2025년 1월 CoinEx 연구부 보고서는 정치적 동향, 기관 참여 및 거시경제 요인의 영향으로 인한 이번 달 시장의 격렬한 변동성을 중점적으로 분석했습니다. 비트코인은 10만 달러를 돌파하며 역대 최고치를 기록했지만, 알트코인은 트럼프 관련 토큰들의 자금 유출로 침체되었습니다. 중국 DeepSeekAI 모델의 부상은 전 세계 기술 및 암호화폐 시장을 더욱 교란시켜 가치 재평가를 초래했습니다. 기관 투자자들의 비트코인 채택은 계속 증가했지만, 월말 시장 하락은 잠재적인 조정에 대한 우려를 불러일으켰습니다.

2025년 동요의 시작
비트코인은 약 92,500달러에서 새해를 시작했고, 약 102,000달러에 마감하며 동요의 거시경제 환경에서도 회복력을 보였습니다. 연준은 노동 시장이 여전히 강하고 인플레이션이 지속되고 있다는 이유로 금리를 4.25%-4.50%로 유지했지만, 일본 중앙은행은 정책금리를 0.25%에서 0.50%로 인상했습니다. 공식 트럼프 밈 코인(TrumpMemecoin)과 트럼프 관련 WorldLibertyFinance(WLFI)가 시장의 관심을 끌었지만, 자금 유출 효과로 인해 알트코인의 성장이 제한되었습니다. 현재 시장 여건상 즉각적인 호재 부재로 인해 비트코인이 단기 조정 국면에 접어들 수 있습니다.

트럼프 효과: 밈 코인 열풍, DeFi 급성장

도널드 트럼프의 대통령 취임을 앞두고, 그의 암호화폐 시장에 대한 영향력이 크게 증가했습니다. 그의 팀은 Solana의 Meteora 플랫폼에서 공식 트럼프 밈 코인(TrumpMemecoin)을 발행했는데, 이는 기존 SOL 생태계의 유동성 공급자(Raydium 등)를 우회했습니다. 이로 인해 Solana의 스테이블코인 공급량이 90억 달러를 돌파하며 130% 급증했고, Solana DEX 거래량도 역대 최고인 2,580억 달러를 기록하며 이더리움의 3배를 넘어섰습니다. 이 밈 코인의 완전 희석 가치(FDV)는 일시적으로 700억 달러를 초과하며 SHIB, PEPE, WIF 등 선도 밈 코인을 능가했습니다.

투기 열풍이 지속되면서 퍼스트레이디 멜라니아 트럼프가 MelaniaToken을 갑자기 출시하여 시장 거래 활성화를 더욱 촉발했습니다. 그러나 연이은 토큰 발행으로 인한 유동성 고갈은 결국 조정을 불러왔습니다. 동시에 이더리움 기반 DeFi 프로젝트인 WorldLibertyFinance(WLFI)가 사전 판매 단계에서 3억 달러 이상을 성공적으로 모금했는데, 이는 트럼프 관련 암호화폐 내러티브가 밈 코인을 넘어 기관급 DeFi 제품까지 확산되고 있음을 보여줍니다.

DeepSeekAI의 충격파

중국 DeepSeekAI 모델이 설 연휴 직전 공식 출시되면서 전 세계 AI 및 금융 시장을 뒤흔들었습니다. 이 모델은 서구 경쟁 제품에 비해 훈련 비용이 크게 낮고, 전문가 혼합(MoE, Mixture of Experts) 아키텍처를 사용하여 관련 하위 네트워크를 선택적으로 활성화함으로써 계산 효율성을 최적화하여 비용 대비 효율성을 크게 향상시켰습니다.

