역사적으로 볼 때, 2월은 비트코인(BTC)이 반감기 해에 강세를 보이는 달입니다.
2017년과 2021년 주기: 비트코인(BTC)은 1월 하락 후 2월에 상승 추세를 회복했습니다. 2025년 예측: 역사가 반복된다면 올해에도 유사한 상승장세를 볼 수 있을 것입니다. 향후 몇 개월 동안 비트코인(BTC)과 관련된 행정명령에 대한 추측이 일고 있습니다. 확인되지는 않았지만, 이러한 사건들은 시장에 큰 영향을 미쳐왔습니다.
업계 개요
1. 기반 시설과 상호운용성
크로스체인 연결을 통해 네트워크 부족주의를 줄이고 있습니다.
우리는 크로스체인 개발이 가속화되는 것을 보고 있습니다 - Superposition(Arbitrum L3)이나 Abstract(Stargate와 통합된 Hydra)와 같은 프로젝트가 자산 이전과 데이터 공유 효율성을 높이는 솔루션을 출시하고 있습니다. LayerZero는 영향력을 확대하여 Superposition의 애플리케이션이 100개 이상의 연결된 체인에서 유동성을 확보할 수 있게 하고 있습니다. 동시에 Arcana Network는 Scroll과 협력하여 사용자가 어떤 체인에서든 스테이블코인(USDC/USDT)으로 가스 수수료를 지불할 수 있게 함으로써 사용자 온보딩 프로세스를 크게 단순화했습니다.
내 견해: 이는 마찰 없는 상호운용성에 대한 지속적인 추진력을 보여줍니다. 자산과 데이터를 seamless하게 크로스체인으로 이전할 수 있는 능력(L1 → L2 → L3)이 기본 요구 사항이 되고 있습니다. 사용자 친화적인 인터페이스, 가스 수수료 추상화, 범용 브릿지를 통합할 수 있는 프로젝트는 역사적으로 DeFi 채택을 저해했던 '네트워크 부족주의'를 줄일 수 있을 것입니다. 더 많은 표준화와 더 전문적인 L3가 출시될 것으로 예상되며, 이는 게임, RWA, 기관 DeFi 등 고유한 수직 산업을 위해 맞춤형으로 설계될 것입니다.
2. 유동성, 대출 및 현실 세계 자산
신용 및 대출 생태계의 성배.
무슨 일이 있었나요:
- Coinbase가 미국 사용자를 위해 BTC 지원 대출을 출시하여 더 주류 고객이 비트코인을 활용할 수 있게 했습니다.
- Tradable가 ZKsync와 통합하여 170억 달러 규모의 토큰화된 민간 신용(RWA)을 네트워크에 가져왔으며, 이는 기관급 제품이 DeFi에 더 깊이 침투하는 것을 보여줍니다.
Plume Network는 45억 달러 이상의 자산을 토큰화하여 네트워크 출시 전에 이미 6400만 달러의 TVL을 보유했고 2500만 달러 규모의 RWAfi 생태계 펀드를 출시했습니다.
내 견해: CeFi와 DeFi 간의 경계가 모호해지는 것은 이 산업의 성숙도를 보여주는 전형적인 예입니다. Coinbase가 암호화폐 대출로 전환한 것은 중앙화 거래소가 일반적으로 DeFi 플랫폼과 관련된 제품을 제공하려 한다는 것을 보여줍니다 - 이는 DeFi의 직접 사용자 기반을 잠식할 수 있지만, 체인 상 대출이 핵심 금융 도구로서의 유효성을 검증합니다. 또한 RWA 통합은 여전히 '성배'이며, 전통 금융과 체인 상 유동성을 연결합니다. 이러한 추세가 지속된다면 DeFi는 더 강력한 수익, 더 깊은 유동성, 더 높은 기관 신뢰를 볼 수 있겠지만, 규제 감독도 강화될 수 있습니다.
3. 유동 스테이킹 및 합성 비트코인
스테이킹 메커니즘의 혁신.
무슨 일이 있었나요:
- Babylonlabs.io가 pSTAKE와 통합된 1:1 비트코인 지원 유동 스테이킹 토큰 YBTC를 출시했습니다.
- BrahmaFi가 멀티체인 전략과 AI 에이전트(ConsoleKit)를 번들링한 Onchain+ 프로그램을 출시했습니다.
내 견해: 유동 스테이킹은 유동성을 잃지 않고도 스테이킹 참여자에게 추가 수익을 얻을 수 있는 방법으로 입증되었습니다. BTC, ETH 등의 스테이킹 자산을 토큰화함으로써 DeFi 참여자는 이를 담보물로 사용하거나 자유롭게 거래할 수 있습니다. 이러한 "이중 수익" 방식 - 스테이킹 보상을 얻으면서 DeFi 수익도 얻을 수 있 - 는 계속 가속화될 수 있습니다. 그러나 내재적 위험이 존재합니다: 자산이 "유동 스테이킹"되는 횟수가 늘어날수록 시스템의 복잡성도 깊어집니다. 프로토콜은 시스템의 안정성을 해치는 숨겨진 레버리지를 방지하기 위해 투명성을 유지하고 철저한 감사를 받아야 합니다.
4. 생태계 확장 및 전략적 협력
주요 사용자 유치 노력과 기업 협력.
무슨 일이 있었나요:
- Polygon Labs가 인도 최대 통신사 Reliance Jio(4.5억 명 사용자)와 협력하여 블록체인 솔루션을 Jio 앱에 통합했습니다.
- Ledger가 Ledger Live Desktop에 Uniswap을 통합하여 하드웨어 지갑 애호가의 사용자 경험을 향상시켰습니다.
