작성자: @arndxt_xo
번역: 백토크체인
역사적으로 비트코인은 감소 이후 해당 년도의 2월에 강세를 보였습니다.
1. 주기 검토 및 예측
1) 2017년과 2021년 주기 검토
2017년: 비트코인은 1월에 조정을 겪었지만 2월에 상승 추세를 되찾았습니다.
2021년: 유사하게, BTC는 1월 하락 후 2월에 다시 상승했습니다.
2) 2025년 예측
역사가 반복된다면, 올해 2월에도 유사한 상승세가 나타날 수 있습니다.
3) 시장 소문 및 잠재적 동인
최근 시장에서는 비트코인 관련 행정명령(executive orders)에 대한 추측이 끊이지 않고 있습니다.
아직 확인되지는 않았지만, 과거 경험상 이러한 사건들은 시장에 큰 추진력을 제공하는 경우가 많습니다.
이제 각 분야의 성과를 심층 분석해 보겠습니다.
2. 산업 개요
1) 인프라 및 상호운용성
네트워크 부족주의 감소, 체인 간 연결 실현
발전 동향:
Superposition(Arbitrum L3)과 Abstract(Stargate의 Hydra를 통합)가 더 효율적인 자산 이전 및 데이터 공유 솔루션을 출시하고 있습니다.
LayerZero는 영향력을 확대하여 Superposition의 애플리케이션이 100개 이상의 연결 체인에서 유동성을 확보할 수 있게 했습니다.
Arcana Network는 Scroll과 협력하여 사용자가 어떤 체인에서든 스테이블코인(USDC/USDT)으로 Gas 수수료를 지불할 수 있게 함으로써 사용자 진입 과정을 크게 간소화했습니다.
의견:
이러한 진전은 체인 간 상호운용성 추진이 계속 강세를 보이고 있음을 보여줍니다. L1에서 L2, 그리고 L3로 자산과 데이터를 seamless하게 이동하는 것이 점차 업계의 기본 요구사항이 되고 있습니다.
사용자 친화적인 인터페이스, Gas 추상화, 범용 체인 간 브리지를 통합할 수 있는 프로젝트들이 과거 "네트워크 부족주의"로 인해 DeFi 확산을 저해했던 장벽을 줄일 것으로 기대됩니다.
미래를 내다보면, 게임, RWA(실물 자산), 기관 수준의 DeFi 등 특정 수직 분야에 초점을 맞춘 맞춤형 L3가 더 많이 등장할 것으로 보입니다.
2) 유동성, 차입 및 실물 자산
신용 및 대출 생태계의 성배
발전 동향:
Coinbase는 미국 사용자를 대상으로 BTC 담보 대출을 출시하여 더 많은 대중에게 비트코인 자산을 활용할 수 있는 기회를 제공했습니다.
Tradable는 ZKsync와 협력하여 17억 달러 규모의 **대출 담보 자산(RWA)**을 온체인으로 유치했으며, 이는 기관 수준 제품이 DeFi 영역에 더 깊이 침투하고 있음을 보여줍니다.
Plume Network는 45억 달러 이상의 자산 토큰화 약정을 유치했고, 출시 전 TVL이 6,400만 달러에 달했으며, 2,500만 달러 규모의 RWAfi 생태계 펀드를 시작했습니다.
의견:
CeFi와 DeFi 간 경계가 점점 모호해지는 것은 업계 성숙의 중요한 징표입니다.
Coinbase가 암호화폐 담보 대출 시장에 진출한 것은 중앙화 거래소도 전통적으로 DeFi 플랫폼과 관련된 제품을 제공하려 한다는 것을 보여줍니다. 이는 DeFi 사용자를 유출할 수 있지만, 동시에 온체인 대출이 핵심 금융 도구로서의 중요성을 입증하는 것이기도 합니다.
RWA 통합은 전통 금융과 온체인 유동성을 연결하는 "성배"로 간주됩니다.
이러한 추세가 지속된다면 DeFi는 더 강력한 수익, 더 깊은 유동성, 그리고 더 높은 기관 신뢰도를 누릴 수 있겠지만, 이와 함께 더 많은 규제 심사도 동반될 수 있습니다.
이 두 분야의 발전은 단순한 기술 및 생태계 진보를 넘어, 전체 산업이 "새로운 기술"에서 주류 금융 도구로 전환하는 과정을 보여줍니다.
3) 유동성 스테이킹 및 합성 비트코인
스테이킹 메커니즘 혁신
발전 동향:
Babylon Labs는 BTC 1:1로 지원되는 유동성 스테이킹 토큰 $YBTC를 출시하고 pSTAKE와 통합했습니다.
BrahmaFi는 다체인 전략과 AI 에이전트(ConsoleKit)를 결합한 Onchain+ 프로그램을 출시했습니다.
의견:
유동성 스테이킹은 유동성을 희생하지 않고도 스테이킹 참여자에게 추가 수익을 제공하는 핵심 수단으로 입증되었습니다. BTC, ETH 등의 스테이킹 자산을 토큰화함으로써 DeFi 참여자들은 이를 담보로 사용하거나 자유롭게 거래할 수 있습니다.
이러한 "이중 수익" 모델(스테이킹 보상 획득 및 DeFi 수익 잠재적 실현)은 더욱 가속화될 것으로 보입니다.
그러나 고유 위험도 존재합니다. 자산이 "유동성 스테이킹"되는 횟수가 늘어날수록 시스템의 복잡성도 깊어집니다. 프로토콜은 투명성을 유지하고 충분한 감사를 받아 숨겨진 레버리지가 시스템 안정성을 침식하지 않도록 해야 합니다.
