저자: arndxt xo, plumenetwork 연구원
번역: zhouzhou, BlockBeats
편집자 주: 본 기사는 비트코인 및 암호화폐 시장의 최신 동향을 분석했습니다. 연초의 베어트랩으로 인해 비트코인 가격이 조정되었고, 인플레이션 우려와 달러 지수 상승 등 거시경제 요인으로 인해 시장 불확실성이 심화되었습니다. AI 코인들은 큰 폭의 조정을 겪었지만, 새로운 AI 코인들인 ANON, AVA, PIPPIN 등이 강세를 보였습니다. meme 코인 FARTCOIN도 관심을 끌었으며, 조정에도 불구하고 시장을 주도할 잠재력이 있습니다. XRP 등의 코인은 Ripple과 미국 정부의 관계로 인해 두각을 나타냈습니다.
원문 내용은 다음과 같습니다:
역사적으로 볼 때, 2월은 비트코인이 반감기 해에 강세를 보이는 달입니다.
2017년과 2021년 주기: 비트코인은 1월 하락 후 2월에 상승 추세를 회복했습니다. 2025년 예측: 역사가 반복된다면 올해에도 유사한 상승세를 볼 수 있을 것입니다. 향후 몇 개월 동안 비트코인 관련 행정 명령에 대한 추측이 일고 있습니다. 아직 확인되지는 않았지만, 이러한 사건들은 시장에 큰 영향을 미쳐왔습니다.
산업 개요
1. 기반 시설 및 상호운용성
크로스체인 연결을 통해 네트워크 부족주의를 줄입니다.
우리는 크로스체인 개발이 가속화되는 것을 보고 있습니다. Superposition(Arbitrum L3)과 Abstract(Stargate가 통합된 Hydra)와 같은 프로젝트가 자산 이전과 데이터 공유 효율성을 높이는 솔루션을 출시하고 있습니다. LayerZero는 영향력을 확대하여 Superposition의 애플리케이션이 100개 이상의 연결된 체인에서 유동성을 확보할 수 있게 했습니다. 동시에 Arcana Network는 Scroll과 협력하여 사용자가 어떤 체인에서든 스테이블코인(USDC/USDT)으로 가스비를 지불할 수 있게 함으로써 사용자 진입 장벽을 크게 낮췄습니다.
내 견해: 이는 마찰 없는 상호운용성에 대한 지속적인 추진력을 보여줍니다. 체인 간 자산과 데이터를 seamless하게 이동할 수 있는 기능(L1 → L2 → L3)이 기본 요구사항으로 빠르게 자리 잡고 있습니다. 사용자 친화적인 인터페이스, 가스비 추상화, 범용 브리지를 통합할 수 있는 프로젝트들이 역사적으로 DeFi 채택을 저해했던 '네트워크 부족주의'를 줄일 것으로 기대됩니다. 더 많은 표준화와 전문화된 L3가 출시될 것으로 예상되며, 이는 게임, RWA, 기관 DeFi 등 고유한 수직 산업을 위해 맞춤형으로 설계될 것입니다.
2. 유동성, 대출 및 현실 세계 자산
신용 및 대출 생태계의 성배.
무슨 일이 있었나요:
· Coinbase가 미국 사용자를 위해 BTC 지원 대출을 출시하여 더 주류 고객층이 비트코인을 활용할 수 있게 했습니다.
· Tradable가 ZKsync와 통합하여 170억 달러 규모의 토큰화된 민간 신용(RWA)을 네트워크에 가져왔으며, 이는 기관급 제품이 DeFi에 더 깊이 침투하는 것을 보여줍니다.
plumenetwork는 45억 달러 이상의 자산을 토큰화하여 네트워크 출시 전에 이미 6400만 달러의 TVL을 확보했고, 2500만 달러 규모의 RWAfi 생태계 펀드를 출시했습니다.