Abstract는 메인넷 준비를 마쳤으며, 이는 새로운 멀티체인 제품이 곧 출시될 것임을 시사합니다.
5. 에어드랍, 인센티브 및 유동성 마이닝
사용자 채택을 위한 경쟁.
무슨 일이 있었나요:
- Scroll, Quai Network, Fuel, Bubblemaps 등 많은 프로젝트가 에어드랍을 출시하거나 계속해서 보상 시즌을 진행 중이며, 각 프로젝트마다 자체 커뮤니티 참여 기준이 있습니다.
- Vertex(210만 SEI 토큰)나 Derive(유동성 공급자에게 200만 DRV 토큰 제공)와 같은 프로토콜은 사용자 참여를 지속적으로 유도하고 있으며, Nodepay와 Solayer는 선취 청구 프로세스나 즉시 TGE 배포 방식의 공개 판매를 제공하고 있습니다.
내 견해: 에어드랍은 초기 사용자 기반을 마련하는 효과적인 수단으로 입증되었지만, 이제는 새로운 프로토콜의 "필수" 경쟁 전략이 되고 있습니다. 많은 프로젝트가 인센티브를 제공하면서 사용자 피로감이 문제가 될 수 있습니다. 프로젝트의 비결은 단순히 "인센티브 추구"에 의존하는 것이 아니라 실제 효용성을 제공하는 것입니다. 시간이 지남에 따라 프로토콜은 인센티브와 지속 가능한 토큰 경제학 간의 균형을 맞춰야 합니다. 최적의 상태는 보상을 통해 새로운 사용자를 유치하면서도 진정한 제품 가치를 제공하여 사용자를 유지하는 것입니다.
내러티브 개요
BTC 가격 추이와 거시적 영향
올해 첫째 주 월요일은 눈에 띄는 베어트랩을 표시했습니다. 비트코인(BTC)은 뉴욕 시장 개장 후 급등했고 Coinbase 거래 가격이 프리미엄을 기록하면서 많은 이들이 새로운 불장 주기에 진입했다고 생각했습니다. 그러나 이는 거짓 신호로 판명되었는데, BTC가 다음 날 정체되고 큰 폭으로 하락했으며 다른 알트코인들도 동반 하락했기 때문입니다.
불확실성을 주도하는 주요 거시 요인
- 인플레이션 우려: 1월 10일 강력한 고용 시장 데이터(NFP 보고서)는 잠재적인 인플레이션 압력을 시사했으며, 이는 금리 인하 기대를 줄일 수 있어 주식 및 암호화폐에 하락 신호가 될 수 있습니다.
- 달러 지수(DXY): 110의 새로운 고점을 기록했습니다.
- 10년 국채 수익률: 연초 4.6%에서 4.8%로 상승했습니다.
- S&P 500 지수: 선거 전 가격을 다시 테스트했습니다.
AI 에이전트 코인: 조정과 기회
최근 시장의 주목을 받았던 AI 에이전트 코인들이 상당한 조정을 겪었습니다:
- VIRTUAL: 52억 달러 정점에서 -57% 하락했습니다.
- AI16Z: 25억 달러 정점에서 -63% 하락했습니다.
- ZEREBRO: 8.2억 달러 정점에서 -73% 하락했습니다.
- FAI: 6.5억 달러 정점에서 5억 달러로 하락했습니다.
- AIXBT: 시장 약세에도 불구하고 사상 최고치에 근접했습니다.
- GOAT: -55% 하락하며 여전히 부진한 모습입니다.
새로운 승자들
새로운 AI 코인들이 주목을 받기 시작했습니다:
- ANON: 2000만 달러에서 2.4억 달러로 증가했습니다.
- AVA: 6000만 달러에서 3억 달러로 증가했습니다.
- PIPPIN: 1500만
비트코인(BTC)의 성과가 시장을 능가했으며, 올해 초부터 6% 상승했습니다. 리플(XRP)과 곧 출범할 미국 정부와의 관계, 그리고 CEO Brad Garlinghouse와 주요 정치인들과의 연결고리가 상승 심리를 이끌었습니다.
이 부문에서 다른 강세 종목들은 다음과 같습니다:
헤데라해시그래프(HBAR)
스텔라루멘(XLM)
에이다(ADA)
기타 주목할 만한 동향
강세 종목
SPX: 10억 달러 시총을 돌파해 16억 달러에 도달했지만, 현재 -30% 하락했습니다.
GIGA: 거의 10억 달러에 근접했지만 저항에 직면해 -30% 하락했습니다.
수이(SUI): 새로운 역사적 최고점(54억 달러 FDV)을 기록했지만, 단 -13% 하락했습니다.
신규 출시 종목
BIO: 주요 DeSci 프로토콜로 출시되었지만, FDV가 30억 달러이며 현재 -55% 하락했습니다.
GRASS: 몇 주간의 변동성 거래 후 강세를 보였습니다.
USUAL: USD0++ 환매 변경으로 인한 논란으로 역대 최고점에서 -66% 하락했습니다.
주의가 필요한 종목
팬텀(FTM): 거래 계약이 철수되어 두 번째 기회가 있을 수 있지만, 중대한 마이그레이션 문제에 직면했습니다.
RUNE: ThorFi 대출과 관련된 위험에 직면했으며, LUNA와 연관되어 있습니다.
동물 밈 코인: POPCAT, WIF, NEIRO는 올해 초부터 가장 부진한 성과를 보였으며, POPCAT은 역대 최고점에서 -73% 하락했습니다.
