작성자: Samuel｜OKG Research
특정 대통령이 2025년 1월 23일 《STRENGTHENING AMERICAN LEADERSHIP IN DIGITAL FINANCIAL TECHNOLOGY》 행정명령에 서명한 것은 미국이 암호자산 혁신과 경제적 자유를 강력히 지원하는 것을 의미하며, 디지털 금융 기술 분야의 정책 조정을 나타냅니다. 특히 문서에서 디지털 자산의 자체 보관권 유지의 중요성이 명시되어 있어, 미국의 Web3와 암호화폐 경제 분야에서의 리더십 의지를 보여줍니다.
동시에, 특정 대통령 가문이 출시한 밈코인(memecoin)이 시장의 핫이슈가 되었습니다. 그 중 $TRUMP는 솔라나(Solana) 체인에서 최초로 발행되었으며, 이는 단순한 암호화폐 발행이 아닌 개인의 영향력을 자본으로 전환하는 "실험"이었고, 새로운 온체인 게임 플레이를 정의했습니다. 이 토큰은 정체성, 커뮤니티, 시장 수요를 결합하여 현상적인 열풍을 일으켰습니다.
흥미롭게도, 온체인 데이터에 따르면 특정 대통령 가문의 밈코인을 구매한 지갑 주소 중 거의 절반이 새로 개설된 지갑이었습니다. 또한 이번 판매에서는 암호화폐 거래쌍 외에도 신용카드를 통한 직접 구매가 가능해 참여 장벽이 크게 낮아졌습니다. 이는 이전에 온체인 거래에 관여하지 않았던 많은 신규 사용자들에게 암호화폐 영역에 진입할 수 있는 기회를 제공했습니다.
이미지 출처: https://x.com/JasonYanowitz/status/1882238816507089220
그러나 이번 열풍이 암호화폐 시장에 새로운 유동성을 실제로 불어넣었는지는 여전히 논의의 여지가 있습니다. 시장 성과를 보면, 단기적으로 거의 모든 다른 온체인 프로젝트들이 다양한 수준의 하락을 겪었습니다. 반면 솔라나(Solana)는 강력한 거래 수요에 힘입어 역대 최고가를 기록했습니다. 또한 1월 19일에는 온체인 활성 지갑 수가 최근 1개월 내 최고치를 기록했습니다. 이러한 극화 현상은 단일 핫이슈에 직면한 시장 유동성의 취약성을 보여주며, 온체인 생태계의 근본적인 문제점들을 드러냈습니다.
이미지 출처: https://solscan.io/analytics
이번 밈코인 열풍은 Web3 생태계에 기회이자 "스트레스 테스트"였습니다. 이를 통해 현재 온체인에 존재하는 세 가지 핵심 모순이 드러났습니다: 유동성 장벽, 생태계 분절, 그리고 사용자 행동과 시장 구조 간의 갈등.
이러한 배경에서 Web3가 "거품 열풍"에서 "지속 가능한 가치 창출"로 나아가기 위해서는 기술과 프로토콜의 진화뿐만 아니라, 사용자 참여 규칙과 생태계 내부 논리의 재구축이 관건입니다. 이 변혁의 답변이 Web3의 미래 방향을 결정할 것입니다.
온체인 유동성: 열풍에서 위기로
특정 대통령의 코인 발행 사건은 시장에 불을 지폈지만, 동시에 온체인 생태계 유동성 체계의 취약성을 드러냈습니다. 단기적으로 대량의 자금이 유입되면서 온체인 지갑 활성화와 거래량이 급증했지만, 이에 따른 "국지적 과열" 현상은 온체인 구조적 문제를 폭로했습니다.
- 유동성 집중과 시장 취약성
온체인 유동성에는 분산 메커니즘이 부족하여, $TRUMP와 같은 현상급 기회가 발생할 때 자금이 급격히 인기 자산에 집중되었고, 이로 인해 다른 프로젝트들이 자금 유출로 인해 큰 폭으로 하락하면서 단기적으로 시장 가격 결정 메커니즘이 사실상 무력화되었습니다.
