저자: Route 2 FI 출처: X, @Route2FI 번역: 선오바, 진써차이징(Jinse)
이번 주기의 새로운 특징은 우리가 몇 차례의 작은 알트코인(altcoins) 시즌을 경험했고, 대부분의 토큰, 이전 주기의 토큰들도 상승했다는 것입니다. 다음은 몇 가지 주요 시기입니다:
• 2023년 1월 ~ 3월
• 2023년 10월 ~ 2024년 3월
• 2024년 9월 ~ 12월
이 외에도 시장은 여러 번의 내러티브 교체를 경험했는데, 2023년 여름의 도박 코인과 텔레그램 봇에서 지난해 4분기부터 유행한 AI 에이전트와 DeFAI로 변화했습니다.
많은 사람들은 여전히 2021년과 같은 대규모 알트코인 시즌을 기대하고 있습니다. 하지만 이제는 2021년이 아니며, 가장 큰 차이점은 지금 우리에게 약 1000개의 새로운 알트코인(규모가 크고 로드맵이 있는 토큰)이 있다는 것입니다. 4년 전 시장은 그렇지 않았습니다.
다양성과 분산성의 도전
알트코인에 투자하는 전략은 항상 비트코인보다 더 높은 수익을 얻어 이를 BTC 또는 USD로 전환하는 것이었습니다. 하지만 지금의 문제는: 어떤 알트코인을 사야 할까?
시장의 분산 정도가 매우 높아져서 "잘못된 알트코인"을 선택하기 쉽고, 그런 토큰은 상승하지 않을 것입니다. 반면 친구들은 돈을 벌고 있습니다.
이번 주기의 또 다른 특징은 "참호" 전략입니다. 2021년에도 온체인 활동이 있었지만, 현재의 솔라나(Solana) "참호"와는 비교할 수 없습니다. 예전에는 Binance에 로그인하면 거의 모든 토큰을 살 수 있었고, 전략은 간단했습니다: Hsaka가 몇 개의 "핫 키워드"를 발표하면 $SOL에 롱을 잡고, 곧바로 $AVAX에 롱을 잡으면 됩니다.
하지만 2023년 4월 $PEPE의 폭발로 게임의 규칙이 바뀌었습니다. 그 이후로 밈 코인(memecoins)이 큰 관심을 받았고, 이후 $BITCOIN, $WIF, $POPCAT, $GOAT 등이 쏟아져 나왔습니다. 목록이 믿을 수 없을 정도로 길어졌습니다.
내러티브 주도와 메타 주기의 변화
현재 환경은 과거 대부분의 토큰이 동시에 상승하던 것에서 내러티브 주도의 메타 주기(예: 기능 토큰, 동물 토큰, AI 토큰 등)로 변화했습니다. 사람들이 알트코인 시즌을 불평하는 이유는 그들이 2017년과 2021년 이전에 OG들이 사용했던 현물 보유 전략에 익숙했기 때문입니다. 그런데 이 전략이 이번에도 효과가 있을까요? 분명 모든 토큰에 효과적이지는 않습니다.
심지어 2017년과 2021년에 주도권을 잡았던 사람들도, 중앙화 거래소의 영구 계약에서 전환하지 않으면 2024년 시장에 진입할 때 솔라나 참호의 밈 코인과 AI 코인 플레이어들에 비해 진정한 우위를 가지지 못할 것입니다.
시장의 분산성은 실재합니다(새로운 토큰이 너무 많이 발행되고 있습니다). 이전에 효과적이었던 전략은 더 이상 적용되지 않습니다. "매수 후 보유" 전략은 BTC와 SOL 같은 일부 자산에만 효과적입니다. 이는 사람들이 더 많은 교체 거래를 해야 한다는 것을 의미합니다.
당신이 거래자라면 CEX와 온체인 시장에서 동시에 운영할 준비가 되어 있다면 이러한 새로운 환경에 크게 걱정할 필요가 없습니다. 시장이 여전히 변동성이 있다면 기회가 있을 것입니다.
제 조언은 "롱(Long)"이 당신의 유일한 선택이 아니라는 것입니다. 불확실할 때는 헤지, 숏(Short) 포지션, 심지어 헤지 거래도 고려해 볼 수 있습니다.
알트코인의 미래
우리가 정점을 찍었을까요? 비트코인에 대해서는 아직 그렇지 않을 수 있습니다. 하지만 많은 알트코인들은 이미 정점을 찍었고 역사적 최고가(ATH)를 다시 달성하지 못할 것이라고 확신합니다. 물론 2025년에 다시 한 번 알트코인 상승이 있을 수 있습니다. 하지만 장기적으로 볼 때 대량 잠금 해제되는 토큰 공급을 상쇄할 만큼의 구매자 수는 부족할 것입니다.
보다시피 반사성(Reflexivity)은 양방향입니다. 공중으로 던져진 공이 결국 땅으로 떨어지는 것처럼 말이죠.
