작성자: YBB Capital Researcher Zeke
서론
취임식을 앞둔 미국 대통령이 1월 17일 저녁 자신이 설립한 소셜미디어 플랫폼 Truth Social을 통해 개인 토큰 'TRUMP 코인'을 출시한다고 발표했습니다. 처음에는 많은 사람들이 해당 계정이 해킹당한 것으로 오해했지만, 수십 분 후 트럼프가 자신의 X(구 트위터) 계정에서 해당 토큰 홍보 정보를 리트윗하면서 이 소식의 진실성을 공식적으로 확인했습니다.
이에 따라 암호화폐 역사상 가장 큰 폭등이 일어났고, 대량의 자금이 몰려들면서 TRUMP 코인은 출시 후 2일 만에 시가총액 800억 달러까지 급등했습니다. 이 사건의 파급력은 지난해 트럼프가 펜실베이니아주에서 겪었던 암살 사건 못지않았고, 그가 그 총알을 피한 것만큼이나 기상천외했습니다. 이번 사건에 대해 저도 몇 가지 생각을 공유하고자 합니다.
밈(meme)
제가 있는 이 동양 대국에서는 사적 영역의 트래픽을 최종적으로 현금화하는 방식이 주로 '抖音'이라는 앱을 통한 라이브 커머스입니다. 그러나 대서양 건너편에서 제47대 미국 대통령은 전례 없는 일을 저질렀습니다. '세계의 등대'인 국가 원수가 전자 토큰을 통해 자신의 영향력과 권력의 가치를 평가하고 있으며, 이를 통해 자신의 가문에 막대한 부를 축적하고 있습니다. 의심의 여지없이 우리는 Crypto가 공식적으로 Web3.0으로 불리는 특별한 시대로 접어들고 있습니다.
인터넷의 본래 취지는 주목 경제를 장악하고 있던 라디오와 TV 방송국을 종식시키고 이를 사용자에게 되돌려주는 것이었습니다. 그러나 결국 인터넷의 발전 경로는 원래의 방향에서 벗어났습니다. Web2.0 초기에 채팅 플랫폼과 검색 엔진을 장악했던 인터넷 기업들은 오늘날 우리가 보는 거대 기업으로 성장했습니다. 구글, 텐센트 등은 막대한 트래픽 입구를 장악함으로써 원시적 축적을 이루었고 장기 독점을 실현했습니다. 현재 ByteDance는 동서양 소셜미디어를 사실상 지배하고 있습니다. 단편 동영상 플랫폼이 일반 사람들에게 역전의 기회를 제공한 것은 사실이지만, 대부분의 경우 그 이익은 인플루언서와 플랫폼이 공유하고 있으며 플랫폼이 절대적인 발언권을 가지고 있습니다.
형태가 어떻게 변화하든 트래픽을 둘러싼 독점이 Web2.0 거대 기업의 영원한 주제곡입니다. 일반 사람들이 그로부터 혜택을 받을 기회는 매우 제한적이며, 사용자들은 이 향연에서 계속해서 트래픽과 자금을 제공할 뿐입니다. 밈 코인(Meme Coin)은 새로운 기회일 수 있습니다. 물론 밈에 참여하는 PVP는 위험하고 사기도 있으며, 심지어 TRUMP와 같은 2:8의 극단적으로 불공정한 분배를 받아들여야 할 수도 있습니다. 그러나 미국 대통령의 트래픽에서 일반 사람들이 혜택을 받을 기회는 얼마나 될까요? TRUMP의 0-80 과정은 아마도 유일한 기회일 것입니다.
과거에는 밈 코인이 무엇인지 설명하기 어려웠지만, 지금은 몇 가지 간단한 말로 설명할 수 있습니다. 밈의 가치는 특정 시간대에 어떤 사건, 인물, 유행어에 대한 가치 평가입니다. 마치 최근 시장이 트럼프 대통령에게 부여한 초기 가치 80억 달러와 같습니다. 다른 한편으로 밈은 전통 인터넷의 주목 경제에 대한 분배입니다. 사람들은 눈길을 끄는 사물에 열광하며, 밈은 사용자에게 핫 이슈에 참여하여 가치를 분배받을 기회를 제공합니다.