- CEX의 "통제 효과"
DEX가 점차 보편화되고 있지만, CEX는 여전히 주요 유동성을 장악하고 있습니다. CEX가 출금을 제한하면(특정 대통령 코인 발행 기간 중 솔라나 출금 제한 등), 온체인 자산 배분 효율성이 급격히 떨어지면서 탈중앙화 생태계의 중앙화 유동성 의존성이 드러났습니다.
- 생태계 간 유동성 고립
EVM 및 솔라나와 같은 non-EVM 생태계 간 장벽이 열점 집중 효과를 더욱 증폭시켰습니다. 일부 크로스체인 프로토콜이 이 문제를 개선하고 있지만, 현재 크로스체인 경험은 여전히 파편화되어 있고 사용자 조작 비용이 높습니다.
미래 전망
온체인에는 더 다양한 자산 보유 형태와 다채널이 필요합니다. 자체 보관 지갑 및 파생 기능은 유동성 체계의 중요한 구성 요소가 될 것이며, 거래, 크로스체인, 금융 등 애플리케이션을 지원하여 온체인 지갑을 Web3 생태계의 핵심 허브로 업그레이드할 것입니다.
"보관 공포"에서 "자체 보관 혁명"으로
중앙화 보관에 대한 신뢰 위기가 사용자 행동을 재구축하고 있습니다. FTX 붕괴 등의 사건은 CEX 모델에 대한 업계의 깊은 반성을 불러일으켰습니다. 자체 보관 지갑은 더 이상 숙련된 플레이어들의 선택이 아니라 더 많은 사용자들의 "필수 도구"가 되었습니다. 그러나 이러한 추세 뒤에는 여전히 과제가 존재합니다. 사용자들은 개인 키 관리의 복잡성에 대한 두려움을 가지고 있으며, 지갑 조작 인터페이스는 여전히 번거롭습니다.
동시에 점점 더 많은 기관들이 CEX와 자체 보관 지갑의 조합을 모색하는 중간 지대의 증분을 찾고 있는 것을 볼 수 있습니다. CEX의 유동성과 자체 보관 지갑의 통합을 통해 개인의 Web3 자산을 동시에 관리하는 것이 거부할 수 없는 업계 대세가 되고 있습니다. 최근 OKX 총재 Hong Fang은 Coindesk와의 인터뷰에서 OKX 플랫폼의 자체 보관 지갑에 약 50억 달러의 자산이 보유되어 있어 중앙화 거래소의 30.8억 달러를 초과했다고 밝혔습니다. 이는 단순한 사용자 행동의 변화가 아니라 시장 수요에 의한 산업 혁신의 결과입니다.
$TRUMP 열풍 속에서 온체인 지갑의 장점이 두드러졌습니다. 데이터에 따르면 많은 X 플랫폼 사용자들이 OKX Web3 Wallet을 통해 이 밈코인 "PVP" 대전에 신속히 참여할 수 있었다고 공유했습니다. 거래소 자산을 온체인으로 전환하고, 생태계 간 온체인 자산 관리, 거래, 교환을 수행할 수 있는 단일 애플리케이션을 통해 사용 경험이 더욱 유창해졌을 뿐만 아니라 기술 장벽도 크게 낮아졌습니다. OKX Web3 Wallet과 같은 도구는 사용자의 온체인 활동을 위한 중요한 진입점이 되고 있습니다.
