지난 24시간 동안 암호화폐 시장은 전례 없는 광란을 경험했습니다. 2월 2일 오전 8시부터 기사 작성 시점까지 70만 명 이상이 폭락했고, 총 금액은 27억 달러를 넘어서며 역대 최고치를 기록했습니다. 시장의 극심한 변동성으로 인해 투자자들이 공황 속에서 무차별적으로 매도하면서 시장이 일시적으로 마비되었습니다. 이 모든 것의 도화선은 트럼프의 관세 위협이었으며, 마치 시한폭탄처럼 언제든 폭발할 준비가 되어 있었습니다.
그러나 트럼프가 갑자기 캐나다와 멕시코에 대한 관세 제안을 일시적으로 보류하겠다고 발표하면서 상황이 극적으로 반전되었습니다. 그는 두 국가와 합의를 이루어 불법 마약과 이민자 유입 문제에 협력하기로 했습니다. 이 갑작스러운 소식은 마치 '구명줄'과 같아 시장의 긴장감을 신속히 완화시켰습니다. 글로벌 경제가 불확실성에 휩싸인 상황에서 이 결정은 시장에 강심제와 같은 역할을 한 것 같습니다. 캐나다 총리 저스틴 트루도와 멕시코 대통령 클라우디아 셰인바움이 차례로 관세 유예 기간이 최소 30일이라고 확인했습니다. 이에 시장은 반응했습니다: 비트코인이 전날 92,000달러의 저점에서 101,000달러로 반등하며 자신감을 조금 회복했습니다. 그러나 이 모든 것은 암호화폐 시장이 마치 취약한 연을 연상시키며, 언제든 외부 요인의 영향을 받을 수 있음을 상기시킵니다.
외부 압력 아래: 비트코인은 얼마나 버틸 수 있을까?
트럼프의 관세 유예가 시장에 희망을 주었지만, 글로벌 경제의 불확실성은 비트코인 등 암호화폐의 가장 큰 '적'입니다.
암호화폐 시가총액(스테이블코인 제외). 출처: TradingView
2월 2일, 암호화폐 시장은 17% 조정을 겪었고, 총 시가총액은 2.61조 달러로 떨어져 최근 8주 내 최저 수준을 기록했습니다. 시장의 급격한 하락은 투자자들의 긴장감을 더욱 고조시켜 외부 거시경제 환경 변화에 주목하게 했습니다.
구체적으로 미국과 중국의 무역 분쟁, 국채 수익률 상승, 달러 강세 등의 요인이 암호화폐 시장에 추가 압력을 가했습니다. 2월 1일 트럼프 대통령이 중국 상품에 대한 관세 인상을 발표하자 시장이 격렬하게 반응했습니다. 이후 중국 상무부가 대응 조치를 제안하면서 경제 대립 국면이 더욱 악화되어 시장 불안을 가중시켰습니다.
비트코인이 단기적으로 102,000달러까지 반등했지만, 시장 참여자들은 이 가격 구간을 유지할 수 있을지 의문을 제기하고 있습니다. 지속되는 외부 경제 압력으로 인해 시장은 여전히 잠재적인 조정 위험에 직면해 있습니다.
암호화폐 시장의 냉온 격차: 비트코인 '독립 한파', 일부 코인은 여전히 강세
모든 암호화폐가 동일한 영향을 받는 것은 아닙니다.비트코인, 바이낸스 코인(BNB), 솔라나(Solana), 리플(XRP) 등 주요 코인은 90일 저점을 하회하지 않으며 상대적으로 강한 회복력을 보였습니다.
반면 이더리움은 2월 3일 장중 2,110달러까지 떨어져 2023년 12월 이후 처음으로 이 수준 아래로 내려갔습니다. 그럼에도 이번 조정을 이더리움의 성과만으로 돌리기는 어려우며, 실제로는 더 광범위한 거시경제 요인의 영향을 받은 것으로 보입니다.