DeepSeek의 등장으로 인해 미국 기술주가 대폭 매도되었고, Nvidia(NVDA)는 하루 만에 17% 폭락하며 투자자들이 AI 경쟁 구도를 재평가했습니다. AI 관련 암호화폐 토큰들도 시장 회피 심리 고조로 인해 큰 폭으로 하락했습니다. 그러나 DeepSeek의 부상은 시장에 대한 근본적인 위협이 아니라 필요한 시장 재조정을 의미하며, AI 기술의 보편화를 가속화하고 암호화폐 산업에 새로운 발전 기회를 제공할 것으로 보입니다.

출처: LiveBench

기관의 비트코인 확대와 정책 변화

1월 기관의 비트코인 참여도는 여전히 강세를 보였고, 다양한 정책 발전에 힘입어 더욱 강화되었습니다. 미국 증권거래위원회(SEC) 대행 위원장 MarkUyeda는 전담 암호화폐 태스크포스를 설립했고, 트럼프 대통령은 취임 첫 주에 행정명령에 서명하여 암호화폐 혁신을 추진하고 더 광범위한 암호화폐 채택을 시사했습니다. 또한 일리노이 주 의회는 주 차원의 비트코인 준비금 설립을 추진하는 법안을 진행하며, 아리조나 주의 암호화폐 공공 재정 편입 행보를 이어갔습니다.

미국 외에도 주권 기관들의 비트코인 배분 비중이 늘어났습니다. 체코 중앙은행은 비트코인을 국가 준비금에 편입하기로 승인했고, 노르웨이 주권 펀드는 비트코인 보유액이 전년 대비 150% 증가한 3.5억 달러를 기록했습니다. 이러한 움직임은 정부 재정 기관과 기관 투자자들의 가치 보존 수단으로서 비트코인에 대한 신뢰가 강화되고 있음을 보여줍니다.

스테이블코인 자금 유입과 시장 신중 심리

스테이블코인 자금 유입은 강세를 지속하여 1월 약 99억 달러가 유입되었고, 지난 3개월간의 자금 증가 추세를 이어갔으며 시장의 상승 기조를 뒷받침했습니다. 비트코인이 역대 최고치를 기록하는 가운데, 이러한 자금 유입은 스테이블코인 유동성이 시장 동력에 얼마나 중요한지를 더욱 강조했습니다.

그러나 전반적인 시장 전망이 긍정적이었음에도 불구하고, 월말의 눈에 띄는 조정은 투자자들의 신중한 태도를 보여줍니다. 스테이블코인 자금 유입이 둔화되거나 순유출로 전환된다면, 시장은 조정 국면에 접어들어 변동성이 높아질 수 있습니다. 투자자들은 시장 심리의 핵심 지표로서 스테이블코인 자금 흐름을 면밀히 모니터링해야 합니다.

2025년 2월 시장 전망

2월 시장 동향은 기관 움직임, 규제 정책, 스테이블코인 자금 흐름의 영향을 받을 것입니다. 거래자와 투자자들은 경계심을 가지고 거시경제 환경과 유동성 추세에 따라 전략을 조정하여 시장 변화에 대응해야 합니다.

CoinEx 소개

CoinEx는 2017년 설립되어 사용자 중심의 이념을 가지고 전 세계 1,000만 명 이상의 사용자에게 전문화된 암호화폐 거래 서비스를 제공하고 있습니다. CoinEx는 현물, 선물, 레버리지 거래, 스왑, 자동 마켓메이커(AMM) 등을 지원하며, 200개 이상의 국가와 지역에 걸쳐 사업을 운영하고 있습니다.

현재 CoinEx는 1,200개 이상의 암호화폐와 1,800개 이상의 거래쌍을 지원하며, 18개 언어권 시장을 보유하고 있고 자체 토큰 CET를 보유하고 있습니다. 또한 CoinEx는 암호화폐 거래소 최초로 준비금 증명(Proof-of-Reserves)을 공개한 거래소로, 투명성과 안전성 제고를 통해 전 세계 사용자에게 원활하고 신뢰할 수 있는 거래 경험을 제공하며 '암호화폐 거래의 전문가'라는 약속을 실현하고 있습니다.