내 견해: CeFi와 DeFi 간의 경계가 모호해지는 것은 이 산업의 성숙도를 보여주는 전형적인 예입니다. Coinbase의 암호화폐 대출 진출은 중앙화 거래소가 일반적으로 DeFi 플랫폼과 관련된 제품을 제공하려 한다는 것을 보여줍니다. 이는 DeFi의 직접 사용자 기반을 잠식할 수 있지만, 체인 상 대출이 핵심 금융 도구로서의 효용성을 입증한 것이기도 합니다. 또한 RWA 통합은 여전히 '성배'이며, 전통 금융과 체인 상 유동성을 연결하고 있습니다. 이러한 추세가 지속된다면 DeFi는 더 강력한 수익, 더 깊은 유동성, 더 높은 기관 신뢰를 누릴 수 있겠지만, 규제 감독도 강화될 가능성이 있습니다.
3. 유동성 스테이킹 및 합성 비트코인
스테이킹 메커니즘의 혁신.
무슨 일이 있었나요:
· babylonlabs io가 1:1로 비트코인 지원 유동성 스테이킹 토큰 YBTC를 출시했으며, pSTAKE와 통합되었습니다.
· BrahmaFi가 멀티체인 전략과 AI 에이전트(ConsoleKit)를 번들링한 Onchain+ 프로그램을 출시했습니다.
내 견해: 유동성 스테이킹은 유동성을 잃지 않고도 스테이킹 참여자에게 추가 수익을 제공하는 방법으로 입증되었습니다. BTC, ETH 등의 스테이킹 자산을 토큰화함으로써 DeFi 참여자는 이를 담보로 사용하거나 자유롭게 거래할 수 있습니다. 이러한 '이중 수익' 방식 - 스테이킹 보상 획득과 DeFi 수익 획득 - 은 계속 가속화될 것 같습니다. 그러나 자산이 '유동성 스테이킹'되는 횟수가 늘어날수록 시스템의 복잡성도 깊어지므로, 프로토콜은 투명성을 유지하고 철저한 감사를 받아야 하여 숨겨진 레버리지로 인한 시스템 불안정성을 방지해야 합니다.
4. 생태계 확장 및 전략적 협력
주요 사용자 유치 노력과 기업 협력.
무슨 일이 있었나요:
· Polygon Labs가 인도 최대 통신사 Reliance Jio(4.5억 명 사용자)와 협력하여 블록체인 솔루션을 Jio 앱에 통합했습니다.
· Ledger가 Ledger Live Desktop에 Uniswap을 통합하여 하드웨어 지갑 애호가의 사용자 경험을 향상시켰습니다.
Abstract는 메인넷 준비를 마쳤으며, 새로운 멀티체인 제품이 곧 출시될 것을 암시했습니다.
5. 에어드랍, 인센티브 및 유동성 마이닝
사용자 채택을 위한 경쟁.
무슨 일이 있었나요:
· Scroll, Quai Network, Fuel, Bubblemaps 등 많은 프로젝트가 에어드랍을 출시하거나 보상 시즌을 계속하고 있으며, 각 프로젝트마다 커뮤니티 참여 기준이 다릅니다.
· Vertex(210만 SEI 토큰)와 Derive(유동성 공급자에게 200만 DRV 토큰 제공)와 같은 프로토콜은 사용자 참여를 지속적으로 장려하고 있으며, Nodepay와 Solayer는 선취 청구 프로세스 또는 즉시 TGE 배포의 공개 판매를 제공하고 있습니다.
내 견해: 에어드랍은 초기 사용자 기반을 구축하는 효과적인 수단으로 입증되었지만, 이제는 새로운 프로토콜의 '필수' 경쟁 전략이 되고 있습니다. 많은 프로젝트가 인센티브를 제공하면서 사용자 피로감이 문제가 될 수 있습니다. 프로젝트의 핵심은 단순히 '인센티브 추구'에 의존하는 것이 아니라 실제 효용성을 제공하는 것입니다. 시간이 지남에 따라 프로토콜은 인센티브와 지속 가능한 토큰 경제학 간의 균형을 맞춰야 합니다. 최적의 상태는 보상을 통해 새로운 사용자를 유치하면서도 진정한 제품 가치를 제공하여 사용자를 유지하는 것입니다.