4) 생태계 확장 및 전략적 협력
대규모 사용자 유치와 기업 협력
발전 동향:
Polygon Labs는 인도 최대 통신사 Reliance Jio(4.5억 명 이상의 사용자)와 협력하여 블록체인 솔루션을 Jio 애플리케이션에 통합했습니다.
Ledger는 Ledger Live Desktop에 Uniswap을 통합하여 하드웨어 지갑 사용자에게 더 원활한 경험을 제공합니다.
Abstract는 메인넷 준비를 진행 중이며, 이는 다체인 제품 혁신의 새로운 물결이 다가오고 있음을 시사합니다.
의견:
대규모 사용자 유치와 기업 협력은 블록체인 산업이 주류로 나아가는 핵심입니다. 이를 통해 블록체인 기술의 노출도가 높아질 뿐만 아니라, 실제 적용 사례를 통해 그 가치를 더 잘 입증할 수 있습니다.
특히 인도와 같은 고성장 시장에서 Polygon과 Reliance Jio의 협력은 블록체인 채택을 촉진하는 중요한 사례가 될 수 있습니다.
5) 에어드랍, 인센티브 및 유동성 마이닝
사용자 경쟁 심화
발전 동향:
Scroll, Quai Network, Fuel, Bubblemaps 등 여러 프로젝트가 에어드랍 이벤트를 진행하거나 보상 시즌을 연장하고 있으며, 각각의 커뮤니티 참여 기준이 다릅니다.
Vertex(210만 $SEI 토큰 보상)와 Derive(유동성 공급자에게 200만 $DRV 보상)와 같은 프로토콜은 지속적으로 사용자 인센티브를 제공하고 있습니다. Nodepay와 Solayer는 선취득 프로세스 또는 TGE 단계에서 직접 배포하는 모델을 제공합니다.
의견:
에어드랍은 초기 사용자 기반을 구축하는 효과적인 방법으로 입증되었지만, 점차 새로운 프로토콜 간 경쟁의 "표준"이 되고 있습니다.
점점 더 많은 프로젝트가 인센티브를 제공함에 따라 사용자 피로감이 문제가 될 수 있습니다. 프로젝트의 핵심은 단순히 "인센티브 추구"가 아닌 실제 효용성을 통해 사용자를 유치하는 것입니다.
장기적으로 프로토콜은 인센티브 메커니즘과 지속 가능한 토큰 경제학 간의 균형을 찾아야 합니다. 최선의 전략은 새로운 사용자를 유치하고 실제 제품 가치를 통해 그들을 유지할 수 있는 보상 체계를 설계하는 것입니다.
3. 내러티브 개요
유동성 스테이킹과 생태계 협력에서 사용자 인센티브에 이르기까지, 현재 업계의 초점은 혁신과 전략을 통해 사용자 경험과 참여도를 높이는 것입니다. 이러한 발전은 기반 인프라를 개선할 뿐만 아니라, DeFi가 점점 더 성숙하고 효율적인 단계로 나아가고 있음을 나타냅니다.
1) BTC 가격 추이 및 거시적 영향
시장 동향
새해 첫 월요일, 시장에 뚜렷한 "매수 함정"이 나타났습니다. 비트코인($BTC)은 뉴욕 시장 개장 후 큰 폭으로 상승했고, Coinbase 프리미엄이 투자자들을 끌어들였지만, 이 신호는 잘못된 것으로 판명되었습니다.
$ANON: 从2000万美元增长到2.4亿美元。
$AVA: 从6000万美元增长到3亿美元。
$PIPPIN: 从1500万美元增长到3.2亿美元。
4、Memecoins动态
1）FARTCOIN
与AI叙事松散关联的밈(meme)币，经历了56%的下跌后反弹了75%。市场普遍猜测其시총可能突破50亿美元甚至更高。
$$BUTTHOLE 和$$LLM
$BUTTHOLE: 达到1.4亿美元高点后下跌70%。
$LLM: 与AI叙事相关，达到1.5亿美元后下跌75%。
2）Dino币与USA币(以$리플(XRP)为代表)
$리플(XRP): 年初至今上涨6%，表现优于市场。
Ripple与即将上任的美国政府的关联，以及CEO Brad Garlinghouse与关键政治人物的关系，提振了市场정서。
3）其他表现强劲的Token
$헤데라해시그래프(HBAR)
$스텔라루멘(XLM)
$에이다(ADA)
5、其他显著趋势强势表现
$SPX: 突破10亿美元시총，达到16亿美元高点，现下跌30%。
$GIGA: 接近10亿美元，但遭遇阻力，下跌30%。
$수이(SUI): 达到540亿美元FDV历史新高，仅下跌13%。
新项目上线
$BIO: 作为首个主要DeSci协议上线，FDV为30亿美元，但现下跌55%。
$GRASS: 在经历数周横盘交易后表现出强劲反弹。
$USUAL: 因USD0++赎回规则变更引发争议，从历史高点下跌66%。
需保持谨慎的Token
$팬텀(FTM): 因交易合约被下架，可能有第二春，但存在显著迁移问题。
$RUNE: 面临与ThorFi借代相关的리스크，被与LUNA相提并论。
动物主题밈(meme)币: $POPCAT、$WIF和$NEIRO表现最差，$POPCAT较历史高点下跌73%。
6、展望2025
市场已开启新的篇章，但宏观经济环境和Token市场的多样性提示我们保持谨慎，同时寻找有潜力的机会。
期待与更多市场参与者共同迎接2025年的新高点!
