비평가들은 암호화폐 경제에 만연한 금융 허무주의를 근거로, 이 경제 체계가 결국 과도한 발전의 압박 아래 붕괴될 것이라고 주장합니다. 그러나 이러한 의구심을 부추기는 투기 활동 아래에서, 우리는 새로운 '승자'들이 시간이 지남에 따라 지속적으로 성장하는 것을 보고 있습니다. 이 글에서는 암호화폐 경제의 '무용성'과 '실용성' 사이의 갈등을 탐구하고, 이 둘이 사실은 동전의 양면이라는 것을 설명할 것입니다.
"그것은 가장 좋은 시대였고, 가장 나쁜 시대였다; 그것은 지혜의 시대였고, 어리석음의 시대였다; 그것은 신념의 시기였고, 회의의 시기였다; 그것은 햇살이 가득한 계절이었고, 어둠이 가득한 계절이었다; 그것은 희망의 봄이었고, 절망의 겨울이었다; 우리에게는 모든 것이 있었고, 우리에게는 아무것도 없었다; 우리 모두가 천국으로 올라가고 있었고, 우리 모두가 지옥으로 내려가고 있었다." - 찰스 디킨스, 『두 도시 이야기』
비평가들은 암호화폐 경제에 만연한 금융 허무주의를 그 무용성의 증거로 자주 제시합니다. 비트코인이 출시된 지 16년, 이더리움이 출시된 지 9년이 지났지만, 여전히 그 실용성을 입증할 수 있는 주류 사례를 찾기 어렵습니다.
우리가 새로운 시장 사용자들이 자국 통화 인플레이션으로부터 자신의 저축을 보호하기 위해 스테이블코인을 사용하는 이야기를 들을 때마다, 더 많은 선진 시장 사용자들이 자신의 자금을 각종 밈코인에 투기하는 모습을 보게 됩니다.
스테이블코인은 해방이자 파괴이며, 블록체인은 위대한 균형자이자 거대한 파괴자이고, 암호화폐 경제는 미래의 글로벌 금융 체계이자 인류 역사상 가장 큰 집단적 착각입니다.
이러한 상반된 관점은 이 기술이 세상을 바꿀 수도 있지만, 지나치게 급진적이어서 자기 파괴에 이를 수도 있다는 고위험성을 드러냅니다. 많은 사람들에게 이러한 모순은 회의주의를 불러일으키며, '이 모든 것이 무엇을 의미하는가?'라는 질문을 하게 만듭니다. 또한 비트코인을 제외한 암호화폐 자산에 대한 장기적인 근본적 관점을 가지는 것이 의미 있는지에 대해 의문을 갖게 합니다.
그러나 이 '무용성'과 '실용성' 사이의 모순은 결함이 아니라 특징이며, 블록체인 혁명의 잠재력이 성장통을 겪고 있음을 보여줍니다.
디지털 시대의 재산 민주화
국가 간 불평등이 심화되는 이 세상에서, 블록체인 기술은 수십억 명에게 재산의 민주화를 가져올 잠재력을 가지고 있습니다. 이를 이해하려면 '블록체인은 새로운 형태의 제도'라는 개념을 이해해야 합니다. 이를 통해 사용자는 중개인 없이 거래를 수행하고 계약 관계를 실행할 수 있습니다. 블록체인은 암호화 기술로 안전을 보장하는 초국가적 재산권 시스템을 통해 이를 달성하며, 누구나 검증할 수 있습니다. 이는 공정한 경제 경쟁 환경을 창출할 수 있는 미묘하지만 강력한 도구입니다.
블록체인은 클라우드에서 작동하며, 물리적 실체는 전 세계에 분산된 수천 대의 컴퓨터뿐입니다. 이 컴퓨터들이 네트워크의 무결성을 공동으로 유지합니다. 이들 컴퓨터는 시장에 인터넷 네이티브 인프라를 제공하며, 이는 지금까지 가장 '완벽한 정보'를 실현하기 위한 최선의 메커니즘입니다.
재산권 지수; 출처: The Global Economy, IMF
1937년 Ronald Coase가 발표한 개척적인 논문 "기업의 본질(The Nature of the Firm)"이 이러한 변화의 의미를 가장 잘 설명합니다. Coase는 기업이 존재하는 이유는 시장에서 정보를 찾고, 계약을 협상하고 이행하는 비용이 외주하는 것보다 효율적이기 때문이라고 주장했습니다.
블록체인은 이 상황을 근본적으로 변화시켰습니다. 암호화 기술을 통한 자동 이행을 통해 블록체인은 정보에 대한 보편적 접근을 가능하게 하고 중개자에 대한 의존도를 줄여, 특히 검색 엔진 및 '긱 경제' 플랫폼과 같은 인터넷 시대 보조 기술과 결합될 때 거래 비용을 크게 낮출 수 있습니다. 거래 비용이 낮아짐에 따라 대규모 계층화된 기업에 대한 수요도 줄어들어, 블록체인 기반 글로벌 시장 구조를 위한 길을 열어줍니다. 이러한 구조는 경제 생산을 최대화하고 시장 효율성을 높이며 완전히 새로운 시장을 구축할 수 있습니다.
