완화되면 스테이블코인을 통해 피어 투 피어 거래를 널리 채택할 것입니다. 이러한 추세는 대기업으로도 확산되어 기업들이 전통 은행 시스템 대신 스테이블코인을 활용해 더 높은 유연성과 효율성을 달성할 것입니다.

• 탈중앙화 AI의 학습 및 추론이 급속히 발전할 것이며, ExoLabs, NousResearch, PrimeIntellect 등 프로젝트가 이를 주도할 것입니다. NEAR Protocol은 완전히 허가 없는 AI 기술 스택을 구축하여 개발과 배포를 더욱 개방할 계획입니다.

5. 탈중앙화된 물리적 인프라 네트워크 (DePINs)

Multicoin Capital의 예측

• 트럼프 정부는 자율주행(AD) 국가 표준을 발표할 것으로 예상되며, 이는 자율주행 및 로봇 기술 기반의 탈중앙화된 물리적 인프라 네트워크(DePINs)에 새로운 발전 기회를 제공할 것입니다. GPU 클러스터 규모가 100,000대 H100을 돌파하면서 자율주행 기술이 실제 적용 능력을 갖추게 될 것입니다. 전통적인 벤처캐피털 기업이 지원하는 스타트업들이 운영 위험을 분산하고 비용을 절감하기 위해 DePIN 모델을 채택할 수 있습니다. 이 모델을 초기에 채택하는 기업들은 핵심 로봇 운영 데이터를 수집할 수 있을 것입니다. 예를 들어, Frodobots 스타트업이 이 방향을 탐색하기 시작했으며, 향후 더 많은 유사한 기업들이 등장할 것으로 예상됩니다. 또한 Hivemapper도 유사한 혁신 개념을 시도하고 있습니다.

Framework Ventures 공동 창립자 Vence Spencer의 예측

• 에너지 분야에 초점을 맞춘 DePIN 프로젝트(Glow와 Daylight 등)는 거래 수수료 측면에서 최고 수준의 DeFi 플랫폼과 견줄 수 있을 것으로 예상됩니다. 이는 블록체인 기술이 에너지 배분 관리 및 화폐화 분야에서 점점 더 광범위하게 적용되고 있음을 보여줍니다. 예를 들어, 이러한 프로젝트는 스마트 계약을 통해 에너지 배분 효율을 최적화하고, 사용자에게 투명한 거래 기록과 수익 배분 방식을 제공합니다.