비트코인(Bitcoin)의 가격은 15년 동안 투자자들에게 롤러코스터 타기와 같았지만, 새로운 일련의 비트코인 ETF는 자산의 극심한 하락을 상대적으로 적은 하락 또는 전혀 없는 것으로 대체하고자 합니다.
칼라모스의 첫 번째 "보호된 비트코인 ETF"는 수요일 시장에 출시될 예정이며, 비트코인 가격에 대한 100% 하방 보호와 제한적인 상승 잠재력을 투자자에게 제공할 것입니다.
소매 투자자부터 재무 자문가에 이르기까지, 비트코인의 위험 프로필은 그 성장하는 채택에도 불구하고 비트코인의 급격한 하락에 우려하는 상당수의 시장 참여자들을 저지하고 있다고 칼라모스 ETF 부문 책임자 매트 카우프만은 디크립트(Decrypt)에 말했습니다.
"칼라모스는 안전망을 갖춘 비트코인 익스포저를 구축했으며, 사용자는 그 안전망의 높이를 선택할 수 있습니다. 비트코인은 역사적으로 극도로 변동성이 높은 자산이므로, 많은 사람들이 이 실험이 제도적 현실로 변모하는 것을 옆에서 지켜보고 있습니다."
칼라모스의 ETF는 Cboe에 상장될 예정이며, 100% 보호된 비트코인 ETF는 수요일 $25에 debut할 예정입니다. 이 상품의 소위 캡 범위는 10%에서 11.5% 사이가 될 것으로 예상되며, 거래일 종료 시 결정될 것입니다. 그 이후부터 ETF는 비트코인 가격에 대한 100% 하방 보호를 제공하고자 하며, 내년에 다시 캡 범위를 결정할 것입니다.
현물 비트코인 ETF는 지난해 미국에 데뷔했으며, 피델리티와 블랙록 등 월스트리트 거물들의 상품에 투자자와 거래자들이 몰려들면서 362억 달러의 순유입을 기록했습니다. 그 이후 비트코인 가격은 $46,000에서 거의 $107,000까지 133% 상승했지만, 일부 분석가들은 등록 투자 자문사와 와이어하우스가 여전히 이러한 상품에 익숙해지고 있다고 말합니다.
기관 투자자 중 2023년 조사에 따르면 48%가 디지털 자산의 가격 변동성을 투자 관점에서 상당한 장애물로 꼽았으며, 이는 다른 어떤 요인보다 더 많이 지적되었습니다. 한편 22%의 응답자는 자기 보관 문제를 지적했는데, 이는 현물 ETF가 대부분 해결했습니다.
2주 후 1977년에 설립된 칼라모스는 비트코인에 대한 80% 및 90% 하방 보호 기능을 갖춘 추가 ETF를 출시할 예정입니다. 이 상품들의 예상 캡 범위는 각각 28%~31%와 50%~55%입니다.
이 상품들의 위험 관리 프레임워크는 미국 국채와 CBOE 비트코인 US ETF 지수에 대한 플렉스 옵션의 조합을 통해 달성될 것이라고 칼라모스 웹사이트에 나와 있습니다. 플렉스 옵션은 본질적으로 맞춤형 거래소 상장 옵션으로, 매월 마지막 금요일에 만기되는 것이 아니라 1년 기간을 가질 수 있습니다.
400억 달러 규모의 자산을 운용하는 칼라모스는 지난해 S&P 500과 나스닥-100을 대상으로 유사한 상품을 출시했습니다.
이 상품들은 전문 투자 집단 사이에서 활용될 수 있지만, 카우프만은 이 상품들이 일반적인 암호화폐 투자자의 연령대를 넘어선 투자자들에게도 어필할 수 있다고 제안했습니다.
"비트코인의 채택은 개인 또는 소매 수준에서 이루어졌으며, 주로 제 나이보다 젊은 사람들이었습니다. 우리는 위험 감내력이 부족한 더 나이 든 투자자들의 채택 곡선을 아직 보지 못했습니다."
편집: 앤드류 헤이워드