자산 자주권에 대한 수요 외에도 시장 핫이슈가 사용자 행동 변화를 추동하고 있습니다. 2024년부터 시작된 솔라나의 밈 열풍은 사용자들에게 더 간단한 참여 경로와 높은 수익 기회를 제공했습니다. 이러한 "수익 지향적" 추세는 더 많은 "위험 감수자" 유형의 투자자들을 온체인으로 끌어들이고 있습니다. 기존 Web3 사용자들이 장기 가치에 더 주목했던 것과 달리, 이들 신규 사용자들은 온체인 거래의 즉시성과 수익률에 더 큰 관심을 가지고 있습니다. 밈 열풍은 온체인 프로젝트를 더 이상 문턱이 높은 것이 아니라 손쉽게 접근할 수 있는 것으로 만들었으며, 이는 온체인 경제의 대중화를 가속화했습니다.
이러한 변화는 단순한 단기 현상이 아니라 Web3 생태계가 주류로 나아가는 핵심 동력입니다. 사용자들이 "보관 공포"에서 "자체 보관 혁명"으로 나아가는 것은 자산 주권 의식의 각성을 보여줌과 동시에, 시장이 더 효율적이고 편리한 자산 관리 모델을 찾고 있음을 반영합니다. CEX와 온체인 자체 보관 도구의 공동 추진으로 인해, Web3의 미래는 더 탈중앙화되고 활력 넘치는 경제 체계를 구축하고 있습니다.
AI 상호작용: 도구에서 참여자로
온체인의 대규모 채택을 추동하는 또 다른 핵심 동력은 AI의 도입입니다. 과거 단순한 "보조 도구" 역할과 달리, AI는 이제 온체인 생태계의 능동적인 참여자로 부상하여 사용자 경험과 프로토콜 기능을 재정의하고 있습니다. AI는 사용자의 복잡한 거래 작업을 완수할 뿐만 아니라, 향후 탈중앙화 거버넌스를 주도할 수 있을 것으로 보입니다.
- 사용자 진입장벽 낮추기
AI는 대규모 언어 모
- 솔라나(SOL)의 프로토콜 레이어 업데이트
AI 도입은 사용자 운영 방식을 변화시켰을 뿐만 아니라 프로토콜 자체에 더 많은 유연성을 불어넣었습니다. 예를 들어 AI는 온체인 데이터에 대한 심층 분석을 통해 DeFi 프로토콜의 매개변수를 동적으로 조정하여 프로토콜의 적응성과 안정성을 높일 수 있습니다. 미래에는 완전히 AI 주도의 탈중앙화 프로토콜이 등장하여 온체인 경제의 새로운 동력이 될 것입니다.
단절에서 통합으로
현재 온체인 채택에는 유동성 단절, 자체 보관 교육 부족 등의 문제가 있지만 추세는 이미 돌이킬 수 없습니다. 크로스체인 기술의 지속적인 성숙, AI 도구의 점진적 보편화, 자산 주권에 대한 사용자의 관심 증가 등이 온체인 경제의 전면적 통합을 추진하고 있습니다.
교육과 도구: 자체 보관을 누구나 사용할 수 있게 만들기
미래에 사용자에게 필요한 것은 도구뿐만 아니라 지식입니다. 교육과 도구화의 결합을 통해 모든 사용자가 온체인 자산을 쉽게 관리할 수 있게 하는 것이 대규모 채택을 실현하는 핵심입니다.
크로스체인 기술: 생태계 장벽 허물기
지갑에 내장된 체인 간 기능 통합을 통해 사용자는 다양한 생태계 간 자산 이동을 원활하게 수행할 수 있게 되어 전체 체인의 유동성이 더욱 순조로워질 것입니다.
AI: 온체인 잠재력 해방
AI는 더 이상 단순한 도구가 아니라 온체인 생태계의 핵심 구성 요소가 될 것입니다. 사용자 상호 작용에서 프로토콜 설계에 이르기까지 AI가 온체인 경제의 모든 단계에 깊이 관여할 것입니다.
이 네트워크 혁명의 시대에 온체인은 더 이상 개념이 아니라 응용 유형과 시나리오가 더욱 확장되는 주요 전장이 될 것입니다. Web3 시대에는 중앙화의 회귀가 아니라 온체인 애플리케이션의 부상이 있을 것입니다.
