출처: 바렌 중문
새로운 관세가 너무 빨리 도착하면서 사람들이 트럼프가 관세를 단순히 협상 도구로만 사용한다는 희망이 약화되고 있습니다.
지난주 미국 주식 시장은 DeepSeek 채팅 봇, 대형 기술 기업 실적 보고서, 연방준비제도 회의 등의 충격을 받았고, 주식 시장이 이러한 폭풍을 무사히 지나가는 것 같았을 때 관세 위협이 다시 나타났습니다.
S&P 500 지수는 지난주 1% 하락했는데, 이는 크지 않은 하락폭이지만 인공지능 테마와 엔비디아(NVDA) 주식 - 미국 주식 상승의 핵심 동력 중 하나 - 가 큰 타격을 받아 투자자들의 주목을 끌고 있습니다.
지난주 미국 주식 동향
지난 월요일(1월 27일) 주식 시장의 폭락은 DeepSeek가 ChatGPT와 견줄 수 있다면 인공지능 가격이 이전보다 훨씬 낮아질 수 있다는 불안감을 반영했습니다. 이는 사용자에게는 잠재적인 축복이 될 수 있지만, 자신의 프로젝트에 수십억 달러를 투자한 대형 기술주에게는 타격이 될 것이며, 미국이 세계 다른 지역보다 인공지능 분야에서 선두를 달리고 있다는 관점에도 타격이 될 것입니다.
이는 큰 변화이며, 그 변화의 정도는 아직 지켜봐야 할 것입니다. Wedbush 애널리스트 Dan Ives는 보고서에서 "기술 투자자들이 DeepSeek가 향후 3년간 예상되는 2조 달러 인공지능 지출을 크게 변화시킬 것이라고 생각하는 것에 여전히 충격을 받고 있다"고 썼습니다.
투자자들의 관심은 곧바로 Meta Platforms(META), 테슬라(TSLA), 애플(AAPL), 마이크로소프트(MSFT)의 실적 보고서로 옮겨갔습니다. 이들 기업은 최선을 다해 시장을 안심시켰고, 전자 3사는 성공했지만 마지막 1사는 실패했습니다. 전반적으로 기술 기업 경영진의 발언은 투자자들에게 어느 정도 위안을 주었고, 많은 이들이 긍정적인 면을 보기도 했습니다.
실리콘밸리의 인공지능 패권에 대한 투자자들의 우려에도 불구하고, 지난주 목요일 장 마감 시 S&P 500 지수는 기본적으로 보합세를 유지했습니다. 333개 구성종목이 상승했고 169개 종목이 하락했습니다. Ned Davis Research 전략가 Ed Clissold는 "단기적인 폭넓은 안정성은 주식 시장의 강세 신호"라고 말했습니다.
한편 Sevens Report 대표 Tom Essaye는 경제 지표 성과도 양호하다고 지적했습니다. 그는 보고서에서 "4분기 GDP 데이터가 다소 부진했지만 특별히 부진한 것은 아니며, 소비자 지출이 여전히 강세를 보이고 있어 미국 경제가 '골디락스' 상태"라고 썼습니다. 관망 자세를 취해온 연준은 2일간의 회의를 마무리하며 금리를 동결했고, 이로 인해 주식 시장에 큰 영향은 없었습니다.
그러나 워싱턴 DC는 평화롭지 않으며, 주식 시장이 계속 반등할 수 있을지는 확실하지 않습니다. 지난 금요일 트럼프 대통령은 멕시코와 캐나다에 대한 25% 관세 부과를 재확인했고, 이로 인해 기분 좋은 반등이 하락으로 바뀌었습니다.
2월 4일부터 미국은 멕시코와 캐나다에서 수입되는 상품에 25% 관세를, 캐나다에서 수입되는 에너지 제품에 10% 관세를, 중국산 제품에 10% 관세를 부과할 것입니다.
새로운 관세가 너무 빨리 도착하면서 트럼프가 관세를 주로 협상 도구로 사용한다는 희망이 약화되고 있습니다. 미국의 새로운 관세는 다른 국가들의 보복 위협을 불러일으켰고, 트럼프는 EU 수입 상품에도 관세를 부과하겠다고 밝혔습니다.
ING 경제학자 Inga Fechner는 보고서에서 "미국이 수입하는 상품의 거의 절반이 더 높은 관세의 영향을 받게 되어 공급망을 교란시키고 미국, 캐나다, 멕시코 경제에 심각한 타격을 줄 것"이라고 썼습니다. 자동차 및 제조업 등 미국 공급망과 깊이 통합된 산업은 비용 상승과 공급 차질에 직면할 것입니다.
Capital Economics 선임 시장 경제학자 James Reilly는 보고서에서 "미국의 무역 정책이 다시 헤드라인을 장식하고 있으며, 이 문제는 여기서 그치지 않을 것"이라고 말했습니다.
투자자들은 잠시 물러설 때가 된 것 같습니다.