2024년 수익 및 Gas 소비량 기준 최대 온체인 '사업'; 출처: DeFiLlama, Artemis, Top Ledger
암호화폐 경제는 이러한 이점을 이미 보여주고 있습니다. 스테이블코인은 전 세계 사용자에게 저렴하고 신뢰할 수 있는 통화를 제공함으로써 경제 성장과 금융 포용성을 촉진했습니다; 글로벌 거래소와 대출 플랫폼은 더 효율적인 시장을 창출하고 자본 시장 접근의 민주화를 실현했습니다; DePIN은 사용자가 다양한 물리적 및 디지털 자원을 조정하고 화폐화할 수 있는 새로운 시장을 만들었습니다. 이러한 모든 사례는 소프트웨어와 유사한 이익률로 극도로 효율적으로 운영되며, 블록체인이 대부분의 백엔드 인프라와 결제 활동을 자동으로 처리합니다. 대형 금융 기관과 기업들은 이 잠재력을 점점 더 인식하고 있으며, 많은 기관들이 직접 블록체인에서 제품을 출시하거나 블록체인 기반 프로젝트를 기존 제품의 백엔드 인프라로 통합하고 있습니다.
그렇다면 왜 여전히 암호화폐 경제에 대한 의구심이 존재할까요?
실용성과 무용성의 중첩
탈중앙화된 거래 및 계약 실행 인프라를 구축하는 것은 무제한적인 실험을 불가피하게 야기합니다. 블록체인의 잠재적 사용자 기반이 전 세계 수십억 명의 인터넷 사용자를 포함하기 때문에, 이러한 실험의 동력은 매우 강력합니다. 심지어 세계 각국 지도자들도 자신의 통화를 발행하고 있습니다. 기회의 유혹으로 인해 새로운 자산과 금융 프로토콜이 빠르게 확산되고 있으며, 그 중에는 혁신적인 것도 있지만 완전한 사기도 있습니다.
이러한 시도들이 경솔해 보일지라도, 이는 닷컴 버블 시기와 크게 다르지 않습니다. 당시 많은 회사들이 상장 시 단순히 도메인 이름만 가지고 있었습니다. 반면 암호화폐 경제는 이러한 역동성을 극단적으로 증폭시켜, 누구나 인터넷 규모의 자본 시장에 접근할 수 있게 했습니다. 이는 혁신과 투기에 전례 없는 무대를 제공하여, 발견과 채택의 속도를 가속화했습니다. 결국 수조 달러 규모의 미래 가치가 블록체인 영역에 유입되기 전에는 투기가 새로운 사용자를 끌어들이고 시스템에 필요한 스트레스 테스트를 제공할 것입니다.
'승자'들이 부상하여 시장 점유율을 공고히 하고 있습니다; 출처: DeFiLlama, Artemis, Token Terminal
그러나 모든 투기 활동 속에서, 소수의 '승자'들이 부상하기 시작했습니다. 많은 프로젝트들이 자본 시장의 투기 활동을 추진하고 있으며, 이는 헤드라인을 장악하고 있고 비밀리에 복리 성장을 달성하고 있습니다. 이 '승자'들은 희귀한 '복리 투자자'로, 시장 점유율을 공고히 하고 자신의 능력을 확장하며, 시간이 지남에 따라 점점 더 많은 비투기적 사용 사례를 지원하고 있습니다. 이러한 프로젝트들이 결국 암호화폐 경제의 글로벌 성숙과 규모화를 위한 기반을 제공할 것입니다.
평행하는 길들이 교차할까요?
예측 가능한 미래에 Syncracy는 암호화폐 경제의 근본적인 논거를 설명하는 가장 좋은 방법은 견고하면서도 인터넷 자본 시장의 내재적 투기 동력을 포착할 수 있는 자산을 찾는 것이라고 생각합니다. 이는 깊이 있는 주장이 아니며, 실제로는 사람들이 실제로 사용하는 빠르게 성장하는 프로젝트를 받아들이는 것을 의미합니다. 현재로서는 이것이 거래량을 늘리는
<솔라나(SOL)>는 일류 성능을 제공하여 온체인 거래 경험이 전통 소매 거래 플랫폼(예: )과 유사합니다. 은 사용자 친화적인 경험을 제공하며 특히 모바일 애플리케이션에 초점을 맞추어 투기를 할 수 있는 새로운 방식을 제공합니다. 은 새로운 토큰 출시에 필요한 비용, 노력 및 리소스를 줄였습니다. 는 온체인 거래자에게 중앙화 거래소와 유사한 느낌을 주지만 비용이 더 낮고 진입장벽과 제한이 적습니다. 와 는 누구나 관련 토큰과 지갑이 있는 AI 에이전트를 출시할 수 있게 합니다. 봇과 토큰 발견 도구(예: 과 )는 온체인 경제에 희망을 주고 익숙한 애플리케이션에서 접근할 수 있게 합니다. <암호화폐 경제>는 복합적으로 성장하고 있습니다. 이러한 투기적 프로젝트들은 높은 관심과 트래픽을 끌어들이고 있지만, 더 많은 기관 투자자들이 이 자산 클래스에 진입함에 따라 이러한 모델을 넘어설 것입니다. 동시에 와 에는 투기성이 낮지만 전망이 좋은 프로젝트들이 있으며, 이들은 의 <기술 계몽기>를 차근차근 올라가고 있습니다. 이러한 자산들은 시간이 지나면서 평가 상승을 달성할 수 있지만, 주류로 진입하기 위해서는 명확한 규제 프레임워크가 필요합니다.