펌프(Pump)
과거 글에서 언급했듯이 SocialFi의 가장 좋은 형태는 Friend.tech와 같이 규칙을 정해놓은 DApp이 아니라 펌프(Pump)입니다. 대통령 측 발행팀이 선택한 것도 펌프입니다. 그 이유는 간단합니다. 사람들은 특정 집단에 소속되고 싶어 하지만, 불공정한 조건을 받아들일 필요는 없습니다. Friend.tech의 Key 가격 책정과 이후 토큰 중심의 복잡한 게임플레이가 그 한계와 실패 원인이었습니다. 과거 SocialFi 프로젝트들이 토큰 보유량에 따라 사람들을 상하로 나누어 권한과 서비스를 배분했던 것도 실패 요인이었습니다.
작고 정교한 것은 커뮤니티 문화에 의존하는 Crypto에는 적합하지 않습니다. 이는 SocialFi 외에도 많은 분야에 적용되는데, 트럼프가 발행했던 NFT도 그 예입니다. 밈의 거대한 공급량은 빠르게 거대 커뮤니티를 형성할 수 있게 합니다. 100유닛의 토큰을 가지고 있든 10만 유닛을 가지고 있든, 모두가 이 집단에 속하게 됩니다.
과거에는 프로젝트를 만들 때 트위터에서 홍보하고 텔레그램, 디스코드 등에서 커뮤니티를 구축해야 했습니다. 더 오래전에는 도지코인과 같은 고대 밈을 찾기 위해 포럼을 뒤져야 했습니다. 펌프는 AMM 기반에 전통 소셜미디어의 장점을 융합하고 규칙 설정권을 크리에이터에게 돌려줌으로써 성공할 수 있었습니다. 이를 통해 수많은 적합화 과정을 압축할 수 있으며, 펌프 메인페이지의 수많은 토큰 아이콘 뒤에서 자신의 소속감을 찾을 수 있습니다.
복고풍
트럼프가 발행한 개인 토큰을 어떻게 보든, 우리는 밈이 주류가 되고 다양한 사물이 토큰화되는 시대로 접어들고 있습니다. 사실 이는 제가 지난해 스테이블코인 관련 글에서 언급했던 유럽 중세의 주조권과 유사한 면이 있습니다. 대부분의 시간 동안 단일 표준 화폐 체계를 유지해온 중국과 달리, 유럽은 항상 분산된 스타일이었으며 각국, 심지어 귀족과 주교들도 자신의 화폐를 주조하고 발행할 권리를 가지고 있었습니다.
본질적으로 TRUMP 코인은 금은 보증이 없는 실용 화폐가 아닙니다. 하지만 대통령이 이 길을 열었기 때문에, 향후 많은 유명인사들이 이 중세풍 열풍에 동참할 것입니다. 또 다른 주목할 만한 점은 트럼프가 80%의 토큰을 보유하고 있다는 것입니다. 이 토큰이 공식 웹사이트에 명시된 대로 "Trump Memes는 '$TRUMP' 상징과 관련 예술 작품이 반영하는 이상과 신념에 대한 지지와 참여의 표현"이 되는 순수한 밈이 될까요? 아니면 권력 현금화를 위한 자산이 될까요?
많은 음모론 속에서 저는 이것이 부동산에서 암호화폐로 완전히 전환하는 트럼프 가문의 거대한 시작점이라고 생각합니다. 미디어의 영향력을 활용하는 능력은 이 가문 구성원의 DNA에 각인되어 있습니다. 터무니없는 사건이 빠르게 여론을 조성할 수 있고, 밈을 시작점으로 삼는 것은 매우 적절합니다. 폭풍 같은 부자 신화와 대통령의 고고한 이미지의 대비가 있기 때문입니다. 결국 남은 대부분의 토큰(토큰 릴리스 일정에 따르면 3가지 용도로)이 유권자에게 에어드랍되거나 미국 국가 부채 상환, 인프라 건설에 사용된다면, 이는 트럼프가 미국의 문화적 상징이 되고 FTX 사건 이후 암호화폐에 대한 고정관념을 역전시키는 데 도움이 될 것입니다. 가족의 실물 자본에서 암호화폐 자본으로의 전환이 이 가치 수십억 달러의 IP를 통해 시작될 것입니다. (금융 뉴스에 따르면 트럼프 본인도 가족 내 암호화폐 프로젝트나 자신의 토큰에 대한 이해도가 높지 않은 것으로 보이며, 이는 배후 팀과 자녀들이 트럼프 IP를 중심으로 움직이고 있음을 더 잘 보여줍니다.)