내러티브 개요
BTC 가격 추이 및 거시적 영향
올해 첫째 주 월요일은 눈에 띄는 베어트랩을 표시했습니다. 비트코인은 뉴욕 시장 개장 후 급등했고 Coinbase 거래 가격이 프리미엄을 기록하면서 많은 이들이 새로운 상승장 주기에 진입했다고 생각했습니다. 그러나 이는 잘못된 신호로 판명되었고, BTC는 다음 날 정체되어 큰 폭으로 하락했으며 다른 알트코인들도 동반 하락했습니다.
불확실성을 주도하는 주요 거시 요인
· 인플레이션 우려: 1월 10일 강력한 고용 시장 데이터(NFP 보고서)는 잠재적인 인플레이션 압력을 시사했으며, 이는 금리 인하 기대를 줄이는 것으로 주식 및 암호화폐에 하락 신호가 될 수 있습니다.
· 달러 지수(DXY): 110 새 고점을 기록했습니다.
· 10년 국채 수익률: 연초 이래 4.6%에서 4.8%로 상승했습니다.
· S&P 500 지수: 선거 전 가격을 다시 테스트했습니다.
AI 코인: 조정과 기회
최근 시장의
비트코인(BTC)：1500만 달러에서 3.2억 달러로 증가
밈(meme) 코인: FARTCOIN 등
FARTCOIN
이 밈(meme) 코인은 AI 내러티브와 약간 연관이 있으며, -56%의 조정을 겪었지만 저점에서 +75% 반등했습니다. 이는 잠재적인 시장 선두주자로 간주되며, 시가총액이 50억 달러 이상에 달할 것으로 추정됩니다.
BUTTHOLE 및 LLM
BUTTHOLE: 최고 1.4억 달러까지 상승했지만 -70% 하락했습니다.
LLM: AI 메타버스 관련, 최고 1.5억 달러까지 상승했지만 -75% 조정을 겪었습니다.
리플(XRP) 주도 토큰
리플(XRP)
시장을 능가하는 성과를 보였으며, 올해 초부터 6% 상승했습니다. Ripple과 곧 도래할 미국 정부와의 관계, 그리고 CEO Brad Garlinghouse와 주요 정치인들과의 연계가 상승 심리를 이끌었습니다.
이 부문에서 강세를 보인 다른 코인들은 다음과 같습니다:
헤데라해시그래프(HBAR)
스텔라루멘(XLM)
에이다(ADA)
기타 주목할 만한 동향
강세를 보인 코인
SPX: 10억 달러 시가총액을 돌파해 16억 달러까지 상승했지만, 현재 -30% 하락했습니다.
GIGA: 거의 10억 달러에 달했지만 저항에 직면해 -30% 하락했습니다.
수이(SUI): 새로운 역사적 최고점(54억 달러 FDV)을 기록했지만, -13%만 하락했습니다.
신규 출시 코인
BIO: 주요 DeSci 프로토콜로 출시되었으며, FDV는 30억 달러이지만 현재 -55% 하락했습니다.
GRASS: 몇 주간의 변동성 거래 후 강세를 보였습니다.
USUAL: USD0++ 상환 변경으로 인한 논란으로 역사적 최고점에서 -66% 하락했습니다.
주의가 필요한 코인
팬텀(FTM): 거래 계약이 철수되어 두 번째 기회가 있을 수 있지만, 중대한 마이그레이션 문제에 직면했습니다.
RUNE: ThorFi 대출 관련 리스크에 직면했으며, LUNA와 연관되어 있습니다.
동물 밈(meme) 코인: POPCAT, WIF, NEIRO는 올해 초부터 가장 부진한 성과를 보였으며, POPCAT은 역사적 최고점에서 -73% 하락했습니다.