미국 국채 5년 수익률(좌)과 달러 DXY 지수(우). 출처: TradingView
과거를 돌이켜보면, 암호화폐 시가총액은 2024년 11월 2.6조 달러 아래로 떨어진 적이 있습니다.당시 미국 국채 수익률이 상승하면서 투자자들이 고정 수익 시장에서 빠져나갔습니다. 그러나 이번 조정은 당시와 정반대의 양상을 보이고 있는데, 현재 시장의 투자자 심리가 더욱 신중해지고 자금 유출도 뚜렷이 둔화되고 있습니다.
선물 시장 신호: 단기적 바닥, 돌파 여력 제한적
거시경제 압력이 암호화폐 시장에 미치는 영향이 명확하다면, 비트코인 파생상품 시장은 우리에게 좀 더 세부적인 전망을 제공합니다. 2월 2일 시장 폭락에서 비트코인이 알트코인 대비 상대적으로 양호한 성과를 보였지만, 선물 시장의 움직임은 단기 전망에 대해 신중한 태도를 취하게 합니다.
비트코인 영속 선물 8시간 융자 금리. 출처: Laevitas.ch
2월 3일 비트코인 융자 금리가 마이너스로 전환되었는데, 이는 롱 포지션에 대한 수요가 크게 감소했음을 의미합니다. 융자 금리 변화는 시장 변동성 속에서 투자자들의 신중한 태도를 반영합니다. 비록 이 변화가 극적이지는 않지만, 불확실성에 직면한 투자자들이 관망 자세를 취하고 있음을 보여줍니다.
더욱 중요한 것은 비트코인 선물 시장의 미결제 계약이 약 63만 비트코인 수준을 유지하고 있다는 점입니다. 이는 기관 투자자와 대형 투자자들이 여전히 시장에 활발히 참여하고 있음을 나타냅니다.이는 단기적으로 시장 심리가 다소 회복되었다 하더라도, 비트코인이 11만 달러를 돌파할 여력은 제한적일 수 있음을 시사합니다.
선물 프리미엄: 소폭 조정, 전문 투자자들 '침착'
비트코인 2개월 연간화 선물 프리미엄. 출처: Laevitas.ch
암호화폐 시장의 변동성이 크긴 했지만, 비트코인 선물 시장의 일부 신호는 다른 메시지를 전달하고 있습니다. 2월 3일 비트코인의 연간화 선물 프리미엄이 11%에서 9%로 하락했습니다. 이 하락폭이 크지 않아 보이지만, 여전히 10% 근처의 상승 문턱에 머물러 있습니다.이는 비트코인 가격이 1월 20일 역대 최고점 109,354달러 대비 16.5% 하락했음에도 불구하고, 전문 투자자들이 여전히 상대적으로 낙관적인 태도를 유지하고 있음을 의미합니다.
주목할 점은 비트코인 월물 선물 계약의 거래량이 주로 기관 투자자와 대형 투자자들에 의해 주도되고 있다는 것입니다. 이 시장 참여자들은 시장 변동성에 대해 상대적으로 인내심이 있습니다. 따라서 단기적으로 비트코인이 압력을 받고 있지만, 장기적으로 볼 때 전문 투자자들은 시장에서 급히 빠져나갈 것 같지 않습니다.
미래 전망: 변동성 속에서 안정성 찾기
파생상품 시장의 신호는 비트코인이 단기적으로 바닥을 찍었지만, 현재 101,000달러로 반등했음에도 불구하고 11만 달러 돌파 여력은 여러 요인에 의해 제한될 것으로 보입니다.특히 글로벌 경제 압력이 지속되는 상황에서 비트코인이 다시 고점을 찍을 수 있을지는 여전히 불확실합니다. 투자자들에게는 시장 동향을 면밀히 모니터링하고 유연하게 대응하는 것이 향후 시장 변동성에 대처하는 핵심이 될 것입니다.