이더리움
솔라나는 이번 암호화폐 주말 최대 승자 무doubt입니다. 불과 이틀 만에 SOL 가격 신고가, 일 거래액 이더리움 초과 등 여러 역사적 기록을 달성했습니다. 이에 비해 이더리움 커뮤니티는 매우 침울한 모습입니다. 핵심 OG들의 이더리움 재단 및 2계층 발전에 대한 항의의 목소리가 점점 커지고 있습니다.
그러나 솔라나의 수수료 급등과 실패 거래량을 보면, 암호화폐는 진정한 대중 채택까지는 아직 거리가 있습니다. 이더리움의 문제에 대해서도 저는 과거와 같은 관점을 유지하고 있습니다. 레이어2 발전 경로는 너무 빠르고 앞서나가고 있습니다. 이더리움 생태계 내에서 소셜 열기 측면에서 솔라나와 맞설 만한 것은 거의 없습니다. 네, 심지어 베이스도 매우 힘겹습니다. 소액, 고빈도 수요가 완전히 레이어2로 전환되었지만, 레이어2의 Dapp은 어떤 돌파구도 마련하지 못했습니다. 많은 여유 블록 공간이 방치되어 있고, 수수료는 가련할 정도로 낮습니다. 이것이 이더리움의 현재 상황이며, 과거 'ETH Killer'들의 축소판입니다.
공개 체인 발전의 역설에는 세 가지 문제만 있는 것이 아닙니다. 그 뒤에는 가스 수익과 기술 발전이 상충하는 문제가 있습니다. 아주 통속적인 비유로 말하자면, 이더리움은 입장료가 필요한 카지노라고 가정할 수 있습니다. 지난 몇 년간 호황을 누렸고, 입장권 수요가 공급을 초과했으며 심지어 투자 목적으로 계속 가격이 올랐습니다. 이 입장권 가격이 계속 상승하기 시작했습니다. 카지노 주인은 카지노가 충분히 크지 않고 넓지 않다는 것을 알고, 100배 더 큰 카지노를 만들었습니다. 이 규모를 고려하여 입장료를 100분의 1로 낮췄습니다. 그 결과 고객은 여전히 많지만, 기존 시설로도 충분하고 입장료가 침체되기 시작했습니다.
이것이 이더리움 기술 발전이 앞서나가고 토큰 가격이 충돌하는 상황입니다. 게다가 이더리움은 소셜 미디어의 영향력이 아니라 ICO 시대부터 DeFi Summer까지 쌓아온 진입장벽에 의지해왔기 때문에, 새로운 혈액 유입 부족 문제도 계속 커지고 있습니다.
재단의 급격한 변화가 필요할 뿐만 아니라(이 문제에 대해서는 이 글 '왜 산해왕이 사방으로 포위당하고 있는가?'에서 언급했습니다), 소셜 차원에서 우위를 점하는 방법(사용자가 이더리움의 복잡한 기술 개념을 더 쉽게 이해할 수 있도록 하고, 전통적인 소셜 미디어에 더 잘 융합되도록 하는 등), 레이어2가 어떻게 더 잘 피드백할 수 있는지(buyback, DA 가격 조정, 생태계 지원 등), 새로운 Dapp 발전을 어떻게 더 잘 지원할 수 있는지(이더리움 Grant가 기반 프로젝트에만 집중되지 않도록 하고, 다양한 L2가 더 나은 상호운용성과 호환성을 갖추도록 하는 등) 등의 과제가 있습니다.
