选举后的反弹已经结束了吗? 标准普尔500指数现在交易价格低于11月5日水平,在大约4周内抹去了2.5万亿美元的市值。 不断上升的"期限溢价"正在压制股票,这是你在2025年会听到很多的事情。 这是什么意思?让我们解释一下。 (一个线程)

이제 여러분은 인플레이션이 다시 상승하고 있다는 소식을 들었을 것입니다. 그 결과, 소비자 인플레이션 기대치가 눈에 띄게 상승했습니다. 소비자들은 몇 주 만에 장기 인플레이션이 2.6%에서 3.3%로 상승하는 것을 보았습니다. 이것은 엄청난 변화입니다.

인플레이션 기대치 상승으로 "기간 프리미엄"이 급등했습니다. 이는 투자자들이 장기 부채를 떠안는 위험에 대해 요구하는 프리미엄입니다. 인플레이션이 불안정하면 장기 부채의 위험이 더 커집니다. 이것이 금리가 상승하고 연준이 금리를 인하하는 이유입니다.

정기보험료는 10년 만에 최고치인 약 0.55%까지 치솟았습니다. 소비자 가격 지수(CPI), PPI, PCE 인플레이션이 상승하면서 전반적인 시장 불확실성이 커졌습니다. 채권 투자자들은 이러한 위험에 대한 보상을 요구하고 있습니다. 이 스레드를 북마크해 두면 2025년에 이 주제에 대해 많이 듣게 될 겁니다.

트레져리 인플레이션 보호 증권(TIPS) 차트는 다음과 같습니다. 이는 인플레이션에 맞춰 자본 효과적으로 늘릴 수 있는 수익률입니다. 2024년 최저치에서 상승했지만 전반적으로 지난 3년 범위 내에 있다는 점에 유의하세요. 이제 다음의 중요한 점에 대해 알아보겠습니다.

최근의 기간 프리미엄 급등이 없었다면 수익률 곡선이 상당히 가파르게 상승하지 않았을 수도 있습니다. 즉, 기간 프리미엄이 상승하는 것은 금리 인하가 덜 예상되기 때문입니다. 사실, 금리 인상이 다시 논의되고 있다는 것을 반영할 수도 있습니다.

이는 주식에 최악의 시기에 발생했습니다. 펀드 매니저들은 최근 역사상 그 어느 때보다 주식에 대해 강세를 보였습니다. 현금 배분은 기록적인 최저치로 떨어졌고 주식 배분은 40%에 가까워졌습니다! 사실, 2001년이나 2008년에도 주식 배분이 이 수준에 도달한 적은 없습니다.

금요일에 S&P 500이 5830으로 떨어지면서 이 경고를 게시했습니다. 프리미엄 회원은 하락에 앞서 숏 포지션을 취했습니다. 현재 시전 거래에서 +60포인트를 현금화하고 있으므로 기술 지표와 이러한 주요 추세를 따르는 것이 좋습니다. 아래에서 구독하여 경고에 액세스하세요.

일반적으로 말해서, 상승장에서는 불 보험료가 오르는 현상을 볼 수 없습니다. 아래 차트에서 볼 수 있듯이, 닷컴 버블 이전에는 정기보험료가 하락했지만 2001년에 급등했습니다. 2006년부터 2008년까지도 같은 일이 발생했습니다. 이러한 현상은 2025년 주식에 우려스러운 일입니다.

불길에 기름을 붓는 것은 미국 달러 지수 $DIX로, 110.00을 돌파했습니다. 이는 2022년 11월 이후 처음으로 해당 수준을 돌파한 것입니다. 미국 달러는 금리 인하가 시작된 이후 약 10% 강세를 보였습니다. 이는 일반적으로 "연방준비제도 이사회 피벗"에서 볼 수 있는 것이 아닙니다.

시장은 불확실한 시기에 훨씬 더 큰 수익성을 얻을 수 있습니다. 요즘에는 올바른 전략을 갖고 편견을 피하는 것이 매우 중요합니다. 우리가 어떻게 거래하는지 보고 싶나요? 아래 링크(Chainlink) 에서 프리미엄 분석과 알림을 구독하세요.

마지막으로, 금과 미국 달러 $DXY의 관계는 "연방준비제도 이사회의 피벗"이 얼마나 망가졌는지를 강조합니다. 금은 지난 ~13개월 동안 $DXY의 긍정적 수익을 4배로 늘렸습니다. 이런 일은 거의 일어나지 않습니다. 이것이 발전함에 따라 실시간 분석을 위해 @KobeissiLetter를 팔로우하세요.