출처: 바렌 중문
모든 것은 트럼프가 시작한 무역전쟁과 관련이 있습니다.
관세 문제로 인한 우려로 많은 투자자들이 불안감을 느끼고 있지만, 금 매수세는 미국 대통령 트럼프의 관세 위협으로 인한 큰 불확실성을 누리고 있습니다.
올해 금은 약 8.5% 상승했으며, 현재 가격은 온스당 2,900달러 수준입니다. 2024년에는 금 가격이 약 30% 상승했습니다.
금광주식의 성과는 금 자체보다 더 좋습니다. , , 등 금광주식을 포함한 는 올해 들어 18% 이상 상승했습니다.
2024년 큰 폭 상승 이후, 올해 금은 상당한 상승세를 보이고 있어 경계가 필요한 상황이지만, 금 가격이 계속 오른다면 금광주식도 더 큰 상승 여력이 있을 것으로 보입니다.
이번 금 상승세는 각국 중앙은행의 매입과 개인 투자자들의 매입으로 추동되고 있습니다. 세계 황금 협회(World Gold Council)가 지난해 말 발표한 데이터에 따르면 폴란드, 터키, 인도, 중국이 금의 큰 매입자였습니다.
세계 황금 협회 선임 시장 전략가 는 《바렌 주간지》와의 인터뷰에서 "신흥시장 중앙은행이 금의 적극적인 매입자이며, 이들은 계속해서 금을 매입할 것"이라고 말했습니다.
세계 황금 협회는 2월 5일 수요일 발표한 보고서에서 지난해 4분기 금 수요가 분기 신기록을 경신했으며, 2025년 수요 전망이 매우 좋다고 밝혔습니다.
세계 황금 협회는 보고서에서 "경제 불확실성이 금의 위험 헤지 수단으로서의 역할을 지원하는 가운데, 중앙은행과 투자자들이 수요 증가를 이끌 것"이라고 지적했습니다.
이 모든 것은 트럼프가 시작한 무역전쟁과 관련이 있습니다. 금 가격의 지속적인 상승에는 특이한 점이 있는데, 이는 달러화도 강세를 보이는 상황에서 일어나고 있기 때문입니다.
시장 분석가 은 "달러 강세는 일반적으로 달러 표시 금 가격의 부정적 요인"이라고 지적했지만, "미국의 관세 정책이 경제와 인플레이션에 많은 불확실성을 가져왔기 때문에, 안전자산으로서 금의 매력은 여전히 줄어들지 않았다"고 말했습니다. 즉, 트럼프 무역 정책의 영향이 강 달러의 영향을 능가할 수 있다는 것입니다.
은 가격도 계속 상승하고 있으며, 올해 들어 약 14% 상승했습니다. 실물 귀금속 거래상 의 최고운영책임자 은 《바렌 주간지》에 보낸 이메일에서 시장의 불확실성으로 인해 금과 은 가격이 계속 상승할 수 있다고 지적했습니다.
2024년 2월 - 2025년 2월 금과 은 가격 추이
파란색: 은
검은색: 금
주석: 데이터는 미동부 시간 2025년 2월 5일 20:29 기준임;출처: FactSet
은 "고위험 환경에서 실물 금과 은의 매력이 더욱 두드러지는데, 이는 거래 상대방 위험을 제거하고 안정적인 가치 보존 수단이 되기 때문"이라고 말했습니다. 그는 또한 가 최근 약 40억 달러 규모의 금괴를 인도할 계획이 "명백히 무역 중단에 대한 헤지"라고 지적했습니다.
금 가격이 얼마나 더 오를지에 대해, 산하 의 수석 투자 전략가 은 글로벌 상황의 영향으로 올해 어느 시점에 온스당 3,000달러를 돌파할 수 있다고 보았습니다.
은 보고서에서 "지정학적 위험과 통화 및 재정 정책의 구조적 변화도 금 전망을 높일 것"이라며, "올해 각국 중앙은행의 지속적인 금 매입으로 금 가격이 계속 지지를 받을 것이며, 이는 억눌렸던 투자 수요를 자극할 수 있다"고 밝혔습니다.
이는 금광주식에도 좋은 소식입니다. 금광주식은 올해 이미 크게 상승했지만, 여전히 적정 수준의 가치 평가를 받고 있습니다. 의 2025년 예상 주가수익비율(PER)은 12배에 불과해 5년 평균 15배보다 낮습니다. 이 의 PER은 S&P 500 지수보다 약 45% 낮으며, 일반적으로 시장 평균보다 20% 낮습니다.