암호화폐 2.0
트럼프가 2.0 시대를 맞이했듯이, 암호화폐의 다음 시대 또한 이 가문에 의해 좌우될 것입니다. 그들은 무엇을 하려고 하는 것일까요? 현재 가문이 내놓은 첫 번째 프로젝트인 World Liberty Financial(WLFI)은 아직 출시되지 않았지만, 이 프로젝트의 제안 포럼에서 우리는 단서를 찾을 수 있습니다. 첫 번째 제안에서는 다음과 같이 설명하고 있습니다:
WLFI 프로토콜은 이더리움(ETH), 래핑 비트코인(WBTC), 일부 스테이블코인 및 기타 가능한 디지털 자산에 유동성을 제공할 것입니다. WLFI를 통해 WLFI 프로토콜 사용자는 WLFI 프로토콜 Aave 인스턴스에 액세스할 수 있으며, WLFI 프로토콜 Aave 인스턴스는 Aave의 위험 관리 시스템에 의해 관리될 것입니다. WLFI는 과도하게 담보된 대출이라는 탈중앙화 금융(DeFi)의 가장 중요한 기능 중 하나에 새로운 사용자를 유치하는 것을 목표로 합니다. WLFI는 사용자에게 원활한 경험을 제공하여 디지털 자산을 공급하고 차용함으로써 DeFi 영역에 새로운 사용자를 유치하고자 합니다. 이러한 사용자 중 많은 이들이 DeFi를 처음 사용하게 될 것이며, 이는 WLFI와 Aave에 대한 브랜드 충성도와 인지도 구축에 도움이 될 것이며, Aave가 디지털 자산 대출 및 공급 공간에서 시장 선도 지위를 유지하는 데 도움이 될 것입니다.
초기에 WLFI 프로토콜은 USDC, USDT, ETH 및 WBTC를 대출 및 공급에 허용할 것입니다. 향후 WLFI 투표 제안을 통해 더 많은 자산이 추가될 수 있습니다.
WLFI는 이 Aave V3 인스턴스에서 주 Aave 인스턴스와 동일한 준비금 비율 시스템을 채택할 것입니다. AaveDAO는 WLFI Aave V3 인스턴스에서 발생하는 프로토콜 수수료의 20%를 받게 되며, 약 7%의 총 유통량에 해당하는 $WLFI 토큰을 받아 향후 WLFI 거버넌스 절차, 유동성 마이닝 및 WLFI 플랫폼의 탈중앙화를 촉진할 것입니다. 수익 분배는 신뢰할 필요 없는 스마트 계약을 통해 설정되며, 해당 계약이 적절한 프로토콜 수수료 비율을 AaveDAO 재무부와 WLFI 재무부로 전송할 것입니다.
최근 다양한 프로젝트 토큰을 대량 구매하는 상황을 고려할 때, WLFI는 도널드 존 트럼프 주니어가 아버지의 영향력을 이용해 만든 체인 기반 대출 기관으로 보입니다. 왼발로는 WLFI 토큰을 팔고, 오른발로는 가치 토큰을 사는(큰 프로젝트에 투자하면 WLFI로 왼발 오른발 동시에 날아오를 수 있음) 방식으로 나선다. 이 외에도 WLFI는 다양한 도메인을 대량 구매하고 있습니다. Cointelegraph에 따르면 WLFI는 현재 daolationship.eth, yatogame.eth, WorldLiberty.eth, trumpcoin.eth, erictrump.eth, barrontrump.eth, 9290.eth 등을 구매했습니다. 이를 통해 트럼프 가문의 향후 주요 방향이 여전히 TRUMP IP를 중심으로 하되, 활동 영역을 더 넓게 확장할 것으로 보입니다. 향후 4년 동안 트럼프 가문의 프로젝트는 현재 뉴욕에 널려있는 트럼프 그룹 부동산과 같이 다양한 공개 체인에 걸쳐 존재할 것 같습니다.
막이 내리고 있습니다. 매우 특별한 시대가 다가오고 있습니다. 당신이 이 "암호화폐 대통령"을 받아들이든 그렇지 않든, 향후 4년 동안 암호화폐에 큰 영향을 미칠 많은 중요한 사건들이 대서양 건너편에서 일어날 것이라는 점을 인정해야 합니다. 암호화폐 업계가 할 수 있는 것은 따라가는 것이거나, 세계 곳곳에서 일어나게 하는 부활입니다.
